什么是結(jié)構(gòu)性存款？如何辨認(rèn)結(jié)構(gòu)性存款中的“假結(jié)構(gòu)”給家庭和個(gè)人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)？

很明顯，結(jié)構(gòu)性存款確實(shí)被視同存款進(jìn)行管理，納入存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)基金的繳納范圍，并要按照銀監(jiān)會(huì)的要求，計(jì)提資本和撥備，但它與普通的非結(jié)構(gòu)性存款的區(qū)別又是什么那？這其中的核心就是，它引入了，金融衍生工具（期權(quán)、期貨等），并通過(guò)它，把一定比例的資金投資到與匯率、股票、大宗商品等標(biāo)的物掛鉤的金融產(chǎn)品上去，以博取高于普通存款的收益。

這里舉個(gè)例子吧，比如說(shuō)客戶購(gòu)買(mǎi)了100萬(wàn)一年期的結(jié)構(gòu)性保本理財(cái)產(chǎn)品，那么這里就需要核定出一個(gè)資金轉(zhuǎn)移定價(jià)，這里我們假設(shè)為5%吧，注意啊，它并不是最后與客戶的協(xié)議利率，而是要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后者的。

那么接下來(lái)，銀行會(huì)用97萬(wàn)去購(gòu)買(mǎi)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有利息的票據(jù)類資產(chǎn)，而剩下的3萬(wàn)，會(huì)用來(lái)購(gòu)買(mǎi)某個(gè)標(biāo)的物（比如股票），它的看漲或看跌期權(quán)，一年后，存款部分會(huì)得到97萬(wàn)*1.05也就是101.85萬(wàn)的本息收益，而那三萬(wàn)部分，需要看股票的實(shí)際走向，如果價(jià)格沒(méi)有超過(guò)執(zhí)行價(jià)，那么可以不行權(quán)，最后的收益就是101.85萬(wàn)，但如果股票的價(jià)格超過(guò)了執(zhí)行價(jià)，那么因此產(chǎn)生的收益可能是無(wú)窮大的，當(dāng)然最后給到用戶的收益肯定是固定的

其實(shí)結(jié)構(gòu)性存款，并不能算是一種新型的創(chuàng)新性產(chǎn)品，因?yàn)閯傂詢陡兜拇嬖�，所以同樣也不是一個(gè)賺錢(qián)的買(mǎi)賣(mài)，除非按照不保本來(lái)進(jìn)行銷(xiāo)售，過(guò)去在很多外資行就是被按照非保本理財(cái)來(lái)進(jìn)行銷(xiāo)售的，當(dāng)然也引發(fā)了不少客戶的投訴，而現(xiàn)階段，大量的銀行一窩蜂的來(lái)進(jìn)行這款產(chǎn)品的發(fā)行，不得不承認(rèn)肯定是與《資管新規(guī)》的出臺(tái)是有密切關(guān)系的，甚至可以理解成，是對(duì)去剛兌的一種應(yīng)激性逃避的方式，當(dāng)然也可以理解成一些中小銀行跑馬圈地的特殊手段吧。 “假結(jié)構(gòu)”性存款到底假在哪？買(mǎi)了假結(jié)構(gòu)性存款會(huì)有什么風(fēng)險(xiǎn)？

自從銀行保本理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行受限之后，結(jié)構(gòu)性存款就突然火了起來(lái)。由于結(jié)構(gòu)性存款與保本理財(cái)?shù)目商娲�性，吸引了眾多之前�?gòu)買(mǎi)保本理財(cái)產(chǎn)品的投資者來(lái)購(gòu)買(mǎi)。于是乎，2018年銀行的結(jié)構(gòu)性存款大增2.66萬(wàn)億，同比增幅達(dá)到了38.27%。不過(guò)，從去年9月份開(kāi)始，結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行速度就明顯放緩，因?yàn)楸O(jiān)管層發(fā)現(xiàn)了其中的一些問(wèn)題。

在結(jié)構(gòu)性存款大火之際，各個(gè)銀行無(wú)論大小都推出了自己的結(jié)構(gòu)性存款，只不過(guò)在這中間卻有一些“假結(jié)構(gòu)”性存款的存在，其中包括一些無(wú)資質(zhì)的銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)有問(wèn)題的結(jié)構(gòu)性存款，這些結(jié)構(gòu)性存款名為“結(jié)構(gòu)”，實(shí)則屬于變相剛性兌付的產(chǎn)品，已經(jīng)失去了“結(jié)構(gòu)”的屬性。

銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款，理論上本金是零風(fēng)險(xiǎn)的，最大的風(fēng)險(xiǎn)源自于其最終收益的不確定性。

結(jié)構(gòu)性存款的本質(zhì)

結(jié)構(gòu)性存款，雖有“存款”二字，其實(shí)本質(zhì)并不屬于純粹的存款產(chǎn)品。

通俗的來(lái)看，在于存款講“利息”，結(jié)構(gòu)性存款講“收益”。

透過(guò)結(jié)構(gòu)性存款本質(zhì)來(lái)分析，它反而更像保本型理財(cái)產(chǎn)品。其內(nèi)部構(gòu)成是存款+金融衍生品的理財(cái)產(chǎn)品，存款部分保證本金安全并提供部分利息收入，金融衍生品部分用來(lái)提高其預(yù)期收益率，并最終決定了結(jié)構(gòu)性存款最終收益高低。

結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行

結(jié)構(gòu)性存款，會(huì)計(jì)入銀行表內(nèi)資產(chǎn)，受存款保險(xiǎn)保護(hù)，以保證本金的安全性；

同時(shí)銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款，需要在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)官網(wǎng)進(jìn)行登記備案，并會(huì)為投資者提供理財(cái)?shù)怯浘幋a，以便讓投資者辨別結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的真?zhèn)�。同時(shí)銀行官方網(wǎng)站會(huì)提供發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款的信息披露信息，投資者可以關(guān)注相關(guān)渠道以確定結(jié)構(gòu)性存款的真實(shí)性與風(fēng)險(xiǎn)性。

購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，銀行會(huì)為投資者提供理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，可以通過(guò)說(shuō)明書(shū)上的登記編碼進(jìn)行查詢結(jié)構(gòu)性存款的真實(shí)性。

結(jié)構(gòu)性存款的收益率

結(jié)構(gòu)性存款因?yàn)槠鋬?nèi)部構(gòu)成以及投資衍生品部分的收益，決定了其預(yù)期收益率一般都會(huì)高于同等期限的定期存款利率。

同樣因?yàn)槠渫顿Y金融衍生品部分，主要投向指數(shù)、匯率、黃金等，這些都是具備較強(qiáng)收益波動(dòng)性的投資產(chǎn)品，會(huì)受到市場(chǎng)變動(dòng)因素造成收益的損失。

因此即使銀行宣傳的收益率能在某個(gè)值，但是到期時(shí)，真正能達(dá)到宣傳收益率的情況也很少。所以結(jié)構(gòu)性存款的最大風(fēng)險(xiǎn)在于到期時(shí)的收益率并不能達(dá)到預(yù)期，甚至收益可能為0。

如果銀行發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)這類極端的情況，比如宣告破產(chǎn)清算，結(jié)構(gòu)性存款的本金和收益支付必然會(huì)受到影響，即使存款保險(xiǎn)保護(hù)，但也僅能保證結(jié)構(gòu)性存款的存款部分以及投資者50萬(wàn)以內(nèi)的投資本金。

不請(qǐng)自來(lái)。我這里不講專業(yè)術(shù)語(yǔ)，只用通俗的話來(lái)解釋結(jié)構(gòu)性存款及其風(fēng)險(xiǎn)。

啥是結(jié)構(gòu)性存款，比如老王有10萬(wàn)塊，想存入銀行，可到了銀行，一看利率咋這么低呢，那銀行就優(yōu)先推薦理財(cái)產(chǎn)品了，老王想我這錢(qián)可是辛辛苦苦賺的血汗錢(qián)，可不能賠本啊，于是大堂經(jīng)理一拍大腿說(shuō)，那就存保本的結(jié)構(gòu)性存款吧，收益比正常存款高，還保本，（注意風(fēng)險(xiǎn)來(lái)了，銀行工作人員很多時(shí)候告訴你的收益率都是上限，而不告訴你下限的，所以在咨詢的時(shí)候，上限下限要問(wèn)清楚）

那這個(gè)收益是咋計(jì)算的呢，一個(gè)公式

本金及收益=本金+固定利率+衍生品交易收益-衍生品交易成本

打個(gè)比方，老王要存3個(gè)月，年化固定利率是1.5%，那三個(gè)月到期后的最終收益其實(shí)就是由衍生品交易收益決定的，那啥叫衍生品交易，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是銀行拿著你的錢(qián)去進(jìn)行外匯，股票，大宗商品買(mǎi)賣(mài)等市場(chǎng)上進(jìn)行交易，掙錢(qián)了，把一部分收益分給你，當(dāng)然了這中間的風(fēng)險(xiǎn)就是你要3個(gè)月不能拿回你的錢(qián)，也就是你要犧牲你資金的流動(dòng)性，來(lái)?yè)Q取更高的收益，定期可以隨時(shí)取出來(lái)，但這個(gè)只能到期才能取出來(lái)的。

