財(cái)務(wù)是反應(yīng)一家企業(yè)經(jīng)營狀況最直接體現(xiàn)，作為普通投資者來說，我們沒有專業(yè)的財(cái)務(wù)知識，但是有些基本上的知識，我們一定要了解，不然就容易踩到雷。

1. 利潤表 利潤表直接反應(yīng)了一個(gè)公司的賺錢能力，營業(yè)收入，凈利潤，以及近幾年的營收增長情況和凈利潤增長情況。

2. 資產(chǎn)負(fù)債表，一個(gè)公司的存貨，應(yīng)收帳款，應(yīng)付帳款，公司負(fù)債情況，現(xiàn)金流，這些都在一定程度上反應(yīng)了一個(gè)公司經(jīng)營的良性程度。

3. 一個(gè)公司的現(xiàn)金流，就是一個(gè)公司經(jīng)營的護(hù)城河，一個(gè)負(fù)債過高，業(yè)績還持續(xù)增加，利潤粉飾很漂亮的公司一定要回避，容易有雷。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，我們能做的就是盡量躲開雷區(qū)，只有活著才是希望。

看財(cái)務(wù)報(bào)表主要看哪些指標(biāo)？

做為一名從事會計(jì)工作多年的老會計(jì)，很高興回答您的問題。財(cái)務(wù)報(bào)表是對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的書面文件。做為股民來說研究好財(cái)務(wù)報(bào)表，不僅可以了解公司動態(tài)、挖掘潛力個(gè)股，還可以規(guī)避很多潛在的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說可以避免踩雷，比如說像康美藥業(yè)、神霧環(huán)保等個(gè)股，在暴雷前財(cái)務(wù)報(bào)表早就可以看到隱藏的風(fēng)險(xiǎn)了。三個(gè)報(bào)表包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。需要注意的是不同行業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表并不完全一樣，比如說金融業(yè)和制造業(yè)就有很多不同的地方，但總體上還是大同小異的，下面我重點(diǎn)從股民的角度講解一下：

1、資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)負(fù)債表包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益三部分。資產(chǎn)里面重點(diǎn)看一下應(yīng)收賬款和存貨。應(yīng)收賬款過多，說明企業(yè)的回款不行、行業(yè)壁壘不高、產(chǎn)品沒有核心競爭力。應(yīng)該賬款如長時(shí)間得不到改善，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)可能出現(xiàn)問題，也存在壞賬的可能。存貨過多反應(yīng)出產(chǎn)品滯銷同時(shí)也會占用大量的流動資金，會對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)帶來困難，而存貨過少，則會對銷售的及時(shí)性造成影響；負(fù)債里面關(guān)注一下有銀行貨款，了解一下借款原因，是因?yàn)槠髽I(yè)資金流動不足還是企業(yè)經(jīng)營不善或者是增加投資研發(fā)項(xiàng)目形成的，如果是前兩者就不是好兆頭；所有者權(quán)益里面關(guān)注一下股東權(quán)益的變化情況。

2、利潤表：主要是反應(yīng)企業(yè)在一段財(cái)務(wù)報(bào)表期間的損益情況。重點(diǎn)關(guān)注的營業(yè)收入和扣非凈利潤的增速是否穩(wěn)定；成本控制是否成功；毛利率、凈利率水平是否達(dá)標(biāo)，毛利率和凈利率比較高，說明企業(yè)的行業(yè)壁壘高、自主定價(jià)能力強(qiáng)、成本控制的好。

3、現(xiàn)金流量表，這張報(bào)表主要是告訴我們，在一段報(bào)表期間，公司收流入多少現(xiàn)金，支出去了多少現(xiàn)金，現(xiàn)金流凈額是多少。我們在看這個(gè)報(bào)表時(shí)要結(jié)利潤表一起看，看看現(xiàn)金流與凈利潤是否相對匹配。對于成熟公司來說現(xiàn)金流大幅低于凈利潤不是什么好事，可能是應(yīng)收賬款、存貨等增加導(dǎo)致的；但對于成長創(chuàng)業(yè)類型公司要有一定的寬容度，因?yàn)檫@類公司前期投入較大，一定要區(qū)別對待。

