要想真正明白這個問題就需要了解股市上投資者的虧損方式，實際上只有二種方式：

一種是投資者極少虧損或者基本上不虧，但是只要一虧就大虧特虧。

另一種是投資者經(jīng)常虧，偶爾盈利，但是每次都虧的不大。

根據(jù)我?guī)资�年的交易�?jīng)驗，后面那種才是交易正道。前面那種就是屬于死杠不割肉型，這樣堅持下去早晚會大虧暴虧。

為什么呢？

因為死杠一個股票或幾個股票，就會持有很長時間而采用虧錢不賣的原則。這實際上是股民最常用的炒股方式。這種炒股方式的優(yōu)點是：

在絕大多數(shù)情況下，都可以解套。比如一個月不漲就扛一個月，一年不漲就扛一年，十年不漲就扛十年…………因為股民的錢大多數(shù)是自己的錢，所以在時間上耗的起。

在實際操作中還真有不少時侯死扛下去由巨虧變?yōu)楂@利豐厚——我有個朋友當年被套在深萬科上，一怒之下死扛10年最終獲利20倍！

但是與這種死扛的優(yōu)點相比，它的缺點的危害則更加嚴重。死抗的缺點是：

經(jīng)常死扛下去，早晚會遇到下面這種情況：一旦大跌會由小虧發(fā)展到巨虧而且有的股票10年20年都漲不回本來，甚至股票會被摘牌退市。這種損失是極為慘重的。

我有個同學(xué)買了一只股票已被摘牌很多年了，當年由20幾元跌至幾角錢。他問我這只股哪去了。我告訴他已被轉(zhuǎn)板了，好像是 一周或半個月才能交易一次……。

經(jīng)常走夜路，早晚遇到鬼。就是這個意思。死杠看似能經(jīng)常解套甚至獲利，但是它是以整體冒著有可能產(chǎn)生巨大虧損的代價，并且這種虧損有可能是永遠無法彌補的代價來堅持的。雖然整體而言，死杠下去解套的時侯多，但是只要有一次損失慘重達到無法彌補的程度——就足以致命。

可以斷言，即使一個人賺了上億元的利潤，但是卻養(yǎng)成了死扛的習(xí)慣。那么早晚他的利潤會被市場收回去，并且會承受失敗的打擊。

交易的核心要素就是截斷虧損，并且讓利潤奔跑。死扛明顯違反了前面半句，崩盤的夢厴將是死扛的投資者永遠揮之不去的惡夢。

以前經(jīng)常聽一些大媽們炒股，說自己被套了，就一直拿著，總有會解套的一天。這個辦法，在幾年前甚至十幾年前尚還適用，但到今天，可以說，肯定不再合適使用。

原因有幾個：

第一點，從市場環(huán)境看，以前，整個A股就1000多家公司，一到牛市，大家都能漲，長期持股總能遇到個牛市讓自己解套。而如今，A股上市公司超過三千家，有一些股票就算到了牛市都無法引起市場的關(guān)注。而且隨著股票市場管理的規(guī)范化，退市制度必然成為常態(tài)，退市后，股票將一文不值。因此，對于一些垃圾股，或者問題股，千萬不能死扛，該走就走。比如今年退市的幾家公司，他們的股票最終只會一文不值。

第二點，從公司的基本面看，不少公司為了上市，在財務(wù)上用了一些小技巧，給市場展示出公司良好的業(yè)績增長，而上市后，不少企業(yè)表現(xiàn)出公司業(yè)績一年不如一年的情況，在這樣的公司基本面下，股價得不到業(yè)績的支持，只會跌多漲少，這樣的公司股票，也不適合死扛。

第三點，從交易策略看，資金是有機會成本的，股票被套后死扛著，資金即無法流動，如果在買入時，根據(jù)情況設(shè)置好止損，在合理的止損位將股票換成現(xiàn)金并買入更優(yōu)的股票，可能更快收回損失并盈利。當然，這需要一定的操盤技術(shù)。

