中國股市從來就不是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表、GDP每年增長7%以上的年代、股市并不是牛市。三十年來中國股市完成了一件大事、從＂老八股＂擴(kuò)展到了三千幾百只股、使勁做大再做大、所以也只能是融資融資再融資、上一只股票所融資金少則千萬多則億記、要從容地完成這個(gè)過程、就需要股指平穩(wěn)平穩(wěn)再平穩(wěn)、這就是牛短熊長的內(nèi)在邏輯、所以也就有一種習(xí)慣思維、＂股指低了、風(fēng)險(xiǎn)擇放了、安全性高＂、所以中國股指原地打轉(zhuǎn)、暫時(shí)沖高立即回落的現(xiàn)象、頻繁發(fā)生。

然而今年的情況比任何一年都特殊、在疫情沖擊下、世界經(jīng)濟(jì)全面下滑、中國不但第一個(gè)沖破疫情的跘癘、而且上半年經(jīng)濟(jì)還有不小的增長、給世界樹立了信心和榜樣、各行各業(yè)以及決定國家命運(yùn)的高科技行業(yè)需要股市的支持、房住不炒穩(wěn)定樓市的重要方針需要股市配合、社會主義政治優(yōu)越性也要各方面體現(xiàn)、所以在這樣的經(jīng)濟(jì)、政治需求下、中國股市一定有與往年不同的變化、最近股市的漲漲跌跌只是開場戲、今年的牛市是不會溜邊的。

近期A股的市場表現(xiàn)不盡如人意，充分顯示了國人“炒”作氛圍的天性，都沒有想著要做堅(jiān)定的價(jià)值投資者，都想做投機(jī)者。

就目前的經(jīng)濟(jì)形勢而言，A股沒有持續(xù)走出五年、十年大牛市的基礎(chǔ)條件。

此次的牛市老劉樂觀預(yù)估，會持續(xù)到國慶節(jié)前后，之后會進(jìn)入長達(dá)一年左右的微下跌區(qū)，反映在指數(shù)上，會在2700至3200點(diǎn)之間形成長時(shí)間的來回運(yùn)動(dòng)。

本輪短暫牛市的起因不復(fù)雜，也不難懂，就是趨勢到了時(shí)間點(diǎn)，加上資金的助推，股市就自然而然的上揚(yáng)。

針對國內(nèi)的股票市場，老劉認(rèn)為還是要做堅(jiān)定的價(jià)值投資者，選定質(zhì)地優(yōu)良具有良好發(fā)展前景的股票，遠(yuǎn)離黑五類企業(yè)的股票。持有五年、十年甚至更久，像做銀行理財(cái)一樣，每年收獲不菲的股息，通過時(shí)間的沉淀，還能獲得送股、轉(zhuǎn)股等。

股市是國內(nèi)企業(yè)重要的融資渠道，國家也非常重視，一直在刻意引導(dǎo)培育投資者良好的投資觀念。

• 7月份的這波行情把中國股市目前還是追漲殺跌的本質(zhì)展現(xiàn)的淋漓盡致，上漲的時(shí)候一哄而上，上證指數(shù)3000點(diǎn)以下的時(shí)候還不怎么敢買入股票，甚至空倉，等到上漲指數(shù)一路上揚(yáng)的時(shí)候，卻不知道害怕了，倉位越來越高，這是追漲。而上證指數(shù)自行情啟動(dòng)之日起，到目前為止，短短兩三天，上漲指數(shù)從今年的新高回調(diào)了近一半，這里面有多少投資者殺跌就不清楚了，既然已經(jīng)下來了，為什么還有這么多人害怕不敢進(jìn)場呢？這就讓人摸不著頭腦了。

• 再說一個(gè)，北向資金大家一定很熟悉，關(guān)注股市的人很有可能到處都能夠聽到，其實(shí)我個(gè)人是非常不喜歡拿北向資金的流向作為投資的參考依據(jù)，原因很簡單，北向資金就是所謂的外資，大多數(shù)人稱北向資金為聰明的資金，這一點(diǎn)我不否認(rèn)，但是我們不能一直拿著北向資金的流向作為自身投資的參考依據(jù)，一直跟在外資的屁股后面算是怎么一回事呢？我們自己不是也有很多的大機(jī)構(gòu)嗎？為什么要看占比這么少的外資的動(dòng)向來炒股呢？個(gè)人覺得，一直跟在他們后面炒股，事事被他們占了先鋒，替他們抬轎子，讓他們超了咱們的底子，我們還有出頭日子嘛？

• 既然我們選擇了炒股，就要學(xué)會獨(dú)立思考，目前上漲趨勢未變，瘋牛已經(jīng)被遏制住了，短期繼續(xù)回調(diào)的空間已經(jīng)比較有限了，稍激進(jìn)的投資者倉位可以適當(dāng)加一點(diǎn)了。

