向全民發(fā)福利的最后，虧損的當(dāng)然還是自己，天下永遠(yuǎn)沒(méi)有免費(fèi)的午餐，這是始終要記住的一點(diǎn)，如果所有人都變得有錢了，那么一定是物價(jià)變高了，這一點(diǎn)是毋庸置疑的，不可能存在一個(gè)黑箱子，把大家的錢放在一起，然后大家都得利。

余額寶最飽受批評(píng)的莫過(guò)于向銀行吸血，余額寶背后是天弘貨幣基金，而據(jù)稱，作為基金公司，天弘大部分將資金作為同業(yè)存款或者大額存單存入銀行，這樣的利息自然要高于普通人存款的利息，事實(shí)上，余額寶大部分只是作為銀行和儲(chǔ)戶的中間方，也就是說(shuō)它所發(fā)揮的效用就是將閑散資金匯聚起來(lái)，再存入銀行，從而收獲利差。

這樣的行為會(huì)導(dǎo)致什么情況呢，銀行獲取資金的成本提高了，自然會(huì)推高貸款利率，加強(qiáng)信用的篩選，貸款更加不易，而企業(yè)承受了更艱難的環(huán)境，成本自然也要提升，最終又反應(yīng)到了物價(jià)之中。

一定程度上是一種“金融綁架”，活期較高息的模式，更加容易帶動(dòng)人們的消費(fèi)，更多使用支付寶，同支付寶綁定，信用評(píng)估，螞蟻花唄等等，最終的結(jié)果是低儲(chǔ)蓄，高消費(fèi)，高債務(wù)。

簡(jiǎn)單來(lái)講，余額寶背后是天弘基金，天弘基金是一個(gè)比較大的項(xiàng)目，不僅僅只有余額寶，招行的朝朝盈也是他在運(yùn)營(yíng)。把錢存在里面，可以享受24小時(shí)0秒贖回，無(wú)論是賺利息還是使用便利上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的定期存款。

與傳統(tǒng)存款不同，基金是需要有人運(yùn)營(yíng)的，和股票一樣�；�金又分為股票型和貨幣型，貨幣基金幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。在開(kāi)通理財(cái)產(chǎn)品之前銀行會(huì)有對(duì)用戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)級(jí)，而貨幣基金一般屬于R0到R1之間，也就是保證本金但不保證收入。

實(shí)際上通俗來(lái)講，余額寶這樣的貨幣基金是穩(wěn)賺不賠的，再通俗來(lái)講，他的運(yùn)營(yíng)模式是這樣的，基金運(yùn)營(yíng)者先從用戶手里把錢集中起來(lái)，再借給需要錢的人。而他又會(huì)對(duì)這些借錢的人做一個(gè)統(tǒng)計(jì)分析，再把這些錢分為2到3部分，一部分人是那種每次都會(huì)準(zhǔn)時(shí)還款并且保證有還款能力的人。我們稱這種人為A類人，而B(niǎo)類人可能還不上，但其實(shí)這種可能性并不大。

余額寶之類的貨幣基金就可以算作是A類基金，B類的風(fēng)險(xiǎn)是大于A類的，但是順利的情況下收益是要高于A類。打個(gè)比方，如果兩種類型規(guī)模相同，但今天只賺了5塊錢，只達(dá)到了A類的預(yù)期收益值，那么B類就沒(méi)有收益了，但是如果今天賺了15，那么給A5塊，剩下的10塊就都給B了。如果賠錢，則先從B類基金里賠錢，所以A類基金雖然收益低，但是可以說(shuō)是相當(dāng)安全了。

余額寶與基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)是一種雙贏關(guān)系，支付寶利用大量的用戶，實(shí)現(xiàn)資金的快速募集，而用戶又可得到更高的收益，每天美滋滋，余額寶只是貨幣基金的一種，這本來(lái)就是一種共贏的運(yùn)作模式，并不會(huì)有人虧損。

國(guó)家要管支付寶就是因?yàn)檫@個(gè)問(wèn)題，格局太大了。哪天天弘的基金盤不回來(lái)，倒霉的就是我們這些存錢的。幾萬(wàn)億的資金每天要掙多少才能夠��？一旦崩了，涉及到幾億人，馬云也挺不起的。