總結(jié)：看財(cái)務(wù)報(bào)表不要太教條，一定要結(jié)合公司財(cái)務(wù)說明書進(jìn)行分析，尤其是一些非經(jīng)常性的增減一定要研究清楚。

財(cái)報(bào)是排除企業(yè)用的，所以首先看資產(chǎn)負(fù)債表。

有如下列異常的就直接放棄了：

1、應(yīng)收賬款占比太大的

賺的是“假錢”，賬面利潤很好看，但是付出的是商品或服務(wù)，收回來一堆白條，既說明在產(chǎn)業(yè)鏈中處于弱勢地位，也可能說明企業(yè)經(jīng)營激進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)很大，還有可能是企業(yè)向渠道壓貨故意造成虛假繁榮。凡以上種種，基本就排除了。想當(dāng)年四川長虹就是被40多億的應(yīng)收賬款一下?lián)舻沟摹?/p>

2、大存大貸

賬面上有很多錢，但是又向銀行借了很多錢，不合常理。事出反常必有妖，一般直接排除掉。

3、數(shù)據(jù)異常

周轉(zhuǎn)率、存貨、在建工程等數(shù)據(jù)跟同行業(yè)相比，存在明顯差異。此時(shí)要謹(jǐn)慎，財(cái)務(wù)原則最重要的是匹配，凡是不匹配的，要問個(gè)為什么？假如搞不清楚為什么會這樣，直接排除掉好了。

資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)秀而堅(jiān)實(shí)的企業(yè)，可以繼續(xù)看下一步。

比如看利潤率如何？一般來說利潤率過于低下的企業(yè)不投，生意模式太苦，賺錢艱難。

比如主營業(yè)務(wù)增長如何？一個(gè)業(yè)務(wù)沒有增長甚至下降的企業(yè)不投，逆水行舟不進(jìn)則退，我們只與能不斷成長和創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)為伍。

比如需要不斷更新設(shè)備的、折舊攤銷極大的不投。我們要的是不竭的現(xiàn)金流，不是一堆機(jī)器設(shè)備。

凈資產(chǎn)收益率過低的不投，比如我們可以要求roe常年維持在15以上。拉長時(shí)間看，你投資于一家企業(yè)的收益跟企業(yè)的長期凈資產(chǎn)收益率持平。

主要觀測指標(biāo)就是以上這些吧，不過要強(qiáng)調(diào)一下的是，看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不能呆板的只看財(cái)務(wù)，實(shí)際上各行各業(yè)都有其特點(diǎn)，呈現(xiàn)出來的財(cái)務(wù)特征也各不相同，要從企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)出發(fā)，再對照同行業(yè)的競爭對手來衡量，才能得出正確的結(jié)論。

看財(cái)報(bào)主要看哪些指標(biāo)呢？

不是大牛。簡單地說說我的一些做法，供參考：

一、利潤表。主要看營業(yè)總收入與凈利潤的増減情況，計(jì)算毛利率、凈利率、核心利潤（后述），并與同期比較。從中分析公司生產(chǎn)經(jīng)營及盈利是否正常、有效，以及產(chǎn)品市場競爭力和核心利潤水平。

二、資產(chǎn)負(fù)債表。1、比較資產(chǎn)總額與負(fù)債合計(jì)與同期有無過大變動。估算一下資產(chǎn)負(fù)債率。正常的資產(chǎn)負(fù)債率要計(jì)算平均資產(chǎn)占用數(shù)，比較麻煩。這里可以用期末數(shù)或期初與期末之和的二分之一代替�？簇�(fù)債是否合理。理論上工業(yè)企業(yè)不應(yīng)超過70%警戒線。2、計(jì)算流動比率，公式為：流動資產(chǎn)總額÷流動性負(fù)責(zé)總額。比率應(yīng)大于1。3、核對應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款與同期的變化，看有無異常變動，并將此與應(yīng)付賬款及預(yù)收賬款比較。從中分析應(yīng)收賬款的合理性以及公司產(chǎn)品在市場的適銷情況。

