對于普通投資者，怎么衡量一家公司是被低估還是高估呢。

當前市場上，并沒有一套標準的公司估值方法，大部分會帶有主觀期望。我們通過什么標準來衡量一家企業(yè)是否被低估呢。低市盈率？破凈？工商銀行市盈率（靜）5.99，股價5.25元，每股凈資產(chǎn)7.176元，每年還分紅派息，但你會買工商銀行的股票以期獲得超額回報嗎？再比如中國石油，也是破凈股，你會去持倉嗎？

因此，對于普通投資者來講，是很難去分辨一家企業(yè)是否被市場低估還是高估的。

同理，一家企業(yè)是否優(yōu)質(zhì)，也不一定能通過股價反應(yīng)出來。

還是以工商銀行為例，作為“宇宙第一行”，規(guī)模一流，盈利能力一流，但股價卻比不上股份制公司。

再比如貴州茅臺，是不是一家優(yōu)質(zhì)公司呢，肯定是的。很多人認為股價500元的時候已經(jīng)高估了，然后就往1000漲了，到1000大家覺得是天花板了，人家又往1500（近期新高1482元）飛了。

因此，對于普通投資者來講，想做價值投資，根本的選擇不在于去研究一家企業(yè)的內(nèi)在價值，我們也缺乏足夠的時間、專業(yè)與標本去研究。

對于有價值投資傾向的投資者，個人建議保守型的可以在防御性行業(yè)選擇龍頭企業(yè)進行投資。比如消費、醫(yī)藥等，這些是弱周期行業(yè)，受經(jīng)濟周期影響小，龍頭企業(yè)一般有規(guī)模與品牌優(yōu)勢，市場發(fā)展與盈利能力穩(wěn)定。可以選擇在相對低價區(qū)間介入，然后長期持有。

進取型的投資者則可以選擇新興產(chǎn)業(yè)進行布局，但此類企業(yè)風險相對較高，波動較大，需要有較強的風險承受能力。

綜上，對于普通投資者來講，沒必要深入研究一家企業(yè)是被低估還是高估，能找到一家經(jīng)營穩(wěn)健、持續(xù)盈利的企業(yè)，以合理的價格買入并持有就能獲得比大多數(shù)人更好的回報了。

作為一名普通的投資者，我們需要在保住本金的前提下，最大限度的盈利。如何持續(xù)穩(wěn)健的增加我們的盈余才是我們思考的事情，復(fù)利會幫助我們實現(xiàn)財富的積累。如何在正確的時間選擇股票很重要

首先我們買股票，那么就要在滬深中選股。中國的股市到現(xiàn)在還沒有突破3000點，這是中國股市的形勢。我們首先要看清趨勢再買，股市上升期，我們就可以買進，還要控制好倉位。股市處于下降趨勢，我們就退出來，等待觸底反彈。如果在下降時間通道內(nèi)，絕大多數(shù)股票都會不同程度的下跌。

中國的股市真像一張波動圖，從波谷到波峰，然后再回來。都說股市是經(jīng)濟的晴雨表，但中國好像不搭，中國股市有自己的特點，那就是每隔幾年就要收韭菜，當然股市中也有優(yōu)質(zhì)股票和被低估的股票。

如何選擇優(yōu)質(zhì)股票和低估值的股票。

優(yōu)質(zhì)股票現(xiàn)在又叫白馬股。優(yōu)質(zhì)股票具有盈利能力強，經(jīng)營業(yè)績良好，信譽風險小，組織結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，發(fā)展前景良好，機構(gòu)外資扎堆持倉，從量化的角度看，表現(xiàn)為高ROE，即凈資產(chǎn)收益率高。這種股票一般都是各個行業(yè)的龍頭，行業(yè)領(lǐng)導者。我一般在上證50或者滬深300里面選擇股票。當然不同的人選股方式是不一樣的，有人選擇高成長型的績優(yōu)股，都是不錯的選擇。

