結(jié)構(gòu)性存款最近兩年比較火熱，很多銀行推出的結(jié)構(gòu)性存款收益都比較高，所以深受大家的親睞，目前銀行結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模大概是在9萬億左右。

對于結(jié)構(gòu)性存款，大家的認(rèn)識相對比較模糊，因?yàn)樗�既不像一般性的存款，又不像銀行理財(cái)產(chǎn)品，很多朋友在接觸的時(shí)候不知道怎么給它定義。

不過2018年9月28日銀保監(jiān)會給了大家答案：結(jié)構(gòu)性存款就是一般性存款。

2018年9月28日銀保監(jiān)會制定了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，其中里面對結(jié)構(gòu)性存款的相關(guān)規(guī)定是這樣的：

結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)納入商業(yè)銀行表內(nèi)核算，按照存款管理，納入存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)保費(fèi)的繳納范圍，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定計(jì)提資本和撥備。衍生產(chǎn)品交易部分按照衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理，應(yīng)當(dāng)有真實(shí)的交易對手和交易行為。

資管新規(guī)出來之后，結(jié)構(gòu)性存款被定義為一般性存款，和我們通常所認(rèn)識的存款是一樣的，都必須交存款準(zhǔn)備金以及存款保險(xiǎn)保費(fèi)，同樣受到存款保險(xiǎn)條例的保護(hù)。

不過結(jié)構(gòu)性存款跟一般性存款又有一些區(qū)別。

我們都知道一般存款是保本保息的，就是說你能獲得多少利息，從你存款那天開始就知道，比如你存款10萬塊錢三年期，年利率是3.85%，那你一年獲得的利息就是3850元，到期之后總共可以獲得11550元，這個(gè)錢你將可以一分不少的拿到。

而結(jié)構(gòu)性存款跟一般存款最大的區(qū)別就在于存款的利息會用于掛勾投資金融衍生品。

比如你存款10萬塊錢一年期，10萬塊錢一般性存款可以獲得2200塊錢的固定利息，但銀行會拿著這2200塊錢的利息去投資一些金融衍生品，比如股指、外匯等等，這部分投資收益可能比2200塊錢多，也有可能比2200塊錢少，如果掛鉤的金融衍生品在協(xié)議范圍之內(nèi)，那2200塊錢有可能變成3000塊錢，但也有可能會變成1000塊錢。

這意味著你的結(jié)構(gòu)性存款到期本金是100%可以拿回的，至于利息能拿到多少，關(guān)鍵看掛鉤的金融衍生品市場表現(xiàn)。

作為一個(gè)財(cái)經(jīng)工作者，我覺得銀行的結(jié)構(gòu)性存款，只是以存款名義而存在的一款銀行理財(cái)產(chǎn)品，是銀行理財(cái)產(chǎn)品的一種新的表現(xiàn)形式。其大部分屬性應(yīng)該屬于理財(cái)范疇。

通俗地說，結(jié)構(gòu)性存款是銀行的存款產(chǎn)品，也被稱作收益增值產(chǎn)品，指在普通存款基礎(chǔ)上，運(yùn)用金融衍生工具，將投資與利率、匯率股票價(jià)格和指數(shù)等標(biāo)的物掛鉤的金融產(chǎn)品。

它與銀行理財(cái)產(chǎn)品有很大的區(qū)別：一是銀行單純的理財(cái)產(chǎn)品本金和收益都不保障， 而結(jié)構(gòu)性存款是銀行存款業(yè)務(wù)，本金無憂。二是銀行理財(cái)產(chǎn)品將全部是非保本浮動收益類產(chǎn)品；結(jié)構(gòu)性存款是保本浮動收益產(chǎn)品；銀行理財(cái)將不再有保本產(chǎn)品，非保本理財(cái)是資管產(chǎn)品，按照預(yù)期收益率計(jì)算利息；結(jié)構(gòu)性存款屬于銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)，獲得預(yù)期收益。三是條件要求不一樣，銀行公募理財(cái)產(chǎn)品最低1萬起投；有些結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品1000元就可以購買。

同時(shí)，與銀行一般存款也有很大區(qū)別：一是結(jié)構(gòu)性存款類似于定期存款，有存款期限，且未到期不能提取，但銀行有權(quán)提前終止；而銀行存款比較靈活，哪怕是定期存款也可以提前提取，不過利息將按照活期存款計(jì)算。二是結(jié)構(gòu)性存款一般有認(rèn)購期和起息日，到了起息日才能起息；而銀行存款存入即有利息，一般是當(dāng)日起息。三是結(jié)構(gòu)性存款的收益率有上下限，風(fēng)險(xiǎn)比銀行存款大，屬于浮動收益產(chǎn)品；銀行存款是固定收益類產(chǎn)品，存入當(dāng)日即可得知支取時(shí)的利息。四是結(jié)構(gòu)性存款收益一般情況下，比銀行存款高。

由此，有投資理財(cái)意愿而又缺乏比較好的方式的情況下，可考慮將自己的存款轉(zhuǎn)變化結(jié)構(gòu)性存款。只是后來監(jiān)管部門收緊，一些民營銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品下架。

可以看出題主對結(jié)構(gòu)性存款，缺乏基本的概念性理解。那就通俗一點(diǎn)，把它看做是一個(gè)“帶理財(cái)?shù)拇婵?/span>”吧。