關(guān)于結(jié)構(gòu)性存款的風(fēng)險(xiǎn)還有就是你選擇的品種問(wèn)題，有些跟匯率掛鉤，有些跟股市掛鉤，有些是綜合性的，收益高低也是有差別的，收益的不穩(wěn)定性是隨市場(chǎng)進(jìn)行波動(dòng)的，但也有部分是不保本的結(jié)構(gòu)性存款，所以購(gòu)買(mǎi)之前務(wù)必了解清楚。還有就是國(guó)家政策方面的，一般沒(méi)事也不會(huì)咋變的，假如真的要變，這個(gè)是誰(shuí)也沒(méi)法控制的，所以幾乎可以忽略不計(jì)。

朋友們好！投資理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，但，預(yù)期收益高…在通脹的情形下，能更好的保護(hù)來(lái)之不易的財(cái)產(chǎn)…要是能保本就好了…這是在老百姓心底子里的想法！大千世界，還真就有兩全其美的事兒！銀行，結(jié)構(gòu)性存款，保本，浮動(dòng)收益（甚至保最低收益），讓咱理財(cái)?shù)睦习傩�，喜笑顏開(kāi)，難怪現(xiàn)在賣(mài)的那么好！保本賺錢(qián)誰(shuí)不愛(ài)呢…話說(shuō)回來(lái)，世界上也沒(méi)有十全十美的事，銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)，也有可能面臨一些風(fēng)險(xiǎn)！

朋友們先來(lái)了解，銀行結(jié)構(gòu)性存款，可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)：

1，收益浮動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)！銀行結(jié)構(gòu)性存款，是一個(gè)大家族，多數(shù)是保本，浮動(dòng)預(yù)期收益，任何投資，都是面向未來(lái)…自然存在一定的未知風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期浮動(dòng)收益的，銀行結(jié)構(gòu)性存款，到期的收益結(jié)，與預(yù)期相比，有三種可能：低于，持平，或者高于！
如上圖，這款銀行，個(gè)人，結(jié)構(gòu)性存款，明確寫(xiě)明是：“預(yù)期到期利率”！因此，該利率只能作為參考存在風(fēng)險(xiǎn)！

2，最低收益的可風(fēng)險(xiǎn)！部分銀行的結(jié)構(gòu)性存款，有明確的保底收益，大體在1%~3%之間！用咱老百姓的話講，達(dá)不到預(yù)期收益，有可能只能拿最低收益，這也是一種風(fēng)險(xiǎn)！
如上圖，這是另一款，有最低收益保障的結(jié)構(gòu)性存款！他的預(yù)期收益，如果不能達(dá)成，將面臨只能拿，最低保障收益的風(fēng)險(xiǎn)！

3，其他風(fēng)險(xiǎn)！比如銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，金融市場(chǎng)變化帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，自然災(zāi)害帶來(lái)的影響，產(chǎn)品因故提前解散的風(fēng)險(xiǎn)，還有很重要的一點(diǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)等等！

小結(jié)：作為目前金融市場(chǎng)中，為數(shù)不多的，保本型，銀行產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性存款總體安全性高，但也面臨小概率的多種風(fēng)險(xiǎn)！

其次，通過(guò)兩款產(chǎn)品，更深入的認(rèn)識(shí)銀行結(jié)構(gòu)性存款，不同種類，以便優(yōu)中選優(yōu)：

一，保本，浮動(dòng)，預(yù)期收益型，銀行結(jié)構(gòu)性存款！

二，保本，保最低收益，預(yù)期收益型，銀行結(jié)構(gòu)性存款！

三，非保本，浮動(dòng)預(yù)期收益型，銀行結(jié)構(gòu)性存款（或理財(cái)）！

小結(jié)：目前市場(chǎng)上常見(jiàn)的，銀行結(jié)構(gòu)性存款，主要以保本浮動(dòng)收益與保最低收益為主！在選擇時(shí)，要真正了解條款，詳細(xì)咨詢！

