是的，對期貨、外匯、黃金、原油這類保證金交易來說，設(shè)置止損是非常重要的。

簡單來說，因為保證金交易，即杠桿交易，與股票不同。股票即使虧損了，只要價格只要不跌到0，你的本金是不會虧完的，理論上只要你等的夠久，你都是有機會翻盤的。但杠桿交易會同時放大盈利和虧損，簡化來說，如果杠桿100倍，如果價格反向波動，那你的虧損就會放大100倍，如果不設(shè)置止損，你會很容易就爆倉，也就是賬戶100%虧損。因此，杠桿交易，設(shè)置止損很重要。

那么如何設(shè)置止損。我先來說說常見的方法�？梢詺w納為2類，我來起個名字：主觀止損法和客觀止損法。

1、主觀止損法：顧名思義，設(shè)置止損的依據(jù)是主觀意志，包括總額止損法、百分比止損法、動態(tài)止損法�？傤~止損法和百分比止損法其實是一個意思，比方說有100萬本金，我給自己定個規(guī)則，每次虧損不得超過5萬或5%，那么這就是我設(shè)止損的標準。動態(tài)止損法，是隨著盈利擴大，人為抬高止損位的一個方法。這種情況一般都是出現(xiàn)在盈利的時候，嚴格來說不算止損。

2、客觀止損法：又叫技術(shù)止損法。這種方法就是把止損位設(shè)置在一些關(guān)鍵價位上，比如壓力位，支撐位，箱體或趨勢線上下沿。

主觀止損法對于止損的設(shè)置，跟盤面的走勢毫無關(guān)系，只是交易者根據(jù)自己的心里承受能力設(shè)置的，觸發(fā)止損的概率與其說取決于交易者判斷行情的勝率不如說是取決于運氣。技術(shù)止損法由于止損位設(shè)在關(guān)鍵點位上，觸發(fā)的概率較小，但依然不夠有效。因為關(guān)鍵點位并非一個明確的價位，而是一個價格帶，這個價格帶有的寬有的窄，設(shè)置起來是有難度的，價格帶越寬設(shè)置越難，有的時候?qū)挼經(jīng)]法設(shè)置止損，因為止損設(shè)置太寬，一旦觸發(fā)，虧損也是相當大的，可能還不如主觀止損法，如果遇到這種情況，就放棄交易。

以上是一般理論。現(xiàn)在我來談?wù)勎业男牡�，我認為如何設(shè)置止損這個問題是沒有標準答案的。如何設(shè)置止損是交易中最難的課題之一，不會的人都會被市場無情淘汰，會的人寥寥，而且各不相同。因為如何設(shè)置止損這個問題是不能單獨存在的，它不能被拿來單獨討論，而是應(yīng)該在交易系統(tǒng)里來討論才有意義。在一個交易系統(tǒng)里，有很多變量，如何設(shè)置止損只是其中之一，還有諸如勝率、止盈、盈虧比、倉位控制、心態(tài)控制等等，各種變量是互相影響的，一個變量發(fā)生變化其他變量也會跟著變化，在千萬種變化之中，只有達到一些微妙的平衡點能賺錢，而哪些賺錢的交易者的交易系統(tǒng)就是這些平衡點。每個人對各變量的配置不同，所以每個人的交易系統(tǒng)都不一樣。

是不是覺得我講的有點繞，有點故弄玄虛。我舉例說明，你覺得勝率是怎么來的，是固定的么。勝率除了受交易者自身的技術(shù)和能力影響之外，也被止盈止損的設(shè)置即盈虧比影響。你設(shè)置20點止盈20點止損，和50點止盈20點止損，勝率哪個大，當然是前者勝率大。盈虧比設(shè)置的越小勝率越大，盈虧比設(shè)置的越大勝率則越小。再比如，止損的設(shè)置和倉位控制有沒有關(guān)系，在每一筆交易里，倉位是會因為入場價位離安全線的遠近而不同，那么止損的設(shè)置要不要跟著改變？如果止損設(shè)置不跟著其他變量一起變化，那是沒有意義的，這不是簡單給出一個理論或公式能給出具體答案的。這就是為什么絕大部分人不會設(shè)置止損，為什么交易系統(tǒng)那么難構(gòu)建的原因。在這里，我還沒有去討論心態(tài)控制，心態(tài)，是交易中最最重要，最最難控制的變量，這里就不多談了。我就舉一個你們一定都有的體會的事，當你連續(xù)好幾單止損，你有沒有一剎那“我是誰，我從哪來，要到哪去”的恍惚，我相信每個人心里都會有很多不一樣的情緒，但絕對不會是什么好情緒，你對嚴格止損這一教條會不會有一絲動搖。