三、現(xiàn)金流量表。主要看經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。將該數(shù)據(jù)與利潤表中的經(jīng)營利潤作一大概（準(zhǔn)確的應(yīng)該用核心利潤，后述）比較，數(shù)據(jù)大于或接近經(jīng)營利潤，表示經(jīng)營活動獲得的利潤是有現(xiàn)金流支撐的真金白銀。如果差額很大甚至是負(fù)數(shù)，就說明賣出去的產(chǎn)品是一種賒欠，并未收到現(xiàn)款，利潤也是注水的，不可持續(xù)的。

四、計(jì)算凈資產(chǎn)收益率。將利潤表上的凈利潤除以資產(chǎn)負(fù)債表上的凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）計(jì)算出凈資產(chǎn)收益率。判斷公司的資本獲利能力。該指標(biāo)是公司最重要的指標(biāo)，可以與所有不同行業(yè)的公司進(jìn)行橫向比較，也可以與銀行存款利率、國債利率比較。來判斷它的獲利能力。該指標(biāo)越高越好。如果比國債低，就是個(gè)微利企業(yè)，是不可投資的。

五、計(jì)算核心利潤。根據(jù)利潤表上的數(shù)據(jù)計(jì)算。公式為：核心利潤=毛利—三項(xiàng)費(fèi)用—營業(yè)稅金與附加。（三項(xiàng)費(fèi)用包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）。將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額除以該核心利潤，比值1.2—1.5比較合適。

六、對報(bào)表各項(xiàng)目及主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行同期比較，對差異特別大的，結(jié)合附報(bào)資料表作進(jìn)一步具體分析。對一般性的差異不必計(jì)較。尤其應(yīng)關(guān)注折舊費(fèi)（見附表）、長期待攤費(fèi)、其他應(yīng)收款等有無異常。

七、建立動態(tài)分析表。對少數(shù)重點(diǎn)項(xiàng)目、指標(biāo)如營業(yè)總額、凈利潤、毛利率、核心利潤、應(yīng)收賬款、資產(chǎn)負(fù)債率、經(jīng)營現(xiàn)金經(jīng)流量等列表，進(jìn)行趨勢分析。報(bào)表上有本年度和上年度的兩年數(shù)據(jù)，應(yīng)以此為基礎(chǔ)，再補(bǔ)上前幾年的相同數(shù)據(jù)，逐年積累。最好有五年，起碼有三年。對幾年的數(shù)據(jù)連續(xù)動態(tài)比較，就能更有效地對數(shù)據(jù)的合理與否加以判斷。

八、利用審計(jì)報(bào)告。審計(jì)報(bào)告是公司財(cái)務(wù)報(bào)告是否真實(shí)合法的證明書 ，應(yīng)有效加以利用。審計(jì)報(bào)告有五種類型，只要不是第一種無保留意見的，對其他四種類型中的所有解釋、說明段的內(nèi)容都要審閱，并結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)告尤其是附報(bào)資料弄清事實(shí)真相。

如果要選取一只股票進(jìn)行投資，上述分析研究是最起碼的，慎重的還要通過國家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)改委等網(wǎng)站了解相關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、政策，產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段、前景，通過董事會報(bào)告了解公司的高管及發(fā)展戰(zhàn)略等。 必要時(shí)還要實(shí)地調(diào)查考察。對于已經(jīng)持有的股票，或只需知道大概情況的，那么用前面幾步簡化一點(diǎn)也就可以了。

近兩年，一大批公司被爆財(cái)務(wù)造假，雷是一個(gè)接一個(gè)。于是，越來越多的人開始重視對企業(yè)財(cái)報(bào)的解讀，就算不求帶來多少投資增益，但求不再踩雷。

與此同時(shí)，伴隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，財(cái)報(bào)披露更加規(guī)范化，財(cái)報(bào)的可讀價(jià)值也隨之提升。

財(cái)報(bào)是了解企業(yè)最直接有效的方法之一.

