1.選擇申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠的平臺(tái)，降低投資成本。

購(gòu)買基金時(shí)，申購(gòu)費(fèi)率一般為1.2%-1.5%左右，所以選擇好的平臺(tái)的去購(gòu)買，就可以為我們省去一部分投資成本，從一種角度來(lái)說(shuō)就是增加了自己的投資收益。

通�；�金申購(gòu)有三種平臺(tái)：一是券商，就是各大證券公司，一般折扣力度不大，優(yōu)惠也一般，除非是他們自己發(fā)行的產(chǎn)品，才會(huì)優(yōu)惠一些。二是第三方平臺(tái)，經(jīng)常會(huì)打折，費(fèi)用有時(shí)候比較優(yōu)惠。第三是銀行，目前來(lái)說(shuō)，銀行優(yōu)惠力度也很大。比如現(xiàn)在招商銀行App，理財(cái)頻道的指數(shù)基金申購(gòu)費(fèi)費(fèi)率僅為1折，在這里申購(gòu)，優(yōu)惠又方便。

2.選擇優(yōu)質(zhì)的基金

判斷一支基金的好壞，需要多維度去衡量，用各種指標(biāo)進(jìn)行驗(yàn)證。

一看基金業(yè)績(jī)。選定一只基金后，先看看其10年、5年、3年、1年的盈虧情況，再看看這些年份中，這只基金在同類基金中排名是否靠近前1/4，再看短期表現(xiàn)，6個(gè)月、3個(gè)月、1個(gè)月的盈虧情況，在同類基金中排名是否靠近前1/3。

二是看基金經(jīng)理。一般判定一只基金穩(wěn)定性的參考之一是看有沒(méi)有頻繁更換基金經(jīng)理，再者就是看基金經(jīng)理操盤過(guò)的基金業(yè)績(jī)。同時(shí)，基金經(jīng)理的工作時(shí)間也很重要，一般經(jīng)歷過(guò)牛熊市場(chǎng)交替的經(jīng)理為佳。

三是看基金公司。一般選擇經(jīng)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)，基金規(guī)模較大的公司會(huì)比較安全。

3.長(zhǎng)期持有

短期的跌漲并不能代表什么，而下跌更是加倉(cāng)的好機(jī)會(huì)，所以定投需要長(zhǎng)期持有。漲開(kāi)心，因?yàn)樵鲋盗�，跌也開(kāi)心，因?yàn)樵龇蓊~了。

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)的基金，定投的收益大部分都為正，而且收益相對(duì)較高。原理之一也在于定投的收益是“復(fù)利效應(yīng)”，本金所產(chǎn)生的利息加入本金繼續(xù)衍生收益，這種“利滾利”的效果，隨著時(shí)間的推移，復(fù)利效果越明顯。定投的復(fù)利效果需要較長(zhǎng)時(shí)間才能充分展現(xiàn)，不宜因市場(chǎng)短線波動(dòng)而隨便終止。

4.止盈賣出，落袋為安

當(dāng)基金定投做到一定時(shí)間（一般為三年）和一定金額的時(shí)候，會(huì)產(chǎn)生邊際遞減效應(yīng)，即收益不會(huì)像當(dāng)初剛剛定投時(shí)那么明顯。這時(shí)候就要考慮贖回一部分基金，將收益放到自己的口袋里。

我們可以根據(jù)出自己的投資收益設(shè)置一個(gè)止盈線，年均止盈率（年均止盈率=收益率/投資年限）一般可以設(shè)置為10%-20%之間。

當(dāng)達(dá)到自己的止盈線時(shí)，可以選擇賣出二分之一，然后設(shè)置一個(gè)比目前高的止盈線，等達(dá)到后再賣出剩下的二分之一，以此類推，分批贖回，達(dá)到落袋為安的目的。

主要通過(guò)ETF來(lái)實(shí)現(xiàn)，買入的位置也較為重要，一般而言做趨勢(shì)即可，如果需要

可以在M我

無(wú)論指數(shù)基金，還是主動(dòng)型基金，還是股票，還是其他投資。投資要賺錢，只有4個(gè)字，低買高賣。

大道至簡(jiǎn)，知易行難。

指數(shù)基金屬于被動(dòng)型管理基金，此類基金復(fù)制相應(yīng)指數(shù)的成份股，不主動(dòng)調(diào)整成分股進(jìn)行倉(cāng)位，力求復(fù)制相應(yīng)指數(shù)的表現(xiàn)。如果指數(shù)像道瓊斯指數(shù)那樣有長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的慢牛表現(xiàn)的話，那么無(wú)論是定投還是一次全倉(cāng)投入，只要經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的積累，最后都能獲得不錯(cuò)的回報(bào)。