最后，來(lái)總結(jié)分析：

銀行結(jié)構(gòu)性存款，是一個(gè)龐大的家族，這類產(chǎn)品既具有謹(jǐn)慎的存款性質(zhì)，又加入了進(jìn)取的投資屬性！是目前市場(chǎng)上，受歡迎的好產(chǎn)品！到目前為止，國(guó)內(nèi)的結(jié)構(gòu)性存款，保本型，均如數(shù)對(duì)付了本金，不愧是咱老百姓，投資理財(cái)，安心放心的好伙伴！

目前的結(jié)構(gòu)性存款其實(shí)有兩種，一種是期限結(jié)構(gòu)性，掛鉤的標(biāo)的比如三個(gè)月上海銀行間拆借利率，設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)是2.5%以上，在產(chǎn)品到期前的某一天，比如到期前第十天作為觀察日，當(dāng)天三個(gè)月上海銀行間拆借利率是2.6%，就正常到期，若只有2.4%則產(chǎn)品提前終止，但是它的收益率依然是購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品說(shuō)明上約定的，也就是說(shuō)利率固定但期限是不確定的。還有一種就是收益結(jié)構(gòu)性，這種產(chǎn)品期限是固定不變的，但是收益就是不確定的，比較多的二元結(jié)構(gòu)的，要么是最低收益要么就是最高收益。

資管新規(guī)后，銀行前同事說(shuō)，推出的“新”理財(cái)產(chǎn)品，比以前的產(chǎn)品更火熱，很多人排著隊(duì)購(gòu)買(mǎi)，因?yàn)槭找姹纫郧案撸�還保本，似乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)一樣。

所謂的新的理財(cái)產(chǎn)品，就是“結(jié)構(gòu)性存款”，本質(zhì)是商業(yè)在吸收客戶普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生品（包括但不限于遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)或者期貨等），客戶收益與利率、匯率、 股票價(jià)格、指數(shù)等標(biāo)的物掛鉤的金融產(chǎn)品。

結(jié)構(gòu)性存款是“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品”的一種： 本金通常是保障的，但收益要根據(jù)市場(chǎng)具體情況而定，并以區(qū)間形式進(jìn)行呈現(xiàn)，最終到期收益率與掛鉤標(biāo)的走勢(shì)密切相關(guān)。

1.通常會(huì)約定收益區(qū)間，如：3個(gè)月， 年化收益2.5%-6%。

2.可以分類：保本結(jié)構(gòu)性存款和非保本結(jié)構(gòu)性理財(cái)。保本結(jié)構(gòu)性存款，指保障本金部分，利息會(huì)與衍生品收益掛鉤，利息收益會(huì)有浮動(dòng)。非保本結(jié)構(gòu)性理財(cái)，指本金的一部分是固定的，另一部分本金和存款利息與衍生品收益掛鉤，收益是浮動(dòng)的。

3特點(diǎn)：結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜。保本金，不保收益；但是掛鉤金融衍生品，很多投資人搞不懂投資邏輯，而實(shí)際上，其收益是波動(dòng)的；且由于信息地位不對(duì)等，這類掛鉤金融衍生品的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)由投資者自擔(dān)，卻無(wú)法獲得超額收益。

4.結(jié)構(gòu)型存款的風(fēng)險(xiǎn)大于普通存款，收益小于銀行理財(cái)。

風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：這里是來(lái)自招商銀行官方網(wǎng)站的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)。產(chǎn)品分成5個(gè)級(jí)別:R1謹(jǐn)慎型，R2穩(wěn)健型，R3平衡型，R4進(jìn)取型，R5激進(jìn)型。投資者可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇相應(yīng)級(jí)別的產(chǎn)品。

大家好！我長(zhǎng)期在銀行工作，對(duì)結(jié)構(gòu)性存款有一定的研究。結(jié)構(gòu)性存款作為存款的一種，本金的安全性非常高，但存在以下2方面的風(fēng)險(xiǎn)：

1、 收益不確定的風(fēng)險(xiǎn)。

普通存款的利率是固定的，收益也是確定的，利率的高低主要跟存款期限掛鉤，期限越長(zhǎng)，存款利率越高。以招商銀行為例，2020年3月11日，該行3個(gè)月整存整取定期存款的利率為1.35%，5年期整存整取定期存款的利率為2.75%。

但是，結(jié)構(gòu)性存款的利率是不固定的，存在收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

以工商銀行為例，該行結(jié)構(gòu)性存款的利率都是以區(qū)間形式展示的，34天的結(jié)構(gòu)性存款利率的區(qū)間為1.35%-3%，也就是說(shuō)，這款結(jié)構(gòu)性存款最低的收益率是1.35%，最高為3%，最終收益存在不確定性。

