投資理財(cái)最難的是控制心態(tài)，虧錢的時(shí)候，我們自然郁郁寡歡，但是不少人賺錢了，同樣坐立難安。相比起落袋為安的快感，賬面的浮盈看起來(lái)就像“鏡中月，水中花”，讓人放心不下。

那么，基金是否需要止盈呢？什么之后止盈比較合適？下面詳細(xì)和大家說(shuō)說(shuō)。

01 基金為什么需要止盈？

首先明確，基金投資需要止盈。

眾所周知，股票市場(chǎng)是周期性波動(dòng)的，牛熊轉(zhuǎn)換是股票市場(chǎng)的常態(tài)，如果投資基金不懂得適時(shí)止盈，只會(huì)看到基金收益隨大盤漲漲跌跌，沒(méi)有一分錢落入自己的口袋。

全球范圍來(lái)看，各國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市都呈現(xiàn)螺旋式上升，約10年一個(gè)周期。

而A股，雖然十年間，指數(shù)依舊在3000點(diǎn)附近徘徊，但是股指經(jīng)歷多輪牛熊轉(zhuǎn)換，那些懂得止盈的投資人，能夠從A股投資中獲得不菲收益。

通常來(lái)看，基金止盈的目的主要有兩點(diǎn)，一是鎖定基金收益，防止利潤(rùn)回吐；二是高效利用資金，通過(guò)再投資獲取復(fù)利，推動(dòng)資產(chǎn)“滾雪球”

02 基金如何止盈，才能最大限度鎖定收益？

基金止盈的方法主要有兩種，一種是目標(biāo)型止盈，另外一種是技術(shù)型止盈。

• 第一，對(duì)于投資新人來(lái)說(shuō)，目標(biāo)型止盈方便快捷。所謂目標(biāo)型止盈，就是投資人根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的預(yù)估，設(shè)置的收益預(yù)期，即止盈線，當(dāng)基金收益達(dá)到止盈線是，就賣出基金。
  

例如，我剛開(kāi)始投資基金時(shí)，設(shè)定了15%的基金止盈線，一旦收益達(dá)到預(yù)期，無(wú)論市場(chǎng)環(huán)境如何，我都遵守投資紀(jì)律賣出基金。

為什么設(shè)定15%的止盈線呢？止盈利率一般設(shè)定在銀行一年期存款利率的3-5倍，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股市的平均收益能夠達(dá)到這個(gè)水平。

對(duì)于目標(biāo)型止盈來(lái)說(shuō)，執(zhí)行操作紀(jì)律非常重要，要嚴(yán)格遵守自己的基金紀(jì)律，不能因?yàn)樨澙飞岵坏泌H回，也不能因?yàn)榭謶痔嵩缵H回。

• 第二，對(duì)于投資基礎(chǔ)較好的投資人，技術(shù)型止盈能夠增加收益。目標(biāo)型止盈比較死板，有的時(shí)候達(dá)到止盈目標(biāo)，但是股票行情一片大好，贖回讓人感覺(jué)很可惜。
  

剛剛說(shuō)，股票市場(chǎng)是呈現(xiàn)周期性波動(dòng)的，投資人可以根據(jù)對(duì)整體市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，決定是否止盈。

以指數(shù)型基金為例，我們可以查看目標(biāo)指數(shù)的歷史表現(xiàn)，如果該指數(shù)已經(jīng)處于歷史高估值區(qū)域，那么我們應(yīng)該及時(shí)止盈賣出；而如果指數(shù)尚在低估值區(qū)，我們還可以繼續(xù)持有基金，等待指數(shù)回暖，獲取超額收益。

當(dāng)然，對(duì)于市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)對(duì)于投資人的要求很高，市場(chǎng)分析很復(fù)雜并且主觀性很強(qiáng)，在很多時(shí)候，市場(chǎng)是無(wú)法預(yù)測(cè)的。

一旦我們的預(yù)測(cè)出現(xiàn)失誤，那么基金就存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)，前期的基金收益很難保持。操作不當(dāng)，收益反而不如目標(biāo)型止盈。

具體來(lái)看，我們應(yīng)該如何止盈呢？

如果基金達(dá)到了止盈點(diǎn)，或者我們判斷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已高，應(yīng)該止盈鎖定利潤(rùn)，那么我們可以分批贖回基金。

就我而言，一般采用倒金字塔建倉(cāng)法，分批賣出，而如果遇到市場(chǎng)連續(xù)瘋狂下跌的情況，一次性贖回也可以，畢竟前期盈利已經(jīng)夠多，不用過(guò)分追求賣在最高點(diǎn)。

03 基金止盈后，資金如何利用？

有的投資人，基金止盈賣出后，馬上就用于消費(fèi)犒勞自己，這樣非常不利于資產(chǎn)增值。個(gè)人財(cái)富的累積，需要依靠“復(fù)利效應(yīng)”，我們需要把止盈贖回的資金重新進(jìn)行投資，資產(chǎn)才能“滾雪球”。

總的來(lái)說(shuō)，基金止盈后，資金有兩個(gè)投資方向：

• 第一，繼續(xù)投資基金。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股票市場(chǎng)是投資回報(bào)率最高的市場(chǎng)之一，基金贖回后，如果股票市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性衰退，把錢繼續(xù)投入股市，收益更好。
  

那我們?cè)摾^續(xù)投資老基金還是轉(zhuǎn)投新基金呢？

如果老基金已經(jīng)出現(xiàn)估值過(guò)高、或者調(diào)換基金經(jīng)理業(yè)績(jī)下滑的現(xiàn)象，那我們不用虛耗時(shí)間，等待老基金起死回生，重新挑選新基金更明智；

而如果從當(dāng)下情況看，老基金依舊是優(yōu)質(zhì)基金，把錢重新定投老基金也是好選擇，對(duì)于老基金，我們知根知底，安全性更高。

• 第二，轉(zhuǎn)為固收類產(chǎn)品。剛剛我們說(shuō)，股票市場(chǎng)是周期性波動(dòng)的，如果止盈贖回基金后，我們判斷市場(chǎng)已經(jīng)牛轉(zhuǎn)熊，股市低迷毫無(wú)亮點(diǎn)，那么我們不妨選擇固收類資產(chǎn)，過(guò)度一下，等到股市回暖，再做謀劃。
  

固收類產(chǎn)品雖然收益水平低，但是好在保本保息，安全性能高，并且現(xiàn)在很多固收類產(chǎn)品的流動(dòng)性能還很好，隨取隨用，不會(huì)耽誤我們下一步的投資操作。