我再來說說我的交易系統(tǒng)里的止損。我認為止損很重要，但不是每筆交易都必須設(shè)止損。我已經(jīng)很多年不設(shè)止損了，如今我還在，這只說明一個問題，那就是我的勝率是100%。不設(shè)止損不代表我不懂止損不重視止損。相反，我是最重視止損的，在做每一筆交易之前我首先考慮的是風險。由于我之前的經(jīng)歷和我覺得學會止損是一件太難的事，所以我走了一條不同的路，我研究的是如何不設(shè)置止損做交易，也就是勝率要達到100%。如何做到，我在之前的文章里比較戲謔的講了我的心法、內(nèi)功和外功，不深入說了。坦白說，我的系統(tǒng)也有缺點，那就是交易機會比較少，一個月只有1、2次交易。也因為交易次數(shù)少，所以每次交易我要的收益就會比較多，每次30%以上，這就需要持倉可能會比較久。幸運的是，持倉久這件事，對我心態(tài)的磨練有莫大的幫助，它幫把我交易的方方面面提升了好幾個檔次。

不過對我個人而言，我還是慶幸自己當初選了這條路：世上不存在分析行情一定準的判斷，但存在一定盈利的交易。本來巴菲特跟我沒啥關(guān)系，我也不研究巴菲特，但巴菲特的投資原則我特別認同，那就是“不要虧損”，因為我前文曾寫道過，我10年前有過堪比破產(chǎn)的巨虧，所以“不再虧損”就成了我的原則。我覺得學止損就是練葵花寶典，要想成功，先要自宮，我怕我心態(tài)會崩。交易之路，盈利就是前進，止損就是后退，在這條路上，我選擇每步前進，絕不后退一步。

但我再次重申一遍，每個人的交易系統(tǒng)不同，我不設(shè)止損不代表我不認為止損沒必要，相反的是我覺得很重要。其實以我現(xiàn)在的能力，花些時間再構(gòu)建一個短線交易系統(tǒng)應(yīng)該也是能辦到的事。但短線交易系統(tǒng)里，止損一定是必不可少的一項，在實際交易中也必然要嚴格止損。但是一旦出現(xiàn)虧損，就與我這些年堅持的原則相違背了，這個對我會產(chǎn)生多大的影響我無法估計，我怕會對我造成巨大的沖擊，進而影響我現(xiàn)在的交易系統(tǒng)。多年維持100%勝率不易，我很愛惜自己的羽毛，只要錯一次，哪怕虧損再小，勝率就不是100%了。

確實，設(shè)置止損非常重要，但是設(shè)置止損也是一個技術(shù)活，如果設(shè)的區(qū)間太短的話，那么很容易就觸發(fā)止損位，但是如果設(shè)得過大的話，那么有可能導(dǎo)致較多的虧損，這個只能根據(jù)具體品種的實際情況去判斷。很難有放之四海而皆準的方法。

最主要的是你說的上述的品種都是帶杠桿的，所以如果不設(shè)定止損位的話，很容易出現(xiàn)爆倉的現(xiàn)象。我熄火品種止損位設(shè)置為1%就已經(jīng)很大了。

