你賺到美元，你可以選擇放在離岸美元賬戶(hù)，如今政策放松，當(dāng)然也可以調(diào)回國(guó)內(nèi)，調(diào)回的時(shí)候，央行沒(méi)收你的美元，發(fā)給你當(dāng)日匯率計(jì)算的一筆人民幣。在央行的角度看，他這一筆人民幣屬于發(fā)行貨幣，也就是新增加了一筆人民幣。比如，你調(diào)回來(lái)1美元，央行今天即期匯率在岸7.1，那么人民幣就發(fā)行7.1元人民幣的貨幣，1美元留在央行。這就是外匯占款。至于央行之后如何利用這1美元，是買(mǎi)國(guó)債還是買(mǎi)黃金，那是央行的事。

當(dāng)你又去申請(qǐng)，人民幣購(gòu)買(mǎi)美元，你家孩子在國(guó)外讀書(shū)，要用，又或者是旅游。你將7.1的人民幣交給央行，央行給你1美元，這人民幣，算直接銷(xiāo)毀，怎么銷(xiāo)毀，是不是燒了？這個(gè)不知道，現(xiàn)在既然都在賬面上面，那么直接消除數(shù)字就可以了。你拿走1美元，在國(guó)內(nèi)人民幣就少了1美元。你不用擔(dān)心央行給不起你外匯，因?yàn)槲覀冇泻枚嗟拿涝�，為了不貶值，他們?nèi)缃穸假?gòu)買(mǎi)了美元國(guó)債。

好了，總結(jié)，人民幣匯入我國(guó)，是一個(gè)發(fā)行人民幣的過(guò)程，我國(guó)人民幣流通領(lǐng)域增加，但是很顯然，這個(gè)增加是有代價(jià)的，你總要出口點(diǎn)什么，比如鞋子襪子電子產(chǎn)品，賣(mài)給老美。而人民幣匯出去，那么是人民幣回收銷(xiāo)毀的過(guò)程，變?yōu)槊涝�出去，�?guó)內(nèi)的人民幣就變少了。但是不用擔(dān)心，你換成美元總會(huì)去國(guó)外買(mǎi)點(diǎn)什么回來(lái)。比如奧迪迪奧奧利奧什么的。依然是平衡的。

一個(gè)小問(wèn)題：有一點(diǎn)點(diǎn)小問(wèn)題，匯入美元的時(shí)候，人民幣流通量增加，但是商品因?yàn)槌隹诙鴾p少，資源因?yàn)槌隹诙鴾p少，從而出現(xiàn)了通脹，這種通脹叫做輸入性通脹。同樣，由于你去國(guó)外花錢(qián)消費(fèi)，買(mǎi)東西，匯出美元的時(shí)候，人民幣流通量減少，但是商品進(jìn)口增加，資源進(jìn)口增加，商品總量增加。這樣，就是輸出性通縮。

理想的方案，是可以通過(guò)多幣種存放，就是不用結(jié)匯。比如你賺了美元，那你存著美元，未來(lái)要美元付錢(qián)的時(shí)候直接付，不用央行過(guò)一手。很多國(guó)家就是如此，這就是貨幣自由兌換。當(dāng)然自由兌換也有弊端，比如上一答我們談負(fù)利率。負(fù)利率按道理導(dǎo)致寬松，結(jié)果貨幣都跑?chē)?guó)外去了。你控制不了資本國(guó)家間流動(dòng)，容易動(dòng)蕩，不穩(wěn)定。

所以，現(xiàn)階段有序的一點(diǎn)點(diǎn)的人民幣匯率市場(chǎng)化，是非常合理的。敬中國(guó)智慧。

看你是與誰(shuí)換。如果私人換，人民幣就在換給你美元的人手里。如果你是去銀行換，又在每年央行規(guī)定的換匯額度指標(biāo)內(nèi)去銀行換，商業(yè)銀行代理央行的換匯業(yè)務(wù)給你換匯以后，會(huì)再去央行換匯，人民幣最后會(huì)回到央行。央行付出外匯以后，然后會(huì)對(duì)回去的人民幣注銷(xiāo)。