要做好資產(chǎn)的保值增值，一定要利用好“復(fù)利效應(yīng)”，基金止盈贖回的資金，要繼續(xù)用于投資理財(cái)，才是正途。

綜上，基金投資一定要學(xué)會(huì)止盈，對(duì)于投資新人而言，可以采用目標(biāo)型止盈，達(dá)到止盈線即賣出基金；對(duì)于有投資基礎(chǔ)的人而言，可以采用技術(shù)型止盈，止盈時(shí)加入對(duì)于股市未來(lái)走勢(shì)的判斷。

新冠疫情影響下，你的基金有出現(xiàn)收益回吐嗎？歡迎留言討論。

我是正好，專注小白理財(cái)?shù)?0后巨蟹男，請(qǐng)關(guān)注@正好的理財(cái)筆記，和我一起慢慢變富。

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會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的才是大師，這句話雖然俗套，但其實(shí)挺有道理的。

錢沒(méi)有落袋，只能稱之為浮盈，那還不是你的，只有真正賣出放入錢包，才真的算賺到。

什么時(shí)候該止盈呢？今天我就教你兩招，讓你輕松獲得50%以上的收益。

先說(shuō)一個(gè)最簡(jiǎn)單的止盈方法——50%止盈法

在開(kāi)始定投后，當(dāng)收益達(dá)到50%時(shí)，一次性賣出獲利。這個(gè)方法我之前在頭條號(hào)也介紹過(guò)，這里再說(shuō)一遍。

這個(gè)方法非常簡(jiǎn)單，不需要盯著行情，因此小白也能輕松掌握。

雖然看起來(lái)簡(jiǎn)單粗暴，但背后也有一定原理，這是一種經(jīng)驗(yàn)主義的止盈方法。它是通過(guò)歷史回測(cè)不同的基金，在哪個(gè)點(diǎn)位止盈勝率最大，得出來(lái)的數(shù)字。

我們倒推10年，每隔30天定投1千塊，采取5種不同的止盈策略，達(dá)到止盈點(diǎn)后就全部贖回，然后重新開(kāi)始定投。來(lái)看看堅(jiān)持10年后，收益率如何：

可以看出，不止盈的策略效果最差，遠(yuǎn)遜于任何一種設(shè)置止盈點(diǎn)的策略。

而設(shè)置止盈點(diǎn)的幾種策略中，50%止盈點(diǎn)的效果是最穩(wěn)定的，年化收益率在12~14%之間。這個(gè)數(shù)字已經(jīng)明顯高于當(dāng)前P2P固定收益投資的年化收益率了。

因?yàn)椴煌�的基金�?duì)應(yīng)的市場(chǎng)行情是不一樣的，所以也沒(méi)有絕對(duì)的最優(yōu)解，但對(duì)大多數(shù)人而言盈利50%的時(shí)候賣出是性價(jià)比最高的方案。

當(dāng)然，如果在明顯的牛市階段，如果僅盈利50%就賣出，那么可能錯(cuò)過(guò)后面的大肉。

根據(jù)相同的原理，在牛市時(shí)可以用“行情反轉(zhuǎn)法”，即在基金距離最高點(diǎn)出現(xiàn)10%的跌幅時(shí)，選擇賣出。

“50%止盈法”和“行情反轉(zhuǎn)法”都是經(jīng)驗(yàn)主義的止盈方法，雖然看上去“武斷”但是卻最適合普通小白，因?yàn)槠胀ㄐ“妆旧碣I賣基金的時(shí)點(diǎn)也是瞎猜，這個(gè)方法可以提高猜中的勝率。

那有些進(jìn)階的朋友可能要說(shuō)了，有沒(méi)有更精確的止盈方法呢？

接下來(lái)再說(shuō)的一種——“PE估值法”。

我們知道，價(jià)格可以欺騙人，但估值不會(huì)。所謂的“低買高賣”，這個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)，用估值比用價(jià)格更合適。

“PE估值法”要求，在距離基金估值最高點(diǎn)的90%或80%時(shí)止盈。

這種方法的原理是，在熊市低點(diǎn)吸收籌碼，在牛市高點(diǎn)一次賣出�！癙E估值法”收益可以更高，但要求持有基金的時(shí)間往往需要經(jīng)歷一個(gè)牛熊周期，也就是5-10年。

以中證500指數(shù)為例，從其市盈率的歷史記錄可以看出，三個(gè)牛市的高點(diǎn)估值分別為88倍、91倍和83倍。

高風(fēng)險(xiǎn)投資者，會(huì)選擇最高估值的90%，設(shè)為贖回的最高頂點(diǎn)，也就是80倍。

一旦達(dá)到80倍，就全部贖回；在此之前，則可以分批贖回。

風(fēng)險(xiǎn)偏好保守的，可以取最高估值的80%，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更小一些。

這種方法還有一個(gè)缺點(diǎn)，就是需要時(shí)刻關(guān)注指數(shù)的實(shí)時(shí)估值情況，特別是在牛市階段，需要天天查取數(shù)據(jù)。

如果你想查找自己手里基金的估值，可以上基金公司官網(wǎng)，或者中證指數(shù)官網(wǎng)上。點(diǎn)擊“行情走勢(shì)”一般都可以看到當(dāng)前的估值情況。

對(duì)一些主流的指數(shù)基金，你也不用查了，我下面給你列出來(lái)：

*恒生指數(shù)為近30年歷史最高；數(shù)據(jù)來(lái)源：A股數(shù)據(jù)來(lái)自Wind，港股數(shù)據(jù)來(lái)自http://sc.hangseng.com/

最后，如果按照上面的止盈方法，能獲得怎樣的收益呢？以上證50、滬深300和中證500近3年收益為例：

圖中可以看到，即使是最笨的“50%止盈法”也可以獲得超過(guò)10%的年化收益率，超過(guò)市面上絕大多數(shù)P2P和理財(cái)產(chǎn)品。

我因?yàn)橐驗(yàn)榭梢越?jīng)�？幢P，而且是準(zhǔn)備長(zhǎng)期投資，采用的是“PE止盈法”，收益情況相當(dāng)不錯(cuò)。不知道朋友們是怎么止盈的，有沒(méi)有更牛的招數(shù)？評(píng)論區(qū)扯扯唄。

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文 | 小二 微信公眾號(hào) “麻利二鋪”

近期在我們公眾號(hào)后臺(tái)，大家問(wèn)到最多的問(wèn)題就是“如何做止盈？”

