股票市場中ST板塊的股票是非常具有投機性的，一旦ST烏雞變鳳凰的時候，上漲空間是無法想象的。

當(dāng)上市公司股票從一只正常的股票出現(xiàn)業(yè)績連續(xù)虧損或者其他違規(guī)行為，被特殊處理，也就是風(fēng)險警示被帶上ST時候，股價往往都是會出現(xiàn)連續(xù)一字跌停板，股價從天上掉地板，股價將會腰斬再到斬腰。

如下圖:這只股票由于存在違規(guī)行為被特殊處理帶帽，披上了ST的帽子，隨后股價從5.58元一路下跌，一只都是保持一只跌停板出現(xiàn)，一口氣跌出了22個跌停板；股價從5.58元跌到1.70元，股價已經(jīng)跌去了70%多，資產(chǎn)腰斬再短斬腰的跌幅出現(xiàn)；這就是被ST之時的股票殺傷力。

導(dǎo)致當(dāng)ST股票，公司恢復(fù)盈利能力，或者經(jīng)過整頓資產(chǎn)重組之時。由于之前股價已經(jīng)非常便宜了，跌幅很大了，一旦這些公司有存在被摘帽（取消ST風(fēng)險警示）時候，屬于重大利好。吸引二級市場超大資金的炒作，從而股價節(jié)節(jié)攀升走出翻倍甚至幾倍的漲幅，漲幅驚人啊。

如下圖:

這只ST股票從被帶帽之時，股票從9元多一路下跌到3元多，而隨著半年時間的整頓，上市公司又取消帶帽的可能性；受次影響有超大超大的資金炒作推高股價，從3元多一口氣上漲到24元多，漲幅將近8倍漲幅，這是非常犀利的漲幅。

通過上面分析可以得出答案，那些被ST的股票反而漲的更加犀利的真正原因就是，上市公司有被摘帽的可能，從而吸引二級市場超大資金接機炒作，這些犀利的漲幅都是莊家或者主力炒作起來的。

總之想要參與ST板塊的股民投資者，一定要識別哪些ST股是垃圾，哪些ST就是寶，存在烏雞變鳳凰。所以買對了股價翻幾倍，買錯了股票退市，這也是ST股票投機性強的真正原因。

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目前A股上市公司中除未上市但包含待退市的個股一共3844支，其中ST的個股暫為139支，占A股比重的3.6%左右。但是從整體的市場去看，整個ST板塊是集中活躍度比較高的唯一一個板塊，時不時就能爆發(fā)出漲停潮！很少能有其他的板塊會像ST板塊一樣上漲如此之集中。那我們現(xiàn)在就來聊聊這其中的邏輯。

什么是ST股票？

ST意為“特別處理”。該項政策針對的對象是出現(xiàn)財務(wù)狀況或其他狀況異常的一些上市公司。1998年4月22日，滬深交易所宣布，將對財務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票交易進行特別處理(Special treatment)，由于“特別處理”，在簡稱前冠以“ST”，因此這類股票稱為ST股。并將漲跌幅由原先的10%降為5%的幅度限制。一般即指上市公司經(jīng)營狀況連續(xù)兩年出現(xiàn)財務(wù)虧損，或者出現(xiàn)重大違法違規(guī)現(xiàn)象。譬如大家悉知的去年七月份的長生生物(000608)因為假疫苗事件。公司就是因為違法違規(guī)現(xiàn)象然后被ST了。

為什么ST股票上漲更為犀利？

公司自身內(nèi)在價值還在

對于一些非重大違法、違規(guī)事件，僅僅是因為短期財務(wù)狀況出現(xiàn)異常而被帶帽ST的上市公司。這類公司本身公司基本面是沒有問題的，其財務(wù)虧損可能是由于短期經(jīng)濟不景氣引發(fā)的，但是后面由于公司通過自身調(diào)整優(yōu)化，公司經(jīng)營改善、業(yè)績情況增漲、財務(wù)狀況改善，最后摘除ST，恢復(fù)正常的資產(chǎn)運作。這類上市公司被ST帶帽出現(xiàn)大跌后反而是機會。

