按照2018年5月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（即所謂的資管新規(guī)），當(dāng)時要求銀行對自身的理財產(chǎn)品進(jìn)行整頓（最有名的就是當(dāng)時要求退出保本理財產(chǎn)品），為此給予了2年過渡期，目前2年的過渡期已經(jīng)即將到期。

2020年2月13日舉行的國務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布會上，銀保監(jiān)會首席風(fēng)險官兼辦公廳主任、新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企對資管新規(guī)過渡期的問題予以正式回應(yīng)，肖遠(yuǎn)企回應(yīng)道：今年是資管新規(guī)過渡期非常重要的一年，銀保監(jiān)會要求銀行機(jī)構(gòu)要認(rèn)真執(zhí)行資管新規(guī)和相關(guān)理財規(guī)則，認(rèn)真地化解存量資產(chǎn)的風(fēng)險，圓滿地在過渡期內(nèi)把有關(guān)工作處理好。他同時坦言，確實有一部分銀行機(jī)構(gòu)資管產(chǎn)品存量比較大，資管新規(guī)出臺前存量就比較大，在過渡期內(nèi)完全到位，個別機(jī)構(gòu)還有一些困難，但是我們都要求他們制定整改方案，包括中長期方案，要求是原則上必須在過渡期內(nèi)到位。當(dāng)然對于個別存在困難的機(jī)構(gòu)，我們也會給予靈活的措施安排。

釋放了什么信號？

截止到2018年末，銀行的理財產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了近30萬億的規(guī)模，占銀行儲蓄存款的比重約為40%，體量相當(dāng)?shù)凝嫶�。在大家的印象中，銀行理財產(chǎn)品是沒有任何風(fēng)險的，這個其實是錯的，除國債以及銀行存款之外，其余任何的投資，即使是低風(fēng)險產(chǎn)品，仍然存在風(fēng)險，只不要發(fā)生的概率不高，但體量足夠大，肯定會有相應(yīng)的事件發(fā)生，以往理財產(chǎn)品發(fā)生虧損，大部分都是銀行自身兜底，實行剛性兌付，但這個是不符合市場規(guī)則的。剛性兌付無法反映理財產(chǎn)品的風(fēng)險溢價，如果持續(xù)承諾保本保息，高收益的理財產(chǎn)品成為低風(fēng)險產(chǎn)品，社會資金必然會大量涌入，而真正的低風(fēng)險產(chǎn)品則難以獲得資金支持，長此以往很容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

不過龐大的體量不是說改就能改的（其實理財產(chǎn)品還是存在不少問題的，嵌套了各類自管產(chǎn)品，信托等等，資金用途不明，部分甚至指向為股債、樓市等），所以當(dāng)時銀保監(jiān)會才會給予2年的過渡期，按照要求今年大部分商業(yè)銀行應(yīng)該都會整改到位。部分存在困難的，特別是受到此次疫情影響，部分投向?qū)崢I(yè)的理財，風(fēng)險度提高，短時間內(nèi)全部轉(zhuǎn)換，對這些銀行存在困難，有特殊需求的，銀保監(jiān)會應(yīng)該會在給予延緩，這也是盡量的降低整個市場的風(fēng)險的一種選擇。

總結(jié)

從《資管新規(guī)》落地，到各家商業(yè)銀行成立理財子公司，我國的銀行業(yè)理財產(chǎn)品市場正在逐步走向規(guī)范化的運營，理財產(chǎn)品整頓延期，主要的目的還是在于更進(jìn)一步的做好這個市場。

很多人可能并不理解銀行理財整頓延期的意義，用通俗的話來講，就是2018年央行下發(fā)了相關(guān)理財指導(dǎo)文件，規(guī)定從2018年開始，銀行理財產(chǎn)品要逐步打破保本保息的規(guī)定，也就是所謂的剛性兌付。

但是從2018年開始給予了銀行兩年時間周期內(nèi)的過渡，這個時間截至為止是2020年。換句話說，在這兩年的時間，周期內(nèi)，我們在當(dāng)前的市面理財上，依舊看到了少量保本保息型的理財產(chǎn)品。