小二今天就來(lái)說(shuō)說(shuō)止盈這個(gè)話題。

— M O N E Y U P —

為什么要做止盈？

網(wǎng)絡(luò)上很多文章對(duì)于這個(gè)問(wèn)題的回答基本上都是這么解釋的：

“一是鎖定盈利，二是防止利潤(rùn)回吐，三是通過(guò)再投入獲取復(fù)利”

這話太抽象，不好理解，小二給你解釋一下，只要記住一點(diǎn)就行了：

大象越大，動(dòng)靜就越大！

剛開(kāi)始定投的時(shí)候，每一筆的投入相對(duì)于總投資占比都比較大。

比如第一個(gè)月投1000，第二個(gè)月投的1000就占了總投資的50%，第三個(gè)月投入的1000占33%……隨著你一年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的定投，你賬戶里的本金和收益的規(guī)模越來(lái)越大，每次新投入的資金相對(duì)于總投入能夠起到的攤薄風(fēng)險(xiǎn)作用已經(jīng)很小了。

這個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)的一個(gè)小跌就能跌去你大量的盈利。

舉個(gè)例子：

假設(shè)20萬(wàn)的本金，定投一年收益率25%，變成25萬(wàn)；隨后行情波動(dòng)，這只基金收益率又下跌10%，你的錢變成了22.5萬(wàn)，總體算下來(lái)賺了2.5萬(wàn)。

如果你設(shè)定止盈，收益率25%的時(shí)候，贖回5萬(wàn)，隨后行情波動(dòng)，下跌10%的時(shí)候，你的錢變成了18萬(wàn)，總體算下來(lái)賺了3萬(wàn)。

兩者相比，止盈多賺了5000元，好處顯而易見(jiàn)。

這時(shí)候有人會(huì)說(shuō)了，達(dá)到止盈點(diǎn)，我贖回5萬(wàn)之后，如果行情繼續(xù)上漲10%呢，那我豈不是少賺了5000？

請(qǐng)看下面這個(gè)問(wèn)題：

怎么做止盈？

要想把止盈點(diǎn)設(shè)置在市場(chǎng)行情的頂點(diǎn)，永遠(yuǎn)不可能！

所以，正確的止盈方法應(yīng)該是設(shè)定一個(gè)目標(biāo)，達(dá)到目標(biāo)即贖回。

比如達(dá)到盈利30%就全部贖回，不要去想這只基金后續(xù)是漲還是跌。

使用目標(biāo)止盈法，不貪心，該我賺的賺，不該我賺的就不賺。

止盈點(diǎn)怎么設(shè)置？

止盈點(diǎn)可以根據(jù)基金的種類、市盈率、心理承受能力等各方面綜合考慮做調(diào)整。

基金種類：

股票型基金的收益相對(duì)比較高，止盈點(diǎn)可以設(shè)高一點(diǎn)；債券型基金收益相對(duì)比較低，止盈點(diǎn)可以設(shè)低一點(diǎn)。

市盈率：

參考上證指數(shù)的市盈率。市盈率低于平均市盈率的時(shí)候，止盈點(diǎn)可以設(shè)置高些，高于市盈率的時(shí)候止盈點(diǎn)設(shè)置低點(diǎn)。

市盈率的高低點(diǎn)怎么判斷？

我們用一個(gè)最簡(jiǎn)單的方法來(lái)判斷：近5年上證指數(shù)市盈率平均值為18，如果現(xiàn)在的上證指數(shù)市盈率高于18，止盈點(diǎn)就設(shè)低點(diǎn)，反之則設(shè)高點(diǎn)，如圖：

心理承受能力：

止盈點(diǎn)設(shè)置得越高，要達(dá)到的時(shí)間越長(zhǎng)，在震蕩的市場(chǎng)行情中，需要經(jīng)受的心理考驗(yàn)也就越大。

止盈點(diǎn)設(shè)置得越低，越容易達(dá)成，在震蕩的市場(chǎng)行情中，經(jīng)受的心理考驗(yàn)越小。

總之，你心理承受能力強(qiáng)的，可以把止盈點(diǎn)設(shè)高一點(diǎn)。

贖回之后怎么辦？

建議大家用健診工具診斷一下這只基金，如果診斷結(jié)果不錯(cuò)，將這筆錢分成12份或者24份，繼續(xù)定投這只基金；如果有發(fā)現(xiàn)更好的基金，當(dāng)然可以選擇更好的那一只做定投。

怎么挑選好的基金，可以參考此文：

3句話選到1只定投好基

另外一種建議：將贖回的部分，放到不同區(qū)塊的市場(chǎng)上去，比如：債市、納斯達(dá)克、港股、黃金等市場(chǎng)。這樣的話可以做到更大程度的分散風(fēng)險(xiǎn)。

具體的操作方法

這里提供一個(gè)金字塔操作方法，僅供大家參考，直接看圖：

兩個(gè)提示：

1、關(guān)于止損：一般情況下，做定投都是止盈不止損，但是如果這只基金特別爛，就不要留戀了，趕快換掉。

辨別基金的好壞，可以參考這篇文章：

你的基金該長(zhǎng)期持有還是拋售？第一步，看這三個(gè)數(shù)據(jù)！

2、贖回后繼續(xù)操作的等待期，可以將等待的錢放在貨幣基金（比如余額寶）里，或者期限短、可靠的P2P產(chǎn)品里，做到收益最大化。

3、現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)（2017年7月3日）的債券型基金，是一個(gè)不錯(cuò)的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，近期有止盈的童鞋，可以考慮一下。

總之，基金定投，貴在堅(jiān)持，難在退出。設(shè)置目標(biāo)收益，到達(dá)目標(biāo)后贖回并開(kāi)始新一輪定投可以幫助投資者克服自己的貪婪，及時(shí)鎖定收益。

好了，今天關(guān)于止盈的話題就先說(shuō)到這里，大家有更好的方法或建議，歡迎留言補(bǔ)充。

止盈是一定要的。

辛辛苦苦定投一段時(shí)間，突然熊市到來(lái)，幾年積累的收益突然化為泡影。如果不止盈就很有可能發(fā)生這樣的慘況。所以一定要止盈，以抓取更多的收益。

那止盈具體怎么做呢？

直接上方法，手把手教大家怎么止盈。

第一步： 設(shè)置目標(biāo)收益率在10%~20%左右。

為什么這么設(shè)置？

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)回撤：滬深300指數(shù)6年時(shí)間任意時(shí)點(diǎn)進(jìn)入100%可實(shí)現(xiàn)年化11%的收益，中證500指數(shù)6年時(shí)間任意時(shí)點(diǎn)進(jìn)入100%可實(shí)現(xiàn)年化17%的收益