低估值股票是指股價低于市場整體市盈率或行業(yè)市盈率的股票。銀行股就是低估值股票，但是不建議去持有。一些藍籌股就屬于低估值范圍，因其股本大短期炒作比較困難，建議長期持有，一旦牛市來臨，這些表現(xiàn)相當不錯。

鑒于中國股市的表現(xiàn)，我個人觀點就是，在大盤未突破阻力位，趨勢尚未明朗下，建議去持倉比較活躍的績優(yōu)股，即使選取個股了，一旦漲幅過大，需要減倉落袋，等待新的趨勢。也可以持有一部分低估值的股票，控制好比例。畢竟我們在股市要尋找一種持續(xù)賺錢的方法。

普通投資者，應(yīng)該選擇低估的一般公司，還是不低估的優(yōu)質(zhì)公司？我認為首先需要選擇優(yōu)質(zhì)公司，然后耐心等待出現(xiàn)低估值的時候買入，即使沒有出現(xiàn)低估值，也要在一個合理的估值范圍內(nèi)買入，任何企業(yè)都不能在高估值的時候買入，這樣的賺錢概率會下降，投機的成分更高一些了。

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普通投資者，首先需要選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這個是投資者能夠長期穩(wěn)定賺錢的關(guān)鍵。

對于股票投資，我們常說買股票就是買入公司的股權(quán)，讓公司為自己來賺錢。這樣的公司當然選擇好企業(yè)了，也就是最優(yōu)質(zhì)的公司的股權(quán)。長期來看，公司的股價表現(xiàn)和經(jīng)營業(yè)績是密切相關(guān)的。

這里我們可以對比一下白酒股票貴州茅臺和水井坊的股價，以2000年到2015年8月的股價走勢來看，十幾年間貴州茅臺股價上漲了幾十倍，而水井坊股價也就曾經(jīng)最高漲幅高達10倍，這就是優(yōu)質(zhì)企業(yè)與一般企業(yè)的差別。

而這個差別的背后就是就是經(jīng)營業(yè)績的差異。貴州茅臺2001年的凈利潤為3.28億元，到了2014年為153.5億元，利潤增長了46.76倍，而股價增長了38.91倍，與利潤增幅基本接近的。

而水井坊2001年凈利潤為1.73億元，是茅臺的一半，而到了2014年利潤反而出現(xiàn)了虧損，股價在這一年也就漲了17%，與茅臺的價格相比已經(jīng)是天壤之別了。

所以，投資就是要選擇優(yōu)質(zhì)公司，優(yōu)質(zhì)公司有穩(wěn)定的業(yè)績保障，尤其是行業(yè)龍頭公司，有競爭優(yōu)勢的公司就是我們投資首選的股票。

02

優(yōu)質(zhì)公司還需要有好的價格，這就是安全邊際。

股市中優(yōu)質(zhì)公司不少，但是并不常常出現(xiàn)好的價格，即使是好公司，如果不考慮安全邊際，買的太貴了，也是一樣不賺錢的。我們來股市投資，是為了盈利賺錢，所以只選出優(yōu)質(zhì)公司還不能夠馬上買入，還需要等待一個好的價格，也就是買入股票要考慮安全邊際。

這個安全邊際有兩個作用，第一個作用是防范錯判企業(yè)的風險也就是雖然選擇企業(yè)時可能有一定的誤判，但是低估值的價格可以減少虧損的空間。第二個作用是投資利潤的來源。我們知道只有便宜的價格才有上漲的理由，把價格向價值回歸。同時疊加企業(yè)本身資產(chǎn)通過經(jīng)營再增值，這個盈利空間就會更大。

當然很多時候好的企業(yè)并沒有好的價格，即使是這樣也要等到股票價格回落到合理估值范圍，在一個正常估值價格范圍內(nèi)買入，而不能在高估值范圍買入，這樣賺錢的概率就會大打折扣了。

比如現(xiàn)在的貴州茅臺價格已經(jīng)來到了1700元以上，估值接近50倍市盈率，已經(jīng)是近五年的估值最高位了，這個時候再買入很顯然就不是一個好價格了。