我是黃葉說股，期待您的關(guān)注！

最近A股市場出現(xiàn)比較大幅度的調(diào)整，個(gè)人認(rèn)為這種現(xiàn)象沒什么不正常。主要原因看下圖：

上面三張圖是觀測A股市場冷熱的三個(gè)主流指數(shù)，分別是：創(chuàng)業(yè)板綜指、深圳成指、上證綜指。

我們可以看到創(chuàng)業(yè)板綜指，深圳成指明顯處于多頭市場，甚至可以說處在牛市運(yùn)行狀態(tài)，上證綜指走勢相對疲弱一點(diǎn)。走勢最強(qiáng)勁的創(chuàng)業(yè)板綜指成交量已經(jīng)大幅超過2015年牛市最巔峰時(shí)期的成交量。

這么瘋狂的成交量和股票上漲勢頭，其實(shí)是非常危險(xiǎn)的。

在各大股指還沒有完全超越上個(gè)牛市之前，壓壓市場癲狂的勢頭，顯然監(jiān)管層是樂見的。

過去一周，監(jiān)管層類似窗口指導(dǎo)的消息也確實(shí)不絕于耳。比如清查配資，限制單只基金發(fā)行額，國有股減持等。

那么股指運(yùn)行到這里為什么要壓住甚至讓它有所回調(diào)，我們看下三大指數(shù)目前的市盈率數(shù)據(jù)：

上證綜指市盈率：18倍

深圳成指市盈率：52倍

創(chuàng)業(yè)板綜指市盈率：57倍

從整體看，上證指數(shù)相對估值不高，但扣除市盈率較低的大金融股，估計(jì)也不會太低。深成指則明顯估值過高，而創(chuàng)業(yè)板處在向泡沫化進(jìn)化的階段。

有了創(chuàng)業(yè)板泡沫化進(jìn)化的前提，這次下跌算比較及時(shí)的。對于一些想進(jìn)這個(gè)市場撿錢，把股市當(dāng)提款機(jī)的投機(jī)者，也是一個(gè)警示。

A股拉升過于快速至泡沫太大，明顯不符合現(xiàn)在扶持直接融資市場的政策。所以我們能看到這兩年監(jiān)管層對股市最主要的態(tài)度，既不能太冷，也不能太熱。

太冷了，市場無法實(shí)現(xiàn)融資功能，某些上市公司因?yàn)楣蓛r(jià)低迷還有股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)。太熱了。股票全面上漲到完全無法控制的程度，下一個(gè)2015年就不遠(yuǎn)了。

因此，最好的走法，讓這個(gè)牛市走的越慢越久，對各方都越有利。

最后說一下該如何應(yīng)對：

個(gè)人認(rèn)為，首先選股上要更趨于謹(jǐn)慎，應(yīng)仔細(xì)檢視自己手中的持股，盡量選擇估值合理的行業(yè)和個(gè)股。

如果做高成長股，要有基本的定性定量分析，不要被現(xiàn)在市場流行的科創(chuàng)板，創(chuàng)業(yè)板市夢率估值法給誆進(jìn)去了。當(dāng)故事講完，市場熱度退潮，這類股票最后的跌幅常常是最慘烈的。

若想短線投機(jī)的，參與炒作之前，先問問自己有沒有那個(gè)本領(lǐng)，是否有預(yù)判短期市場的能力、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的覺悟。如果這些都沒有，最好別亂參與。

總結(jié)：老股民常說，人多的地方不要去，最近一段時(shí)間，許多連股票，基金是啥都搞不清楚的新投資者，拼命的往A股里沖。這樣的跡象，在A股歷史上都不是什么好跡象，千萬要警惕。

作為股民，最基本的要求，一定要有自己的交易系統(tǒng)，不論是技術(shù)選股，還是基本面選股，前提是有能保證穩(wěn)定收益的系統(tǒng)，而且是自己的，不要盲聽盲信。股市老話說得好：炒股炒到最后連自己都要質(zhì)疑一下的。

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A股從均線系統(tǒng)看，已經(jīng)具備了牛市基礎(chǔ)，但是，管理層認(rèn)為現(xiàn)在還不是時(shí)候，如果現(xiàn)在就漲起來的話，會危及到另一個(gè)市場，另一個(gè)市場很敏感，股市起來之后，另一個(gè)大市場的資金就會蜂涌而出，由于資金的翹翹板效應(yīng)，就會出現(xiàn)此增彼減的現(xiàn)象，那么一系列變化就猶如多米諾骨牌，危及另一個(gè)敏感的市場，所以，股市現(xiàn)在還不是牛市的開始。