所以大家在定投這兩個(gè)指數(shù)基金的時(shí)候，有一個(gè)普適化的目標(biāo)收益率可以參考：

這里要注意的是目標(biāo)收益率是復(fù)合年化的。

之前看到有人說(shuō)是累積收益率，不要受誤導(dǎo)。你如果說(shuō)3年累計(jì)收益率15%，（1+X）^3=15%，求出x=4.769%。那去買國(guó)債算了，還是固定收益。你何必要去定投基金？

每個(gè)人的進(jìn)場(chǎng)時(shí)間不同，資金占用時(shí)間不同，折算成年化才能和其他的投資產(chǎn)品比較。

怎么算？excel就可以了。

每個(gè)月固定時(shí)間扣款的話，用下面這個(gè)公式。比如每月扣款1000元，算出來(lái)IRR是1%，年化就是（1+1%）^12-1=12%。

如果不是固定時(shí)間扣款的話，比如很多人會(huì)逢跌加倉(cāng)。那就用XIRR來(lái)算，直接用公式就能求出年化收益了。

下面這種情況就算出來(lái)19%的年化收益。

另外說(shuō)一下，算年化的話，也就暗含著你投資的時(shí)間不能太短。

本來(lái)定投基金至少應(yīng)該是1年以上的。如果只投了3個(gè)月，本身也沒(méi)有累積多少資金，就算達(dá)到了年化15%也不建議贖回。

第二步： 到了目標(biāo)收益率之后，有兩種做法：

1、直接開(kāi)始分批賣出

適合保守型或者資金量比較大的投資者，落袋為安，降低風(fēng)險(xiǎn)。

因?yàn)楹罄m(xù)可能還會(huì)上漲，所以建議分批贖回。

具體做法：

達(dá)到年化15%，賣出一半。

基金凈值再上漲5%，賣出剩下一半的一半。

以此類推。

當(dāng)然，如果想要穩(wěn)穩(wěn)的幸福，可以加快賣出的頻率。根據(jù)對(duì)流動(dòng)性的需求和自己的性格，靈活操作。

2、等到出現(xiàn)回撤再開(kāi)始賣出

目標(biāo)收益率達(dá)到年化15%的時(shí)候，遇到牛市還在不停上漲，如果直接止盈，就白白錯(cuò)過(guò)了行情。怎么辦？

答案就是用這種回撤止盈法。讓你的收益再飛一會(huì)兒。直到出現(xiàn)了超過(guò)5%以上的下跌，再開(kāi)始分批贖回。

我們測(cè)算過(guò)兩只優(yōu)質(zhì)的指數(shù)增強(qiáng)基金：滬深300和中證500。設(shè)置20%以下的年化收益，加上智能止盈策略，基本上都比目標(biāo)止盈賺得更多。

針對(duì)這兩只基金，我們測(cè)算下來(lái)的最大回撤設(shè)置在8%，收益可以最大化。

滬深300：

（圖片來(lái)源：微笑定投APP）

直接用目標(biāo)止盈，每次達(dá)到年化15%就止盈，一共止盈5次。從2015年3月開(kāi)始定投，基本上每6個(gè)月就能達(dá)到止盈線，全部贖回，繼續(xù)定投。等于是6000可以獲得2063元的總收益。

智能止盈：

達(dá)到目標(biāo)15%的年化收益后不止盈。等到市場(chǎng)出現(xiàn)了8%的回撤后再止盈。

很遺憾，2015年6月出現(xiàn)了股災(zāi)，一天的跌幅超過(guò)了8%，所以直接全部賣出，6000塊虧了一半，變成3000，用IRR計(jì)算年化-20%。

但是沒(méi)有關(guān)系，繼續(xù)開(kāi)始定投，投入30000左右，直到現(xiàn)在都沒(méi)有止盈�？偣部梢杂�利近9000元，刨除前面的虧損，累積收益可以達(dá)到5670元。

因?yàn)楣蔀?zāi)畢竟還是極端情況，所以我們認(rèn)為在目標(biāo)年化收益率低于20%的情況下，智能止盈還是大概率優(yōu)于目標(biāo)止盈的。

大家可以根據(jù)自己的目標(biāo)收益，通過(guò)智能止盈這種做法去測(cè)算一下。

其實(shí)這種方法對(duì)股票基金也是適用的。因?yàn)樵诖蟊P好的時(shí)候，大家都會(huì)上漲。通過(guò)回撤止盈法可以讓子彈再飛一會(huì)兒~智能止盈策略可以幫你牢牢抓住牛市行情，獲取更多收益。

目前市場(chǎng)上，擁有智能止盈功能的APP只有微笑定投。

總結(jié)一下：

1、基金定投一定要止盈。根據(jù)具體情況將止盈線設(shè)置在年化10%~20%都OK，達(dá)到后分批贖回。

2、止盈可以通過(guò)目標(biāo)止盈和回撤止盈。設(shè)置20%以下的年化收益，加上智能止盈策略，可以獲取更高收益。

止盈非常重要。設(shè)置止盈點(diǎn)較容易，可以定一個(gè)理論化的參考值，但是真正進(jìn)行止盈操作時(shí)，一定要結(jié)合自己的持倉(cāng)基金，再結(jié)合一些行情因素綜合判斷，找到適合自己的賣點(diǎn)。

至于一次性賣出還是分批賣出，結(jié)合具體情況決定，這個(gè)問(wèn)題容易解決。

基金定投是投資策略

常有人問(wèn)我定投是不是投資基金的最好的方法，賺錢的概率高？

我說(shuō)不是的，最好的方法是低處買高處賣。

問(wèn)題是，我們誰(shuí)也不知道低處在哪里，高處在何方……

投資不能憑感覺(jué)，必須要有嚴(yán)格的紀(jì)律，要有自己的操作的思路。仿佛是行軍打仗一樣，必須要有一套完整的方案，分析局勢(shì)，提前布局，攻守結(jié)合，各個(gè)擊破。

這意味著，必須提前把各種極端情況都考慮在內(nèi)，遇到問(wèn)題才不慌。

定投采用的是定時(shí)、定額、定品種的方式，在不斷波動(dòng)的市場(chǎng)中，積攢更多份額，等待合適的行情以及自己手中持有的基金有足夠的持倉(cāng)收益率，即可止盈，落袋為安。

