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圖片來源：車企管網(wǎng)

奇瑞混改持續(xù)發(fā)酵。繼12月4日磕絆一年多的奇瑞增資擴(kuò)股項目被青島五道口以144.5億拿下后，奇瑞控股、奇瑞股份又于近日不動聲色的完成了一次高管“大換血”，青島五道口正式介入奇瑞管理體系。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，奇瑞控股和奇瑞股份于12月16日進(jìn)行了一系列工商信息變更，其中奇瑞控股注冊資本由約42.78億元變更至約61.99億元；奇瑞股份則由44.56億元增至約54.69億元。同時，奇瑞股份的經(jīng)營范圍新增了增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營。

值得注意的是，在本次變更中，奇瑞高管大換血，除尹同躍仍擔(dān)任奇瑞控股和奇瑞股份董事長外，奇瑞控股7位高管退出，奇瑞股份更是有包括史正富等“奇瑞老人”的29位高管退出，取而代之的是青島五道口系的10位高管。其中，奇瑞控股和奇瑞股份首次設(shè)立副董事長一職，由青島五道口實控人周健民擔(dān)任，原光大證券執(zhí)行總裁周健男出任奇瑞控股董事，引人關(guān)注。

一系列人事變動后，青島五道口正式介入奇瑞管理體系，昔日的自主一哥正在接受一場來自資本市場的涅槃重生。12月19日，時代財經(jīng)就其新管理團(tuán)隊介入后的體系調(diào)整、后續(xù)規(guī)劃等問題詢問奇瑞方面，但截至發(fā)稿前未得到回復(fù)，顯然，奇瑞混改的迷霧尚未完全破開。

高管換血后奇瑞或加速上市

盡管奇瑞混改的諸多事宜還埋藏在水下，但已有不少業(yè)內(nèi)人士指出，奇瑞混改直指整體上市。

12月19日，汽車分析師任萬付向時代財經(jīng)表示，“無風(fēng)不起浪，奇瑞此次戰(zhàn)略增值應(yīng)該是為上市做準(zhǔn)備。一方面奇瑞這兩年銷量正在恢復(fù)，具備市場基礎(chǔ)；另一方面奇瑞新能源的發(fā)力較早但成效一般，發(fā)展新能源需要大量資金，上市是一個比較好解決方案�！�

確實，全球汽車產(chǎn)業(yè)電動化、智能化轉(zhuǎn)型已是公認(rèn)的發(fā)展趨勢，但轉(zhuǎn)型的成本比想象中大得多。近日，全球最具影響力的三大豪車品牌BBA均宣布了裁員計劃，累計消減近3萬崗位，以節(jié)約成本，投入電氣化轉(zhuǎn)型；早些時候，沃爾沃與吉利合并發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)，理由亦是騰出資金空間投入新能源轉(zhuǎn)型。作為國內(nèi)自主品牌頭部企業(yè)之一，同樣存有巨大的轉(zhuǎn)型資金空缺，同時，奇瑞的上市之旅，也一直是近年來業(yè)內(nèi)的看點。

2015年，奇瑞徽銀赴港上市未果；2016年，奇瑞新能源汽車技術(shù)股份有限公司欲借殼海螺型材上市，無奈計劃被后者終止；2017年奇瑞徽銀轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股，但I(xiàn)PO審核在同年便已終止，原因不詳。本次新股東的加入，或加速奇瑞上市的步伐。

奇瑞此次混改的本質(zhì)即戰(zhàn)略增值。之所以耗時15個月，在于奇瑞在增資擴(kuò)股項目中設(shè)置了諸多門檻，限制投資方干涉研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等企業(yè)經(jīng)營，奇瑞從來不曾放棄過自身的絕對控制權(quán)。

青島五道口董事長周建民也向媒體表示，“入股奇瑞旨在推動奇瑞建立更加市場化的激勵機(jī)制、增加資源資金的引入、加強(qiáng)資本運作、加快全國全球的布局，協(xié)助‘奇瑞2025戰(zhàn)略’落地。”