一份完整的財(cái)報(bào)，動不動就幾十頁，對財(cái)務(wù)指標(biāo)有選擇的查閱也是可以的。

至于題主說主要看哪些指標(biāo)，不同的出發(fā)點(diǎn)、不同的角度，側(cè)重點(diǎn)自然會有些許不同。

我列舉幾個(gè)我認(rèn)為相對重要的財(cái)務(wù)科目供參考。

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查看報(bào)表之前，我們首先得看一下“會計(jì)師意見”

凡是會計(jì)師事務(wù)所不愿意發(fā)表“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”的，對于這樣的財(cái)報(bào)，你就得持保留意見。要是嫌麻煩的話，可以直接排除這家公司。

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財(cái)務(wù)三大表：利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表。

在這三大表中，我認(rèn)為以下科目至少還是應(yīng)該看一下

利潤表：

1、毛利率：毛利潤的大小往往代表著公司產(chǎn)品的市場競爭力；

2、費(fèi)用率：如果你看到一家公司毛利潤不錯、但費(fèi)用率過高，最終其實(shí)它也就賺不了幾個(gè)錢了；

資產(chǎn)負(fù)債表：

1、貨幣資金：這是觀測企業(yè)的一個(gè)現(xiàn)金流情況，具體要結(jié)合行業(yè)來定基調(diào)。

2、應(yīng)收賬款：如果有一家公司賬面上壓根就沒有幾個(gè)錢，卻仍然存在大量的“應(yīng)收賬款”，就很有可能存在一些貓膩

現(xiàn)金流量表：

經(jīng)營/投資/籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，這三項(xiàng)應(yīng)當(dāng)結(jié)合起來看，來對這個(gè)公司處于什么樣的階段、狀態(tài)進(jìn)行分析。

比如，假如一家企業(yè)，經(jīng)營、投資凈額都是正向，但與此同時(shí)，籌資項(xiàng)凈額也是正向，那你就應(yīng)該思考：既然這個(gè)企業(yè)通過經(jīng)營賺著錢了，同時(shí)又沒有進(jìn)行大規(guī)模對外投資，那為什么還是籌集資金呢？借錢是要利息的，難不成花利息借錢回來觀賞？

財(cái)報(bào)的內(nèi)容很廣，如果說只能挑選少數(shù)幾個(gè)科目去看的話，那我會選擇以上幾個(gè)。但要更加全面的了解一家公司，更多的不僅僅是看某一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的表現(xiàn)，而是應(yīng)該用多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行相互驗(yàn)證，如果有邏輯不通之處，就說明這份財(cái)報(bào)可能存在一些隱性的貓膩。

我是Gavin,歡迎關(guān)注我的財(cái)經(jīng)筆記，了解更多股市干貨~

各位大牛看財(cái)報(bào)主要看哪些？

我之前做集團(tuán)總裁助理工作，每個(gè)月、每半年或每年都會給集團(tuán)老總寫數(shù)據(jù)分析報(bào)告，不光要分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、還要看運(yùn)營數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)是過去發(fā)生的事項(xiàng)的結(jié)果表現(xiàn)，會從中暴露一些問題，也能找到一些規(guī)律，今天分享一下自己的經(jīng)驗(yàn)。