摘帽、重組預(yù)期，資金炒作

我們都知道每年都會有很多的公司由于經(jīng)營不善或者種種原因被ST,而每年年底和次年的年初又會有一批ST的公司摘除帶帽。對于摘帽預(yù)期的公司一種呢就是剛剛說的其公司自身內(nèi)在價值還在，公司很容易通過自身經(jīng)營改善后重新恢復(fù)財務(wù)狀況以此摘除ST;另外一種就是賣資產(chǎn)借殼給其他公司或者就是被其他優(yōu)質(zhì)公司收購注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)然后摘除ST來完成其重組上市。所以說每年三季度報后ST的個股都會出現(xiàn)一批一批的漲停潮，由于游資炒作的參與這段時間不管該股摘帽與否都會有很大的跟風(fēng)效應(yīng)。但如果確實能完成摘帽重組的上市公司那漲幅絕對是非�？捎^的。如去年的*ST船舶（600150）3月296日撤銷退市警示風(fēng)險，成功摘帽。漲幅度200%。

低位、低價

這種情況多居于一些老股民，喜歡做中長線投資，但又不知如何選股，基于ST戴帽的個股由于其戴帽之后出現(xiàn)連續(xù)的大跌，跌幅較大，其大幅度下跌后價格及其位置整體比市場上的個股及市場整體估值較低，在其他板塊及其個股大幅上漲后許多投資者因該類股票漲幅較大或者位置較高，會對該類股票避而遠之去選擇一些低價、低位的個股標的，所以，經(jīng)過帶帽大幅下跌的ST個股為其最佳標的。一方面由于其大幅殺跌后有反彈需求，另一方面ST后漲跌幅下降為5%，給大部分投資者造成一種虧損幅度降低的預(yù)期。所以一些喜歡抄底介入的投資者會選擇ST的標的去操作。

操作ST股票需要注意些什么問題？

首先要了解該股被ST的緣由：

若是僅僅是因為短期財務(wù)狀況出現(xiàn)問題，但其公司并未出現(xiàn)重大違法違規(guī)現(xiàn)象所導(dǎo)致，這一類被ST的個股可以適當(dāng)關(guān)注，后期通過改善自身經(jīng)營策略以及戰(zhàn)略合作很容易就恢復(fù)其公司正常運做。但是如果是涉及重大違法違規(guī)現(xiàn)象，則該類上市公司大概率永無翻身之日、或者大概率面臨退市風(fēng)險，這一類的股票就沒必要去參與。例如上面提到的長生生物接下來退市是大概率事件。其次了解市場的節(jié)奏、分清市場環(huán)境：

我們要了解到ST個股的炒作原因，絕大部分是因為其有摘帽重組的預(yù)期。所以對于ST的個股接下來到底是繼續(xù)帶帽、還是摘帽那都取決于年報業(yè)績，所以大部分ST的個股在三季度報公布后就會有所準備，而機構(gòu)以及游資資金也會有所動作，作為一般的投資者這個時段是最佳的介入時機。

另外，ST個股除了具有一定的周期性外，其短期的走勢一般都與市場的走勢往往相反，若是短期大盤一路上揚、走的上升趨勢，則短期來說ST個股其走勢是比較疲軟的。只有當(dāng)大盤疲軟的時候，大部分資金才會選擇超跌且低價的ST個股，所以短期來說只有當(dāng)市場整體低迷時ST的個股才會比較活躍。短線操作也才具有一定機會！

總結(jié)：對于ST個股的操作，本來ST意式的就是一種市場謹慎風(fēng)險。對于這一類的股票投資需要抱有一定的謹慎心理。但是該類股票雖說風(fēng)險大的同時也伴隨著著一定的高收益，所以對于這一類的股票，操作上要以客官的狀態(tài)，理性地投資。一定要注意投入資金比例不可過高，否則投資風(fēng)險將過于集中，有可能會給自己帶來重大損失。

被st的股票通常會往下跌，連續(xù)跌停。你當(dāng)是st板塊里面有一些股票上漲起來也是非常的迅猛，很容易就走出翻倍。我們來分析一下，為什么st板塊里面也有容易翻倍的股票。