止損的十種常見方法

1、資金額止損法。即在每次入市進行買賣前，便明確計劃好只輸多少點為止損離場。這是不錯的資金管理方法的一種，但使用前提是交易者一定要擁有一個勝出率高于60%的模式，同時保證盈利總點數(shù)高于止損總點數(shù)。其次，要對市場運行的波動性質(zhì)深刻理解，第三對市場趨勢如趨勢方向、趨勢種類、趨勢發(fā)展時期進行全面判斷。

2、指標止損法。這個指標不是指軟件所提供的某個指標，如RSI、MACD等，而是指交易者自身根據(jù)價格、量能、時間設(shè)計出來的指標，然后按自己的指標進行買賣，當指標不再存在買賣訊號，便立刻停止或退出交易。用指標止損主要運用于程序化交易者或中。它的優(yōu)點是可以克服人性弱點，只要指標沒有再作買賣的訊號，就沒有原因或理由繼續(xù)留在市場做買賣，要立刻止盈或止損，等待下一次機會，但運用前提是，外匯交易者一定要確定信號的執(zhí)行細節(jié)，也就是說事先要了解是根據(jù)收盤價做為信號還是以盤中價格做為信號。

3、時間止損法。我們在買入外匯前，要對買入外匯設(shè)定持有時間，如1天、3天、一星期、兩星期等等，如果買入后持有時間已經(jīng)到設(shè)定期限，但價位沒有發(fā)生預(yù)期走勢，同時也沒有到達設(shè)定的止損位，這時，千萬不要轉(zhuǎn)換持股的“時間周期”，立即離場，以免將“短線投機”變成“長線投資”，并最終成為“長期套牢”。

4、初始止損法。在買進外匯前預(yù)先設(shè)定的止損位置，比如說在買入價下方的3%或5%處(短線，中線最多不應(yīng)超過10%)，一旦價位有效跌破該止損位置，則立即離場。這里所說的“有效跌破”，一般是指20到30個點。

5、保本止損法。一旦做多，價位迅速上升，則應(yīng)立即調(diào)整初始止損價格，將止損價格上移至保本價格，此法非常適用于實戰(zhàn)操作。

6、動態(tài)止損法。一旦價位脫離保本止損價格持續(xù)向上，則應(yīng)該不斷向上推移止損價格的位置，同時觀察盤面的量價關(guān)系。如果量價關(guān)系正常，則向下一定比例設(shè)好止損繼續(xù)持有，若量價關(guān)系背離，則應(yīng)該立即出局。

7、趨勢止損法。以某一實戰(zhàn)中行之有效的趨勢線或移動平均線為參考坐標，觀察價位運行，一旦價位有效跌穿該趨勢線或平均線，則立即離場。

8、定額止損法。這是最簡單的止損方法，它是指將虧損額設(shè)置為一個固定的比例，一旦虧損大于該比例就及時平倉。它一般適用于兩類投資者：一是剛?cè)胧械耐鈪R投資者；二是風險較大市場(如期貨市場)中的投資者。定額止損的強制作用比較明顯，投資者無需過分依賴對行情的判斷。止損比例的設(shè)定是定額止損的關(guān)鍵。定額止損的比例由兩個數(shù)據(jù)構(gòu)成：一是投資者能夠承受的最大虧損。這一比例因投資者心態(tài)、經(jīng)濟承受能力等不同而不同。同時也與投資者的盈利預(yù)期有關(guān)。

9、技術(shù)止損法。較為復(fù)雜一些的是技術(shù)止損法。它是將止損設(shè)置與技術(shù)分析相結(jié)合，剔除市場的隨機波動之后，在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，從而避免虧損的進一步擴大。這一方法要求投資者有較強的技術(shù)分析能力和自制力。技術(shù)止損法相比前一種對外匯投資者的要求更高一些，很難找到一個固定的模式。

10、無條件止損法。不計成本，奪路而逃的止損稱為無條件止損。當市場的基本面發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)折時，外匯投資者應(yīng)摒棄任何幻想，不計成本地殺出，以求保存實力，擇機再戰(zhàn)。基本面的變化往往是難以扭轉(zhuǎn)的。基本面惡化時，投資者應(yīng)當機立斷，砍倉出局。