央行發(fā)行的人民幣是負(fù)債，美元是它的資產(chǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表上債務(wù)與資產(chǎn)對(duì)應(yīng)。央行資產(chǎn)減少，資產(chǎn)負(fù)債表就縮小了規(guī)模，債務(wù)也縮小了。

通俗給大家講，央行自己沒(méi)有資產(chǎn)，資產(chǎn)都是借的，所以資產(chǎn)和債務(wù)相等。央行儲(chǔ)備的外匯叫占款，是依靠發(fā)行人民幣買(mǎi)入的，但實(shí)際上是借入的。就是說(shuō)，美元是借的，人民幣是它開(kāi)給債權(quán)人的債權(quán)證書(shū)，或者說(shuō)是借條。只是這個(gè)借條與普通借條不一樣，沒(méi)有注明債權(quán)人，沒(méi)有與資產(chǎn)數(shù)量固定，可以被任何持有人行權(quán)，去索回資產(chǎn)。美元換給人家，或者說(shuō)持有借條人民幣的用借條人民幣行權(quán)，去按照市價(jià)索回美元。美元被索走，銀行資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)減少了，相當(dāng)于它還了債務(wù)，當(dāng)然債務(wù)也應(yīng)該減少。人民幣是債務(wù)借條，債務(wù)還了，借條還需要保存和再流出去嗎？當(dāng)然借條就要廢了，要當(dāng)眾消毀。美元換出去回來(lái)的這部分人民幣當(dāng)然要注銷(xiāo)，這樣才能夠保持資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)和債務(wù)左右兩方平衡。就是說(shuō)，市場(chǎng)上流通的人民幣會(huì)減少。

我們看到央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，央行的外匯占款這兩個(gè)月持續(xù)減少，不僅僅代表外匯儲(chǔ)備減少，也代表基礎(chǔ)貨幣的減少。實(shí)際上，央行從頂峰的四萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備，到現(xiàn)在三萬(wàn)一千左右，減少了外匯占款近四分之一。我們央行近年為了補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣的不足，已經(jīng)持續(xù)降低法定存款準(zhǔn)備金。在基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行上，也使用了許多新工具。

您拿人民幣換美元，人民幣就到了賣(mài)給您美元的銀行手里。據(jù)我所知，這時(shí)，人民幣大約有兩個(gè)去處：

一是賣(mài)給您美元的銀行，除了把美元賣(mài)給您，還把美元賣(mài)給了其他像您一樣有需要的人。所以，銀行的美元不夠用了。它怎么辦？它也去買(mǎi)。

辦理外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行去哪買(mǎi)美元呢？是去銀行間市場(chǎng)買(mǎi)。也就是跟它的同業(yè)買(mǎi)。看哪家銀行有賣(mài)美元的，價(jià)格也適中，銀行就把美元買(mǎi)回來(lái)了，也就是把您給的人民幣花掉了。

人民幣的第二個(gè)去處就是銀行把它賣(mài)給了有需要的人。在外匯市場(chǎng)上，有人想要用人民幣換美元，還有人想要用美元換人民幣。這些服務(wù)銀行都提供啊。于是，碰到那些想要把美元換成人民幣的人，銀行就把您的人民幣賣(mài)給他們了，銀行收到美元，或者日元港幣之類(lèi)的外幣。

這也是外幣和人民幣之間互相轉(zhuǎn)換流通的過(guò)程。

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我國(guó)貨幣投放主要依靠外匯占款，也就是央行每收到一美元，央行就需要投放大約6-7元人民幣。

次貸危機(jī)以后，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施零利率政策，另外通過(guò)QE不斷壓低美元利率，向市場(chǎng)投放了大量的低成本美元流動(dòng)性，人民幣處于完整的上升通道，大量美元熱錢(qián)通過(guò)各種渠道流入國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，不管央行如何封堵，外匯占款一直在上升，央行不得不投放大量的人民幣流動(dòng)性。

但是央行投放人民幣流動(dòng)性多了，通脹也就跟著上漲，央行不得不降準(zhǔn)回籠流動(dòng)性在，造成國(guó)內(nèi)流動(dòng)性十分緊張，人民幣匯率不斷升高，嚴(yán)重影響外貿(mào)企業(yè)盈利水平。