2、 再投資風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)構(gòu)性存款的期限一般都較短。比如說(shuō)，工商銀行手機(jī)銀行上的結(jié)構(gòu)性存款期限最短的34天，最長(zhǎng)的也才373天；招商銀行APP上的結(jié)構(gòu)性存款期限最短的21天，最長(zhǎng)的也才365天。

如果未來(lái)利率下降，在結(jié)構(gòu)性存款到期后，存款人就無(wú)法再找到跟原先利率相同的投資機(jī)會(huì)，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。

相比于普通定期存款可以選擇2年、3年甚至5年的存期相比，結(jié)構(gòu)性存款的期限要短不少，再投資風(fēng)險(xiǎn)更大。

事實(shí)上，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。一方面，近日央行下發(fā)了《中國(guó)人民銀行關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》，提出要將結(jié)構(gòu)性存款的保底收益率納入自律管理范圍，這意味著央行要對(duì)各家銀行利用結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)行“高息攬存”的行為進(jìn)行規(guī)范，結(jié)構(gòu)性存款的利率將明顯下降；另一方面，最近美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)疫情影響，將聯(lián)邦基金利率緊急下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)，國(guó)內(nèi)也在熱議存款基準(zhǔn)利率下調(diào)的問(wèn)題。雖然央行何時(shí)會(huì)下調(diào)存款基準(zhǔn)利率存在一定不確定性，但我國(guó)大概率也會(huì)進(jìn)入降息周期�？偟膩�(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款的再投資風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。

最后總結(jié)一下，目前各家銀行的結(jié)構(gòu)性存款，主要存在著2方面的風(fēng)險(xiǎn)：收益不確定的風(fēng)險(xiǎn)，以及再投資風(fēng)險(xiǎn)，希望大家在購(gòu)買(mǎi)時(shí)能心中有數(shù)。

歡迎關(guān)注《小錢(qián)說(shuō)金融》，獲取更多金融常識(shí)！

朋友們好！

銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款，實(shí)際上都是保本產(chǎn)品，本金是非常安全的。結(jié)構(gòu)性存款的最大風(fēng)險(xiǎn)就是最終收益率可能是開(kāi)始預(yù)期的最低的收益率。下面來(lái)分析一下。

結(jié)構(gòu)性存款的特點(diǎn)

一般來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)性存款是指在普通存款上面嵌入某種金融衍生工具，通過(guò)與利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤，使存款人在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得高收益的金融產(chǎn)品。

結(jié)構(gòu)性存款一般具備兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)，一個(gè)缺點(diǎn)。

一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是較高的收益

一般來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)性存款的收益率比同期的銀行定期存款年利率要高一些。因此，結(jié)構(gòu)性存款的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)就是具有較高的收益率。

一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是保本金

結(jié)構(gòu)性存款是保本的。因此，結(jié)構(gòu)性存款的本金安全是根本不用擔(dān)心的。

一個(gè)缺點(diǎn)是流動(dòng)性差

結(jié)構(gòu)性存款流動(dòng)性是比較差的，因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性存款不到期，是不允許提前支取的。因此，可以說(shuō)結(jié)構(gòu)性存款流動(dòng)性比較差。

結(jié)構(gòu)性存款最大的風(fēng)險(xiǎn)就是收益率不確定

結(jié)構(gòu)性存款最大的風(fēng)險(xiǎn)就是收益率達(dá)不到預(yù)期最高收益率。結(jié)構(gòu)性存款是在普通存款基礎(chǔ)上嵌入了一小部分其他高風(fēng)險(xiǎn)的衍生產(chǎn)品，從而能夠讓結(jié)構(gòu)性存款有可能實(shí)現(xiàn)較高的收益率的特點(diǎn)。

比如下面表格是中國(guó)銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，其中第一款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，期限是35天，預(yù)期年化收益率是0.35%或者5.25%。

這樣的產(chǎn)品，可以看出來(lái)，最低的收益率就是0.35%，最高的收益率是5.25%。但是可以看出來(lái)，利率差是很大的，你現(xiàn)在根本就不能確定是否能夠100%實(shí)現(xiàn)5.25%的收益率。因此，這個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)就在于這里了。

還有一款182天的結(jié)構(gòu)性存款，收益率為1.56%或4.46%，這樣的收益率差距也很大，可以說(shuō)也是一個(gè)很不確定的產(chǎn)品收益率。

