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華夏時(shí)報(bào)（chinatimes.net.cn）記者翟亞男 北京報(bào)道

歷時(shí)一年多的奇瑞控股與奇瑞股份增資擴(kuò)股項(xiàng)目最終落下實(shí)錘。12月4日，長(zhǎng)江產(chǎn)權(quán)交易所公告顯示，青島五道口新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“青島五道口”）通過(guò)注資144.5億元，對(duì)奇瑞控股和奇瑞股份的持股比例均將達(dá)到51%，成為控股股東。

奇瑞增資擴(kuò)股的成功，無(wú)疑將為汽車行業(yè)國(guó)企“混改”樹(shù)立起新樣本。當(dāng)然，混改并不是終點(diǎn)，而是起點(diǎn)，奇瑞完成此輪自救后，未來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)才更值得期待。

借“混改”主動(dòng)自救

公告顯示，青島五道口持有奇瑞控股、奇瑞汽車股權(quán)的比例分別為30.99%和18.5185%；此外，奇瑞控股的股東華泰資管和瑞創(chuàng)投資將向青島五道口分別轉(zhuǎn)讓15.78%和4.23%股權(quán)。整體掛牌增資成交價(jià)格比整體掛牌增資底價(jià)溢價(jià)1億元。上述交易完成后，青島五道口持有奇瑞控股股權(quán)的比例將達(dá)到51%，并間接持有奇瑞汽車32.4815%的股權(quán)，使其所持奇瑞汽車的股權(quán)總比例也達(dá)到51%，總比例也達(dá)到51%，奇瑞控股和奇瑞股份將發(fā)生改制。

據(jù)介紹，奇瑞此次增資擴(kuò)股所引入資金將用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要，以及落實(shí)“奇瑞2025戰(zhàn)略”。按照戰(zhàn)略規(guī)劃，奇瑞未來(lái)將確立“制造+現(xiàn)代服務(wù)”雙主業(yè)布局、實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)+金融”雙輪驅(qū)動(dòng)，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模基礎(chǔ)上，打造全新的“新能源奇瑞”、“智能互聯(lián)奇瑞”、“移動(dòng)出行奇瑞”以及“海外奇瑞”，進(jìn)一步提升奇瑞品牌價(jià)值，加快實(shí)現(xiàn)國(guó)際一流企業(yè)目標(biāo)。在尹同躍看來(lái)，青島五道口團(tuán)隊(duì)了解汽車行業(yè)，既有豐富的產(chǎn)業(yè)和客戶資源，也有產(chǎn)業(yè)投資和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，能夠協(xié)助奇瑞實(shí)現(xiàn)2025戰(zhàn)略藍(lán)圖，為奇瑞騰飛賦能。

奇瑞控股、奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍表示，奇瑞白手起家，用22年時(shí)間成長(zhǎng)為一個(gè)深度參與全球價(jià)值鏈的中國(guó)品牌，而此次成功增資擴(kuò)股，是奇瑞打造國(guó)際一流品牌道路上的一個(gè)里程碑。在面對(duì)當(dāng)下“不進(jìn)則退，慢進(jìn)也是退”的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新環(huán)境時(shí)，奇瑞必須以更加深入和徹底的創(chuàng)新求變精神，引入戰(zhàn)略資本，激活體制機(jī)制，為下一輪競(jìng)爭(zhēng)搶占新賽道。

對(duì)于144億元的交易價(jià)格，業(yè)內(nèi)人士感嘆“奇瑞賣了好價(jià)錢”。根據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)判，未來(lái)三年中國(guó)汽車業(yè)還將在寒冬中度過(guò)，不少車企日子都將更加難過(guò)。無(wú)論奇瑞控股，還是奇瑞汽車，今年上半年都是虧損的，且資產(chǎn)負(fù)債率不低。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，奇瑞控股虧損1.55億元，資產(chǎn)總額為904.17億元，負(fù)債總額達(dá)到685億元；奇瑞股份凈虧損高達(dá)13.7億元，資產(chǎn)總額為830.8億元，負(fù)債總額達(dá)到622.9億元。以奇瑞目前的資產(chǎn)狀況看，找到有實(shí)力的靠山更有利于未來(lái)發(fā)展。此前，奇瑞方面也表示，此輪募資是為了償還負(fù)債以及現(xiàn)有業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)的發(fā)展和日常經(jīng)營(yíng)。