而經(jīng)過這次的延遲整頓之后，給予了部分銀行延期到2021年，也就是還有一年的時間周期的決定。這也就意味著進(jìn)入2020年之后銀行理財?shù)陌l(fā)行依舊可以含有少量的保本保息型理財產(chǎn)品。

所以這么來看的話，對于我們很多喜歡穩(wěn)健型投資理財者而言，確實是一種利好。很多人都喜歡購買銀行理財產(chǎn)品，如果有保本保息型的理財產(chǎn)品，利率即使相對較低的話，也是有很多人愿意去購買的，那么在今年的時間周期內(nèi)，我們依舊可以買到這部分理財產(chǎn)品。

2月7日銀保監(jiān)會副主席周亮在國務(wù)院應(yīng)對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會上表示，對于存量理財整改的過渡期是否要延期一事，銀保監(jiān)會將從實際情況出發(fā)，正在與央行進(jìn)行合理評估，很快會對外公布結(jié)果。r

1.結(jié)合歷次整頓延期的情況，對于資本市場而言，銀行理財資金是近百萬億“大資管”的水龍頭，嵌套各類自管產(chǎn)品，將會涌向股債樓市。r

2.由于疫情狀態(tài)下理財延期執(zhí)行有利于避免前期出現(xiàn)的杠桿“一刀切”現(xiàn)象。r

3.在短期也有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，前期超跌股有望有一定的反彈。但是長期，嚴(yán)監(jiān)管仍然是趨勢。r

所以，綜合而言，市場仍然以求穩(wěn)為主。

監(jiān)管整體思路是對的，打破剛兌，理財產(chǎn)品進(jìn)行精細(xì)化凈值化管理，打破資金池現(xiàn)狀，限制非標(biāo)產(chǎn)品的配置，減少銀行理財產(chǎn)品期限錯配，逐步進(jìn)行金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管。

監(jiān)管思路沒有也對，這些年來銀行理財配合信托等非標(biāo)一定程度上助長了影子銀行的發(fā)展。另一方面，銀行理財產(chǎn)品過去兌付具有剛性，這樣會加大銀行所面臨的風(fēng)險，健康理財應(yīng)該做到審慎投資，風(fēng)險自己負(fù)責(zé)，所以要實行凈值化管理。再者，配置大量非標(biāo)產(chǎn)品也導(dǎo)致銀行理財有流動性風(fēng)險等問題。

所以很明顯，面臨這么多問題，讓銀行二十多萬億規(guī)模的理財產(chǎn)品全部在今年底調(diào)節(jié)完成可能是不現(xiàn)實的，一些銀行會面臨很大的壓力，所以監(jiān)管在一定程度上放松了限制，對銀行不是壞事兒，畢竟過渡期延長了。當(dāng)然長期看監(jiān)管的思路的不變的，監(jiān)管政策還會一直調(diào)整和堅持下去。

銀行理財整頓延期的意義，用通俗的話來講，就是按照2018年5月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（即所謂的資管新規(guī)），當(dāng)時要求銀行對自身的理財產(chǎn)品進(jìn)行整頓（最有名的就是當(dāng)時要求退出保本理財產(chǎn)品），為此給予了2年過渡期，目前2年的過渡期已經(jīng)即將到期。

但是從2018年開始給予了銀行兩年時間周期內(nèi)的過渡，這個時間截至為止是2020年。換句話說，在這兩年的時間，周期內(nèi)，我們在當(dāng)前的市面理財上，依舊看到了少量保本保息型的理財產(chǎn)品。

也就是說你閉著眼睛買理財?shù)娜兆涌煲�結(jié)束了，從2021年開始，所有銀行的保本保息的理財產(chǎn)品就不存在，要轉(zhuǎn)行為凈值型理財，也就是銀行理財打破了剛性兌付，如果虧損購買者自行要承擔(dān)虧損風(fēng)險