一、先看指標(biāo)完成情況。這包括半年和全年公司各項(xiàng)指標(biāo)完成情況。

指標(biāo)完成數(shù)據(jù)是公司各項(xiàng)管理、運(yùn)營工作落實(shí)情況的結(jié)果體現(xiàn)。包括：利潤、主營業(yè)務(wù)收入、毛利、成本費(fèi)用、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、現(xiàn)金流等相關(guān)數(shù)據(jù)。主要通過各指標(biāo)與去年同期對比、近3年數(shù)據(jù)變化、各項(xiàng)指標(biāo)之間的數(shù)據(jù)對比關(guān)系等。有縱向數(shù)據(jù)對比，也有橫向數(shù)據(jù)對比。通過一系列的數(shù)據(jù)變化，找到問題所在。比如：利潤未完成企業(yè)目標(biāo)，較去年下降10%，存貨較去年同期增加20%，庫銷比比去年增加了20%，意味著公司產(chǎn)品研發(fā)、銷售及資金周轉(zhuǎn)等方面以后就會有很大壓力。

二、利潤表

這是一個(gè)企業(yè)非常重要的因素。沒有盈利能力的企業(yè)是無法生存的。如果企業(yè)的營業(yè)利潤率一直保持比較高的水平，那就說明企業(yè)持續(xù)保持賺錢的能力，是值得投資的。

三、現(xiàn)金流量表

這個(gè)其實(shí)比利潤更重要。很多企業(yè)賬面利潤是正值，卻沒有現(xiàn)金，這樣的企業(yè)是支撐不了多久的。企業(yè)只要資金鏈一斷裂，也就是說沒錢了，那就沒法保證企業(yè)的正常運(yùn)營。無法投資做產(chǎn)品研發(fā)、無法保證渠道建設(shè)，那企業(yè)也就無法再生存。只要企業(yè)有錢，那就有東山再起的機(jī)會，如果一個(gè)企業(yè)利潤值再好看，就是沒錢很快就會倒下。

四、資產(chǎn)負(fù)債表

一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)存在狀況、負(fù)債情況都會體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)是否是良性經(jīng)營。比如：如果企業(yè)存貨量過大，占據(jù)資產(chǎn)量大，對企業(yè)資金運(yùn)營造成很大影響。降低價(jià)格處理庫存，直接影響企業(yè)利潤率。庫存積壓會導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈。企業(yè)銀行存款中貸款數(shù)額大，與企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入不匹配，那這個(gè)企業(yè)也非常危險(xiǎn)。

一個(gè)企業(yè)是否良性健康發(fā)展，主要就是看企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)的變化，看它們的增長率，尤其是利潤增長率、主營業(yè)務(wù)增長率、凈資產(chǎn)增長率、市場占有率增長率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款率等。這都是基本的企業(yè)運(yùn)營數(shù)據(jù)，保證企業(yè)能正常運(yùn)轉(zhuǎn)。而企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)投入等指標(biāo)數(shù)據(jù)可以體現(xiàn)企業(yè)家的格局以及企業(yè)未來發(fā)展的潛力。

問到我的老本行了，我是中國注冊會計(jì)師，業(yè)余恰好也有點(diǎn)股票投資的小愛好，接下來我要介紹一個(gè)看財(cái)報(bào)最簡單但最有效的辦法，堪稱一招吃遍天下。

我不會說你到底應(yīng)該去看什么指標(biāo)，因?yàn)槟菢痈�本無法適用于所有的場景，比如要是我說，看財(cái)報(bào)必關(guān)注營業(yè)收入，那如果是醫(yī)藥企業(yè)呢？要知道，科創(chuàng)板現(xiàn)在一堆醫(yī)藥企業(yè)營業(yè)收入低得你不敢相信，市場看中的是這些醫(yī)藥企業(yè)手里的研發(fā)。所以那到底該怎么看財(cái)報(bào)呢——答案是，關(guān)注審計(jì)師（也即注冊會計(jì)師）最關(guān)心的那些指標(biāo)和事項(xiàng)，即「關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)」。