雷曼都能破產(chǎn)別說(shuō)支付寶了。

老是有一些無(wú)腦的噴國(guó)家的政策，麻煩看清楚你跟天弘簽的條款，告訴了你有風(fēng)險(xiǎn)的。崩了你別想找馬云兜底。

國(guó)家管支付寶不是他分了銀行的羹而是他的體量太大了。大的他完全沒(méi)能力在危機(jī)產(chǎn)生時(shí)去維持。

所以國(guó)家提高支付寶的預(yù)備金是必須的事，怎么就成了打壓支付寶呢？

很高興回答你的問(wèn)題。如今余額寶儼然已經(jīng)成為了全民理財(cái)產(chǎn)品，P2P的雷暴更是讓大量的資金再一次進(jìn)入了余額寶。那么余額寶作為小風(fēng)險(xiǎn)、高收益的理財(cái)產(chǎn)品，如果大家都在賺取收益，那么誰(shuí)在為這些收益買單呢？都是誰(shuí)在虧這些錢？

首先，我們要知道余額寶之所以風(fēng)險(xiǎn)低，是因?yàn)橥顿Y的都是貨幣基金，除了固定收益?zhèn)�券和逆回�?gòu)等小風(fēng)險(xiǎn)投資方式之外，其余大部分的資金都是存入銀行賺取收益。但我們都知道銀行的利率遠(yuǎn)低于余額寶的收益，所以余額寶存銀行不是按照傳統(tǒng)利率來(lái)的，而是根據(jù)和銀行的協(xié)議利率。因?yàn)檫@部分資金巨大，可以給銀行帶來(lái)充分的現(xiàn)金流，所以銀行可以給到5%的利率。而這個(gè)利率是高于余額寶的收益的，扣除給用戶的收益，余額寶還能從中盈利。

好，那我們現(xiàn)在就來(lái)看，這些收益是誰(shuí)在虧損。首先銀行不傻，給了5%的利率他就要再別的地方找補(bǔ)回來(lái)，那銀行之所以要現(xiàn)金流就是為了商業(yè)貸款。也就是說(shuō)銀行貸款利率會(huì)提升，那么貸款利率提升后影響的是誰(shuí)呢？

當(dāng)然還是我們自己，畢竟需要貸款買房、買車的人有很多，都需要去銀行貸款。所以羊毛出在羊身上，雖然你靠余額寶賺取了高收益，但最后還是連本帶利的都吐出去了。

曾經(jīng)拜讀過(guò)陳思進(jìn)老師的一篇文章，里面有一句話我認(rèn)為可以作為題目的完美解答，里面說(shuō)到投資和投機(jī)的區(qū)別，大概意思是投資是互惠互利的，而投機(jī)則是一方受益，一方受損。余額寶大家都知道是貨幣基金，是公募基金的一種，我們都認(rèn)為投資余額寶是一種投資行為，沒(méi)人認(rèn)為投余額寶是一種投機(jī)行為，把錢存入余額寶是一個(gè)三方共贏的事，不存在誰(shuí)受損，誰(shuí)收益的關(guān)系。

這里我所指的三方包括：投資人、基金公司、支付寶。

1.投資人是收益的，這個(gè)大家都懂，大家投資余額寶的目的本身就是為了收益而來(lái)，如果余額寶的萬(wàn)份收益標(biāo)個(gè)負(fù)值，我相信大家都不會(huì)去投，那是扔錢。大家都是看中余額寶的靈活和比活期高的收益而來(lái)，是最終的受益者。

2.基金公司，其實(shí)這里面最穩(wěn)的就是基金公司，公募基金有一個(gè)特點(diǎn)是有別與私募基金的，私募基金追求的是業(yè)績(jī)，沒(méi)有業(yè)績(jī)就沒(méi)有管理費(fèi)，按提成的。而公募基金的基金公司則是穩(wěn)坐釣魚(yú)船，不管這只基金的運(yùn)行的業(yè)績(jī)?nèi)绾�，管理費(fèi)是固定的，不管盈虧都是這個(gè)比例，你投進(jìn)來(lái)我就拿錢，所以基金公司也是受益人。

3.支付寶，余額寶的平臺(tái)是建立在支付寶的基礎(chǔ)上，余額寶作為一個(gè)代銷的平臺(tái)，賺取的也有基金公司的返傭，而除了這部分返傭之外，還有一筆更大的收益，就是備付金帶來(lái)的資金沉淀量，這筆收入是非常豐厚的。無(wú)論是余額寶的申購(gòu)和贖回，只要不是直接從銀行卡操作的，在申購(gòu)前和贖回后都會(huì)短暫的沉淀在支付寶賬戶中，面對(duì)余額寶龐大的客戶群體來(lái)說(shuō)，這部分資金帶來(lái)的利息收入非常的可觀。