首先，一只股票被st以后難逃下跌的命運，可以說在被st后的第一個交易日基本上都是以一字跌停板開盤。后續(xù)會有一定的跌幅。這也就造成了xt股票有一個很普遍的特點，就是超跌。相較于我們看到的比較犀利的上漲，其實更犀利的是之前的下跌，漫長的下跌。

St股票有兩個炒作的邏輯。這種股票機構(gòu)等比較正規(guī)的資金都不會去觸碰，并且這類股票盤子都比較小。是理想的投機工具，容易有莊進入。還有一個邏輯就是伴隨著脫帽摘星帶來的炒作。雖然說st股票所處的狀態(tài)不是非常好，但是的想象空間就會更大。

一直以來，越是大盤藍籌股、績優(yōu)股，股價越是沒什么起色，而越是ST類股票卻漲勢非常犀利，很多ST股票甚至在退市前，還以連續(xù)漲停版示人。即使是在大牛市中，往往也是ST類股票受到市場資金追棒，真正業(yè)績表現(xiàn)不錯的股票，往往都要到行情快結(jié)束時，才會有出現(xiàn)補漲行情。

那么，像這樣都被ST馬上就要退市的股票，怎么還會深受市場資金的追棒呢？首先，ST類股票從最高時幾十元，跌到幾元錢，處于超跌狀態(tài)，股價已經(jīng)跌得很低。同時，ST類股票都是中小盤股，即使資金進來拉升股價，上面也沒有多少歷史套牢盤。當(dāng)然，ST類股票并不受監(jiān)管層重視，操縱股價比較隱蔽一些。

再者，ST類股票雖然現(xiàn)在被戴上ST標識，但是并沒有確定要退市，未來很有可能去掉ST標識，恢復(fù)正常身份，而一旦基本面風(fēng)險解除之后，股價就會迎來大漲，從幾元漲到幾十元都有可能，所以如果選擇低位炒底，獲得數(shù)倍收益率，那只能是刀口舔血，去玩最危險的游戲。

再次，買ST還相對比較安全，你拿一只好股票，說不定就出什么利空就跌得不成樣子了，但要是拿已上一只ST類的股票，反正已經(jīng)差到這份上了，還會怎么差？最差的情況都已經(jīng)被市場預(yù)見了，往往就不會踩雷了。當(dāng)然，前些年退市股票的殼資源比較豐富，ST股票被人家借殼重組，改個名字再上市，那股票就更值錢了。

最后，上市公司和游資生產(chǎn)自救。沒有一家上市公司跑上來就被戴上ST標識的，往往是業(yè)績逐步下滑，才到了退市邊緣。但是有些ST股票一跌就跌這么多，這讓前期參與其中的游資和大小非市值蒸發(fā)慘重，為了生產(chǎn)自救，減少自己虧損，并能夠高位減持手中的籌碼。所以，在股市行情稍好一些的時候，上市公司或游資都會展開自救。自救的目的就是減少賬面虧損，高位兌現(xiàn)部分資金。

不過，以后ST板塊的熱度可能從此降溫，因為投機炒作終將被價值投資取代：一方面，市場有消息稱，未來要嚴格審批殼資源，不能讓質(zhì)地差的上市公司“借殼上市”，殼資源收緊對ST類股票是利空。另一方面，科創(chuàng)板是實行的注冊制，并完善退市機制。目前A股市場也在加大退市的步伐，今年退市的上市公司數(shù)量明顯加大。所以，惡炒ST板塊風(fēng)險是巨大的，弄不好會輸?shù)煤軕K。

這從根本原因上來講，還是A股市場的炒作思維作祟，A股市場從本質(zhì)上來說是以投機交易為主的證券平臺，所有的市場交易者追求的都是最大的價差，而被st的股票卻往往能夠創(chuàng)造這種最大的價值，一只股票如果被st，那么說明它的基本面出現(xiàn)了重大的變化，已經(jīng)受到了市場的警告，你在這退市風(fēng)險的可能，這個時候一般的股民的正常反應(yīng)會規(guī)避這支股票，持有的籌碼會紛紛拋出，這個時候?qū)τ谶@只ST股票的股價會形成巨大的拋壓，這支股票的價格會急速的下墜，甚至有的股票幾十元一直跌到幾元，股價已經(jīng)成為了極度超跌的狀態(tài)。