劃重點(diǎn)：品種選不對(duì)，盈利概率會(huì)降低�。ù蛘搪�，就是游擊戰(zhàn)要有，大型戰(zhàn)役也不能怕）

止盈是定投策略中的大殺器

為什么要選擇止盈？長(zhǎng)期持有行不行？

當(dāng)然可以長(zhǎng)期持有，也可以不進(jìn)行止盈操作。行情上下波動(dòng)時(shí)，長(zhǎng)期持有可以積攢很多份額。如果你有足夠的耐心，這真的是陪伴生命的事情。

但是，A股的特征是牛短熊長(zhǎng)。對(duì)于大多數(shù)普通投資者來(lái)說(shuō)，每年讓自己手中的本錢通過(guò)滾動(dòng)的方式逐漸獲利，就相當(dāng)于擴(kuò)大了本金的范圍。止盈出來(lái)的資金和原有本金加在一起，還可以重新滾動(dòng)投資，相當(dāng)于手里的子彈多了，打仗會(huì)不會(huì)更踏實(shí)些？

投資，一定要學(xué)會(huì)解放自己！

當(dāng)然，很多投資者依然喜歡自己每天盯盤，我倒是覺(jué)得不要過(guò)度緊張，因?yàn)槟憧椿虿豢�，行情也不�?huì)根據(jù)你的心情漲跌。還不如把該做的功課做好，然后放心地做些其他事情。

劃重點(diǎn)：學(xué)會(huì)做指揮官。

怎么設(shè)置止盈點(diǎn)

不同類型基金，定投時(shí)需要設(shè)置一個(gè)止盈的范圍。雖然不是硬性標(biāo)準(zhǔn)，但是可以提供一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的航標(biāo)燈，知道大致的方向在哪里。

1. 股票型基金：20%左右/年
   

2. 混合型基金：15%左右/年

3. 指數(shù)型基金：10%左右/年

其他類型基金，不推薦定投。

劃重點(diǎn)：止盈是終止持倉(cāng)部分，并不是停止定投。所以，如果你想換品種，請(qǐng)手動(dòng)操作終止該定投，否則下次扣款時(shí)，新一輪的定投又開(kāi)始啦。

止盈點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)的操作方式

止盈信號(hào)：

1. 達(dá)到自己的預(yù)期收益
   

2. 當(dāng)前行情還不錯(cuò)

3. 按捺不住內(nèi)心的驚慌

怎么操作：

1. 想睡個(gè)安穩(wěn)覺(jué)：全部止盈

2. 覺(jué)得行情還漲：部分止盈（1/3還是1/2還是幾分之幾都可以，總之，萬(wàn)一沒(méi)止盈的，遇到行情回落時(shí)，別難過(guò)和糾結(jié)，等下次再漲的時(shí)候）

3. 佛系心態(tài)：扔硬幣就可以

總之，想立刻看到賺的錢進(jìn)口袋就止盈，不缺錢等幾年再說(shuō)的就不用管，依然賬戶定期扣款就可以。

回籠資金怎么處理

三種處理方式：

1. 消費(fèi)，買自己需要的東西
   

2. 按照時(shí)間折算比例，與原先計(jì)劃投入的資金相加，手動(dòng)修改系統(tǒng)資金，沒(méi)有投入進(jìn)來(lái)的資金，暫時(shí)購(gòu)買銀行短期理財(cái)或者貨幣基金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，提高資金利用率。記住，閑置的資金不要購(gòu)買有風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，避免出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致虧損。

3. 購(gòu)買穩(wěn)定理財(cái)產(chǎn)品

總而言之，基金定投盈利的兩大關(guān)鍵環(huán)節(jié)是：選品種、找賣點(diǎn)。其他的輔助條件雖然也很重要，但是這兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)錯(cuò)了，盈利的概率會(huì)降低。投資講究的是計(jì)劃性，每一個(gè)步驟都要環(huán)環(huán)相扣，養(yǎng)成盈利的好習(xí)慣，才有機(jī)會(huì)在資本市場(chǎng)中掘金。

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基金定投止盈重要嗎？怎么做止盈呢？一定要做止盈！因?yàn)槿绻�我們不做止盈的話，我們賺到了的盈利在一次熊市的時(shí)候就虧的連本都跟著去一大半了。

看到這個(gè)問(wèn)題，一枚悲哀的小韭菜，忍不住跑進(jìn)來(lái)了，非請(qǐng)自答。

記得我是去年定投了建信中證500指數(shù)增強(qiáng)，它在去年的十月是2.5左右的凈值的，而且，我因?yàn)橥兜脑纾?.3投的。所以可以想見(jiàn)，我是賺了不少的�？墒侨ツ晔�月之前，那明明是白馬藍(lán)籌的大行情嘛。于是，我就等著它繼續(xù)漲。誰(shuí)知到了十二月的時(shí)候，它慢慢的走跌了。這樣，我的收益慢慢的就給跌回去了。

到了今年二月的時(shí)候，它居然跌到了2.1了。可見(jiàn)，它跌的我倒虧了，也就是像朋友說(shuō)的錢在股市里，看它跌跌漲漲的，可是總也賺不到錢。

所以看到這里，內(nèi)行的朋友就會(huì)說(shuō)了:你這個(gè)傻丫頭，你怎么就不知道賺錢了就給它賣出去？

因此，我們知道，這個(gè)基金定投它是需要設(shè)置止盈點(diǎn)的。我們等它賺錢的時(shí)候，就要把它賣了，然后等回調(diào)的時(shí)候繼續(xù)買進(jìn)，這樣，我們才能最大程度的獲取最大的利益。

至于怎樣設(shè)置止盈點(diǎn)，這就看個(gè)人了，可以設(shè)置20%的盈利點(diǎn)，也可以設(shè)置30的止盈點(diǎn)。止盈點(diǎn)設(shè)置的越高，我們等待的時(shí)間就越久，資金來(lái)回賺錢的次數(shù)就越少。如果我們?cè)O(shè)置50%-70%的止盈點(diǎn)的話，只怕是要穿越一整個(gè)熊市，到牛市的高點(diǎn)才能收獲盈利。

而如果是設(shè)置10%的盈利也是可以的，畢竟這是比存款或者是貨幣基金的收益是要好的了。但是如果是設(shè)置5%的話，這就不可取了，因?yàn)檫@就是給基金公司打工了。

當(dāng)然了，這個(gè)是看個(gè)人的喜好了，沒(méi)有一定之規(guī)。設(shè)置止盈點(diǎn)的目的，只是希望我們能更多的把賬面的浮盈拿到手里安心。