前年以后，人民幣改變了單邊上漲，出現(xiàn)了不同程度的貶值，外匯儲(chǔ)備一度下降到3萬(wàn)億美元，引發(fā)市場(chǎng)恐慌，出現(xiàn)了保匯率還是穩(wěn)外儲(chǔ)等爭(zhēng)議。人民幣上升趨勢(shì)演變?yōu)檫m度貶值，目前匯率已經(jīng)跌破了7整數(shù)關(guān)。

美元流出國(guó)內(nèi)，換成了人民幣，這個(gè)人民幣就被鎖定在央行，因此為了對(duì)沖外儲(chǔ)減少帶來(lái)的國(guó)內(nèi)流動(dòng)性減少，央行需要不斷的降低存款準(zhǔn)備金率，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。

目前央行投放流動(dòng)性已經(jīng)不能依賴(lài)外匯占款了，需要?jiǎng)?chuàng)新基礎(chǔ)貨幣投放方式，降準(zhǔn)只是一個(gè)方式，央行有逆回購(gòu)、MLF、SMLF、PSL等。

您是假設(shè)在銀行兌換美元嗎？然后人民幣進(jìn)入銀行系統(tǒng)，其出路和它吸收的存款人民幣沒(méi)什么不同，不過(guò)我們可以討論銀行怎么再得到美金。

我總有一種感覺(jué)，銀行特別不愿意有人來(lái)兌換美元，這是我三次兌換經(jīng)歷得來(lái)的結(jié)論。

第一次是在上海浦東某個(gè)銀行換美金，結(jié)果人家告知我目前沒(méi)有，讓我去其他銀行試試，我當(dāng)時(shí)要求的金額是3000美元。

第二次去銀行換，他們說(shuō)不一定有那么多美金，需要先到后面查一下，結(jié)果叫來(lái)了經(jīng)理，過(guò)了好一會(huì)才說(shuō)可以?xún)稉Q，金額也是3000美金。

第三次我到我們縣的中信銀行換美金，只換到860美金，因?yàn)楣ぷ魅藛T說(shuō)銀行沒(méi)有更多的美金。

以上三次兌換經(jīng)歷分別來(lái)自于2014年，2016年和2018年。

我后來(lái)想了想，國(guó)家只有3萬(wàn)億美金的外匯儲(chǔ)備吧，從一線城市到不知名的小鎮(zhèn)，銀行的數(shù)目之多我是統(tǒng)計(jì)不出來(lái)，這樣有的銀行不儲(chǔ)備美元現(xiàn)金似乎也說(shuō)的過(guò)去。

我之所以說(shuō)銀行不樂(lè)意給你美金是因?yàn)檫@種假設(shè)：美金是國(guó)家外貿(mào)一分錢(qián)一分錢(qián)賺來(lái)的，你看中美貿(mào)易戰(zhàn)就明白得來(lái)多不容易；人民幣是國(guó)家銀行發(fā)行的，成本會(huì)占到幣值的百分之一嗎？換成你是銀行你也不愿意把美元換成人民幣吧，畢竟人民幣我想要多少就有多少（夸張的修辭手法）。

但是國(guó)家對(duì)公民兌換美金有法律保障，那就是個(gè)人每年可以換匯5萬(wàn)美金，所以銀行不能拒絕，那么你換去的人民幣被銀行拿去干嘛了？我想這和銀行吸收的存款的去處沒(méi)有什么區(qū)別吧，貸款給別人錢(qián)生錢(qián)吧。

不過(guò)銀行肯定還需要補(bǔ)充美金，這是銀行內(nèi)部的事宜，但如果擴(kuò)大您的問(wèn)題，那就是國(guó)家怎么用人民幣換到美元的，我想有兩個(gè)主要方式：