對于有杠桿的品種，設(shè)置止損是非常有必要的！

因為，在金融杠桿的機制下，如果不設(shè)置止損，做錯一個大單邊趨勢的話，是很可能把所有資金虧光的。這就涉及到了強平制度。

我認為，在交易上面不是只看形式的。應(yīng)該要理解它后面的邏輯。

金融杠桿，相當于是借錢（融資）或者交押金（占用保證金）的形式在操作。如果你賬戶中剩余的資金不足以維持持倉，那么就會被強行平掉。

為了避免這種情況，通過設(shè)置止損，來及時把錯誤的持倉結(jié)束掉就是很有效、且很必要的手段。

相反，在沒有杠桿的市場上，止損就不一定是必要的。你不見有很多股民長期套牢嘛。

但如果不想使用止損，在個股上也有很大的風險。如果股票暴雷或者經(jīng)營不善，最后摘牌了。那么這個錢也同樣是會虧光的。

所以，我們還可以提出一個邏輯：那就是只要投資的標的有可能把投入的資金虧光的，就要設(shè)置止損。

當然，在股市上不投資個股，不用杠桿，去投資不會虧光本金的標的的話，不設(shè)止損也行的。比如買寬基指數(shù)基金。

止損是指當某一投資出現(xiàn)的虧損達到預(yù)定數(shù)額時，及時斬倉出局，以避免造成更大的虧損。其目的就在于把損失限定在較小的范圍。

明白止損的意義固然重要，然而，這并非最終的結(jié)果。事實上，投資者設(shè)置了止損而沒有執(zhí)行的例子比比皆是，但是事實上，執(zhí)行的朋友卻是很少，造成悲劇經(jīng)常出現(xiàn)。止損為何如此艱難？

原因有三：

其一，僥幸的心理。很多人也知道趨勢上已經(jīng)破位，但由于過于猶豫，總是想再看一看、等一等，導(dǎo)致自己錯過止損的大好時機；

二，價格頻繁的波動會讓人猶豫不決，經(jīng)常性錯誤的止損會給投資者留下?lián)]之不去的記憶，從而動搖下次止損的決心；

其三，執(zhí)行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點的挑戰(zhàn)和考驗。

事實上，每次交易我們都無法確定是正確狀態(tài)還是錯誤狀態(tài)，即便盈利了，我們也難以決定是立即出場還是持有觀望，更何況是處于被套狀態(tài)下。人性追求貪婪的本能會使人不愿意少贏幾個點，更不愿意多虧幾個點。

止損（止盈）通常有以下幾種方法：

一、定額止損法

價格回落幅度止損。當股價在上漲過程中回落幅度達到5％-10％時止損或止盈賣出。這只是一種參考數(shù)據(jù)，如果投資者發(fā)現(xiàn)股價確已見頂，即使沒有跌到5％的標準，也要堅決賣出。

二、技術(shù)止損法

將止損設(shè)置與技術(shù)分析相結(jié)合，剔除市場的隨機波動之后，在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，從而避免虧損的進一步擴大。一般而言運用技術(shù)止損法，無非就是以小虧賭大盈。通過對股價運行形態(tài)的分析，一旦發(fā)現(xiàn)股價出現(xiàn)破位時，則堅決止損。實戰(zhàn)中投資者在止損之后還要注意空中飛刀不可伸手去接，在股價下降趨勢確立后要抱緊錢袋，在下降趨勢中出頭來搶反彈，如同刀口舔血，火中取銅錢，特別無量小幅陰陽交錯的下跌，使投資者往往產(chǎn)生止跌的錯覺，從而錯失提早止損出局的時機。

主要有：

1、趨勢切線止損法。 包括股價有效跌破趨勢線的切線；股價有效跌破上升通道的下軌等。

2、形態(tài)止損法。 包括股價擊破頭肩頂、M頭、圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位；股價出現(xiàn)向下跳空突破缺口等等。