事實上，股票市場是一個投資風險極大的市場，死扛與否并不是損失的主要原因，有沒有股票的基本知識，適合自己的投資技巧才是一個投資者在股票市場長期生存的根本問題。否則，還是不參加股票投資為好。所以，還是那句話：投資須謹慎。

一個股票為什么不能死扛呢？

2016年賺10億的付海棠表示做基本面投資的他，50%不叫回撤，70%、80%很正常。因為習(xí)慣逢低做多，就一直虧損，2015年更是虧損慘重。去年的這個時候，感覺大行情要來了，價格這么低好像都不要錢了，當時就很有信心，你敢白給我就敢照單全收，所以過去一年還好，賺了接近10個億。

當然這只是賺了錢的特例。

買股票最核心的不是割肉，是要買什么。選股、擇時是最關(guān)鍵的。當時買著股票的邏輯是什么？原因是什么？是不是外部環(huán)境變化了？如果純粹賭博心態(tài)在買股票的話，就要去研究割肉的姿勢了，省得被“凌遲”。

是否要割肉，關(guān)鍵是下面兩個原因：

成長業(yè)績股

成長業(yè)績股，下跌不需要割肉，只要公司基本面不發(fā)生變化，短暫回測都是下蹲上行的起點。通過分析年報、季報等，分析負債率，營業(yè)利潤、行業(yè)特征等，拿著等待上漲就行了。所有在資本市場里發(fā)財?shù)模�尤其在中國資本市場，你們有沒有聽到過哪個人是靠做空市場來賺錢的？

消息股

消息股有個重要的問題就是變化太快。

傳言被證實是真實的，股價也如預(yù)期般大漲。這種情況比較少見，因為一旦如此，它就有了內(nèi)幕交易的嫌疑。傳言雖不假，但市場環(huán)境或走勢不配合，最終仍導(dǎo)致虧損。傳言落空，股價大幅下跌。相對來說，市場流傳的小道消息，最終落空的概率更大一些。

如果是這個原因購買的股票，一旦出現(xiàn)風吹草動，就要趕緊跑。

所以，炒股的核心在選股，在擇時，不是割肉的姿勢。而且市場上大家都只有上漲才能賺錢，只要看好公司，研究行業(yè)，真正做到謹慎投資，嚴肅投資。短暫下跌不需要盲目割肉。

割肉就是吐出便宜籌碼給人家。個人不建議輕易割肉。

股票下跌，尤其是長時間大幅度下跌，一定有它下跌的理由。從技術(shù)分析的角度，股票的趨勢，已經(jīng)包含了一切信息，只是投資者能不能去讀懂而已。一只股票，如果已經(jīng)進入熊市，讓自己產(chǎn)生較大虧損，為什么不能死扛，該割肉的就一定要割肉呢？
如果遇上的是地雷股，尤其是信息已經(jīng)明確的地雷股，不管虧損多少，該止損的還要止損，該割肉的還得割肉，否則可能血本無歸。上圖是*ST長生，如果當雷爆后，連續(xù)跌停出不了貨，割肉不了，情有可原，如果上圖黃顏色方框內(nèi)還不止損，那就是自己的戰(zhàn)略思維問題了。尤其是上圖黃顏色方框內(nèi)還買入賭博又再次被關(guān)的人，就怨不得別人了。

如果虧損位置還只是熊市的初始階段，請不要管什么業(yè)績不業(yè)績，只要中長期趨勢開始變壞，也要毫不猶豫割肉。

上圖是我一個頭條股友群一個股友操作的個股，他是價值投資者。大概在2018年年中左右，上圖黃顏色線其實是頭肩頂?shù)念i線，在股價反彈上升到B點過程中，他加倉，理由很簡單，股價下跌后又上升，說明該股下跌后估值已經(jīng)比較合理，具備投資價值。我的看法是經(jīng)過長期上漲，當時60日均線已經(jīng)開始向下，而且與120日均線死叉，我說中長期趨勢已經(jīng)變壞，不管業(yè)績好不好，主力都會出貨兌現(xiàn)，畢竟股票除了股權(quán)屬性外，還有交易屬性。類似的股票，他陸續(xù)買了很多，當時滿倉了，如今估計已經(jīng)嚴重套牢了。如今股價處于上圖C處，只要股價沒有站穩(wěn)60日均線，只要沒有象上圖A處一樣站上250日均線，象類似的股票，都不可能進入牛市。因為很簡單，主力從出貨，到吸籌，然后再拉升，必須要有很長的時間。這種票和小盤股不同，不具備快速拉升的股性。