什么是「關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)」

2016年度起，中國要求同時(shí)在內(nèi)地和香港上市的公司（即A+H股公司）在年度報(bào)告中披露關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。而自2017年度起，全部A股公司必須在年報(bào)中披露關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，也就是說截止目前，所有公司已經(jīng)至少披露了有3年了（2017/2018/2019年度）。

關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)也就是每年上市公司在被審計(jì)的時(shí)候，審計(jì)師最關(guān)心的事項(xiàng)，最后審計(jì)結(jié)束后，必須披露在公司的審計(jì)報(bào)告中（年報(bào)中也會有）。

試想，審計(jì)師每年圍著這個(gè)公司審計(jì)至少2-3個(gè)月，是不是他們比我們更了解這個(gè)公司？沒問題吧。

所以，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，就相當(dāng)于有一個(gè)看門人，幫你好好檢查了這家公司，最后把他認(rèn)為的重點(diǎn)給你圈出來，這樣有價(jià)值的內(nèi)容，我們?yōu)楹尾豢�？�?yīng)該首先就看！這也是我說的，看財(cái)報(bào)最簡單的辦法。

怎么找到關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)？

首先，我假設(shè)大家應(yīng)該知道如何下載上市公司的年度報(bào)告（巨潮資訊網(wǎng)就可以下），然后在年度報(bào)告目錄中，找到“財(cái)務(wù)報(bào)告”這一章，一般要么就是第十一節(jié)，要么就是第十二節(jié)。

我用萬科A（000002.SZ）的2019年年度報(bào)告示范。

可以看到，我們應(yīng)該去到第124頁（第十二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)告），這一節(jié)的內(nèi)容其實(shí)就是審計(jì)報(bào)告+幾張財(cái)務(wù)報(bào)表（比如資產(chǎn)負(fù)債表啥的），而關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)就在審計(jì)報(bào)告當(dāng)中。

審計(jì)師已劃好了重點(diǎn)

一般公司都會有1-6個(gè)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，平均的話每家公司披露約2個(gè)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。對萬科2019年年度報(bào)告來說，主審事務(wù)所畢馬威一共披露了3個(gè)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。

第一個(gè)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，說的是“存貨可變現(xiàn)凈值”，說明萬科手里正在修和已經(jīng)修好的房產(chǎn)太多啦，審計(jì)師提示我們重點(diǎn)關(guān)注。相當(dāng)于就是說，目前這些手里的房子金額太大，存在跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

第二個(gè)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)是“土地增值稅的計(jì)提”，也就是審計(jì)師讓我們重點(diǎn)關(guān)注未來萬科到底要交多少土地增值稅的問題。因?yàn)槟壳斑�沒交，以后要交多少稅都是萬科管理層自己估計(jì)的，然后提前計(jì)提的。這一項(xiàng)存在相當(dāng)?shù)闹饔^調(diào)整空間，也需要重點(diǎn)注意。

所以大家看，審計(jì)師抓問題核心是很準(zhǔn)的。對于萬科這樣的房企，我們要看它的財(cái)報(bào)也就有了思路，重點(diǎn)關(guān)注存貨以及歷年交稅的情況。

最后一個(gè)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)說的是“房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的收入確認(rèn)”，也就是審計(jì)師提示我們要注意萬科在收到購房者的房款后，何時(shí)真正確認(rèn)為收入的問題。

這一條也很關(guān)鍵，因?yàn)榉科蠛芏喽际蔷椭�一個(gè)沙盤模型就開始賣房收錢，那這筆錢到底什么時(shí)候真正算是萬科落袋為安了是個(gè)很重要的問題。畢竟以后要是起了糾紛，這筆房款指不定還要吐出去，到時(shí)候自然對業(yè)績產(chǎn)生影響。

好了，通過上述以萬科2019年年報(bào)的例子，大家已經(jīng)明白了如何利用關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)來輔助自己閱讀財(cái)報(bào)。記住一點(diǎn)核心，沒有哪個(gè)指標(biāo)是萬能的，根據(jù)這套方法因地制宜，對自己的幫助更大。