一旦股價進入到一個價格的低位，那么A股市場的投機炒作資金就會給予關(guān)注，出現(xiàn)了抄底盤，而且由于這支股票只是被St，并沒有確定性的退市，未來很有可能會去掉st標識，恢復(fù)成正常身份，在基本面的風(fēng)險解除之后，這樣的股票一般都會迎來大漲，從幾元的股票漲回到幾十元也不是不可能，所以如果你在低位抄底，為獲得翻倍以上的收益，在一個投機市場，有30%左右的收益，有人就會冒險，有50%以上的收益，有人就會瘋狂，如果有幾倍的收益，那么有人就會鋌而走險，去玩最危險的游戲。

所以一只股票在被st之后，股價出現(xiàn)連續(xù)性的下跌，企穩(wěn)之后一般都會迎來大漲，就是因為有抄底資金在炒作這個股票，期待他能夠摘帽，那樣就會獲得更大的收益。但其中的風(fēng)險非常大，奉勸股民散戶盡量不要參與這樣的操作，這種游戲我們玩不起。

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ST股不跌反漲的兩種情況，大多數(shù)是第二種情況

1ST股票的特點是公司運營情況不正常，年報虧損不正常，股東權(quán)益和每股凈資產(chǎn)都是負值，簡單說就是負債累累，快倒閉。出現(xiàn)重大經(jīng)營事故 ，影響消費者老百姓生命財產(chǎn)安全的，都是直接ST，然后退市的了，而那些虧損還在的上市公司，大多數(shù)公司經(jīng)營不善，沒有達到上市公司應(yīng)有的利潤標準和財務(wù)情況，今年股東股權(quán)質(zhì)押和套現(xiàn)的很多，有些上市公司為了保住殼，甚至都是賣幾百套房來填補主營業(yè)務(wù)虧損，避免被ST

2 ST股票不跌反而漲，其實就兩種情況，第一種是利好消息刺激，由于前期虧損處于超跌轉(zhuǎn)態(tài)，出現(xiàn)短期急漲的情況。一日游，或者公司的基本面開始轉(zhuǎn)好，公司業(yè)務(wù)經(jīng)營和利潤情況都開始好轉(zhuǎn)，出現(xiàn)的上漲行情。這個需要關(guān)注公司財報和具體業(yè)務(wù)運營指標去判斷。另一種情況就是 投機和游資在垃圾股里找黃金，短期炒作同時吸引散戶入局的操作。技術(shù)面上處于超跌，稍微有些好轉(zhuǎn)，就能吸引散戶的注意。

這個所謂的被ST的股票上漲更犀利是有前提條件的。那就是它是建立在被ST前的股價大幅下跌的基礎(chǔ)上的。

只有因為業(yè)績差股價多年虧損導(dǎo)致股票長期下跌，才可能換來被ST以后的強烈反彈。也就是它這個上漲更加犀利是以眾多的股民和機構(gòu)在上方重重套牢為代價的。大量的籌碼被套死在股票的高價區(qū)域，使得被ST以后的股票處于一個相對大量籌碼被鎖定的低價區(qū)。在這樣的一個大量籌碼被鎖死在高位的股價低位區(qū)，股價的上漲當(dāng)然是輕松的。因為拋盤少（大多都被套在股價高位區(qū)了），所以股票上漲就很容易實現(xiàn)。投機力量在這樣的一個相對低股價的區(qū)間中就很容易進行炒做，容易拉升股票，也完易誘導(dǎo)其它投機者力量跟風(fēng)。

由于股價多年下跌，股票的上漲空間就看似很大。而且被ST股票都存在著潛在的被重組甚至業(yè)績好轉(zhuǎn)而摘帽的可能。所以它們具有著一定的炒做的想象空間。但是絕大多數(shù)的ST股的業(yè)績都無法實現(xiàn)扭虧，被重組的也是極少數(shù)。烏雞變鳳凰并不是件易事，大多的ST股所謂的犀利上漲其實就是個反彈。離解放多年前的高位被重度套牢的股民的成本那是遙遙無期的。