在股市，第一的是生存，只有先保值，才會有增值。一定要想通一個簡單的原理，10萬虧損50%，只剩下5萬，而5萬卻要上漲100%才能回到10萬。因此，股市在熊市下殺的時候，第一的是保全本金。

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這種說法主要是指高位買的股票，在2015年高位買的股票沒有割肉止損的投資者，有的股票跌到現(xiàn)在只剩下了十分之一，10萬只剩下了1萬元了，當然中位追高買的股票沒有止損的，有的股票跌到只剩下了五分之一，非常慘烈。

在我國這樣的投機市場，99%的股票都不能長線持有，個人投資者很難找到那只1%的超級牛股，在這種概率下參與我國股市的投資，對個人投資者的要求非常高，任何一次錯誤就會賠光你過去賺的錢，不管是在中位還是在高位買的股票，一旦趨勢反轉(zhuǎn)向下，就要向市場認錯，及時止損。這是在中國這樣的賭場市生存必備的技能。股市最大的誘惑是天天有股票漲停板，所有的投資者都認為自已就能抓住那個漲停板的股票，這種可能性對于個人投資者來說很小。

只有在大盤指數(shù)是底部，個股也在底部這樣的股票才能中長線持有，這就需要投資者具備專業(yè)的判斷能力，能準確判斷股市大盤指數(shù)的底部和個股的底部，但能做到這一點非常難，巴菲特并不具備這種能力，巴菲特從沒有在股市準確逃頂和抄底，但好在美國的股市長期永遠上漲。所以，巴菲特長線持有美國股市的股票能賺錢。

中國的股市不是永遠上漲的，你沒有逃頂和抄底的能力，很難長期獲利，這就是中國股市比美國股市復(fù)雜的根本原因，中國股市投資比美國股市難度指數(shù)高，中國的投資者就要學(xué)會止損。

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記得前一段時間 我一個朋友跟我說 別割肉 我之前買進虧了 沒割肉 后來不都回來了 怕什么 浪費幾個月而已 但我不這樣認為 很簡單 環(huán)境在變化 之前是股災(zāi)1.0 2.0 3.0因為莊家沒出完貨 但一旦漲的高的 透支的 就是萬劫不復(fù) 比如中國船舶 300多 st銳電九十多 中石油 等很多很多 我想說的是如果虧損在百分之二十以內(nèi) 都可以考慮的 當然沒有一個公式可以套用 因股不同而不同 也有很多死扛的收獲很多的 總之以后炒股只會越來越難 祝大家好運

不是重要不重要，是根本就無法避免。打個比方，你拿個10萬塊錢殺進市場，你的目標是什么？如果目標是“賺錢賺到死，虧錢就10萬”，那你的止盈就是+∞，止損就是10萬，如果你虧完10萬還想著借高利貸來搬本，那你的止盈就是+∞，止損就是高利貸的人逼你跳樓。所以，不管如何，在市場里你都逃避不了止盈和止損。