“結(jié)構(gòu)性存款”顧名思義是有“結(jié)構(gòu)”的。

它本身就是由兩部分結(jié)構(gòu)組成：“存款部分”和“掛鉤衍生物”部分。不明白的話，就直接理解為“存款”部分+“理財(cái)”部分吧。

• 存款部分：就跟大家常見的普通存款一樣；保本保息，受50w保賠付額度保護(hù)。
  

• 理財(cái)部分：是掛鉤一個(gè)標(biāo)的產(chǎn)品的衍生物；通常就是期權(quán)。
  

期權(quán)是一個(gè)比較復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，投資期權(quán)，相當(dāng)于購買了一項(xiàng)權(quán)利，可以在約定的時(shí)間，以約定的價(jià)格，買賣一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。

對期權(quán)投資不了解的話，就簡單把它理解為做了一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)投資。

存款部分沒啥可說的，理財(cái)部分，是需要投資者注意的。

• 因?yàn)樗�投資的范圍很廣，可以掛鉤股指、黃金、利率、外匯、石油等等；
  

• 投資方向也非常靈活，可以做多（看漲期權(quán)），可以做空（看跌期權(quán)），可以在一個(gè)范圍區(qū)間獲利（蝶式期權(quán)），甚至有的要滿足既定條件（障礙期權(quán)）。
  

所以購買結(jié)構(gòu)性存款的時(shí)候，不能只看預(yù)期收益區(qū)間，而是要仔細(xì)閱讀理財(cái)產(chǎn)品說明書，看清產(chǎn)品掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)，以及對應(yīng)的獲利條件。這樣才能決定，這款結(jié)構(gòu)性存款是否真的適合自己。

“結(jié)構(gòu)性存款”的理財(cái)，不是拿本金去投資，而是拿一部利息去投資。

投資理財(cái)，大家都知道：

所謂“收益”，不過是承擔(dān)了對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，才換來的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。所以，一份風(fēng)險(xiǎn)，一份收益。

那么，結(jié)構(gòu)性存款是如何做到在保本的情況下，也能博取高收益的呢？

這就涉及到一個(gè)“安全墊”的概念。

前面說了，結(jié)構(gòu)性存款，分為存款和理財(cái)兩部分。其中，理財(cái)部分的資金來源，就是存款部分產(chǎn)生的部分利息。

舉個(gè)例子來說明吧：

• 1000萬的一年期結(jié)構(gòu)性存款，假設(shè)存款利息是4%，那么預(yù)期的利息收益就是40萬。
  

• 預(yù)期收益中，拿出一部分，比如50%，來做風(fēng)險(xiǎn)投資，也就是20萬，作為“理財(cái)”部分的資金。
  

• 剩下的另一半利息，就是“安全墊”，保證在最壞情況下，投資者也不會損失本金，并且還有一部分（雖然少了點(diǎn)）收益保底。
  

那么，最終到期的收益結(jié)果如何計(jì)算呢？

1. 如果理財(cái)部分，投資成功，比如20萬變成40萬（期權(quán)投資，翻倍真的一點(diǎn)也不罕見）：收益總額就是20萬（安全墊）+40萬（理財(cái)部分）=60萬，年化收益6%。
   

2. 如果理財(cái)部分，投資慘虧，比如20萬損失殆盡（期權(quán)投資，賠光真的一點(diǎn)也不罕見）：收益總額就是20萬（安全墊）+0（理財(cái)部分）=20萬，年化收益2%。
   

3. 如果理財(cái)部分，略有收益，那么最終收益就會介于以上兩者之間。
   

這樣，我們就得到了一款年化預(yù)期收益在2%-6%之間的結(jié)構(gòu)性存款。

為什么大家會對“結(jié)構(gòu)性存款”有存款理財(cái)分不清的感覺，是有其歷史原因的。

早年間，銀行業(yè)曾致力于擺脫存貸款的息差依賴，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。其中一個(gè)考核指標(biāo)，就是理財(cái)產(chǎn)品的銷售收入。

也就是說，在當(dāng)時(shí)一家支行或網(wǎng)點(diǎn)，只是業(yè)績好是不夠的，收入的來源，不能主要靠存貸這種主營業(yè)務(wù)，還得有其他的表外業(yè)務(wù)；極端一點(diǎn)，表外業(yè)務(wù)做得越好，越容易受到表彰和嘉獎(jiǎng)。

那么，銀行的各個(gè)銷售渠道自然就有動力，給本來的結(jié)構(gòu)性存款包裝一層時(shí)髦（當(dāng)時(shí)看是時(shí)髦哈）的外衣，叫“保本理財(cái)”。

這樣一來，就成功把存貸款的表內(nèi)業(yè)績，轉(zhuǎn)化為了理財(cái)銷售的表外業(yè)績。

可自去年理財(cái)新規(guī)頒布，不允許新發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品承諾“保本”了。那怎么辦？好辦啊，再把這些“保本理財(cái)”的馬甲一扒，又恢復(fù)成本名“結(jié)構(gòu)性存款”了。

所以自去年開始，結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模急劇上升，到年底的時(shí)候已經(jīng)逼近10萬億大關(guān)了。其實(shí)，錢還是那些錢，產(chǎn)品還是那些產(chǎn)品，只是換個(gè)名頭而已。

