其實(shí)當(dāng)時(shí)是一種panic的反映。中國的RMB價(jià)值在那時(shí)也不應(yīng)該貶值的。這種價(jià)格貶值在經(jīng)濟(jì)學(xué)上應(yīng)該算是風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)，而不是價(jià)值體現(xiàn)。
1，當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)有些通脹失控的現(xiàn)象。人們/國際社會害怕中國經(jīng)濟(jì)會崩潰，從而導(dǎo)致貶值。
這類似股市中某公司凈值2元，股價(jià)只有1元一樣。
2，政府執(zhí)政能力弱。對于GDP增長、CPI增長、利率、幣值的關(guān)系還不清楚，所以90年代常有各種暴漲暴落的經(jīng)濟(jì)政策。
這就類似初學(xué)開車的人加速用力猛，剎車用力猛，轉(zhuǎn)彎用力猛一樣。
3，當(dāng)時(shí)中國經(jīng)濟(jì)力量弱，產(chǎn)品國際市場競爭力小，國際交易少。這就容易導(dǎo)致RMB價(jià)格偏離價(jià)值時(shí)，金融市場無法自我調(diào)節(jié)，在外界壓力下，可能價(jià)格與價(jià)值的長期偏離。
隨著政府表現(xiàn)的成熟，就像公司管理層正常了，初學(xué)的司機(jī)手熟了，池子的水多了，人民幣波動就減少很多了。不過現(xiàn)在RMB還沒有自由兌換，體現(xiàn)的價(jià)格人為因素很強(qiáng)。