以上這個(gè)方法是我的個(gè)人意見，僅供參考，我經(jīng)常這么用。

很高興能回答你的問題，作為從業(yè)者，這個(gè)可是干貨啊，如果認(rèn)同的話希望能關(guān)注下。

那么言歸正傳開始分享干貨，一般我們拿到上市公司財(cái)報(bào)會關(guān)注以下重要指標(biāo)：

1、如果是年報(bào)的話，第一眼會對比公司前一年?duì)I業(yè)計(jì)劃和目前的財(cái)報(bào)完成情況，以及下個(gè)年度計(jì)劃。

2、看主營收入、扣非利潤增長、負(fù)債率，對比單季度同比、環(huán)比情況，主要看單季度是否有增長。作為其中一個(gè)因子來測算全年業(yè)績情況來做估值判斷。

3、看毛利變化情況、ROE變化、研發(fā)費(fèi)用等指標(biāo)，來定義公司產(chǎn)品或者主營業(yè)務(wù)的行業(yè)壁壘。

4、從存貨變化、應(yīng)收變化、應(yīng)付變化、銷售費(fèi)用變化、現(xiàn)金流等指標(biāo)，來看該公司產(chǎn)品的市場議價(jià)能力。

5、從在在建工程、商譽(yù)、財(cái)務(wù)費(fèi)用、長期待攤費(fèi)用、短期借款、前五大供應(yīng)商和客戶集中情況等指標(biāo)，來判斷該公司短期內(nèi)是否有較大的風(fēng)險(xiǎn)。

6、看股東人數(shù)變化和前十大股東變化，是否有退出和新增。

總體而已財(cái)報(bào)非常重要，主要用于對公司估值的一個(gè)參考。

希望我的回答能幫助到你，感謝訂閱。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析能力是開始投資的基礎(chǔ)，是識別一家公司是否值得投資的核心能力。掌握了這項(xiàng)能力，財(cái)務(wù)再怎么粉飾美化數(shù)據(jù)，你總能看出蛛絲馬跡，還原一家公司的真實(shí)面目。掌握了這項(xiàng)能力，媒體再怎么造勢，你都能不為所動，笑看眾人追漲殺跌。

財(cái)務(wù)報(bào)表中數(shù)據(jù)那么多，我們需要關(guān)注哪些數(shù)據(jù)指標(biāo)？

1、 現(xiàn)金流，是企業(yè)的生命線，是一家企業(yè)生存的關(guān)鍵。

造成公司失敗的原因有很多，但最終的壓垮一切的是現(xiàn)金流斷裂。

公司沒有獲利還可以經(jīng)營，但是只要幾天沒有現(xiàn)金，公司就沒法運(yùn)轉(zhuǎn)。

首先看賬上現(xiàn)金比率，25%以上優(yōu)秀，至少10%。結(jié)合應(yīng)收帳款收款天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，二者相加是做生意的完整周期，大于200天，說明是這家公司貨物賣出后超過200天才能收到貨款，這明顯不是收現(xiàn)金的生意。這樣的企業(yè)應(yīng)該多留一些流動性好的現(xiàn)金，以抵御風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)金流主要有看三個(gè)指標(biāo)，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，投資活動的現(xiàn)金流量，融資活動的現(xiàn)金流量。投資人最先看的是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量表，它代表一家公司將獲利轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力。

如何分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量表？首先，公司有獲利，數(shù)值就應(yīng)該大于零。正常情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于凈利，且經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于流動負(fù)債，意味著經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金必須大于，短期要付出去的流動負(fù)債，這樣才表示這家公司的數(shù)據(jù)健康。確認(rèn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、利潤表上的凈利，兩者趨勢變化是否相同？如果趨勢不同，表示這家公司有問題。