國(guó)內(nèi)股市參與者包含很多散戶，主力為了套路散戶，造成指數(shù)牛短熊長(zhǎng)，更多的時(shí)候是上上下下的猴市或者死氣沉沉的牛皮市，這個(gè)情況下定投或者投入后不動(dòng)就不是最優(yōu)的策略，回報(bào)與時(shí)間的積累無(wú)關(guān)，有可能你定投了幾年，當(dāng)你決定贖回卻發(fā)現(xiàn)指數(shù)又回到了原點(diǎn)，回報(bào)甚至不如余額寶，碰到這種情況就相當(dāng)?shù)疤邸?/p>

我認(rèn)為對(duì)被動(dòng)基金進(jìn)行主動(dòng)管理才是適應(yīng)當(dāng)前環(huán)境的最優(yōu)策略，那么如何對(duì)被動(dòng)基金進(jìn)行主動(dòng)管理呢？我認(rèn)為可以借用“敵進(jìn)我退,敵駐我擾,敵疲我打,敵退我追”進(jìn)行總結(jié)。

敵進(jìn)我退：指數(shù)上漲途中逐步減倉(cāng)；

敵駐我擾：指數(shù)在相對(duì)高位或者低位時(shí)伺機(jī)做T；
敵疲我打：指數(shù)大漲時(shí)大賣，指數(shù)大跌時(shí)大買；
敵退我追：指數(shù)下跌途中逐步加倉(cāng)。

市場(chǎng)上有很多行業(yè)指數(shù)基金，比如5G、芯片、新能源等等，如果你有時(shí)間研究這些行業(yè)，同時(shí)對(duì)這些行業(yè)在股市的輪動(dòng)表現(xiàn)能有比較好的掌握，那么投資這些也不錯(cuò)，不過(guò)如果你都能掌握行業(yè)輪動(dòng)特點(diǎn)的話，那么直接入市豈不是更好？

我認(rèn)為，對(duì)標(biāo)上證50、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的基金比較適合新手和沒(méi)有時(shí)間關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)的投資者，只要你對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有信心，不在指數(shù)低位的時(shí)候割肉，不在高位時(shí)惜售，經(jīng)過(guò)時(shí)間的積累會(huì)獲得不錯(cuò)的回報(bào)。

指數(shù)基金就是以特定指數(shù)（如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等）為標(biāo)的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對(duì)象，通過(guò)購(gòu)買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。通常而言，指數(shù)基金是股票型基金的一種，有著費(fèi)率低、長(zhǎng)期上漲、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的特點(diǎn)。

搞明白了指數(shù)基金的涵義，我們就可以根據(jù)指數(shù)基金的特點(diǎn)，來(lái)有目的的選擇指數(shù)基金獲取投資收益的最大化。

第一，要選適合的指數(shù)基金，并挑選好恰當(dāng)?shù)馁I入節(jié)點(diǎn)。如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等。投資者在選擇指數(shù)的時(shí)候，要通過(guò)長(zhǎng)期的走勢(shì)來(lái)判斷買入點(diǎn)，盡量選擇指數(shù)內(nèi)部大部分權(quán)重股都處于低估階段的指數(shù)買入。比如2018年下半年，滬深300指數(shù)就處于幾年來(lái)的低位，如果在當(dāng)時(shí)介入，截止3月底已經(jīng)上漲超過(guò)30%。

第二，要選擇合理的投資方式。對(duì)于想通過(guò)指數(shù)進(jìn)行長(zhǎng)期投資的投資者來(lái)說(shuō)，可選擇定期定投的方式來(lái)攤低買入成本，分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)定期定投的方式也分散了買入資金的總額，使自己不用由于一時(shí)間購(gòu)入大額的基金而影響到日常的其他開(kāi)支。