第一，外國(guó)投資者到中國(guó)投資，必須把美金換成人民幣，那樣國(guó)家就有了美金，所以你看到吸引外資的重要性了吧。

第二，國(guó)家外貿(mào)順差。我賣(mài)出的錢(qián)每年都花不掉，這樣就有了外匯儲(chǔ)備。

你提的把人民幣全部換成美元，人民幣去那了，首先人民幣不可能全部換成美元，美國(guó)買(mǎi)中國(guó)產(chǎn)品沒(méi)有用人民幣。中國(guó)買(mǎi)美國(guó)產(chǎn)品也用的不是人民幣。全部交易，是中國(guó)買(mǎi)產(chǎn)品給美國(guó)，換取美元。在用換取的美元去美國(guó)購(gòu)買(mǎi)所需要的產(chǎn)品，整個(gè)過(guò)程和人民幣沒(méi)有任何關(guān)系。記住人民幣主要是國(guó)內(nèi)在用，在世界上去，有幾個(gè)國(guó)家愿意收取人民幣，那的卻很難說(shuō)。因?yàn)槭敲涝�用起方便還是人民幣在國(guó)際上用起方便呢？所以你問(wèn)的問(wèn)題前提本身就設(shè)立得不對(duì)。你會(huì)問(wèn)中國(guó)已開(kāi)始沒(méi)有美元是怎么在國(guó)際上第一次購(gòu)買(mǎi)所需的生產(chǎn)機(jī)器和零配件的？我個(gè)人哈？我個(gè)認(rèn)為猜想，不是有報(bào)道說(shuō)，有大概六百?lài)嶞S金存在美國(guó)嗎？為什么要存，為什么呢？是不是這是換取美金的保證呢？所以當(dāng)有人說(shuō)讓美國(guó)運(yùn)回來(lái)一點(diǎn)都不留給美國(guó)。但問(wèn)題不是那么簡(jiǎn)單了。如果是換第一批美金的，那能說(shuō)隨你嗎？還有就是國(guó)和國(guó)之間沒(méi)有雷鋒精神無(wú)常援助，？

先來(lái)說(shuō)說(shuō)外匯是怎么回事：

因?yàn)榇蠹叶家�貿(mào)易，貿(mào)易才能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這已經(jīng)是一個(gè)常識(shí)了，無(wú)需辯論�？墒乾F(xiàn)代的貨幣都是紙幣，本質(zhì)上是沒(méi)有什么價(jià)值的，那么雙方互相不信任，怎么進(jìn)行貿(mào)易呢？那只能?chē)?guó)家坐莊，民眾和國(guó)家換。有的人用美元換人民幣，有的人用人民幣換美元，國(guó)家承擔(dān)的是一個(gè)中介的角色，并從中收取一定的費(fèi)用，這就是所謂的外匯的必要性以及基本的兌換流程。

因此，如果把人民幣兌換成美元，相當(dāng)于從國(guó)家手中用人民幣換成美元，自然這個(gè)人民幣就得回到了國(guó)家的手中，具體而言，會(huì)回歸到中國(guó)的央行。那么央行的美元又是從哪里來(lái)的呢？一部分是賣(mài)出部分國(guó)家資源換取的，另一方面是公民或者是外國(guó)投資者為了在中國(guó)進(jìn)行投資和消費(fèi)，從而兌換出來(lái)的。

沒(méi)有那么深?yuàn)W。貨幣兌換的本質(zhì)也是一種商品交易，那么他們的交換價(jià)格就是匯率。作為買(mǎi)方，你把人民幣給了賣(mài)方，賣(mài)方把美元給了你就這么簡(jiǎn)單。就像市場(chǎng)上買(mǎi)東西一樣，一手交錢(qián)一手交貨。只是在貨幣市場(chǎng)上有所區(qū)別，雙方交換的都是貨幣。

舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子。你需要去國(guó)外旅游，為此要攜帶2萬(wàn)美元。要取得這2萬(wàn)美元，就必須拿約14萬(wàn)人民幣去銀行兌換。你獲得了2萬(wàn)美元，銀行獲得了14萬(wàn)人民幣。

我國(guó)是一個(gè)外匯強(qiáng)制結(jié)匯的國(guó)家。法律規(guī)定任何企業(yè)和個(gè)人都必須把手中持有的外幣強(qiáng)制賣(mài)給國(guó)家。比如，某個(gè)企業(yè)和外商貿(mào)易中獲得了100萬(wàn)美元的收入。他就必須把這100萬(wàn)美元按照匯率和銀行結(jié)匯，換成人民幣。同樣，作為進(jìn)口商，你要使用外幣購(gòu)買(mǎi)國(guó)外商品，就得首先去銀行把人民幣兌換成外幣。

