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俗話說(shuō)得好，家家都有一本難念的經(jīng)。

2020年3月12日，青島A股上市企業(yè)圈迎來(lái)好消息。在當(dāng)日召開(kāi)的中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2020年第30次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議上，青島威奧軌道股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“威奧軌道”）IPO審核通過(guò)，順利過(guò)會(huì)。

此番“闖關(guān)”成功，意味著威奧軌道距離最終在A股上市又近了一步。然而圍繞這家企業(yè)自身，從股權(quán)到財(cái)報(bào)，從涉嫌關(guān)聯(lián)到勞動(dòng)糾紛，仍存在諸多爭(zhēng)議。

順利過(guò)會(huì)后，威奧軌道未來(lái)需要做的還有很多。

上市在望！青島威奧軌道“闖關(guān)”成功

3月12日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)召開(kāi)了2020年第30次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議。

在會(huì)上，威奧軌道的首次上市申請(qǐng)獲通過(guò)，他們也是繼酷特智能后，2020年青島轄區(qū)第二家過(guò)會(huì)的企業(yè)。算上這兩家上市在望的企業(yè)，意味著青島A股上市企業(yè)數(shù)量將達(dá)到40家。

根據(jù)威奧軌道此前披露的招股說(shuō)明書(shū)顯示，威奧軌道擬上市的證交所為上海證券交易所，發(fā)行股票類型為A股，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券股份有限公司。

順利過(guò)會(huì)后，威奧軌道距離登陸A股主板又近一步。此次他們公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量將不超過(guò)7556萬(wàn)股，不低于發(fā)行后總股本的25%。

圖片來(lái)源：威奧軌道官網(wǎng)

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，成立于2007年的威奧軌道，注冊(cè)資本2.2666億元，主要從事軌道交通車輛配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要產(chǎn)品包括內(nèi)裝產(chǎn)品、衛(wèi)生間系統(tǒng)、金屬結(jié)構(gòu)件、模塊化產(chǎn)品和車外結(jié)構(gòu)件等，是高速列車配套領(lǐng)域產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及綜合配套能力方面的領(lǐng)先企業(yè)。

2016年度、2017年度、2018年度以及2019年1-6月，威奧軌道分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.98億元、11.49億元、15.11億元和7.01億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.18億元、1.53億元、2.12億元以及6763.14萬(wàn)元。

從業(yè)績(jī)上看，威奧軌道交出了一份亮眼的成績(jī)單，而公司所在地的功能定位，對(duì)于企業(yè)的未來(lái)發(fā)展也有利好。

圖片來(lái)源：青島軌道交通產(chǎn)業(yè)示范區(qū)官微

據(jù)了解，威奧軌道注冊(cè)地為山東省青島市城陽(yáng)區(qū)興海支路3號(hào)，位于剛成立一年多的青島軌道交通產(chǎn)業(yè)示范區(qū)內(nèi)。作為以軌道交通產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的新型工業(yè)園區(qū)，青島軌道交通產(chǎn)業(yè)示范區(qū)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

綜上所述，威奧軌道已經(jīng)擁有了天時(shí)地利的先發(fā)之機(jī)，而“人和”這一上市企業(yè)最需要具備的要素，是否已經(jīng)具備？

威奧軌道：家家有本難念的經(jīng)

威奧軌道沖擊IPO之路，用問(wèn)題重重、命途多舛來(lái)形容一點(diǎn)也不為過(guò)。

早在2018年2月8日，威奧軌道便開(kāi)始了上市輔導(dǎo)之路，但直到2019年3月14日，他們才完成上市輔導(dǎo)，耗時(shí)超過(guò)一年。完成上市輔導(dǎo)之后，他們又用了超過(guò)6個(gè)月的時(shí)間，在當(dāng)年10月9日?qǐng)?bào)送招股說(shuō)明書(shū)。

在首次報(bào)送招股說(shuō)明書(shū)后，威奧軌道就因?yàn)樽陨泶嬖诘姆N種問(wèn)題而收到了證監(jiān)會(huì)的反饋意見(jiàn)，其中就包括在三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中價(jià)格波動(dòng)過(guò)大。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，威奧軌道在變更為股份制公司前，共經(jīng)歷三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中的第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓就是矛盾所在。

2016年11月19日，公司分別以6000萬(wàn)元、4000萬(wàn)元的價(jià)格將持有的1.33%和0.89%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新股東，每1%股權(quán)分別約值4511萬(wàn)元、4494萬(wàn)元；股東王建國(guó)以7847.79萬(wàn)元的價(jià)格將4%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同為公司股東的孫漢本，每1%股權(quán)約值1962萬(wàn)元。