所以說(shuō)，把錢存入余額寶，是一個(gè)三方收益的過(guò)程，理財(cái)不能創(chuàng)造價(jià)值，但是可以創(chuàng)造貨幣。其實(shí)這里面還有一個(gè)第四方的收益者，就是基金公司的托管銀行，都是有利潤(rùn)可賺的。

　　謝邀！金融機(jī)制非賭博機(jī)制，有人賺不一定要有人虧。

　　就如你把錢存進(jìn)銀行，你拿到收益了；銀行將這筆錢貸給企業(yè)，銀行也賺錢了；企業(yè)再將錢投到生產(chǎn)中，企業(yè)也賺錢了；當(dāng)產(chǎn)品大規(guī)模生產(chǎn)，降低了生產(chǎn)成本和運(yùn)營(yíng)成本，那么購(gòu)買者相對(duì)以前的價(jià)格也是降低了，也可以說(shuō)消費(fèi)者也得到好處……

　　這一過(guò)程，有誰(shuí)不是受益者嗎？沒(méi)有。只要錢流動(dòng)起來(lái)，它就具有其內(nèi)在價(jià)值，而一旦不流通，那么就會(huì)在通貨膨脹中貶值。

　　不管是我國(guó)GDP,還是企業(yè)總資產(chǎn)，都是處于不斷增長(zhǎng)的過(guò)程，而這一過(guò)程是沒(méi)有虧損方的。也就是說(shuō)，只要生產(chǎn)效率在提高，例如用機(jī)器代替人工，那么恩格爾系數(shù)就會(huì)下降，人們生活水平就會(huì)提高。

　　也可以這么說(shuō)吧！金融體系越是發(fā)達(dá)完善，對(duì)錢的應(yīng)用就會(huì)更為完美，有利于提高生產(chǎn)效率，從而提高人們的生活水平。

　　余額寶也是一樣。首先要提一下，余額寶它是一只貨幣基金，屬于理財(cái)產(chǎn)品，千萬(wàn)不要因其可以隨時(shí)存取把它當(dāng)作活期存款，它的風(fēng)險(xiǎn)程度是要你遠(yuǎn)高于銀行活期存款的。

　　貨幣基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具（一般期限在一年以內(nèi)，平均期限120天），如國(guó)債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券（信用等級(jí)較高）、同業(yè)存款等短期有價(jià)證券。

　　由上面的投資標(biāo)的可以看出，貨幣基金它只是一個(gè)信用中介，這筆錢還是要通過(guò)金融的方式投資出去，最終到達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去，從而促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)水平，正如上面闡述，誰(shuí)都是受益方，不存在虧損方。

　　當(dāng)然嘍！如果規(guī)模過(guò)于龐大，資產(chǎn)過(guò)于集中，那么金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)放大的同時(shí)，成為議價(jià)方。一旦成為議價(jià)方，那么總體通貨膨脹就會(huì)相對(duì)上漲。例如人們都把錢存進(jìn)貨幣基金，銀行吸收不到存款，但它又要維系自身業(yè)務(wù)，那么只能向貨幣基金借（如余額寶），這就形成了銀行大額存單，利息可能由可議價(jià)的貨幣基金決定。要不其貨幣基金可以不借給你，借給其他銀行。

　　那么銀行的資金來(lái)源成本較高，會(huì)導(dǎo)致貸款出去的利息較高（如近期的房貸利率上浮），那么企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本會(huì)上漲，生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品就可能上漲，人們消費(fèi)需要花較多的錢。物價(jià)一段上漲，那么這就形成了通貨膨脹。

　　也之所以，為了限制貨幣過(guò)快成長(zhǎng)，以免影響到整個(gè)金融體系，監(jiān)管層正在研究限制貨幣基金規(guī)模，以及采用基金的一般計(jì)算方法——凈值法。

　　現(xiàn)在余額寶之類的貨幣基金采用的計(jì)算方法為攤余成本法，直接的體現(xiàn)就是貨幣基金凈值每天都是一元一份，而且每天都能看到萬(wàn)份收益。

　　萬(wàn)份收益是怎么來(lái)的呢？這其中忽略了市場(chǎng)波動(dòng)，直接計(jì)算到期本息收益。例如，假如債券本身一百塊錢，一年到期后本和息為一百零五，那么貨幣基金就直接將其計(jì)算為105元，而忽略了該債券跌到90塊的可能。