細化到具體每一筆交易的操作，無非就是在勝負率和盈虧比之間找到一個能讓資金曲線穩(wěn)定增長的均衡點，而且這個點是自己能夠掌握到的技藝，如果你能把這個技藝量化成固有規(guī)則那再好不過。有的人喜歡止盈比止損大，那可能勝率就不高，有的人喜歡止盈比止損小，那可能勝率就很高，沒有哪一種好，哪一種壞，能賺錢的就好，對不對？但是：從行為金融學(xué)來說，有一個說法叫“確定性效應(yīng)”，意思就是決策者在與僅具可能性的結(jié)果相比，往往對確定性的結(jié)果以較大的權(quán)重，而對可能性結(jié)果的賦值，通常都以較低的權(quán)重。換到炒股操作上，就是追求較高的勝率，對盈虧比的重視就沒那么多，這樣的話，止盈比止損小往往能獲得較高的勝率。打個比方，兩個交易策略，一個盈利比率為60%，平均每次交易盈利1500元，虧損1000元，另一個盈利比率為40%，平均每次交易盈利2000元，虧損500元，兩個策略的期望收益均為500元，但根據(jù)確定性效應(yīng)的解釋，盈利比率為60%的交易策略更符合投資者的心理決策需求。行為金融學(xué)上還有一個說法叫“處置效應(yīng)”，是指投資者為了避免后悔，會傾向于長期繼續(xù)持有虧損的投資，而急于將已經(jīng)獲得收益的投資變現(xiàn)。就是你同事的那種賺一點就拋落袋為安的心理傾向。還是打個比方，兩個收益率相同但持倉周期不同的策略，一個平均盈利周期為10，虧損周期為20，另一個盈利周期為20，虧損周期為10，根據(jù)處置效應(yīng)的解釋，投資者可能更傾向于選擇平均盈利周期為10的策略。所以：從人性的角度出發(fā)，建議你可以按照你同事的說法，將止盈設(shè)的比止損小，這樣運用到具體操作中會對心理的影響比較小，畢竟誰也不想在市場中雖然把錢賺到，但卻失去了人性。

理論上沒有只跌不漲的股票，死抗都可以解套，但是這只是理論上，實際呢現(xiàn)在三天一小跌五天一大跌，如果大盤穩(wěn)，那無所謂每天做做T，但是如果大盤跌，沒有莊的票必然一瀉千里，散戶互相踩踏出局，你不拋，只會越套越深。所以該止損必須止損，尤其是沒有莊的票，還有超跌票不要入，你覺得跌的夠低了，可是這種票也許莊家覺得還是不夠低，或者上方大量套牢盤沒有莊愿意接，比如海寧皮城，冠豪高新，誰玩誰死。

死持一支股票要看是在什么市場周期，比方07年，15年牛市的時候死持一支股票起碼翻幾番，但是17年至今，你若拿著一支下跌的股票，起碼要關(guān)燈吃面一年半載。

市場一直在變，如果投資思路不變，遲早被市場無情的淘汰。跟著政策走還有肉吃，最怕死磕到底。有時候只有虧過錢了，虧大錢了才能有大覺悟，很多人都是這么過來的，那時候也要好好思考一番，自己到底是選擇留在市場還是離開，但是大多數(shù)人經(jīng)過股市這一兩年的折騰，能回本的基本上不會再考慮投資A股。

那為什么該止損時不止損，該割肉時不割肉呢，一般有兩點原因。

一、僥幸心理

很多時候買進股票被套牢后就等待個股好轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)虧為盈，往往被市場倡導(dǎo)的價值投資所影響，不去分析個股位置高低和公司基本情況。結(jié)果等來等去越套越多。

二、不果斷

當賬戶開始出現(xiàn)利潤時就想賺點就平倉，當賬戶出現(xiàn)虧損時，舍不得割肉，時間一長久反而越虧越多，現(xiàn)在市場上虧損達到50%以上的投資者非常普遍，若當初虧損10%就割肉也不會導(dǎo)致進一步虧損。

總結(jié)，按照正常的人性心理而言，平倉賺錢很容易，虧損割肉很困難，因為人有拒絕對自己不利因素的思想，所以A股市場真正考驗的是心理和果斷。而養(yǎng)成該止損，該割肉的心態(tài)也是需要時間，久而久之不求大賺，只要穩(wěn)賺即可。

如果你一直持有萬科，已經(jīng)賺1000多倍。如果你一直持有平安銀行，你也賺1000多倍。即使你最差持有樂視網(wǎng)，也有20多倍。其余的廢話不說了。散戶為啥賺不到錢？原因就是頻繁換股！