基金定投止盈很重要，不止盈估計(jì)到嘴的肉都會(huì)飛掉。落袋為安很關(guān)鍵不然就像坐電梯，享受上上下下的過(guò)程就是沒(méi)賺到錢。

01.會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的才是師傅。

買基金賺錢誰(shuí)都可以參與，但是同一只基金兩個(gè)人取得的收益卻會(huì)大不相同。

有些人賺一點(diǎn)就跑，賣了之后瘋漲；有些人賺了之后還一直堅(jiān)持不賣，看準(zhǔn)后市等到最后雖然沒(méi)有賣到最高點(diǎn)，但是也是賣到相對(duì)高位足夠了。

02.賬面盈利總歸是一個(gè)數(shù)字，只有止盈落袋為安才是自己的錢。

有些人基金定投賺了10%不賣，漲到20%也不賣，到了30%想要更多，結(jié)果沒(méi)有一直漲的基金，漲到一定位置就開(kāi)始下跌，你以為只是暫時(shí)回調(diào)跌到25%，再跌到20%時(shí)就想30%沒(méi)賣現(xiàn)在買不是虧了，再次下跌到15%開(kāi)始后悔等下定決心賣出只盈利10%左右，后悔不已。

只有放進(jìn)口袋里的錢才是你能支配的，賬戶中的盈利只是一個(gè)數(shù)字，有可能漲也有可能下跌。

基金定投怎么止盈才靠譜？詳細(xì)可以去看我寫(xiě)的關(guān)于基金定投止盈的文章，里面有詳細(xì)介紹，這邊簡(jiǎn)單說(shuō)下：

01.看基金的歷史平年化均收益率是多少，以此為止盈條件。

02.如果達(dá)到止盈條件堅(jiān)決賣出一半保住盈利，剩下一半讓其繼續(xù)上漲。

03.一旦上漲到最高點(diǎn)回調(diào)超7%就賣出另外一半落袋為安。

開(kāi)啟下一輪定投。

假設(shè)定投到現(xiàn)在的本息共計(jì)20000萬(wàn)，盈利達(dá)到15%為止盈點(diǎn)，賣出一半獲利1500元，剩下的最高漲到20%開(kāi)始回調(diào)，盈利破13%估計(jì)形勢(shì)已經(jīng)走壞全部賣出，獲利1300元，果然基金拐頭向下，總計(jì)獲利14%。

總之

基金定投不用擇時(shí)，但是要學(xué)會(huì)止盈。如果會(huì)擇時(shí)賺錢的時(shí)間會(huì)變短，不會(huì)擇時(shí)就需要付出更多的時(shí)間成本去降低持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

止盈很關(guān)鍵，不止盈很容易又回到原點(diǎn)，就好比瞎子點(diǎn)燈，白費(fèi)蠟！

關(guān)于止盈這個(gè)話題，參與討論的各種觀點(diǎn)都很多，讓剛?cè)腴T的小白看得眼花繚亂。尤其是很多外行大V，生搬硬套入門理論知識(shí)，讓小白誤入歧途。

作為獲得CFA資格的基金從業(yè)人員，13年投資經(jīng)歷的老司機(jī)，云舒看到這些真的不知道該說(shuō)什么好，覺(jué)得需要給廣大新基民好好理一理，如何避開(kāi)大坑，如何玩轉(zhuǎn)基金止盈。

止盈的意義什么？在于鎖住利潤(rùn)。

首先，云舒問(wèn)大家，對(duì)于存款、寶寶類的貨幣基金、低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)這樣的產(chǎn)品，大家有看到有人在討論止盈么？并沒(méi)有吧。

為什么呢？因?yàn)檫@樣的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)小，收益穩(wěn)定，基本上沒(méi)有下跌虧損的可能。

那基金為什么要止損？

這是因?yàn)楣墒杏胁▌?dòng)，基金凈值也有波動(dòng)。這導(dǎo)致基金的收益與持有基金的時(shí)間并沒(méi)有必然關(guān)系，并不是一直持有就能掙錢，并不是持有越久掙得越多。

舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，滬深300過(guò)去十年長(zhǎng)成這樣：

同樣，滬深300指數(shù)基金（比如華泰柏瑞滬深300ETF）過(guò)去八年是長(zhǎng)成這樣：

如果一直拿著不動(dòng)，好了，就是一直在做升降機(jī)。雖然時(shí)間拉長(zhǎng)看，股市還是上漲的，基金長(zhǎng)期的確是盈利的，但是盈利空間會(huì)小了很多。而且，下跌被套的苦日子，誰(shuí)都說(shuō)不好能不能堅(jiān)持得住。

這時(shí)候，基金止盈的意義就來(lái)了�；�金掙來(lái)的利潤(rùn)，要好好吃下去不要丟；當(dāng)基金開(kāi)始虧錢了，注意，要止盈，鎖住已經(jīng)掙到手的錢，拒絕坐升降機(jī)。

止盈的坑在哪里？很多所謂止盈的方法都是錯(cuò)的。

關(guān)于止盈，很多大V提到了一些只停留于理論層面，但是不具備實(shí)操性或者并沒(méi)有意義的止盈方法，比如：

錯(cuò)誤方法1：目標(biāo)收益率止盈

買了基金，設(shè)定一個(gè)固定的收益率，比如說(shuō)20%。一旦基金漲了20%或者年化收益率達(dá)到20%，就一次性或者分批跑路。

這個(gè)方法的錯(cuò)誤在于，忽視了股市收益是不確定的、不可預(yù)知的。國(guó)內(nèi)股市歷來(lái)的特點(diǎn)，牛短熊長(zhǎng)。好不容易遇到一次大牛市，漲幅都十分可觀，比如2014-2015年大牛市，2006-2007年大牛市，還有2009年大反彈，2017年藍(lán)籌股行情，近一年的中小創(chuàng)行情等等。每一次漲幅均遠(yuǎn)高于20%。如果賺了20%就跑路，那后面的收益要不要？如果要，那為什么要跑？如果不要，那很好，恭喜你在股市里估計(jì)也掙不到多少錢，畢竟只賺到一些芝麻，而丟掉了大西瓜。

實(shí)操層面，還有一個(gè)問(wèn)題，閾值如何選——是設(shè)20%還是30%？首先，設(shè)置這個(gè)值是拍腦袋的還是根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)定的，是否有足夠的理論依據(jù)和實(shí)證支持？如果設(shè)置了一個(gè)值，比如20%，那漲到19%跑不跑，如果不跑他又跌回去了怎么辦？