　　這樣的結(jié)果也就是我們所看到的，萬(wàn)份收益為正，不會(huì)出現(xiàn)為負(fù)�？梢坏┎捎脙糁涤�(jì)算，那貨幣基金就跟所有的基金一樣，每天買入的價(jià)格不一樣，投資標(biāo)的也隨市場(chǎng)波動(dòng)而波動(dòng)，例如該債券跌到90塊，那么其凈值就是90塊，不能忽略違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　也就是說(shuō)，在不同時(shí)間買入的投資者可能出現(xiàn)虧損。以凈值計(jì)算方法計(jì)算，可以較大程度的規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn)，也是為了完善金融體系。但對(duì)熱衷于余額寶之類的貨幣基金的投資者來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一陣強(qiáng)風(fēng)，刮走什么人和留下什么人就不言而喻了！�。�

馬總不會(huì)著賠錢的賣買的，當(dāng)你想天到馬云早就想到了，等你想到了馬云的我早就賺到包包里了，在別人眼里馬云給人的帶來(lái)想不到新鮮是，給人帶來(lái)了多少方便，也是馬云的付出得到的回報(bào)，經(jīng)商頭腦太高，你看馬云是個(gè)夸夸嘴，他認(rèn)實(shí)的都是有錢人大款人是，但馬云為什么不著高端生活，一班人看不透，馬云是商業(yè)其才，在中國(guó)有錢人占多少，他的支付寶所以老百姓用，給人們帶來(lái)方便實(shí)慧,馬云賺的錢是那里來(lái)的，全是普通百姓，利小人都，你看馬云淘寶網(wǎng)，到處開(kāi)分占消費(fèi)是多少，他就是想到每個(gè)人吃得起東西，每個(gè)人一天平均給馬云一分錢，他賺多少，我文品不高有智商的算算吧，余額寶你活期每次都給你錢，銀行沒(méi)有，但支付寶有現(xiàn)在好多人都把錢轉(zhuǎn)如支付寶里，馬云把錢投資別賺的不知這點(diǎn)利息，加上現(xiàn)在借錢不好借，人們的自己送給馬云的支付寶，全國(guó)有多少人多少錢你們知道嗎，有錢好辦事，還有消費(fèi)者，你們算算，又在七個(gè)省開(kāi)店，全國(guó)也能開(kāi)啊，因?yàn)轳R云不為錢操心，只想把錢投資作什么，有效益快，自己的網(wǎng)絡(luò)好作個(gè)什么網(wǎng)上發(fā)展市場(chǎng)太快，不用吹灰的力就成功了，因?yàn)樗�的路也普好了，只關(guān)前行，虧損馬云會(huì)干嗎?

世間萬(wàn)物皆有因果，因果循環(huán)都是緣（圓）

看到這個(gè)問(wèn)題就想到了佛系這個(gè)詞，因?yàn)樘岣叩氖找孀詈罄@了一圈還是由消費(fèi)者買單。

很多小伙伴虎軀一震，瓦特？錢放余額寶不是比放銀行多賺了很多利息嗎？

別急，我們來(lái)捋一捋。

流動(dòng)性的轉(zhuǎn)移和緊縮

銀行一年期存款利息3.5%，活期0.35%，而余額寶現(xiàn)在基本穩(wěn)定在3%-4%左右（最早出的時(shí)候能到6%、7%，還不限額），還是活期，秒殺存款利息。

所以很多人把一部分錢從銀行取出來(lái)放在余額寶里，等于是從銀行嘴里生生奪出一塊肉來(lái)，這塊肉有多肥，1.5萬(wàn)億，要知道2008年救市不過(guò)用了4萬(wàn)億，全國(guó)資金存管的規(guī)模也就100萬(wàn)億，一個(gè)區(qū)區(qū)余額寶背后的貨幣基金就吸收了上萬(wàn)億的規(guī)模。

余額寶出現(xiàn)之后，銀行心有不甘，紛紛推出自家的貨幣基金，也帶動(dòng)了各種“寶”應(yīng)運(yùn)而生，如此一來(lái)，全國(guó)的“寶寶”不知道吸收了多少資金。

除了儲(chǔ)蓄的轉(zhuǎn)移，還有一部分零錢，這樣消費(fèi)者的錢，也就是流動(dòng)性都鎖在了“寶寶”里。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本上升

余額寶本質(zhì)是貨幣基金，也是有收益波動(dòng)的，但是消費(fèi)者認(rèn)為它幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，這樣無(wú)形中就提高了全社會(huì)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平，銀行手里的錢本來(lái)就少了，現(xiàn)在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率又上升了，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就更難融到錢，像p2p類的產(chǎn)品更是如此，我們高息把錢貸了出去，機(jī)構(gòu)會(huì)以更高的利率貸給實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