在同一時(shí)間的轉(zhuǎn)讓行為中，轉(zhuǎn)給新股東的交易價(jià)格是轉(zhuǎn)給公司原股東交易價(jià)格的2.3倍。這一行為引起了證監(jiān)會(huì)的關(guān)注，質(zhì)疑威奧軌道在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的價(jià)格是否公允。

這并不是威奧軌道第一次因?yàn)楣蓹?quán)事宜而成為眾矢之的。

2016年1月4日，威奧股份就因股權(quán)糾紛將威奧軌道告上法庭，但又在同年3月8日，向法院提出撤訴，撤訴原因并未公開(kāi)披露。

值得一提的是，威奧股份法定代表人為孫漢本，實(shí)際控制人為宿青燕；威奧軌道法定代表人為宿青燕，實(shí)際控制人為孫漢本，兩者為夫妻關(guān)系，兩人一同上演了一場(chǎng)自己起訴自己，然后又撤訴的大戲。

另外，在公司更新的申報(bào)稿中，也按證監(jiān)會(huì)的要求袒露了公司開(kāi)具大量無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景票據(jù)的事實(shí)。據(jù)了解，2016以及2017年威奧股份分別開(kāi)具了6.72億元和8.79億元的無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景票據(jù)，而當(dāng)時(shí)他們的營(yíng)收分別是8.98億元和11.49億元。

而這也并非他們財(cái)務(wù)報(bào)表中僅有的問(wèn)題，在2019年4月3日以及2019年10月9日?qǐng)?bào)送的兩版招股書(shū)中，2017以及2018年度歸母凈利潤(rùn)均相差233.75萬(wàn)元。

另根據(jù)威奧軌道招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司在報(bào)告期前12個(gè)月及報(bào)告期內(nèi)共與20家涉及關(guān)聯(lián)的企業(yè)，通過(guò)注銷、轉(zhuǎn)讓或不再任職的方式，撇清了關(guān)系。

此外，在查閱天眼查時(shí)顯示，2019年12月公司共三次因?yàn)閯趧?dòng)爭(zhēng)議而成為被告，但蹊蹺的是，由于在訴訟過(guò)程中原、被告均達(dá)成和解，三次案件的原告最終都選擇撤訴。而再往前的一次訴訟，原、被告也達(dá)成了庭外和解。

雖然3月12日威奧軌道已經(jīng)順利過(guò)會(huì)，但要知道從過(guò)會(huì)到最終敲鐘上市還有一段時(shí)間，如果公司不能將這些疑云全部消除，其上市之路并非暢通無(wú)阻。

緊跟京滬高鐵步伐

威奧軌道后續(xù)發(fā)展如何？

2020年1月14日晚間，A股市場(chǎng)迎來(lái)重磅公告，京滬高鐵于1月16日在上海證券交易所上市，打響高鐵產(chǎn)業(yè)上市第一槍。

京滬高鐵上市近兩個(gè)月后，威奧軌道緊跟他們的上市步伐，順利過(guò)會(huì)。

根據(jù)“十三五”鐵路建設(shè)規(guī)劃，到2020年，中國(guó)鐵路總里程將達(dá)到15萬(wàn)公里，其中高鐵里程達(dá)到3萬(wàn)公里，2025年鐵路總里程達(dá)到17.5萬(wàn)公里，高鐵總里程達(dá)到3.8萬(wàn)公里，仍處于持續(xù)發(fā)展期。

另外，威奧軌道除生產(chǎn)高鐵配套產(chǎn)品外，還生產(chǎn)城市軌道交通相關(guān)產(chǎn)品。

當(dāng)前，青島軌道交通正處于高速發(fā)展時(shí)期，多條線路建設(shè)已經(jīng)提上日程，這對(duì)于威奧軌道未來(lái)的業(yè)績(jī)或?qū)�帶�?lái)不小的提升。

誠(chéng)然，威奧軌道會(huì)乘著高鐵與城鐵高速發(fā)展的趨勢(shì)，在業(yè)績(jī)上有所帶動(dòng)，但公司在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中仍將面臨很多未知的情況。

一旦順利上市，公司將轉(zhuǎn)戰(zhàn)到競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的資本市場(chǎng)。屆時(shí)，他們將面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)以及公司首次公開(kāi)發(fā)行股票攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。

接下來(lái)，順利過(guò)會(huì)的威奧軌道，并非高枕無(wú)憂，如何去解決上述問(wèn)題，理清內(nèi)部和外部的關(guān)系，我們拭目以待。

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