另外，還有一種常說的“假結(jié)構(gòu)性存款”，并不是說，就是騙局。

它的假，主要是假在高收益的來源，并不來自風(fēng)險(xiǎn)投資部分，也就是理財(cái)部分，而是來自存款部分。

還是用例子來說明吧，比如投帥發(fā)布一款收益在3%-5%的結(jié)構(gòu)性存款：掛鉤滬指，如果三個(gè)月內(nèi)，大盤收盤在2000點(diǎn)以上，那么這款結(jié)構(gòu)性存款的年化收益就是5%；否則就是3%。

但是現(xiàn)在大盤在2900附近，三個(gè)月跌破2000的可能微乎其微，誰買我的這款結(jié)構(gòu)性存款，大概率下，到期都能拿到5%的上限收益。

然而，我的風(fēng)險(xiǎn)投資部分，其實(shí)是沒有風(fēng)險(xiǎn)的（大盤很難在短期跌破2000點(diǎn)）。沒有收益，就沒有收益，那么，這5%的收益哪來的？毫無疑問，就只能靠存款部分了哦。

從監(jiān)管的角度來看，這款產(chǎn)品其實(shí)就是早些年屢見不鮮的違規(guī)高息攬儲，必須加以禁止。但是從投資者角度，卻不一定就意味著上當(dāng)和虧損。

綜上

結(jié)構(gòu)性存款很難歸為單純的存款或是理財(cái)，而是一種無風(fēng)險(xiǎn)收益（存款）和風(fēng)險(xiǎn)收益（理財(cái)）按一定比例組成的結(jié)構(gòu)性綜合體。

由于事先計(jì)算好的“安全墊”的存在，結(jié)構(gòu)性存款基本上能做到保本不賠（除非有的結(jié)構(gòu)性存款，預(yù)期收益下限本身就是負(fù)值），甚至都能達(dá)到預(yù)期收益的下限。

但是能否取得預(yù)期收益的上限，是不確定的，要取決于風(fēng)險(xiǎn)投資部分的結(jié)果。所以，投資結(jié)構(gòu)性存款之前，一定要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書，預(yù)判取得上限收益的可能性。

如果想當(dāng)然地認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性存款必然能夠取得上限收益，那恐怕到期有可能會失望了哦。

我是仁義禮智投，國有商業(yè)銀行總行注冊國際投資分析師，有關(guān)投資方面的問題歡迎大家相互探討交流。碼字不易，各位老鐵都看到這了，不妨點(diǎn)個(gè)贊再走吧。PS：我不是什么小編，如果嫌ID太長，一定要起個(gè)昵稱的話，就叫我投帥吧。。。

先來了解概念，結(jié)構(gòu)性存款也可稱為收益增值產(chǎn)品，是運(yùn)用利率、匯率產(chǎn)品與傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)相結(jié)合的一種創(chuàng)新存款。 該產(chǎn)品適合于對收益要求較高，對外匯匯率及利率走勢有一定認(rèn)識，并有能力承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的客戶。也是商業(yè)銀行在吸收客戶普通存款的基礎(chǔ)上加入一定的衍生產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過與國際，國內(nèi)金融市場各類參數(shù)掛鉤，使投資人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得較普通存款更高收益的理財(cái)產(chǎn)品。通俗來講就是其利率是浮動的，以保本為目的但是收益是不確定的，而普通存款是依照掛牌利率得到收益，其利率固定，收益穩(wěn)定。

既然要求對風(fēng)險(xiǎn)有一定的承受能力，結(jié)構(gòu)性存款的性質(zhì)更偏向理財(cái)。雖然其中大部分資產(chǎn)和普通存款一樣流向了銀行信貸或者是固定收益類型的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但是流向高風(fēng)險(xiǎn)投資的那部分存款，投資匯率，黃金等，利率是不確定的。銀行的客戶第一次在銀行購買結(jié)構(gòu)性存款是需要簽訂理財(cái)協(xié)議，并且對購買的客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。資管新規(guī)出臺以來，銀行不能發(fā)行保本理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性存款也是銀行有效保護(hù)存款的措施。大部分銀行對結(jié)構(gòu)性存款的定義還是理財(cái)。

（晴溪）

非常感謝小的邀請！

結(jié)構(gòu)性存款，雖然名字中包含“存款”兩字，但嚴(yán)格意義上來說，是屬于理財(cái)產(chǎn)品的范疇，只是大部分資金以銀行存款的形式存放在銀行罷了！

結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品發(fā)行受到限制

前段時(shí)間結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品銷售很火爆，特別是眾多民營銀行推出的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，預(yù)期年化收益可達(dá)到5.5%左右，還能確保本金安全及提供最低收益保證，投資門檻也不高，受到了很多投資者的喜愛，截止2018年8月底，全國結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模已超過10萬億大關(guān)，可見其火爆程度！

但自從今年9月底，理財(cái)新規(guī)再次強(qiáng)調(diào)“銀行需要具備衍生產(chǎn)品交易資格才能發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款”后，多家銀行下架了結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，尤其是民營銀行，現(xiàn)如今幾乎看不到由民營銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品！