總之，作為普通投資者，首先應(yīng)該選擇優(yōu)質(zhì)的公司，即使不低估也可以在正常估值的時候買入，雖然短時間可能不能賺到錢，但是拉長時間就會實現(xiàn)不錯收益的。而對于一般公司，除非是特別低估，價格大大折扣，才可以考慮購買，可以通過估值回歸來賺錢，當然這個估值回歸可能需要耐心了。

（我是秋思說，高校教師，財經(jīng)領(lǐng)域創(chuàng)作者，《互聯(lián)網(wǎng)投資理財》課程講授者，用理財思維，打造幸福人生，歡迎點擊關(guān)注@秋思說 ，查看更多好文。）

兩者都可以。

一、優(yōu)質(zhì)公司，一般都有主力機構(gòu)在里面潛伏，估值不會太低，即便打壓股價也不會大低，即便錯殺了，也很難發(fā)現(xiàn)。而一般公司幾乎無主力機構(gòu)在里面，股價容易打壓，低價接近凈資產(chǎn)，或低于凈資產(chǎn)時買入。

二、優(yōu)質(zhì)公司，有主力資金在里面，在等待利潤大幅增長時，拉升股價，一般主力要潛伏三個季度到六個季度，散戶投資者沒有那么長的時間，耐心等待股價拉升。這也是散戶投資者與主力投資者的區(qū)別。一般公司，若質(zhì)的優(yōu)良，資金與機構(gòu)潛伏比較少，主力籌碼吸籌后，在業(yè)績與利潤的雙重推動下，也會大幅拉升股價，這樣的公司只要盤子輕，價值在10億之下，股價又低估，一般在三個月到六個月之間，主力判斷大盤要上漲，借助大市，往往容易拉升股價。一經(jīng)發(fā)現(xiàn)這樣的股票，不要錯過了。

很高興回答你的問題，先給出答案，我認為普通投資者還是應(yīng)該選擇以合理的價格投資優(yōu)質(zhì)公司。

首先來分析一下問題，普通投資者: 我理解為股票知識，信息不足，投資經(jīng)驗有限。問題核心涉及公司基本面和公司估值，屬于價值投資范疇。優(yōu)質(zhì)公司我理解應(yīng)該是具有較強盈利能力并且不斷成長的公司。那么這個問題可以簡化為: 普通投資者，賺估值修復(fù)的錢，還是賺公司成長的錢。

答案就很簡單了，普通投資者不具備準確估值的能力，你所謂的低估只是個人的片面認知，市場給出的價格代表的就是所有投資者對這個公司的平均估值，是市場充分博弈的結(jié)果，拿銀行股舉個例子，大部分銀行股平均市盈率個位數(shù)，很多都破凈資產(chǎn)，按價值投資來衡量絕對是低估的，可是股價始終穩(wěn)定，這就是市場的力量。

普通投資者，只有以合理的價格投資能夠持續(xù)盈利，業(yè)績不斷增長的優(yōu)質(zhì)公司，耐心持有，分享公司成長帶來的增值利潤，穩(wěn)定而持續(xù)的在股市中獲利。舉個例子，茅臺，海天。。。

當然，這里我說的是合理的價格，某些股票確實很優(yōu)質(zhì)，但是價格高估太多，已經(jīng)透支了未來的成長空間，還是不建議選擇，比如目前的部分醫(yī)藥股。

資本市場是一架絞肉機，有人為之瘋狂，有人為之家敗人亡。

在資本市場，貧窮會給你無限的想象�？倝粝胫�賭上全部身家，押上一支大牛股，從此實現(xiàn)階級跨越。而大資金看到的是風險，他們往往以資金的優(yōu)勢，把風險降到最低。既然如此，那么我們一起來看看你所提的問題。