錯(cuò)誤方法2：估值止盈

買了基金，看指數(shù)的估值水平。比如醫(yī)藥基金，看醫(yī)藥指數(shù)歷史估值，一旦估值高過(guò)一個(gè)值，比如50倍，或者超過(guò)歷史估值的一個(gè)比例，比如超過(guò)歷史80%的時(shí)間，就開(kāi)始跑路。

這個(gè)方法的錯(cuò)誤在于，只看到了均值回歸，但沒(méi)看到回歸的時(shí)間周期。看估值的確有一定的合理性，其背后的理論依據(jù)是均值回歸（Mean Reversion）。均值回歸理論說(shuō)，股市估值是有一定合理區(qū)間的，過(guò)低的估值或者過(guò)高的估值都是不合理的，低估值會(huì)上漲，高估值會(huì)下跌。整個(gè)市場(chǎng)或者個(gè)別行業(yè)的估值存在一個(gè)合理區(qū)間，歷史估值走勢(shì)說(shuō)明了合理區(qū)間的大概范圍。例如創(chuàng)業(yè)板估值現(xiàn)在已經(jīng)到89%的百分位了（超過(guò)歷史上89%的時(shí)間），醫(yī)藥估值已經(jīng)到了97%的百分位了，所以得出的結(jié)論是，估值漲到頭了就應(yīng)該賣了。

但是，均值回歸理論只是一種概率，并沒(méi)有說(shuō)發(fā)生的時(shí)間。均值回歸的反面是均值回避（Mean Aversion），這個(gè)理論說(shuō)，估值發(fā)生偏離以后，未必能夠如均值回歸理論說(shuō)的那樣，馬上回歸到均值附近，很有可能堅(jiān)持相當(dāng)久的時(shí)間，甚至偏離程度會(huì)更大。比如現(xiàn)在醫(yī)藥估值已經(jīng)超過(guò)歷史的97%了吧，但是估值不一定會(huì)下來(lái)哦，很有可能會(huì)繼續(xù)保持97%，也有可能在提升到98%、99%，甚至100%以上（也就是估值創(chuàng)歷史新高了唄）。

進(jìn)一步，還是閾值如何找，選取估值的百分位或者進(jìn)行比較，看過(guò)去多久合適？五年還是十年？過(guò)去五年的歷史估值和過(guò)去十年的歷史估值是不一樣的。2007年滬深300估值可以高達(dá)近50倍，到了2015年牛市，漲到17倍就不行了。市場(chǎng)在擴(kuò)容，投資者結(jié)構(gòu)在變化，歷史估值的有效性是值得推敲的。

錯(cuò)誤方法3：定時(shí)止盈

買了基金，無(wú)腦設(shè)定一個(gè)時(shí)間，比如一年或者兩年，時(shí)間點(diǎn)到了就跑路。

這個(gè)辦法倒過(guò)來(lái)就是定投，定期定額投資。但是反過(guò)來(lái)，期限到了必然能掙錢么？在看看過(guò)去A股的表現(xiàn)，上漲行情多久能來(lái)，來(lái)的間隔怎么樣呢？設(shè)定短了，牛市沒(méi)來(lái)呢就要割肉了；設(shè)定長(zhǎng)了，熊市都來(lái)了還不跑……這個(gè)坑更大……

應(yīng)該如何止盈？綜合各項(xiàng)指標(biāo)考慮，在牛市結(jié)束時(shí)全身而退。

投資股票基金，合理的投資周期必然是根據(jù)熊牛周期來(lái)設(shè)置的。即在熊市末期開(kāi)始逐步建倉(cāng)買入，隨著股市見(jiàn)底逐步加倉(cāng)，最后在牛市末期清倉(cāng)跑路，并在隨后的熊市中吃瓜休息，等待下一個(gè)周期。因此，基金止盈只發(fā)生在一個(gè)時(shí)期，就是牛市結(jié)束。

關(guān)于牛市結(jié)束的判斷，云舒覺(jué)得不應(yīng)該簡(jiǎn)單用幾個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。單一指標(biāo)都存在失誤的可能性，最好的方法是多看幾個(gè)指標(biāo)，當(dāng)有個(gè)別指標(biāo)報(bào)警的時(shí)候，分批逐步撤退，盡量減少單個(gè)指標(biāo)拿錯(cuò)指揮棒的可能性。

比如可能考慮以下幾個(gè)指標(biāo)：

市場(chǎng)情緒。云舒覺(jué)得這是一個(gè)最簡(jiǎn)單靠譜的指標(biāo)。來(lái)一輪大牛市，市場(chǎng)情緒必然會(huì)十分亢奮，幾乎所有人見(jiàn)面都在談?wù)摴墒邪�、掙錢啊，打算往股市丟多少錢之類的。當(dāng)所有人都打算進(jìn)場(chǎng)撈錢以后，后面還有人來(lái)接盤么？2015年大牛市就是如此的寫(xiě)照，云舒在行業(yè)圈以外（作為業(yè)內(nèi)人士，圈內(nèi)天天討論股票是正常的，不討論說(shuō)明要失業(yè)了），見(jiàn)了太多人在為股市激動(dòng)，比如樓下居委會(huì)大媽啊，賣茶葉蛋的阿姨啊，隔壁理發(fā)店的小哥啊等等。當(dāng)所有人都在談?wù)摴墒械臅r(shí)候，一定要小心，雖然不一定會(huì)馬上跌，但可能離跌也不遠(yuǎn)了。

成交量和回撤等技術(shù)指標(biāo)。股市上漲伴隨著成交量的放大，所謂“天量天價(jià)”，但是成交量的見(jiàn)頂往往會(huì)先于價(jià)格的見(jiàn)頂。而股價(jià)開(kāi)始跌破一些重要均線，也意味著趨勢(shì)的改變�？紤]這樣的一些技術(shù)分析指標(biāo)，是可以在一定程度上提供信號(hào)。

宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。也就是一些基本面的因素，例如上市公司盈利漲不動(dòng)了，市場(chǎng)利率開(kāi)始收緊了什么的。

當(dāng)然，本文主要是講方法和邏輯，具體情況還是需要到時(shí)候具體分析，不宜一概而論。云舒關(guān)于跑路信號(hào)的判斷分析，會(huì)同步在文章中發(fā)布，歡迎關(guān)注。

我是云舒，獲得CFA資格的基金從業(yè)人員，13年投資經(jīng)歷的老司機(jī)。想投基金掙錢，請(qǐng)關(guān)注基遇人生！

基金定投不止盈，那就是在坐“過(guò)山車”，所有的收益都是浮云，還會(huì)跌下來(lái)的；而如果基金定投止盈，就是“飛一樣的感覺(jué)”，落袋為安，到手的錢才是真的收益。