最后，大部分的外幣都集中到國(guó)家外匯管理局手中，形成外匯儲(chǔ)備。我國(guó)的外匯儲(chǔ)備就是這么來(lái)的。其中大部分的外匯儲(chǔ)備，是由做貿(mào)易的企業(yè)獲得的貿(mào)易順差形成的。也有一部分是由于外商投資形成的。來(lái)華投資的外商攜帶本國(guó)貨幣過(guò)來(lái)，來(lái)了之后把外幣換成人民幣。那么，他們手中的外幣最后就留在了外匯管理局，成為了我國(guó)外匯儲(chǔ)備。

我國(guó)之所以能夠形成全球規(guī)模最大的外匯儲(chǔ)備，主要原因就是有兩個(gè)，一個(gè)是龐大的貿(mào)易順差，另一個(gè)就是強(qiáng)制結(jié)匯制度。

朋友們好！

人民幣兌換成美元匯到國(guó)外，人民幣或者是回到國(guó)內(nèi)流通體系中，或者是可以拿到國(guó)際外匯市場(chǎng)用人民幣買(mǎi)入同等的美元，這樣就能夠維持美元不變了。下面來(lái)分析一下。

美元的來(lái)源

國(guó)內(nèi)美元資產(chǎn)主要是國(guó)家外匯管理局管理，現(xiàn)在美元的來(lái)源主要是分為三個(gè)部分，一個(gè)是國(guó)內(nèi)企業(yè)賺到的美元，還有一個(gè)是國(guó)外投資企業(yè)投資到國(guó)內(nèi)的美元，還有一個(gè)就是外匯市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)的美元。

現(xiàn)在來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)企業(yè)賺到的美元肯定是占大部分，這是因?yàn)槲覈?guó)對(duì)美國(guó)一直貿(mào)易順差，可以通過(guò)出口商品賺到大量的美元。

截止2019年4月末，根據(jù)國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)，大概外匯儲(chǔ)備規(guī)模為30950億美元，其中大概有70%左右是美元資產(chǎn)，還有20%左右是歐元資產(chǎn)，還有10%是其他國(guó)家如日元等資產(chǎn)。2019年4月，我國(guó)持有的美國(guó)債券降至1.113萬(wàn)億美元。

因此，可以看出來(lái)，我們外匯管理局管理的美元加美元資產(chǎn)大概在2萬(wàn)億美元左右。

人民幣換美元

如果你用人民幣去換美元，如果你跟私人去兌換的話，人民幣進(jìn)入個(gè)人腰包，個(gè)人是可以進(jìn)行消費(fèi)的，這樣人民幣就進(jìn)入了流通體系，而你的美元就匯到了國(guó)外。

如果你要是到銀行去兌換美元的話。人民幣進(jìn)入銀行流通體系，然后你拿到美元以后，就可以匯到國(guó)外去了。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，減少了美元，如果想保持美元數(shù)量不變，就可以拿著人民幣去外匯管理局兌換美元就好了。

當(dāng)銀行用人民幣跟外匯管理局換成美元，人民幣應(yīng)該可以有兩個(gè)去向。一個(gè)是人民幣進(jìn)入了外匯管理局賬戶(hù)，這時(shí)候外匯管理局外匯賬戶(hù)發(fā)生了變化，就是減少了美元，增加了人民幣。這樣也保持了外匯管理局的賬戶(hù)平衡。

還有一個(gè)就是流向國(guó)外。當(dāng)外匯管理局拿到人民幣以后，可以拿到國(guó)際外匯市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)同等的美元，這樣就能夠保持國(guó)內(nèi)的美元總數(shù)不變。這時(shí)候，外匯管理局賬戶(hù)就是，增加了美元，與原來(lái)美元數(shù)量一樣保持不變，但是人民幣到了國(guó)外投資者的賬戶(hù)。

綜上所述，如果人民幣兌換成美元，那么如果是和個(gè)人兌換的，人民幣就進(jìn)入了流通體系。如果是跟銀行兌換的，那么人民幣可能就會(huì)最終流向國(guó)外兌換成同等的美元流入。

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你給我7萬(wàn)元人民幣，我給你1萬(wàn)美元，你把1萬(wàn)美元匯到美國(guó)，我把7萬(wàn)元人民幣放進(jìn)我腰包。知道去哪里了吧？