3、K線止損法。包括出現(xiàn)兩陰夾一陽、陰后兩陽陰的空頭炮，或出現(xiàn)一陰斷三線的斷頭鍘刀，以及出現(xiàn)黃昏之星、穿頭破腳、射擊之星、雙飛烏鴉、三只烏鴉掛樹梢等典型見頂?shù)腒線組合等。

4、籌碼止損法�；I碼成交密集區(qū)對股價會產(chǎn)生直接的支撐和阻力作用，一個堅實的底部被擊穿后，往往會由原來的支撐區(qū)轉(zhuǎn)化為阻力區(qū)。根據(jù)籌碼成交密集區(qū)設(shè)置止損位，一旦破位立即止損出局。

5、均線止損法。 很多情況下我們發(fā)現(xiàn)在股價上升行情中，均線是尾隨股價上升的，一旦股價掉頭擊穿均線，將意味著趨勢轉(zhuǎn)弱，投資者要立即止損，保住勝利果實。

三、無條件止損法

當市場的基本面發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)折時，投資者應(yīng)摒棄任何幻想，不計成本地殺出，奪路而逃，以求保存實力擇機再戰(zhàn)，稱為無條件止損。如當莊股資金鏈斷裂、天災(zāi)人禍等利空消息時，投資者應(yīng)當機立斷砍倉出局。

1、必須把止損止盈放到頂級戰(zhàn)略位置高度重視，這是無數(shù)操盤前輩用血淚+生命換來的最嚴重教訓(xùn)之一。操盤不設(shè)止損止盈就好比汽車不配置安全氣囊，一旦有事，后果不堪設(shè)想。

新中國三十年的證券歷史反復(fù)證明，操盤證券、期貨、股票、外匯……比的不是誰賺得多，而是誰在證券市場活得長。如圖：（圖片來自《私募江湖》一書，中信出版社2010年出版）

我們不妨捫心自問，當今一般人操盤水平如何？上表的30人畢竟一度那么輝煌呢！

他們中失敗者的根源，肯定不僅僅在于執(zhí)行止損止盈不嚴格，但估計一半左右敗在盲目自信，不能嚴格止損止盈上。

戰(zhàn)爭之神拿破侖說：\"不會從失敗中尋求教訓(xùn)的人通向成功的道路是遙遠的\"；德國鐵血宰相俾斯麥說：\"人們通常從教訓(xùn)中學習，但智者提前從別人的教訓(xùn)中獲得經(jīng)驗\"。

總之，任何證券交易都必須科學設(shè)置止損止盈。止損止盈十分重要，而不是九分重要，更不是八分重要！無論怎么強調(diào)都不過分。

2、如何設(shè)置止損止盈？

止損止盈是條條大路通羅馬。

走哪條路呢？

首先取決于是短期持倉，還是中期持倉，還是長期持倉。此外，個人特質(zhì)，風險承受力，持倉過程心理反應(yīng)特點都得仔細考察、反思、總結(jié)。知人者智，自知者明。

止盈止損具體設(shè)置大體有如下流派：

一是均線派，用某條均線止損止盈，一旦收盤價突破該均線，無條件出局。注意，均線有多個類型，比如簡單移動平均線；加權(quán)移動平均線；證券混沌的鱷魚線；陳浩楊新宇的成本均線……

二是直線派。使用某條筆直的趨勢線做止損止盈線，一旦收盤價突破該線，無條件出局。傳統(tǒng)的趨勢線類別有限，黑馬王子創(chuàng)立的量學，極大的豐富了直線家族，可以參考。