現(xiàn)金流不充足時(shí)，公司通常會采用什么方式來應(yīng)對？

成本與費(fèi)用控管措施：低價(jià)促銷換現(xiàn)金、減薪、放無薪假、裁員。

追回應(yīng)收賬款、將存貨轉(zhuǎn)賣、將公司閑置的機(jī)械設(shè)備賣出。

將應(yīng)付賬款往后延，找銀行融資，借錢請股東幫忙增資。

2、公司的經(jīng)營能力

2.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，等于銷售收入/總資產(chǎn)，表示公司資產(chǎn)的利用效率。

數(shù)值小于1，代表該公司屬于燒錢行業(yè)，資本密集或奢侈品行業(yè)，如Alibaba,臺積電。如果公司的資本利用效率不高，我們需要再看一下現(xiàn)金多不多，以及利潤表，是否有長期穩(wěn)定的獲利能力。

數(shù)值大于1，代表該公司經(jīng)營能力相當(dāng)不錯。

數(shù)值大于2，通常代表流通業(yè)或，經(jīng)營效率特別強(qiáng)的公司。

2.2存貨周轉(zhuǎn)率，一年之中存貨可以做幾趟生意，越多趟越好。代表該公司的產(chǎn)品在市場的接受度或熱銷度。蘋果公司的產(chǎn)品平均在庫天數(shù)為6.2天，那么存貨周轉(zhuǎn)率為58趟/年。小米公司的產(chǎn)品平均在庫天數(shù)為50天，存貨周轉(zhuǎn)率為7.2趟/年。很明顯，蘋果公司的產(chǎn)品比小米更暢銷。

2.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，等于銷售收入/應(yīng)收賬款，表示公司的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的收款能力，應(yīng)收賬款翻桌率越多趟，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)越強(qiáng)勢。例如，網(wǎng)易公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是14趟/年，應(yīng)收賬款平均26天能收到現(xiàn)金�？梢�，騰訊的收款能力略強(qiáng)。

3、公司的盈利能力，利潤越高越好。

毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入，表示一家公司是不是一門好生意。

營業(yè)利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本-費(fèi)用率）/營業(yè)收入，表示一家公司的賺錢能力。營業(yè)利率持續(xù)保持較高水平（增長），表示這家公司有持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力。

4、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，公司資產(chǎn)與負(fù)債的比率，資產(chǎn)越多越好，股東的權(quán)益比率越高，說明股東對公司的認(rèn)可度越高。如圖所示為阿里巴巴財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，負(fù)債占總資產(chǎn)的比率呈下降趨勢，可見財(cái)務(wù)杠桿下降，股東認(rèn)可率提高。

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5、償債能力，看流動比率和速動比率，表示能否還上別人的錢，多久能還上別人的錢，越快越好，這也是體現(xiàn)公司實(shí)力的一個(gè)指標(biāo)。

流動比率，等于流動資產(chǎn)/流動付債，反映公司的短期償債能力。

流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。

一般來說，業(yè)界普遍將150%～200%的流動比率作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，如果流動比率太低，說明資金周轉(zhuǎn)不靈，難以償還短期債務(wù)；如果流動比率太高，則說明企業(yè)閑置資產(chǎn)過多，經(jīng)營效率低。

速動比率，等于速動資產(chǎn)/流動付債，其中，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)－存貨。 　　速動資產(chǎn)是指現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)等幾乎立即可以用來償付流動負(fù)債的那些資產(chǎn)。

對于大多數(shù)工業(yè)類上市公司來說，速動比率為1，表明公司有較強(qiáng)的償債能力。在不同的行業(yè)中，速動比率會有很大的不同。如采用大量收取現(xiàn)金銷售的商業(yè)類上市公司，應(yīng)收帳款很少，速動比率大大低于1是很正常的；而一些應(yīng)收帳款較多的工業(yè)類上市公司，速動比率可能會大于1。

速動比率一般應(yīng)保持在1以上，速動比率與流動比率得比值在1比2左右最為合適。1-3欲知更多，請關(guān)注本人頭條號@期貨可做空可日內(nèi)交易