其他幾款產(chǎn)品，可以說(shuō)收益率差距還是比較小的。比如91天的美元掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，年利率為1.75%或1.95%，這樣的收益率差距比較小一點(diǎn)，即使是最低收益率也還是比較高的。

因此，從結(jié)構(gòu)性存款的實(shí)際產(chǎn)品可以看出來(lái)，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)非常小，而且是保本的產(chǎn)品，最大的風(fēng)險(xiǎn)就來(lái)自于不能實(shí)現(xiàn)最高的預(yù)期年化收益率。

---

綜上所述，結(jié)構(gòu)性存款能夠保本，因此結(jié)構(gòu)性存款最大的風(fēng)險(xiǎn)就是不能實(shí)現(xiàn)最高的預(yù)期年化收益率。

---

感謝閱讀！

如果您喜歡我的觀點(diǎn)，歡迎您關(guān)注我，也歡迎您加入我的免費(fèi)投資圈子，可以進(jìn)一步交流。歡迎大家多多評(píng)論，點(diǎn)贊，關(guān)注！

結(jié)構(gòu)性存款作為資管新規(guī)后，能夠頂替?zhèn)鹘y(tǒng)保本理財(cái)兼顧保本與高收益屬性的理財(cái)產(chǎn)品，廣受投資者的喜愛(ài)。各家銀行都擴(kuò)大了結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行規(guī)模。全國(guó)結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

在快速增長(zhǎng)的過(guò)程中，結(jié)構(gòu)性存款其實(shí)也有一些問(wèn)題存在：

一、并非所有結(jié)構(gòu)性存款都保本

大家對(duì)于結(jié)構(gòu)性存款的信賴，源于它具有保本的屬性。但其實(shí)，在銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款中它們的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)也有pr2、pr3級(jí)，也就是人們常說(shuō)的非保本理財(cái)。

結(jié)構(gòu)性存款的邏輯是在傳統(tǒng)定期存款中嵌套金融衍生品。金融衍生品主要掛鉤利率、匯率指數(shù)等的波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)高，收益也高。它的商業(yè)邏輯是傳統(tǒng)存款的本金及收益的穩(wěn)定決定了結(jié)構(gòu)性存款的保底收益，金融衍生品的收益決定了結(jié)構(gòu)性存款的收益上限。所以結(jié)構(gòu)性存款是否能夠保本關(guān)鍵看投資于傳統(tǒng)存款的本金有多少。

目前各家銀行銷(xiāo)售的結(jié)構(gòu)性存款大部分都是pr1級(jí)，屬于保本理財(cái)，但也不能掉以輕心，應(yīng)該查看結(jié)構(gòu)性存款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。

二、收益無(wú)法保證

對(duì)于pr1級(jí)的結(jié)構(gòu)性存款，銀行一般會(huì)公布一個(gè)最低的利率和最高的利率。一般最低利率都是可以保證的，但是最高利率達(dá)到的概率相對(duì)比較小。

投資者在查看結(jié)構(gòu)性存款的利率時(shí)，不能想當(dāng)然的拿預(yù)期的最高利率作為最終的利率。一旦這樣操作，你可能會(huì)因此而錯(cuò)過(guò)收益更高、風(fēng)險(xiǎn)更低的理財(cái)。比如收益基本可以保證的pr2級(jí)非保本凈值型理財(cái)。再比如三年期的大額存單。

三、銀行投資能力弱

《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》中有規(guī)定，發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款的銀行必須具備金融衍生品的交易資格。大家都知道，投資能力這個(gè)東西是與人才儲(chǔ)備、投資經(jīng)驗(yàn)、發(fā)行規(guī)模有比較大的關(guān)系。

有些銀行雖然有資質(zhì)，但并不代表他們的投資能力就很強(qiáng)。在這樣的銀行購(gòu)買(mǎi)保本的結(jié)構(gòu)性存款，雖然不至于損失本金，但是想要獲得較高的收益，可能性就相對(duì)較低。理財(cái)投資中，少收益就是虧損，機(jī)會(huì)成本在銀行理財(cái)中隨處可見(jiàn)的。

總結(jié)：

總的來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)性存款的風(fēng)險(xiǎn)還是相對(duì)較低的。只要認(rèn)準(zhǔn)是保本型結(jié)構(gòu)性存款，至少是不會(huì)損失本金的。因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性存款投資與傳統(tǒng)存款部分的資金是受存款保險(xiǎn)基金保障的。

如果你覺(jué)得我說(shuō)的有道理，不妨關(guān)注我，銀行研究僧。