第三，要選費(fèi)率低的基金�；�金的費(fèi)用直接關(guān)系到自己投資的成本，且容易被一般的投資者忽視�；�金一般會(huì)涉及的費(fèi)用有：認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)、贖回費(fèi)以及其他費(fèi)用。在選擇基金的時(shí)候盡量選擇費(fèi)率低的基金以降低投資成本。此外，這些費(fèi)用基本都是在交易的時(shí)發(fā)生，所以適當(dāng)?shù)臏p少投資次數(shù)，不要進(jìn)行過(guò)多的無(wú)謂操作，也可以降低基金手續(xù)費(fèi)的支出。

第四，要選擇指數(shù)擬合度高的基金。指數(shù)基金是跟蹤相應(yīng)的指數(shù)，所以所持有的股票應(yīng)該就是該指數(shù)的權(quán)重股。我們?cè)谶x擇指數(shù)基金的時(shí)候，可以根據(jù)基金以往的走勢(shì)與指數(shù)的擬合度來(lái)判斷基金操盤的優(yōu)劣，擬合度越高的基金，越值得購(gòu)買。

第五，看交易便利性。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)可以通過(guò)兩個(gè)渠道購(gòu)買指數(shù)基金：一是通過(guò)自己的開(kāi)戶銀行、股票賬戶的場(chǎng)外基金申購(gòu)或者基金公司等網(wǎng)站購(gòu)買指數(shù)基金，這里購(gòu)買的是場(chǎng)外基金；二是通過(guò)股票賬戶在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買指數(shù)基金，這里指的是場(chǎng)內(nèi)基金，一般僅限于購(gòu)買在交易所上市的指數(shù)基金如指數(shù)LOF和ETF。一般來(lái)說(shuō)，購(gòu)買場(chǎng)內(nèi)基金手續(xù)方面更為便利，而且手續(xù)費(fèi)方面也比通過(guò)銀行和基金公司申購(gòu)更為優(yōu)惠。

最后，一般來(lái)說(shuō)股票市場(chǎng)的成熟度越高，股票的票面價(jià)格與其內(nèi)在價(jià)值差距越小，指數(shù)基金相對(duì)于其他主動(dòng)管理基金的優(yōu)勢(shì)越大；股票市場(chǎng)成熟度低，則很多股票可能會(huì)被低估，這時(shí)主動(dòng)管理基金會(huì)由于基金經(jīng)理的專業(yè)能力，使基金的表現(xiàn)超過(guò)市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)。因此，在相對(duì)成熟度較低的A股市場(chǎng)，指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)還不能有效發(fā)揮。如果投資者有投資外匯的渠道，可以優(yōu)先選擇美股、日股等成熟市場(chǎng)的指數(shù)基金購(gòu)買。

如果是購(gòu)買指數(shù)基金，我覺(jué)得首先就是要想好要投資幾只指數(shù)基金，不要買到相似度很高的指數(shù)基金，這樣就失去了購(gòu)買多只指數(shù)基金分散風(fēng)險(xiǎn)的目的了。比如同時(shí)又創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金和創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)基金，大部分成分股都是一樣的，可能在業(yè)績(jī)上有一些差別，但畢竟不是很大，相關(guān)性非常高，因此這兩個(gè)指數(shù)基金，選擇一個(gè)就好了。

當(dāng)然投資指數(shù)基金也不能過(guò)于分散，畢竟指數(shù)基金本身就已經(jīng)是持有多只個(gè)股，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散了，所以購(gòu)買指數(shù)基金的數(shù)量要有所控制，一般來(lái)說(shuō)六只不同類型的指數(shù)基金已經(jīng)差不多了。因?yàn)楹芏嘀笖?shù)基金其實(shí)通過(guò)規(guī)則選出來(lái)的優(yōu)質(zhì)股票，很多都是有相似的地方。當(dāng)然如果加上黃金基金、港股指數(shù)、美股指數(shù)基金的話，數(shù)量可以稍微多一些，比如8只，也就差不多了。

在購(gòu)買指數(shù)基金的時(shí)候要先搞清楚指數(shù)基金的分類情況，比如目前A股市場(chǎng)上的指數(shù)基金大致可以分為寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)，策略指數(shù)，主題指數(shù)這么幾類，其中寬基指數(shù)是最為大家所熟悉的，比如滬深300指數(shù)基金、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金，都是比較典型的寬基指數(shù)。在組合中，最好不同種類的指數(shù)基金都能夠覆蓋到。