解密“青島五道口”

青島五道口聽(tīng)上去更像一個(gè)專為收購(gòu)奇瑞而成立的投資機(jī)構(gòu)。2019年8月，青島五道口成立，注冊(cè)于山東省青島市即墨區(qū)的青島汽車產(chǎn)業(yè)新城，青島市即墨區(qū)是青島五道口的重要基石投資者。知情人士透露，青島一直希望大力發(fā)展汽車業(yè)。青島五道口的基金管理人為北京五道口投資基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“北京五道口”），北京五道口董事長(zhǎng)、創(chuàng)始合伙人周建民對(duì)外表示：“之所以參與奇瑞增資擴(kuò)股，是仍然看好中國(guó)汽車行業(yè)長(zhǎng)足的增長(zhǎng)空間，特別是在新能源汽車和國(guó)際化方面的機(jī)會(huì)。奇瑞在技術(shù)研發(fā)、全球分工方面具有很好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、正向體系建設(shè)等方面有很好的積淀�！薄扒鄭u五道口入股奇瑞后，秉承‘幫忙不添亂’的原則，繼續(xù)推動(dòng)奇瑞建立更加市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制、增加資源資金的引入、加強(qiáng)資本運(yùn)作、加快全國(guó)全球的布局，協(xié)助‘奇瑞2025戰(zhàn)略’落地�！敝芙�民進(jìn)一步說(shuō)道 。

有知情人士透露，青島五道口與奇瑞頗有淵源。據(jù)公開(kāi)信息顯示，周建明與鼎暉投資總裁焦震同為山東大學(xué)校友，與上海瑞業(yè)投資管理中心（有限合伙）的林隆華也關(guān)系密切。鼎暉投資與瑞業(yè)投資是何種存在？早在2009年的時(shí)候，奇瑞通過(guò)私募方式引入鼎暉投資等國(guó)內(nèi)5家投姿機(jī)構(gòu)作為股權(quán)戰(zhàn)略投資者，目前，鼎暉分別持有奇瑞2.61%、0.74%的股權(quán)，焦震則擔(dān)任奇瑞股份的董事，而瑞業(yè)投資則是奇瑞私募融咨的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)與全球協(xié)調(diào)人，剛成立3個(gè)月的青島五道口此次可順利摘牌與上述關(guān)系不無(wú)聯(lián)系。

據(jù)了解，本次增資擴(kuò)股之后，奇瑞在保持蕪湖存量的同時(shí)，將圍繞增量做文章。借助此舉，奇瑞得以在更大范圍內(nèi)配置資源，從而進(jìn)一步將公司的視野和格局提升至全球?qū)用�，不僅讓蕪湖這座“汽車城”更加名副其實(shí)，也讓奇瑞這棵“大樹(shù)”更加根深葉茂。而包括青島五道口在內(nèi)的全體股東，將共同制定市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制，推動(dòng)奇瑞業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)奇瑞的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的提升，實(shí)現(xiàn)國(guó)有股權(quán)的增值。事實(shí)上，國(guó)企“混改”的本質(zhì)是更好地發(fā)揮市場(chǎng)作用，推動(dòng)企業(yè)機(jī)制和治理結(jié)構(gòu)的深層次變革，在實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的同時(shí)，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)活力和創(chuàng)造力。在此背景下，奇瑞增資擴(kuò)股的成功，將為汽車行業(yè)國(guó)企“混改”樹(shù)立起新“樣本”。

編輯：于建平 主編：趙云

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