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連續(xù)殺入世界500強的廣匯集團如此風光，標普為何要敲響警鐘？

作為新疆唯一土生土長的世界500強企業(yè)，新疆廣匯實業(yè)投資(集團)有限責任公司(以下簡稱“廣匯集團”)已連續(xù)三年上榜，看似風光無限。但是，如今世界三大評級機構(gòu)之一的標普卻對它敲響的警鐘。

2019年10月21日，廣匯集團公告顯示，標普全球評級將廣匯集團的評級展望調(diào)整至負面。調(diào)整展望的原因在于，標普認為未來12個月內(nèi)公司將面臨更大的流動性風險。

同時，標普確認廣匯集團的長期主體信用評級為“B”，并確認其發(fā)行的優(yōu)先無抵押債券的長期債項評級為“B-”。

小債了解到，由于汽車零售和能源業(yè)務(wù)面臨的環(huán)境較為不利，標普認為，廣匯集團的經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況將被制約。而截至2020年6月30日，廣匯集團將有高達710億元的短期債務(wù)到期（其中包括180億元債券）。

標普還指出，如果廣匯集團的流動性進一步惡化，其評級可能會被下調(diào)。

另據(jù)東方金誠國際信用評估有限公司（以下簡稱“東方金誠”）的評級公告顯示，截至2019年3月，廣匯集團的債券存量規(guī)模為217.33億元。

公開信息顯示，廣匯集團創(chuàng)建于1989年，創(chuàng)始人為孫廣信。目前，廣匯集團已發(fā)展成為國內(nèi)汽車銷售及（后市場）服務(wù)行業(yè)龍頭企業(yè)，汽車銷售量和市場占有率居于行業(yè)首位。同時，還形成了“能源開發(fā)、汽車服務(wù)、現(xiàn)代物流、置業(yè)服務(wù)”等產(chǎn)業(yè)并進的發(fā)展格局，旗下現(xiàn)擁有廣匯能源（600256.SH）、廣匯汽車（600297.SH）、廣匯寶信（01293.HK）、廣匯物流（600603.SH）4家上市公司，員工總數(shù)10.8萬人。

截至2018年年底，廣匯集團總資產(chǎn)為2637.47億元，完成營業(yè)收入1889.42億元，位列“世界500強”第439位，“中國企業(yè)500強”第104位。

小債了解到，其實早在標普給廣匯集團敲響警鐘之前，廣匯集團的債務(wù)問題就已顯露端倪。

據(jù)2019年7月東方金誠的相關(guān)評級公告顯示，因2018年汽車銷量下行，廣匯集團整車銷售板塊庫存有所上升。截至2018年末，公司存貨同比增加15.04%，主要系廣匯汽車存貨增加所致。

與此同時，廣匯集團的貨幣資金也出現(xiàn)明顯下降。2018年末，其貨幣資金余額為361.26億元，較上年末減少18.01%。到了2019年3月末，其貨幣資金期末余額為314.87億元，又較2018年末下降了12.84%。

而小債發(fā)現(xiàn)，廣匯集團的負債卻在逐年增長。2016年-2018年末，其負債總額分別為1554.05億元、1666.23億元和1736.08億元。其中流動負債占比分別為64.20%、69.36%和 69.77%。截至到2019年3月末，廣匯集團負債總額1731.48億元，其中流動負債達到1139.37億元。

另一方面，廣匯集團的商譽呈逐年上升趨勢，主要系子公司廣匯汽車近年并購重組門店所致。而由于汽車銷量近年有所下滑，公司商譽有一定減值風險。截至2019 年3月，廣匯集團商譽期末余額為191億元。

而隨著債務(wù)的逐年增長，廣匯集團的現(xiàn)金流也顯露出一些問題。其中，2019 年 1-3月，公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流出現(xiàn)少有的負值，為-110.68億元。

2018年11月，廣匯集團獲得了恒大集團的78億元注資。但是，許家印的援手并未能阻擋公司短期債務(wù)規(guī)模的不斷增加。

標普在其公告中也指出，今年4月至8月，廣匯集團在國內(nèi)未發(fā)行長期債券，就可見公司獲得長期資金的能力受到一定限制。

在中國商界，廣匯集團老板孫廣信也是一位傳奇人物。當年憑著3000元轉(zhuǎn)業(yè)費創(chuàng)辦了廣匯工貿(mào)有限責任公司。曾以個體戶名義幫別的廠家推銷推土機，10個月走了10萬公里，賣出103臺，一個人干出廠家在新疆10年的銷量。31歲時，孫廣信又進軍房地產(chǎn)，建成了當時烏魯木齊最高的寫字樓“廣匯大廈”。此后，孫廣信便長年占據(jù)“新疆首富”之位。

如今，孫廣信的廣匯集團遭到標普的當頭棒喝，其日益增長的債務(wù)問題也變得陰云密布。你關(guān)注廣匯集團嗎？還有哪些公司希望小債去扒，歡迎在后臺留言。

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