結(jié)構(gòu)性存款

看起來好像很“高大上”，其實(shí)就是“存款＋期權(quán)”的投資組合。大部分資金以協(xié)議存款的形式存放在銀行里，確保本金的絕對安全以及保底收益；其余一小部分資金投資于金融衍生品工具，指數(shù)、黃金、匯率等等，以追求超高的投資回報(bào)！從這個(gè)層面上來說，結(jié)構(gòu)性存款是屬于銀行代客理財(cái)?shù)男蛄械模�與普通存款沒啥直接的關(guān)系！

我們以招行發(fā)行的與黃金價(jià)格相掛鉤的結(jié)構(gòu)性存產(chǎn)品來說，就是敦黃金的定盤價(jià)格相掛鉤的，當(dāng)觀察日內(nèi)黃金達(dá)到投資約定的條件，則按4.00%計(jì)算收益；否則按1.75%計(jì)算收益。而我們一般稱1.75%即為此款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的保底收益！

總之，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的安全性能還是很高的，而且?guī)缀醵及凑疹A(yù)期收益來結(jié)算，所以還是值得選擇的一款投資理財(cái)產(chǎn)品！

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結(jié)構(gòu)性存款究竟是個(gè)什么玩意，是存款還是理財(cái)？相信很多人都有類似疑問。

為了揭開大家心中謎團(tuán)，下面我們就抽絲剝繭深入的分析一下結(jié)構(gòu)性存款的政策要求、定義及其本質(zhì)。

結(jié)構(gòu)性存款和理財(cái)產(chǎn)品有哪些區(qū)別，在實(shí)際產(chǎn)品購買上，我們該如何選擇？

一、結(jié)構(gòu)化存款監(jiān)管新規(guī)

2019年10月18日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕204號）（簡稱《通知》），針對商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的亂象進(jìn)行規(guī)范，給出了明確的監(jiān)管要求。

01.業(yè)務(wù)要求

(1)交易運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理，杜絕“假結(jié)構(gòu)”設(shè)計(jì)；

(2)資本監(jiān)管，銀行應(yīng)按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》足額計(jì)提資本，市場風(fēng)險(xiǎn)資本不得超過銀行一級資本的3%；

(3)杠桿率管理。銀行應(yīng)將相關(guān)衍生產(chǎn)品交易形成的資產(chǎn)余額納入杠桿率指標(biāo)分母（調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額）計(jì)算；

(4)流動性風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行應(yīng)合理評估衍生產(chǎn)品交易所帶來的潛在流動性需求，納入現(xiàn)金流測算和分析；將衍生產(chǎn)品交易納入流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率等流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)相應(yīng)項(xiàng)目計(jì)量

02.結(jié)構(gòu)性存款的定義

在《通知》中，對結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)行了如下定義：

結(jié)構(gòu)性存款是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的收益。

03.結(jié)構(gòu)性存款解釋

• 《通知》中對于結(jié)構(gòu)性存款的定義，相對專業(yè)，一般人很難明白。我們從結(jié)構(gòu)性存款這個(gè)名詞中知道這個(gè)產(chǎn)品至少有兩部分組成，這個(gè)特點(diǎn)體現(xiàn)在“結(jié)構(gòu)”上。
• 那么結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品由什么組成的呢？我們購買結(jié)構(gòu)性存款之后，銀行會把一定比例的資金購買普通銀行存款，另一部分資金用來購買“金融衍生品”。
• 金融衍生品是一種特殊類別買賣的金融工具統(tǒng)稱，衍生是基于原生的基礎(chǔ)資產(chǎn)的，這些基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是商品、股票、債券、利率、匯率、指數(shù)等。
• 由這些基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生出來的金融工具就稱之為金融衍生品， 常見的衍生工具類型有期貨、期權(quán)、權(quán)證、遠(yuǎn)期合約、互換等。其價(jià)值也是由基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值衍生出來的，受其影響的。

04.結(jié)構(gòu)性存款的本質(zhì)是什么

• 結(jié)構(gòu)性存款本質(zhì)上究竟是什么呢？明確的說，結(jié)構(gòu)性存款本質(zhì)上屬于存款，但又不同于普通存款。
• 從結(jié)構(gòu)上來講，結(jié)構(gòu)性存款有一定比例的資金購買了普通存款，像普通存款那樣獲取固定收益，從這個(gè)意義上說，具有普通存款的特征。但結(jié)構(gòu)性存款掛鉤了金融衍生品，具有一定的交易結(jié)構(gòu)，這部分交易結(jié)構(gòu)獲取額外浮動收益。而普通存款不掛鉤任何交易結(jié)構(gòu)；
• 從所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益上來說，結(jié)構(gòu)性存款風(fēng)險(xiǎn)大于普通存款，收益也相應(yīng)的大于普通存款，而且結(jié)構(gòu)性存款的收益是波動的。所以結(jié)構(gòu)性存款具有普通銀行存款的保本特征，但收益具有理財(cái)產(chǎn)品特征，是浮動的。
• 我們之所以說結(jié)構(gòu)性存款本質(zhì)上是存款，是因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性存款也是受到保險(xiǎn)存款條例保障。

二、理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管新規(guī)

2018年9月6日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)提出了業(yè)務(wù)監(jiān)管框架和管理規(guī)范，加強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管能力。