這樣一來(lái)，店鋪的租金上漲了，生產(chǎn)企業(yè)的成本上升了，那么你認(rèn)為最后是誰(shuí)來(lái)買單？

看似簡(jiǎn)單的問(wèn)題背后卻蘊(yùn)藏了深厚的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，所以大家要明白世界上沒(méi)有免費(fèi)的午餐

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這種問(wèn)題回答的不要這么專業(yè)行不行，只需要一個(gè)通俗易懂的例子即可。

有人賺錢必然有一方虧“錢”，注意這個(gè)是帶引號(hào)的錢，可以理解為其他有價(jià)值的東西，比如自然資源。

舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，一個(gè)公司想要開(kāi)發(fā)一個(gè)煤礦但是沒(méi)錢，他可以向馬云借錢，并同時(shí)支付高額利息（比余額寶的利息還高）。而你存在余額寶里的錢就被馬云用來(lái)借給這公司，馬云還付給你利息。

這樣一來(lái)，借錢的公司有了錢來(lái)開(kāi)采煤礦，可以把開(kāi)采出來(lái)的煤賣掉來(lái)賺取利潤(rùn)，并從這部分利潤(rùn)中拿出一部分來(lái)支付欠給馬云的本金和利息。

通過(guò)這個(gè)簡(jiǎn)單的例子，你就可以看出，從經(jīng)濟(jì)角度上來(lái)說(shuō)，你、馬云、挖煤公司都賺了錢，但是你把眼光放遠(yuǎn)放寬一些，虧“錢”的正是地球上自然資源呀，在這個(gè)簡(jiǎn)例中就是煤。

（純手打，沒(méi)參考任何網(wǎng)上資料，引用的話請(qǐng)注明出處）

誰(shuí)在受益？誰(shuí)在虧損？要從兩方面看，有比較才有判斷。

從狹義的角度看

余額寶的資金流向是這樣的：

儲(chǔ)蓄者---余額寶---天弘貨幣基金---銀行及其他金融機(jī)構(gòu)---借款人---投資產(chǎn)業(yè)---消費(fèi)者。在這個(gè)鏈條當(dāng)中，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都可以進(jìn)行利益整合，是受益人的同時(shí)，也是付出者。

余額寶的出現(xiàn)，增加了儲(chǔ)蓄者和銀行之間的環(huán)節(jié)，打破了兩者原來(lái)的利益平衡，使得儲(chǔ)蓄者收益上漲，銀行利潤(rùn)降低，余額寶和天弘基金增加了收益來(lái)源。因此，狹義的說(shuō)，把錢存入余額寶，和傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄來(lái)比，儲(chǔ)蓄者、余額寶和天弘基金是受益的，銀行是受損的。這也可以從近期銀行的表現(xiàn)看得出來(lái)，攬儲(chǔ)壓力加大，利潤(rùn)增速降低，員工離職率上升。

從廣義的角度看

雖然很多人為此叫好，但這其實(shí)不是什么好現(xiàn)象。因?yàn)閺膹V義的角度看，根本就不存在什么受益者和受損者，大家最終都是利益的共同體，都是“拴在一條線上的螞蚱”。

如果整個(gè)鏈條算是一個(gè)生態(tài)平衡，那么哪里薄弱哪里就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，相應(yīng)的上下游環(huán)節(jié)也會(huì)隨之傳導(dǎo)過(guò)去。比如銀行及其他金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)利益受損，經(jīng)過(guò)不長(zhǎng)時(shí)間就會(huì)傳導(dǎo)到天弘貨幣基金和借款人。

余額寶最高收益曾到6%以上，現(xiàn)在只有4%，未來(lái)可能更低。天弘基金曾經(jīng)飛速成長(zhǎng)，現(xiàn)在也因監(jiān)管而壓力不斷增加，未來(lái)貨幣基金的政策也很難說(shuō)。

如果所有儲(chǔ)蓄資金都到了貨幣基金，貨幣基金的收益就會(huì)降低要現(xiàn)在銀行儲(chǔ)蓄的水平，銀行等金融機(jī)構(gòu)也沒(méi)有存在的必要了。

從上面的鏈條看，最短可以做到儲(chǔ)蓄者即借款者（投資人），但是這基本回到了原始社會(huì)的生產(chǎn)狀態(tài)。

如果余額寶可以貸款，那就可以把天弘基金和銀行吃掉，如果銀行提高利率，也可以把余額寶和天弘基金吃掉，但是這都將造成制約失衡，儲(chǔ)蓄者和借款人也會(huì)被極度壓榨，到最后誰(shuí)都不是贏家。

因此從廣義的角度看，金融鏈條任何環(huán)節(jié)的的變化，只不過(guò)是利益的再平衡罷了，根本不存在什么受益者和受損者。