三是K線派，包括缺口在內(nèi)，就是以某根大陽線或大陰線或重要缺口作為止損止盈線。一旦收盤價吃掉時，堅決出局。

四是是波浪理論派；五是纏論派。各派都有自己的止損止盈體系，考慮大家對這兩派可能了解不多，不再贅述。如果大家感興趣，可以自己翻閱波浪理論和纏論。

值得高度重視的是，近年興起的云止損止盈必須使用。買多或賣空后，務(wù)必要第一時間啟動云止損止盈，這么做一是可以比較有效的防止在劇烈震蕩的秒殺行情中受重創(chuàng)；二是止損止盈單放到軟件商或期貨公司的客戶端里，到時會自動執(zhí)行，咱也就可以喘口氣，松松心了，甚至，關(guān)了電腦、手機也大概率沒啥可怕的了。我自己不但用文華的云止損止盈，且設(shè)置的價位都是市價——亦即一旦觸發(fā)，云客戶端將以漲跌停板價格發(fā)出委托。

3、操盤是一門追求次好的藝術(shù)。

德國鐵血宰相俾斯麥說：\"政治是一門追求次好的藝術(shù)\"。意思是政治斗爭不能追求最好的結(jié)果，必須有所妥協(xié)，如此方可避免不必要的犧牲。亦即是你活，也要讓別人活。

那么，證券操盤呢？

我看更是追求次好的藝術(shù)了。

無數(shù)前輩的血淚+生命教訓(xùn)多多。比如放棄魚頭魚尾只要魚身是之；比如右側(cè)交易是之；比如必須嚴格設(shè)置、執(zhí)行止損止盈是之；再比如適當時候金盆洗手，去享樂生活更是之……

最后，我用心中的一座證券高峰——靈犀先生的一句話作為結(jié)尾。

靈犀曰：“停損是我袒露心腑的訴說，停損是我振聾發(fā)聵的疾呼，再停損是我的至高技巧�！�

附錄：

靈犀先生的證券名著《綿里針》關(guān)于止損的一節(jié)拍照，我就是看了他的這節(jié)才形成了止損止盈的操盤習慣，且牢不可破。本想搜個PDF，給大家個清潔的版本，無奈，沒百度到呢，只好用反復(fù)涂鴉的這個充數(shù)了。大家海涵吧，謝謝了！

期貨，外匯設(shè)置止損非常有必要！

1. 外匯波動大，如果不設(shè)置止損，直接導(dǎo)致資金爆倉
2. 有效的設(shè)置固定止損，形成系統(tǒng)性止損，這才是投資
3. 止損是你資金的保護傘，如果沒有保護傘，那遲早會被市場淘汰
4. 設(shè)置止損，同樣也要學會止盈，都有必要！

止損又不是非要不可的東西，干嘛老把止損掛在嘴上或放在心上！

反正我從不利用止損贏錢，也不喜歡止損出現(xiàn)。

使每筆交易都賺錢是我的追求。

我們都要遠離止損！

重視止損的人，都是交易外行！都是賠錢貨！

止損非常重要！

首先，您選擇的交易品種都是保證金交易，根據(jù)您的倉位虧損情況確定是否強制平倉，平臺一般在資金還剩30%-50%時強制平倉（根據(jù)交易平臺或交易品種的規(guī)定而定）如果不設(shè)置止損或者設(shè)置的止損太大超過了保證金百分比，就會被平臺強制平倉。

第二，您選擇的交易品種都是帶杠桿的，如果出現(xiàn)虧損情況也是根據(jù)杠桿導(dǎo)致成若干倍的損失，很有可能幾筆不合理的交易導(dǎo)致爆倉。

第三，大部分可以穩(wěn)定盈利的交易者，都會有自己的交易系統(tǒng)，而系統(tǒng)內(nèi)其中一個重要模塊就是盈虧比，設(shè)置止損是保證自己實現(xiàn)盈虧比的重要手段。

最后補充一點，止損的設(shè)置是一個非常重要的學習內(nèi)容，很多交易者會先判斷壓力支撐位，根據(jù)壓力位支撐位去設(shè)置止損；也有一些交易者會根據(jù)自己的倉位設(shè)置固定止損。都是非常合理并可以采納的。舉個例子，如比爾威廉姆交易策略里面就用分型指標，將止損設(shè)置在更大周期的上或下方若干點處。

希望可以幫助到您，更多期貨，外匯，貴金屬的實操經(jīng)驗交流可以關(guān)注我，祝您投資愉快！