01.主要內(nèi)容包括：

(1)嚴(yán)格區(qū)分公募和私募理財(cái)產(chǎn)品，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理；

(2)規(guī)范產(chǎn)品運(yùn)作，實(shí)行凈值化管理；

(3)規(guī)范資金池運(yùn)作，防范”風(fēng)險(xiǎn)；去除通道，強(qiáng)化穿透管理；設(shè)定限額，控制集中度風(fēng)險(xiǎn)；

(4)加強(qiáng)流動性風(fēng)險(xiǎn)管控，控制杠桿水平；

(5)加強(qiáng)理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)管理，強(qiáng)化信息披露，保護(hù)投資者合法權(quán)益；

(6)實(shí)行產(chǎn)品集中登記，加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品合規(guī)性管理等。

02.什么是理財(cái)產(chǎn)品

在《辦法》中，對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了如下定義：

理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件和實(shí)際投資收益情況向投資者支付收益、不保證本金支付和收益水平的非保本理財(cái)產(chǎn)品。

理財(cái)產(chǎn)品的分類：固定收益類理財(cái)產(chǎn)品、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品和混合類理財(cái)產(chǎn)品

03.理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是什么？

• 銀行理財(cái)將不保本。保本保收益的理財(cái)產(chǎn)品即將成為歷史。實(shí)際上，觀察近期銀行在售理財(cái)產(chǎn)品可以發(fā)現(xiàn)，越來越多的理財(cái)產(chǎn)品說明書上都寫明了：不保本。
• 理財(cái)產(chǎn)品的本質(zhì)應(yīng)是“受人之托、代人理財(cái)”。保本理財(cái)實(shí)際上是剛性兌付，這就偏離了資管產(chǎn)品的本質(zhì)。資管的本質(zhì)應(yīng)該是“賣者盡責(zé)，買著自負(fù)“。
• 短期理財(cái)產(chǎn)品受限。引導(dǎo)市場更加注重長期、真實(shí)的投資機(jī)會，減弱短期的盲目投機(jī)和資產(chǎn)泡沫
• 理財(cái)收益可能增加。由于理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行凈值化管理，未來投資者可以從理財(cái)產(chǎn)品中獲得“超額收益”

三、結(jié)構(gòu)性存款和理財(cái)產(chǎn)品比較

• 結(jié)構(gòu)性存款也不同于銀行理財(cái)產(chǎn)品，它們在法律關(guān)系、業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、管理模式、會計(jì)處理、風(fēng)險(xiǎn)隔離等方面，與銀行理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)管理屬性存在本質(zhì)差異。
• 結(jié)構(gòu)性存款本質(zhì)上是存款，至少是保本的，同時(shí)受存款保險(xiǎn)保障；而理財(cái)產(chǎn)品是既不保本也不保收益。從所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)來看，理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大于結(jié)構(gòu)性存款。從收益上來看，由于理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行凈值化管理，投資者可能會獲得超額收益，從而收益水平高于結(jié)構(gòu)性存款。

四、我們該如何選擇？

• 根據(jù)理財(cái)新規(guī)要求，銀行理財(cái)產(chǎn)品不再保本，打破了剛性兌付，也就意味著銀行理財(cái)不再穩(wěn)賺不賠。
• 隨著保本理財(cái)產(chǎn)品的消失，結(jié)構(gòu)化存款產(chǎn)品目前填補(bǔ)了這一市場空缺。結(jié)構(gòu)性存款雖然利息與掛鉤標(biāo)的物的收益相關(guān)，利息呈現(xiàn)浮動性，但本金是安全的。
• 不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的人可以制定不同的投資策略。風(fēng)險(xiǎn)偏好低的人，可以購買結(jié)構(gòu)性存款、大額存款或者普通存款；風(fēng)險(xiǎn)偏好高的人，可以繼續(xù)購買銀行理財(cái)產(chǎn)品，獲取較高收益。
• 根據(jù)數(shù)據(jù)分析，目前約有20萬億元資金將從表外理財(cái)轉(zhuǎn)向表內(nèi)結(jié)構(gòu)化存款以及一般性存款。這也側(cè)面表明了理財(cái)非保之后，大家的投資選擇。

近兩年，一種“新”的投資品種--結(jié)構(gòu)性存款一下子火了起來，那么結(jié)構(gòu)性存款是存款還是理財(cái)產(chǎn)品？

首先要明確一點(diǎn)，結(jié)構(gòu)性存款雖然叫做“存款”，但它本質(zhì)上是理財(cái)而非存款。

什么是結(jié)構(gòu)性存款？

雖然結(jié)構(gòu)性存款名字帶有存款，但結(jié)構(gòu)性存款不是普通存款，而是在普通存款的基礎(chǔ)上加入一定比例的衍生品組成結(jié)構(gòu)性的金融理財(cái)產(chǎn)品。其組成可以分為兩部分，大部分資金與普通存款一樣，運(yùn)用在低風(fēng)險(xiǎn)、較低收益的產(chǎn)品上，以獲得穩(wěn)定的收益保證整個(gè)產(chǎn)品本金的“安全”；小部分資金投資高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品上，以獲得整個(gè)產(chǎn)品的收益部分。