你應(yīng)該是接觸過價值投資理念的，價值投資它的道理看似很簡單。在優(yōu)質(zhì)公司被低估是買入，然后堅定持有直到價值得以修復(fù)。問題的關(guān)鍵在于，你怎么去確定一個公司現(xiàn)在是低估？而不是公司內(nèi)部出了問題？當你認為某個公司處于低估而買入，但是買入之后持續(xù)下跌，你會怎么去做？況且，我們普通投資者，了解一個公司主要還是通過它發(fā)布的財務(wù)報表。而在A股上市的公司中，財務(wù)報表的可信度到底怎么樣我想大家心里都很清楚。違法成本太低，這是不爭的事實。況且，財務(wù)報表拋開這些不說，它還有相對滯后性。

評判以個公司是否低估，很難!假如你能夠做到評判公司是否低估，那么肯定選擇低估的一般公司，不過它的股價起伏會比較大。你是否能承受？不低估的優(yōu)質(zhì)公司，一般來說收益較小，但是相對來說穩(wěn)定。那么，選擇什么就看你追求的是什么！

股市有風險，入市須謹慎！

應(yīng)該選不低估的優(yōu)質(zhì)公司，“便宜沒好貨

”的道理也基本上適合股市。核心價值股是不會太便宜的，即使是指數(shù)大幅調(diào)整，他們?nèi)匀皇窍鄬Ω吖乐档摹Ｈ缑┡_股份，即是2018的極端大熊市，仍然有五、六百元一股。絕對不會只有幾十元一股。相反，一些退市風險股，雖然只有2元不到。如果被判退市，最后只有2毛錢左右，仍然會虧的你只有“短褲”！

優(yōu)質(zhì)公司不會太低估很多，以合理的價格買入就可以。建議你學價投

都可以。優(yōu)質(zhì)公司等你發(fā)現(xiàn)的時候，往往已經(jīng)很貴很貴了，比如:茅臺

普通投資者往往缺乏發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的能力或者發(fā)現(xiàn)不及時，這是“韭菜”的宿命，信息不對稱所決定了的。

所以個人偏好低估的資產(chǎn)，靜待下一波行情或高峰期到來。普通人最不缺乏的就是時間，所以寧可犧牲時間換取利潤空間。

首先得弄清楚，何為低估何為高估，何為一般公司以及優(yōu)質(zhì)公司。

一般來理解，是否高估跟低估要看兩方面的指標，一是個股的市盈率跟市凈率，二是行業(yè)的平均市盈率跟平均市凈率 。其他財務(wù)指標暫不分析。

接著再來理解何為優(yōu)質(zhì)公司和一般公司，優(yōu)質(zhì)公司一般是只業(yè)績穩(wěn)定增長以及具有壟斷性質(zhì)的公司，一般是藍籌股跟白馬股居多，而一般公司是指業(yè)績平平，沒有行業(yè)優(yōu)勢的公司。

并不是說被低估的就有價值，也不是說被高估的就一定有風險，不是說一般公司就比優(yōu)質(zhì)公司有投資價值。

這里分兩種情況，一是投資周期，二是投資風格。

簡單來說，做長線就選被低估的優(yōu)質(zhì)公司，做短線就選被高估的優(yōu)質(zhì)公司或者一般公司。

由于后者偏向的是短線，所以關(guān)注的重點不是個股的基本面，而是是否符合市場熱點，是否有主力反復(fù)接力，是否為近期龍頭，同時還要看這個熱點的持續(xù)性有多強，多長，大概什么時候到頭，退潮的風向指標是什么？

而長線布局則要重點分析政策面，也就是國家政策將要扶持或者培養(yǎng)哪些產(chǎn)業(yè)，而這家公司在這些產(chǎn)業(yè)中是否有某方面的優(yōu)勢，這些更偏向于價值分析領(lǐng)域。

針對以上分類，普通投資者也要分類，按投資風格跟風險偏好區(qū)分。

如果時間上班族，或者說看盤時間很少的普通投資建議選長線投資，個股偏向于被低估的優(yōu)質(zhì)公司，但是喜歡追求高風險高收益，同時看盤時間又很充足的投資者，建議選近期熱點的個股，不管是被高估還是一般公司，都有追漲價值。

最后要說一點，股市投資不是單一學科，首先得具備最基本的分析系統(tǒng)，清楚自己的投資風格以及風險喜好再做決策。