01基金定投的盈利原理

早在上個(gè)世紀(jì)90年代，股神巴菲特就一直在給別人推薦基金定投，他認(rèn)為基金定投能讓不會(huì)炒股的人比炒股的人獲得更高的收益。那么基金定投為什么能盈利呢？

基金定投指的是定期定額（現(xiàn)在也有不定額）的投資一只基金，這個(gè)投資方式的優(yōu)點(diǎn)在于：

• 如果基金凈值上漲，那么我們必定是盈利的；

• 如果基金凈值下降，我們持續(xù)定投會(huì)拉低持倉(cāng)成本，等待市場(chǎng)行情反轉(zhuǎn)，基金凈值上升時(shí)就能迅速的扭虧為盈，達(dá)到盈利目的（微笑曲線原理）。

例如：

通過(guò)上面這個(gè)圖我們很容易就能看出來(lái)8個(gè)月的時(shí)間過(guò)去了，基金凈值還是1的情況下，定投讓我們獲得了不錯(cuò)的收益，但是如果在初始時(shí)就將全部金額投入，在最后基金凈值再次為1時(shí)，我們只能是將虧損彌補(bǔ)。

02止盈重要嗎？

基金定投止盈肯定是重要的，如果不止盈，那就會(huì)出現(xiàn)上述例子的反例。

隨著我們持續(xù)定投，基金凈值的持續(xù)升高，持倉(cāng)成本在逐步上漲。而市場(chǎng)是周期性的，上面假設(shè)8個(gè)月一個(gè)周期，基金凈值回到1，如果不止盈那么不僅以前的利潤(rùn)沒(méi)有了，還導(dǎo)致出現(xiàn)一定程度的虧損。

當(dāng)然，上面只是個(gè)人設(shè)置的一些數(shù)字，實(shí)際的市場(chǎng)行情可能波動(dòng)情況更劇烈。

適時(shí)的止盈有兩個(gè)好處，其一是落袋為安，可以將實(shí)實(shí)在在的收益拿回到我們手上；其二是降低風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楫?dāng)盈利到一定程度我們的持倉(cāng)成本比較高，并且我們的持倉(cāng)量比較大，此時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更高。

03如何做止盈？

基金止盈既能讓我們落袋為安、穩(wěn)收利益，又能讓我們規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)，可是該如何進(jìn)行止盈呢？不同的投資者有不同的止盈方式，下面分享個(gè)人比較推薦的三種止盈策略：

①目標(biāo)止盈策略

目標(biāo)止盈策略比較適合對(duì)市場(chǎng)了解不多，接觸投資不久的基金小白，當(dāng)然對(duì)于其他人也同樣適用。目標(biāo)止盈指的是在我們進(jìn)行基金定投的時(shí)候就設(shè)置一個(gè)目標(biāo)盈利值，當(dāng)達(dá)到這個(gè)盈利值的時(shí)候就立刻將持有的基金進(jìn)行贖回。

根據(jù)歷史基金定投的收益情況顯示，目標(biāo)收益設(shè)置在年化22%到27%之間比較合適。不過(guò)如果是保守型投資者，可以適當(dāng)?shù)膶⒛繕?biāo)收益降低一點(diǎn)，在15%到20%之間。不建議將目標(biāo)值設(shè)置在10%以下，因?yàn)榭鄢�各種手續(xù)費(fèi)，可能實(shí)際的盈利情況還不如一些理財(cái)產(chǎn)品。

②估值止盈策略

相比較與目標(biāo)止盈，估值止盈則是進(jìn)階的止盈策略，適合對(duì)市場(chǎng)有一定分析能力的人。

估值止盈常用于指數(shù)型基金定投，我們?cè)谕顿Y指數(shù)型基金的時(shí)候也常能看到類似于“估值處于高估/低估區(qū)，高于/低于歷史（多長(zhǎng)）時(shí)間”。還是那句話，市場(chǎng)是周期性的，根據(jù)基金的估值情況可以避免部分投資風(fēng)險(xiǎn)。

在估值止盈的策略上還可以繼續(xù)進(jìn)階，分批次止盈。例如初步達(dá)到高估值線止盈一部分70%，超過(guò)高估值線10%止盈20%，超過(guò)高估值線20%止盈10%等。這個(gè)具體的止盈值可以根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)進(jìn)行具體選擇（上面的這個(gè)值只是我個(gè)人在投資中設(shè)立的值，僅供參考）。

③市場(chǎng)情緒止盈策略

著名的投資人彼得林奇提出的雞尾酒理論則是普通投資者判斷市場(chǎng)情緒的一個(gè)非常好的方式。雞尾酒理論將牛市分為四個(gè)階段：

• 第一階段：股市處于底部。在宴會(huì)上談?wù)摴善睍r(shí)，無(wú)人搭話，甚至搭話就是在否定股市；

• 第二階段：股市緩緩上漲。在宴會(huì)上談?wù)摴善睍r(shí)，極少數(shù)人搭話，但是也是在勸股市有風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資；

• 第三階段：股市漲幅比較大。在宴會(huì)上談?wù)摴善睍r(shí)，搭話的人多了，甚至很多人都開(kāi)始求你推薦一些比較好的股票；

• 第四階段：在宴會(huì)上談?wù)摴善睍r(shí)，發(fā)現(xiàn)其他人都開(kāi)始指點(diǎn)他人買股票了，儼然一副投資專家的模樣。

雞尾酒理論在我國(guó)則表現(xiàn)為菜市場(chǎng)、街頭巷尾的大爺大媽談?wù)搩?nèi)容，例如15年牛市中大爺大媽買個(gè)菜都開(kāi)始給別人推薦股票，這就是牛市第四階段的表現(xiàn)。

根據(jù)市場(chǎng)情緒止盈法，只要發(fā)現(xiàn)周邊的人都開(kāi)始談?wù)摴善睍r(shí)就要謹(jǐn)慎起來(lái)了，如果發(fā)現(xiàn)周邊的人開(kāi)始薦股了，那就趕緊止盈。

小結(jié)：止盈的方式有很多，適合自己的才是最好的。目標(biāo)止盈和估值止盈都比較通用，可以在實(shí)際操作中應(yīng)用。

綜上：基金定投的目的就是盈利，如果不止盈基金定投則毫無(wú)意義。止盈的方式很多，個(gè)人最推薦的是目標(biāo)止盈和估值止盈，市場(chǎng)情緒止盈則是結(jié)合前兩種止盈共同進(jìn)行。

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