其實(shí)結(jié)構(gòu)性存款并不是個(gè)新鮮事物，早在九十年代年代末，國內(nèi)部分銀行就推出了組合存款，就是如今的結(jié)構(gòu)性存款前身，但由于收益性不如銀行保本型理財(cái)，一直不溫不火，市場占有率極低。

那為什么這幾年結(jié)構(gòu)性存款突然升溫？我認(rèn)為最重要的原因是保本理財(cái)受限逐漸退出舞臺，2017年末下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》中明確規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益，也就是保本理財(cái)沒有了，在這種情況下，實(shí)際上能夠保證本金安全，又有一定收益率的結(jié)構(gòu)性存款就開始受到老百姓的青睞。

結(jié)構(gòu)性存款的運(yùn)作原理

我們經(jīng)常會聽到一句話，風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，收益越高風(fēng)險(xiǎn)越高，那么結(jié)構(gòu)性存款是怎么會能保證本金安全，又能有較高收益呢？

所以說，結(jié)構(gòu)性存款未必是保本的，一定要看清楚產(chǎn)品說明書。

什么人適合買結(jié)構(gòu)性存款？

我認(rèn)為尋找保本型理財(cái)?shù)奶娲�者的投資者，適合買結(jié)構(gòu)性存款；既想本金不受損失，又希望收益率能超過普通存款的投資者，也適合買結(jié)構(gòu)性存款。

另外，部分銀行的結(jié)構(gòu)性存款可以享受隨時(shí)支取，靠檔計(jì)息，就是提前支取時(shí)滿三個(gè)月按三個(gè)月定期利率計(jì)算部分利息，滿六個(gè)月按六個(gè)月定期利率計(jì)算部分利息，我覺得這種更適合投資。

總之，結(jié)構(gòu)性存款是理財(cái)產(chǎn)品而非存款，不要想當(dāng)然覺得一定保本或者盈利，要看清產(chǎn)品說明書。

大家好，我是猩猩。

最近有款銀行理財(cái)很風(fēng)騷。收益都超10%了。哇，大熊市能有這樣的表現(xiàn)，真不容易，一起圍觀下！

01

產(chǎn)品全名叫結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，各家銀行目前都在熱推。比如招行：打開APP，在結(jié)構(gòu)化選項(xiàng)里就能看到。收益率最高37.7%，跟一般銀行理財(cái)5%比起來，確實(shí)不低。敲個(gè)黑板，說說啥是結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品。

和普通銀行理財(cái)一樣，它的玩法也是拿你的錢去投資，然后平分收益。之所以叫“結(jié)構(gòu)化”，是因?yàn)樗�的投資方向并不單一。比如，通常會把產(chǎn)品募集來的資金分成了兩個(gè)部分去投資。

重倉的部分，會選擇投資基礎(chǔ)金融工具，比如債券、貨幣基金等。這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較小，能保證本理財(cái)產(chǎn)品的最低收益。就比如上圖中，1.84%或0.50%的部分。另一部分，則會投點(diǎn)期權(quán)、期貨、匯率等風(fēng)險(xiǎn)大的產(chǎn)品。以此博取高收益。

這也就是為什么我們看到的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，收益率都是波段的。這樣看來，所謂高收益，其實(shí)是存在賭的成分。賭對了收益就高，反之收益就低。當(dāng)然，如果高風(fēng)險(xiǎn)部分虧損嚴(yán)重的話，你也是會虧本的。風(fēng)險(xiǎn)不小啊。所以，你可千萬別理解成這是保本理財(cái)。

02

另外，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)來看，拿到最高收益的概率其實(shí)不大。投資情況不同，你拿到的收益自然不一樣。比如上圖的滬深300看漲鯊魚鰭，預(yù)期收益是2%-12%。插一句，這就是個(gè)名字，和張三李四一樣，大家不用深究。我們重點(diǎn)看它是怎么賺錢的。產(chǎn)品的投資方向，90%固收類資產(chǎn)+10%滬深300指數(shù)的看漲期權(quán)。大白話說，就是押寶滬深300未來會漲，押中了你就賺得多。

那概率有多大呢？

根據(jù)合同規(guī)定：產(chǎn)品觀察期是1月21日到3月26日。你也可以理解成賭的時(shí)間。在這段時(shí)間里，假如滬深300指數(shù)漲幅沒達(dá)到110%，并且觀察期結(jié)束的時(shí)候，滬深300指數(shù)比最開始還低，那你就只能拿到1.84%的收益率；相反，觀察期內(nèi)滬深300指數(shù)漲幅，小于等于110%，但期末大于期初。也就是兩個(gè)月下來，滬深300最終還是漲了。那你就能拿到14.34%的高收益。

炒過股的朋友都知道。既要猜對股指的走勢，還要猜對最后的點(diǎn)位，這是很難的。所以猩猩覺得，所謂的高收益，噱頭不小。其他的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，情況也基本類似。比如交行的私銀滬深看漲鯊，最高收益10.30%。但要求觀察期內(nèi)，滬深300指數(shù)漲幅每天都小于等于112%。并且觀察期結(jié)束的時(shí)候，漲幅還要?jiǎng)偤玫扔?12%。差一點(diǎn)也拿不到最高收益，不容易啊。