以后你買的理財產(chǎn)品至少要知道它是什么，而不是迷信銀行就去買，如果你買的有問題就會存在低收益高風(fēng)險的情況。你必須知道它的底層資產(chǎn)去了哪里，你必須懂得一點投資理財，所以我們不能只看收益而去買，必須根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力來選擇理財產(chǎn)品

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按照2018年5月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（即所謂的資管新規(guī)），當(dāng)時要求銀行對自身的理財產(chǎn)品進(jìn)行整頓（最有名的就是當(dāng)時要求退出保本理財產(chǎn)品），為此給予了2年過渡期，目前2年的過渡期已經(jīng)即將到期。2020年2月13日舉行的國務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布會上，銀保監(jiān)會首席風(fēng)險官兼辦公廳主任、新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企對資管新規(guī)過渡期的問題予以正式回應(yīng)，肖遠(yuǎn)企回應(yīng)道：今年是資管新規(guī)過渡期非常重要的一年，銀保監(jiān)會要求銀行機(jī)構(gòu)要認(rèn)真執(zhí)行資管新規(guī)和相關(guān)理財規(guī)則，認(rèn)真地化解存量資產(chǎn)的風(fēng)險，圓滿地在過渡期內(nèi)把有關(guān)工作處理好。他同時坦言，確實有一部分銀行機(jī)構(gòu)資管產(chǎn)品存量比較大，資管新規(guī)出臺前存量就比較大，在過渡期內(nèi)完全到位，個別機(jī)構(gòu)還有一些困難，但是我們都要求他們制定整改方案，包括中長期方案，要求是原則上必須在過渡期內(nèi)到位。當(dāng)然對于個別存在困難的機(jī)構(gòu)，我們也會給予靈活的措施安排，也就是輸有些機(jī)構(gòu)可能會延期實行。釋放了什么信號？

截止到2018年末，銀行的理財產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了近30萬億的規(guī)模，占銀行儲蓄存款的比重約為40%，體量相當(dāng)?shù)凝嫶蟆Ｔ诖蠹业挠∠笾校�銀行理財產(chǎn)品是沒有任何風(fēng)險的，這個其實是錯的，除國債以及銀行存款之外，其余任何的投資，即使是低風(fēng)險產(chǎn)品，仍然存在風(fēng)險，只不要發(fā)生的概率不高，但體量足夠大，肯定會有相應(yīng)的事件發(fā)生，以往理財產(chǎn)品發(fā)生虧損，大部分都是銀行自身兜底，實行剛性兌付，但這個是不符合市場規(guī)則的。剛性兌付無法反映理財產(chǎn)品的風(fēng)險溢價，如果持續(xù)承諾保本保息，高收益的理財產(chǎn)品成為低風(fēng)險產(chǎn)品，社會資金必然會大量涌入，而真正的低風(fēng)險產(chǎn)品則難以獲得資金支持，長此以往很容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。不過龐大的體量不是說改就能改的（其實理財產(chǎn)品還是存在不少問題的，嵌套了各類自管產(chǎn)品，信托等等，資金用途不明，部分甚至指向為股債、樓市等），所以當(dāng)時銀保監(jiān)會才會給予2年的過渡期，按照要求今年大部分商業(yè)銀行應(yīng)該都會整改到位。部分存在困難的，特別是受到此次疫情影響，部分投向?qū)崢I(yè)的理財，風(fēng)險度提高，短時間內(nèi)全部轉(zhuǎn)換，對這些銀行存在困難，有特殊需求的，銀保監(jiān)會應(yīng)該會在給予延緩，這也是盡量的降低整個市場的風(fēng)險的一種選擇。

總結(jié)

從《資管新規(guī)》落地，到各家商業(yè)銀行成立理財子公司，我國的銀行業(yè)理財產(chǎn)品市場正在逐步走向規(guī)范化的運營，理財產(chǎn)品整頓延期，主要的目的還是在于更進(jìn)一步的做好這個市場。

黃了唄[大笑]