越是帶量的劇烈震蕩，越是傳遞出一個(gè)非常明顯的信號：最少長達(dá)2年的牛市到來了；

思想，決定行動(dòng)！

所以，如果你認(rèn)為這是牛市的信號，是要積極參與的地方……那么就需要堅(jiān)定持股，而且在這個(gè)過程中要遠(yuǎn)離垃圾股、虧損股、主營業(yè)績下滑的個(gè)股。

相對的，那些績優(yōu)股、藍(lán)籌股、業(yè)績持續(xù)增長，市場銷售有保證的股票，將會一漲再漲；這就是此次牛市的現(xiàn)象……。

以前的那種“牛市來臨豬也飛，越是虧損越大陽，借殼買殼連續(xù)板，消息概念漲不�！钡默F(xiàn)象將會逐漸的銷聲匿跡；

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新股發(fā)行會變快，退市個(gè)股會變多……這也將是常態(tài)。

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國家的2025計(jì)劃……那是堅(jiān)定不移的國家意志，也是中華民族立于世界之林的必然后盾與手段。這個(gè)過程就是“科技升級、工業(yè)升級、健康升級”的過程，也是相關(guān)產(chǎn)業(yè)持續(xù)受益的過程。

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美國和西方越是圍追堵截要打斷我們的2025，按照咱們中國人的做法……那肯定是“你越封鎖，我越要干成”。所以嘛……我所說的最少長達(dá)2年的牛市，其實(shí)都是故意說少了。只要2025目標(biāo)不變，那么這段期間就都是慢牛。

近期中國A股市場的暴漲暴跌，把中國股票投資市場的特性表現(xiàn)的非常突出。反應(yīng)出當(dāng)前我國資本市場不成熟的一面，與國外發(fā)達(dá)資本市場的差距，市場投資主體散戶較多的區(qū)別，短期投資想賺快錢的操作理念的不同。

雖然，近年外資逐步增加A股的投資，今年以來北向資金也在持續(xù)增倉。但是與大A龐大的流通市值相比，力量還是不夠的。所以，他們投資風(fēng)格對A股市場的基金、游資及廣大散戶的影響是漸進(jìn)的過程。

中國A股市場，股票個(gè)股缺少做空機(jī)制，大量資金短期涌入后，容易導(dǎo)致股票暴漲，在有利空消息下，巨大的獲利盤又容易造成踩踏暴跌。中國A股市場投資主體以中國人為主，文化背景、信息渠道、操作思維、投資心態(tài)比較趨同，加上互聯(lián)網(wǎng)的傳播效率，容易產(chǎn)生羊群效應(yīng)，跟風(fēng)操作。而歐美股市，投資主體多元化，機(jī)構(gòu)為主，各國投資者操作思維、信息獲取、資金來源都完全不一樣，期貨、個(gè)股期權(quán)相互制約，監(jiān)管政策也比較成熟。

多年來，A股指數(shù)的設(shè)置不盡合理，導(dǎo)致指數(shù)沒有真是反應(yīng)大部分股票的走勢，更沒能讓股票市場提現(xiàn)經(jīng)濟(jì)晴雨表的作用，好在管理層已經(jīng)意識到了問題所在，關(guān)于指數(shù)的調(diào)整已經(jīng)納入近期工作。

我們應(yīng)對的策略，不要盲目樂觀，也不要被調(diào)整嚇到。要減少操作，以靜制動(dòng)，控制倉位，跟蹤市場資金走。

短期來看，下星期一，倉位重的投資者，也要提防大盤反抽回落，要看住券商股的整體表現(xiàn)，再緊盯中芯國際為代表的科技股的止跌情況，來決定倉位調(diào)整。

中長期走勢來說，單憑周末的幾個(gè)利好消息，是完全不夠的，需要與國際形勢的發(fā)展，中美博弈情況的變化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下半年的發(fā)展，世界貿(mào)易形勢，周邊地緣政治影響等，特別重要的是央行的財(cái)政政策變化結(jié)合起來判斷。

總體來說，政策面是偏暖的，經(jīng)濟(jì)也在逐步恢復(fù)，入市的資金在增加，市場穩(wěn)步走高，維持慢牛格局還是可能性很大的，但關(guān)鍵還是選股，選對板塊，今年還是個(gè)股的結(jié)構(gòu)牛市。緊盯大金融和大科技的走勢來決定自己的進(jìn)退和投資方向。

A股表現(xiàn)良好，在急漲形成牛市氛圍后，反剎進(jìn)行調(diào)整，迎短均上行，使得眾散戶不知所措，如何應(yīng)對，在未來慢牛行情中，這種現(xiàn)象還會反復(fù)出現(xiàn)，不要一出陰線就是說好的牛市那里去了，什么假牛，偽牛市，以及生拉硬扯和國足扯上關(guān)系。在長牛中會出現(xiàn)偽熊市，判別辦法就是不擊穿或擊穿后快速回上34月月均線。