03

猩猩覺得，這每到月末季末。銀行都會面臨著考核的壓力。大白話說，就是央媽主要看看你今年收了多少存款。所以每到這個(gè)時(shí)候，各大銀行都會想辦法攬儲，來應(yīng)對考試。這尤其是年底。大家都想把錢取出來過年，銀行則更是攬儲心切。這時(shí)候，不排除他們會在各種理財(cái)產(chǎn)品上造勢。比如，收益特別高，年前趕緊買等等。

再比如這結(jié)構(gòu)化理財(cái)。乍一看，收益確實(shí)很高，漫漫熊市里，還真是唬人。不過，只要你深扒一下，你就會發(fā)現(xiàn)其實(shí)水分很大。理財(cái)也好，生活也罷。凡事還是不要只看表面，底層邏輯，才是影響你最終收益的關(guān)鍵因素。

最后啊，關(guān)于銀行理財(cái)，猩猩給大家個(gè)小建議。手頭資金有限的朋友，踏踏實(shí)實(shí)做定投，其他的不要想。再高的收益跟你也沒關(guān)系，因?yàn)槟愕娘L(fēng)險(xiǎn)承受能力就這么大。而手里錢多點(diǎn)的朋友，愿意嘗試結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品可以。

但在具體產(chǎn)品選擇的時(shí)候，盡量選帶滬深300看漲”“中證500看漲”字眼的。因?yàn)榭偟膩碚f，猩猩還是看好明年股市的。這樣相對來說，你拿到高收益的概率更大點(diǎn)。當(dāng)然，如果你實(shí)在看不懂產(chǎn)品合同里密密麻麻的收益規(guī)定，那就直接放棄吧。不懂不投，吃不了大虧。

好了，今天猩猩就和大家聊到這吧。希望能對你有所幫助。

不得不說不說，對于廣大儲戶來說了解并熟知，結(jié)構(gòu)性存款是存款產(chǎn)品還是理財(cái)產(chǎn)品，的確是很有必要，因?yàn)樵诖钆淅碡?cái)產(chǎn)品的時(shí)候就不用局限于，普通存款，大額存單，智能存款，國債這類保守的理財(cái)產(chǎn)品。要說結(jié)構(gòu)性存款是存款還是理財(cái)，那么就需要知道什么是銀行一般性存款，什么是銀行理財(cái)，以及什么是結(jié)構(gòu)性存款，這里就分別介紹下。

什么是一般性存款？

銀行一般性存款其實(shí)也就是，銀監(jiān)會批準(zhǔn)并成立的合法合規(guī)受國家法律法規(guī)保護(hù)的正規(guī)銀行推出的一款儲蓄存款業(yè)務(wù)，儲戶把短時(shí)間或長時(shí)間使用不到的存款，存儲到銀行銀行按相應(yīng)期限的利率，支付于儲戶利息。
一般性存款特點(diǎn)：在辦理了一般性存款業(yè)務(wù)后，不管以后存款銀行存款利率上浮還是下浮，存款利率均是不受影響而是固定不變的；其次就是一般性存款產(chǎn)品，是目前唯一一款受存款保險(xiǎn)條例本息50萬元保障。

什么是銀行理財(cái)產(chǎn)品？

銀行理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)也就是商業(yè)銀行為潛在的目標(biāo)用戶，推出的一款收益率以及靈活性高于一般性存款的理財(cái)產(chǎn)品。各商業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品又分為R1.R2.R3.R4.R5.五類理財(cái)產(chǎn)品，等級越高的理財(cái)產(chǎn)品，收益率也是越高，但風(fēng)險(xiǎn)性也是隨著等級的越高風(fēng)險(xiǎn)性也就越高。

值得一提的就是，以前各商業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品，有保本型理財(cái)產(chǎn)品與非保本理財(cái)產(chǎn)品，但是在2018年4月27日發(fā)布并實(shí)施的《資產(chǎn)新規(guī)》當(dāng)中明確規(guī)定，今后不管是銀行還是各金融機(jī)構(gòu)所推出的理財(cái)產(chǎn)品，均不可在推出承諾本金有保障的理財(cái)產(chǎn)品（也就是說目前所推出的各類理財(cái)產(chǎn)品均是無本金保障）。

什么是結(jié)構(gòu)性存款？

結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，是商業(yè)銀行推出的一款一般性存款產(chǎn)品，與銀行收益率比較高些的理財(cái)產(chǎn)品相結(jié)合的一款產(chǎn)品，也就是說選擇結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的儲戶，銀行會把儲戶的存款分為兩部分，一部分存款選擇一般性存款產(chǎn)品，另一部分存款會選擇收益較高的理財(cái)產(chǎn)品。
值得注意的是：各商業(yè)銀行推出的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品利率與一般性存款產(chǎn)品不同，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品利率是浮動的利率并非固定，結(jié)構(gòu)性存款利率的高與低其主要取決于銀行所投資的高收益理財(cái)產(chǎn)品。