因為在大批的ST里有一些所謂可以摘帽的個股存在，所以許多的游資和短線資金借助了這個所謂的利好效應(yīng)，趁機炒作了一波ST的股票，從而吸引市場注意！

但是對于頂級游資和一些比較厲害的機構(gòu)團隊來說，他們是清楚的知道和分析出哪些ST股票未來可能會有摘帽的可能，可對于普通的投資者和炒家來說，他們這方面的能力就相對較弱！所以在ST個股上漲的行情下，里面其實是一個魚龍混雜的局面，風(fēng)險和機會并存！

那么對于普通的散戶來說，投資一定要警惕的是風(fēng)險第一，盈利第二的教訓(xùn)，如果因為ST板塊的熱點效應(yīng)而盲目進入炒作，那么很有可能就是贏一時，輸一世的結(jié)果！一旦買入的是那些有退市風(fēng)險的，會被降級成為“*ST”的個股，就很有可能錯失未來的牛市行情，甚至重虧割肉出局！

所以奉勸每一個投資者，再買入一些有風(fēng)險的，甚至處于炒作高位個股的時候，要懂得掂量一下自己的能力！千萬不要去做別人的墊腳石和接盤俠，為頂級游資買單！

記住，當(dāng)風(fēng)來的時候母豬都能飛上天，而當(dāng)風(fēng)停止的時候率先摔死的還是豬！既然管理層給風(fēng)險個股標識了ST的符號就是為了告訴大家要遠離，要小心！千萬不要“明知山有虎偏向虎山行”，這不是勇者的行為，更像是是愚者！

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14億人就沒有一個真正懂股市的？當(dāng)然不是！是故意“不懂”！因為中國股市的本質(zhì)就是割大多數(shù)人的財富去肥極少數(shù)的權(quán)貴！比如：沒有T+0，沒有嚴格的退市，沒有節(jié)制的IPO，沒有強制現(xiàn)金分紅，沒有更嚴苛的減持限制，沒有牢底坐穿，中國股市就沒有最起碼的公平，這些誰都知道，而且也很容易改，那為什么不改？因為改了，還怎么“割”？！如果基礎(chǔ)制度不改革就去好大喜功，只能害更多的韭菜！中國股市的問題沒那么復(fù)雜，更何況還有西方幾百年的成熟方案可供借鑒。不是做不好，是做好了就沒法完成收割的目的了！

本周是股指期貨松綁的第一周，上證指數(shù)連續(xù)回調(diào)了4天，4天跌掉了150點，而昨天（本周四）更是近1300家個股的跌幅超過了5%。很多投資者表示，股指期貨向來有助跌的功能。自從本周松綁后，股市大跌也證明了這一點。

目前多數(shù)股民只是減少了損失而已，監(jiān)管層此時應(yīng)該對市場多加呵護才是。

還有資深股民表示，股指期貨本身有50萬的交易門檻在這里，股指期貨還在實行“T+0”的雙邊交易，但現(xiàn)在主板市場上的股票是“T+1”的交易制度，既然推出了股指期貨，股票市場就不應(yīng)該繼續(xù)實行“T+1”的交易制度。而且股指期貨設(shè)置是50萬的交易門檻，更讓散戶們失去了做空套利的權(quán)利。

對此，我們也認為這次中金公司給股指期貨松綁的時機不太好，因為上證指數(shù)已經(jīng)漲到了3200點，很多個股的漲幅已經(jīng)超過了50%，而且這個時段有近千家上市公司發(fā)布了大股東減持公告。此時推出股指期貨，而且散戶又不能參與做空套利，那這個市場后面將會任由機構(gòu)做空賺大錢了。

個人覺得，無論是股指期貨恢復(fù)、清理配資還是管控北上的假外資，都是在給大機構(gòu)大資金進場創(chuàng)造一個健康的市場環(huán)境，尤其是養(yǎng)老金、社保、外資這些資金如果大規(guī)模入市的話，一定需要有個機構(gòu)可以控盤的環(huán)境，確保股市走出慢牛長牛，現(xiàn)在只有清理掉里面這些專門割韭菜的炒作資金，他們才敢放開進入。所以現(xiàn)在任何股市的監(jiān)管措施其實都是利好，下跌只不過是這些割韭菜資金逃命，中長期牛市不會變的，散戶只要能摒棄暴利投機思維，堅持價值投資，就能與牛市共舞。