對(duì)于指數(shù)基金來(lái)說(shuō)，最大的優(yōu)勢(shì)就是成本優(yōu)勢(shì)了，因?yàn)椴惶�需要主�?dòng)管理，所以總體的費(fèi)用會(huì)比很多主動(dòng)管理型基金要低一些。但是有時(shí)候同一種指數(shù)基金，由于發(fā)行的公司不一樣，費(fèi)用方面會(huì)有一些差異，這個(gè)需要投資者多多進(jìn)行對(duì)比，尋找最劃算的方式。

在就是注意跟蹤誤差的問(wèn)題，所謂跟蹤誤差，就是指數(shù)基金表現(xiàn)和指數(shù)表現(xiàn)的差距，這個(gè)指標(biāo)可以反映指數(shù)基金的管理水平，因?yàn)橥顿Y指數(shù)基金，就是希望能夠獲得和所跟蹤的指數(shù)差不多的收益，當(dāng)然是跟蹤誤差越小越好。不過(guò)對(duì)于一些指數(shù)增強(qiáng)型基金來(lái)說(shuō)，就不能認(rèn)為跟蹤誤差越小越好，而是在某一個(gè)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)是最好的。

巴菲特很早就有個(gè)著名的論斷：“長(zhǎng)期堅(jiān)持定投指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者也能夠戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者�！�

如果你是專業(yè)合格投資者那么要獲得超額收益，就可以研究股票型和混合型基金。

戰(zhàn)勝市場(chǎng)太難？那就直接低成本復(fù)制市場(chǎng)，于是指數(shù)基金應(yīng)運(yùn)而生。

但指數(shù)基金那么多，應(yīng)該如何挑選呢？一起來(lái)看吧。

選指數(shù)

這點(diǎn)對(duì)于挑選指數(shù)基金至關(guān)重要，雖然指數(shù)基金都是跟蹤和復(fù)制指數(shù)表現(xiàn)的產(chǎn)品，但是不同指數(shù)之間的差異卻不小。

1、寬基指數(shù) VS 窄基指數(shù)

寬基成分股覆蓋的行業(yè)范圍寬，包含不同行業(yè)不同主題，投資方向眾多，即使碰到“黑天鵝”事件也不會(huì)造成太大損失，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小一些，常見(jiàn)的寬基有滬深300、中證500、上證50等。

而窄基成分股覆蓋的行業(yè)范圍窄，是集中于某個(gè)單一行業(yè)或者單一主題的指數(shù)。窄基的挑選要建立在對(duì)該行業(yè)或主題的強(qiáng)烈看好上，跟準(zhǔn)熱點(diǎn)主題和行業(yè)就能把握輪動(dòng)機(jī)遇。

綜合比較可以發(fā)現(xiàn)，覆蓋面廣，波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)的寬基，適合對(duì)市場(chǎng)行情不敏感的小白投資人，而窄基周期性強(qiáng)，波動(dòng)相對(duì)較大，更適合對(duì)市場(chǎng)行情有一定判斷，風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)的專業(yè)投資人。

當(dāng)然二者搭配構(gòu)建組合也是極好的。

2、“低估值”指數(shù)成長(zhǎng)空間更好

選擇投資標(biāo)的時(shí)還可以關(guān)注指數(shù)的估值水平，一般而言，低估值指數(shù)成長(zhǎng)空間更好。

一般可以用市盈率（PE）這個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷一個(gè)指數(shù)的估值水平。市盈率是市場(chǎng)給出的盈利預(yù)期，利潤(rùn)增速高的公司，市盈率也會(huì)相對(duì)高。指數(shù)的市盈率也是同樣的道理，一般來(lái)說(shuō)，市盈率越低，指數(shù)越容易被低估，未來(lái)的成長(zhǎng)性相對(duì)越高。

在判斷當(dāng)前的市盈率是否屬于低位時(shí)，可以用估值歷史百分位，也就是把歷史市盈率從小到大排個(gè)序，看一下當(dāng)前的市盈率處于前百分之多少的位置。一般來(lái)說(shuō)，這個(gè)數(shù)值越小，就說(shuō)明這個(gè)指數(shù)的估值越低。

舉個(gè)例子，比如滬深300，目前的市盈率水平在11倍附近，歷史百分位為38.16%（數(shù)據(jù)截止4月24日），從長(zhǎng)期的時(shí)間線來(lái)看，這個(gè)水平還是處于低估區(qū)間，那么現(xiàn)在著手布局滬深300的話，就更容易在未來(lái)獲得比較大的增值回報(bào)。