結(jié)構(gòu)性存款屬于哪類產(chǎn)品？

看了以上三款產(chǎn)品的介紹，可以說對于缺乏金融知識的儲戶來說的確是無法分辨，結(jié)構(gòu)性存款到底是屬于一般性銀行存款產(chǎn)品還是理財(cái)產(chǎn)品！說他是存款產(chǎn)品把又有理財(cái)產(chǎn)品結(jié)合，說是理財(cái)產(chǎn)品把又結(jié)合了一般性存款產(chǎn)品，在沒有明確規(guī)定的時(shí)候的確是無法明確說明到底是，一般性存款產(chǎn)品還是理財(cái)產(chǎn)品！不過在2018年9月26日銀保監(jiān)發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》其中第七十八條當(dāng)中明確說明了結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品納入商業(yè)銀行表內(nèi)核算，按照存款管理，納入存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)保費(fèi)的繳納范圍，也就是說結(jié)構(gòu)性存款屬于受存款保險(xiǎn)條例保障的一般性存款產(chǎn)品。

理財(cái)新規(guī):第七十八條:商業(yè)銀行已經(jīng)發(fā)行的保證收益型和保本浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)按照結(jié)構(gòu)性存款或者其他存款進(jìn)行規(guī)范管理。本辦法所稱結(jié)構(gòu)性存款是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)收益的產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)納入商業(yè)銀行表內(nèi)核算，按照存款管理，納入存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)保費(fèi)的繳納范圍，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定計(jì)提資本和撥備。衍生產(chǎn)品交易部分按照衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理，應(yīng)當(dāng)有真實(shí)的交易對手和交易行為。

友情提示:雖說結(jié)構(gòu)性存款受存款保險(xiǎn)條例保障，但是與一般性存款還是有區(qū)別的，結(jié)構(gòu)性存款只保障本金50萬元內(nèi)，利息收益不在保障范圍之內(nèi)，而單純的一般性存款的保障范圍是本息50萬元保障。

綜上:要說結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品到底是存款還是理財(cái)產(chǎn)品，從2018年9月26日銀監(jiān)會發(fā)布的理財(cái)新規(guī)當(dāng)中來看，結(jié)構(gòu)性存款的確是屬于受存款保險(xiǎn)條例本息50萬元保障的一般性存款產(chǎn)品;不過對于廣大儲戶來說結(jié)構(gòu)性存款并非是，單純的存款產(chǎn)品而是理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的存款利率不固定，跟隨銀行所投資的金融衍生產(chǎn)品來決定最終的存款利率。不過目前來看選擇一些收益率在2.5%-4.0%左右的，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品相對來說風(fēng)險(xiǎn)還是很低的，只要市場經(jīng)濟(jì)以及國際經(jīng)濟(jì)沒有大的變動，基本上均是可達(dá)到比較理想的利率。

要說結(jié)構(gòu)性存款到底屬于存款還是理財(cái)，個(gè)人認(rèn)為結(jié)構(gòu)性存款，其實(shí)就是以前的保本型理財(cái)產(chǎn)品的衍生品和替代品，歸根結(jié)底還是屬于理財(cái)產(chǎn)品，選擇結(jié)構(gòu)性存款還是存在一定風(fēng)險(xiǎn)！

以上就是關(guān)于我的全部分享與觀點(diǎn)，希望能夠幫助到你「點(diǎn)贊關(guān)注」哪方面有遺漏留言評論交流。13:05

結(jié)構(gòu)性存款根據(jù)銀監(jiān)會的要求銀行納入表內(nèi)核算，按存款進(jìn)行管理，計(jì)提準(zhǔn)備金和保險(xiǎn)，所以可以理解為結(jié)構(gòu)性存款就是存款，由于其“結(jié)構(gòu)性”還是有一部分理財(cái)性質(zhì)，但在法律、風(fēng)險(xiǎn)管理方面與市面的上現(xiàn)存理財(cái)產(chǎn)品有著本質(zhì)上的差異。

什么是結(jié)構(gòu)性存款

結(jié)構(gòu)性存款，是把一部分資金進(jìn)行存款，一部分通過期權(quán)、期貨、掉期、套期等金融衍生工具進(jìn)行操作匯率、指數(shù)、利率等等金融產(chǎn)品獲取收益，說白了就是利用了工具進(jìn)行了收益操作。

結(jié)構(gòu)性存款為什么受歡迎

結(jié)構(gòu)性存款的利率一般高于同期存款，有7天、14天、30天、60天等不同期，在存款創(chuàng)新的大背影下，各家銀行給出的存款利率也有著較大的差異，成了一種高息攬儲的手段之一。格局是一般地方性小銀行高于股份制銀行，股份制銀行高于國有五大行。

結(jié)構(gòu)性存款具有的風(fēng)險(xiǎn)性

結(jié)構(gòu)性存款在衍生工具操作部分資金有一定的風(fēng)險(xiǎn)存在，比如產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、業(yè)務(wù) 體量與風(fēng)控匹配度等等方面，在2019年10月銀保監(jiān)辦出了《關(guān)于進(jìn)行一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》，對運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、資本監(jiān)督、杠桿管理進(jìn)行規(guī)范，2020年3月，央行又發(fā)了《中國人民銀行關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》，把結(jié)構(gòu)性存款保底收益率納入自律管理的范圍。

總結(jié)一下：結(jié)構(gòu)性存款是在按存款進(jìn)行管理，但在宣傳方面可能風(fēng)險(xiǎn)提示不到位，大家或多或少的存在著誤解。所以結(jié)構(gòu)性存款是存款，但較一般存款有風(fēng)險(xiǎn)。