作者|市界 雷彥鵬

編輯|王思遠(yuǎn)

又是預(yù)虧！“西北啤酒王”怎么了？

日前，蘭州黃河企業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘭州黃河”）發(fā)布了2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告。預(yù)告顯示，2018年，蘭州黃河歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損6500萬(wàn)-7000萬(wàn)元，上年同期為盈利1623.60 萬(wàn)元，同比下滑500%以上。

其實(shí)，早有預(yù)兆。在2018年半年報(bào)發(fā)布之前的7月13日，蘭州黃河預(yù)告2018年上半年將虧損3000萬(wàn)-3300萬(wàn)元，而半年報(bào)顯示，蘭州黃河凈利潤(rùn)為-3158.81萬(wàn)元，在預(yù)虧區(qū)間之內(nèi)。

“西北啤酒王”到底怎么了？對(duì)于報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)大額虧損，蘭州黃河解釋稱，主要有兩大原因：1、報(bào)告期內(nèi)，公司啤酒與麥芽主業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利；2、A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩下行，公司證券投資處置及持有收益較去年同期大幅下降。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向市界表示，一方面，黃河啤酒作為區(qū)域性啤酒品牌，在巨頭們的壓迫之下生存艱難；另一方面，“從頂層設(shè)計(jì)上來(lái)講，黃河啤酒自身也存在很大問(wèn)題，股東之間有分歧和內(nèi)訌，產(chǎn)品布局、營(yíng)銷策略跟不上消費(fèi)需求，導(dǎo)致業(yè)績(jī)不良也是必然的”。

蘭州黃河趕上了中國(guó)啤酒市場(chǎng)迸發(fā)的時(shí)代。自1986年第一瓶啤酒正式走下生產(chǎn)線以來(lái)，蘭州黃河也曾是西北地區(qū)一顆璀璨的明珠。1999年，蘭州黃河登陸A股，募集資金3.36億元，成為西北啤酒唯一股。不過(guò)近些年來(lái)，在被華潤(rùn)雪花、百威、青島、燕京、嘉士伯等巨頭蠶食的啤酒市場(chǎng)，作為區(qū)域品牌的蘭州黃河自己似乎也放棄了自己。如今，這顆明珠早已黯淡。

不過(guò)，在主業(yè)不振的時(shí)候，蘭州黃河寄希望于資本市場(chǎng)。從2010年起，蘭州黃河開(kāi)始證券投資。2010年，黃河啤酒凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)234.41%，達(dá)到了1.02億元，而當(dāng)年交易性金融資產(chǎn)等取得的投資收益達(dá)到了1.09億元，貢獻(xiàn)給蘭州黃河一個(gè)史上最高凈利潤(rùn)。這似乎讓黃河啤酒嘗到了甜頭，不過(guò)，資本市場(chǎng)的陰晴不定也成了影響黃河啤酒業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的重要原因。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2010年到2017年，蘭州黃河投資收益達(dá)2.44億元。從2015年到2017年，蘭州黃河證券投資損益分別為6129.87萬(wàn)元、-2145.84萬(wàn)元、1604.06萬(wàn)元，占同期利潤(rùn)總額比例分別為63.27%、119.53%、69.17%。

蘭州黃河的主營(yíng)業(yè)務(wù)為啤酒、麥芽、飲料的生產(chǎn)、加工與銷售，主要產(chǎn)品是“黃河”“青海湖”系列啤酒和“黃河”麥芽等，經(jīng)營(yíng)模式為從原料采購(gòu)到麥芽生產(chǎn)和啤酒釀造再到產(chǎn)成品銷售。年報(bào)顯示，在主營(yíng)業(yè)務(wù)中，蘭州黃河2017年啤酒、大麥麥芽和飲料分別占營(yíng)業(yè)收入的57.94%、22.99%、7.45%，同比分別增長(zhǎng)了-14.79%、-1.58%、-16.14%。

市界發(fā)現(xiàn)，蘭州黃河在京東和天貓均沒(méi)有開(kāi)設(shè)專賣店，只有京東自營(yíng)有一款500ml*12聽(tīng)規(guī)格、售價(jià)68元的黃河啤酒，而下面的產(chǎn)品評(píng)價(jià)僅500多條。

中國(guó)啤酒市場(chǎng)近年來(lái)高端化趨勢(shì)明顯，而且在血拼中不斷向巨頭靠攏。到2017年，華潤(rùn)、青島和百威位居前三，形成寡頭壟斷，市場(chǎng)占有率分別達(dá)到26.85%、19.11%，16.92%，燕京和嘉士伯排在第四和第五名，市場(chǎng)占有率分別為9.45%、5.27%。CR5市場(chǎng)占有率近77%。據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)測(cè)，2020年CR5市場(chǎng)占有率可達(dá)85%。地方品牌的艱難處境不言而喻。

值得一提的是，2004年，蘭州黃河與嘉士伯開(kāi)始合作，合資興建新廠。嘉士伯自從進(jìn)入中國(guó)以來(lái)，一直秉投資思維擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，在廣闊的西部地區(qū)占有率已達(dá)50%，處于絕對(duì)控制地位，重慶啤酒已經(jīng)被其收購(gòu)。

蘭州黃河還能走多遠(yuǎn)？

“關(guān)注更多上市公司相關(guān)信息，請(qǐng)移步至公眾號(hào)市界（ID：sparklelive）”

Tags：蘭州,黃河,2018,預(yù)虧,7000萬(wàn)元,西北啤酒王,炒股,

轉(zhuǎn)載：文章來(lái)自用戶投稿不代表本站觀點(diǎn)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系我們。