而一個更加明顯的信號是，在本次高管換血中，原光大證券執(zhí)行總裁周健男出任了奇瑞控股董事。資料顯示，周健男擁有20多年的金融和證券工作經(jīng)歷，熟諳上市公司審計流程，曾供職深圳證券交易所、中國證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部、大成基金、光大證券等。如若奇瑞上市，周健男明顯會是奇瑞登陸資本市場的關(guān)鍵人物。此外，包括陳翔、嚴(yán)琛、夏峰等新任高管都有投資基金、股權(quán)投資等方面的任職經(jīng)歷。

混改落地、青島五道口資本入場、管理團(tuán)隊就位。盡管沒有官方宣布，但一條上市的通道似乎已經(jīng)悄然搭建。

青島即墨政府介入，奇瑞能否第二春？

奇瑞是否借此上市，還是一個未知數(shù)，但此次引入股東，確實改變了奇瑞的被動局面。奇瑞官方表示，對于此次增資擴(kuò)股所獲144.5億資金，將用于償還對奇瑞股份的負(fù)債以及奇瑞控股現(xiàn)有業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)的發(fā)展及日常經(jīng)營。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，奇瑞控股虧損1.56億元，資產(chǎn)總額904億元，負(fù)債總額685億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)75.8%。而奇瑞股份同期虧損13.74億元，虧損同比擴(kuò)大92%；資產(chǎn)總額830.8億元，負(fù)債總額622.9億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)75%。

另一方面，混改還為奇瑞自身引入了一強(qiáng)大外援，青島五道口背后其實是青島即墨區(qū)政府。即墨區(qū)政府亦從不避諱這一事實，墨區(qū)政府官網(wǎng)也發(fā)布文章承認(rèn)，該區(qū)是青島五道口的重要基石投資者，控股奇瑞為完善青島的汽車產(chǎn)業(yè)鏈條增添新籌碼，即墨區(qū)還透露，奇瑞將在即墨區(qū)落戶一家整車廠。

圖片來源：車企官網(wǎng)

12月19日，汽車分析師盧昊向時代財經(jīng)表示，“青島甚至整個山東的汽車產(chǎn)業(yè)其實比較薄弱，在當(dāng)前的資本寒冬里，拿出140億算十分具有誠意了，達(dá)成投資建廠的協(xié)議，也在預(yù)料之中，但最終即墨區(qū)能否借此實現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)的崛起，還要看彼此的磨合及市場的發(fā)展�！�

引入資金、上市腳步加速、獲得即墨政府強(qiáng)援，奇瑞的混改似乎正使得奇瑞這家昔日的自主一哥煥發(fā)第二春。但根本問題不解決，奇瑞難言復(fù)興之路。

12月19日，汽車分析師任萬付向時代財經(jīng)表示，“奇瑞最大的痛點其實是核心技術(shù)不夠領(lǐng)先，奇瑞的汽車三大件基本自產(chǎn)，具備一定的技術(shù)基礎(chǔ)，但和引入沃爾沃的吉利相比還有一點距離，這也是奇瑞逐漸遠(yuǎn)離第一梯隊的原因。”

數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月份奇瑞品牌車型銷量達(dá)到60359輛，環(huán)比增長14.3%，同比增長11%，在國內(nèi)車市普遍下滑的情況下，逆勢增長的奇瑞汽車頗為亮眼。

但具體來看，其拉動銷量增長的核心車型卻不是一直高喊“品牌向上”的星途，而是單月銷量連續(xù)破萬的捷途X70，典型的低價車型。至于星途，今年上市以來表現(xiàn)平平。

核心技術(shù)已獲得市場認(rèn)可，但技術(shù)程度又難以突進(jìn)“高端車”的門檻，這是擺在奇瑞面前的難題。

在當(dāng)前車市持續(xù)低迷、技術(shù)不斷更迭的大背景下，引入資本甚至上市亦只是高速發(fā)展的一個前提，打造領(lǐng)先的產(chǎn)品研發(fā)體系才是決定奇瑞未來高度的核心因素。

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