普通投資者，也可以利用APP基金投顧，從低到高查詢到各類指數(shù)的最新估值情況，方便又實(shí)用。

選基金

確定好指數(shù)之后，就可以從眾多掛鉤的指數(shù)基金中挑選了，選擇方式可以參考以下幾個(gè)方面。

1、比較跟蹤誤差、信息比率

指數(shù)基金分為被動(dòng)指數(shù)型和增強(qiáng)指數(shù)型。由于兩者投資策略不同，評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)也就不一樣。

對(duì)于被動(dòng)指數(shù)型，跟蹤誤差越小越好。被動(dòng)指數(shù)型采用復(fù)制指數(shù)的投資策略，在整個(gè)投資過(guò)程中基金經(jīng)理主動(dòng)投資管理的成份很少，其目標(biāo)并不是打敗指數(shù)，而是要完全復(fù)制指數(shù)。跟蹤誤差越小，說(shuō)明基金和指數(shù)的投資擬合度越好；反之，跟蹤誤差越大，也就偏離了投資該指數(shù)的初衷，蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于增強(qiáng)指數(shù)型，基金經(jīng)理通過(guò)主動(dòng)投資和被動(dòng)投資的有機(jī)結(jié)合，在被動(dòng)復(fù)制指數(shù)的基礎(chǔ)上增加主動(dòng)管理理念，通過(guò)暴露適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)來(lái)捕捉超額收益。其評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)可以看信息比率，它代表單位主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額收益。一般而言，信息比率越大、單位主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)獲得的超額收益越高，投資能力越強(qiáng)。

2、比較基金規(guī)模

對(duì)于被動(dòng)型的指數(shù)基金而言，雖然力求完全復(fù)制指數(shù)走勢(shì)，但操作上是有誤差的。比如遇到大額贖回，就很考驗(yàn)基金公司的能力。一般指數(shù)基金規(guī)模越大，在遇到大規(guī)模申購(gòu)/贖回時(shí)受到的影響越小。

此外，如果基金的規(guī)模連續(xù)一段時(shí)間低于某一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，還將面臨清盤的危險(xiǎn)，一般而言，規(guī)模在2億以下的，都要謹(jǐn)慎投資。

3、便宜是硬道理

基金的總體費(fèi)用包括：申購(gòu)/贖回費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)等。指數(shù)基金雖然整體費(fèi)率比較低，但是不同基金的差異也比較大。目前管理費(fèi)最低的能到0.15%，而高的可能達(dá)到1%�？刹灰�小看了這么一點(diǎn)差距，如果是長(zhǎng)期投資，在復(fù)利的作用下，些微的費(fèi)用差距將導(dǎo)致最終收益率的較大落差。

一般而言，指數(shù)基金中增強(qiáng)型指數(shù)基金的費(fèi)率整體高于被動(dòng)型，因?yàn)榧尤肓烁�多基金�?jīng)理主動(dòng)操作的成份。當(dāng)然，如果你覺(jué)得增強(qiáng)型指數(shù)基金給你帶來(lái)的預(yù)期收益可以彌補(bǔ)它的費(fèi)率以及風(fēng)險(xiǎn)，那么增強(qiáng)型指數(shù)基金也不失為一個(gè)好的選擇。

結(jié)語(yǔ)

市場(chǎng)低位，換個(gè)角度看，也是布局投資的良機(jī)。

不妨從跟蹤誤差、規(guī)模、費(fèi)率等角度選擇合適的指數(shù)基金，與時(shí)間做朋友，靜候市場(chǎng)峰回路轉(zhuǎn)帶來(lái)的回報(bào)吧，還有什么疑問(wèn)隨時(shí)聯(lián)系我

點(diǎn)關(guān)注，學(xué)干貨。漲停板一時(shí)爽，漲不停一直爽。大家好我是股基財(cái)經(jīng)李小股，價(jià)值成長(zhǎng)引領(lǐng)者。

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第一種堅(jiān)持定投，

第二種輪動(dòng)買賣

第三種套利交易

適合定投，在股市下跌時(shí)可加大定投資金，在股市上漲時(shí)減少定投資金，可收設(shè)定漲2O%止盈，決不能止損！