國內許多人只看到歐盟與日本等國家的負利率問題，其實負利率的產生與這些國家的高福利是息息相關的，如果沒有高福利，歐盟國家與日本等是無法執(zhí)行負利率政策的。

由于國家福利過高，國家債務水平不斷增長，財政越來越難以支撐，所以就必須調降利率，乃至執(zhí)行負利率，負利率有三大作用：一是降低債務利息支出壓力；二是降低居民存款，刺激消費，再通過消費來拉動供給，從而促進就業(yè)與經濟增長；三是間接消減福利。

用德國的福利來舉個例子，從嬰兒到老，德國都有比較好的福利待遇。譬如：幼兒出生政府補助、奶粉補助、兒童補貼金且多生多補、育兒補貼金、幼兒園到中學學費全免、大學公立教育免費；孕婦產前產后檢查、手術費、醫(yī)藥費、調養(yǎng)費都有保險承擔；醫(yī)保方面一人投保全家享有；享受多種免費醫(yī)療；失業(yè)后832天內可以領取原工資的68%或63%的失業(yè)金，期間不繳納任何稅費。失業(yè)超832天則領取基本保障金，為原工資的53%且沒有時間限制；65歲后可每月領約1750歐的養(yǎng)老金等等。

上面的這些福利只是一部分，而這樣的福利體系普遍存在于歐盟多數國家，所以歐盟與日本等國家才能施行負利率，因為一個人基本靠國家福利就可以活一生，生活有基本保障，所以歐盟等國家可以用負利率倒逼居民存款下降以刺激消費，刺激經濟。

負利率時代當然不適合把錢存在銀行，更適合貸款生活，因為存錢倒貼息，存錢虧錢這就迫使居民存款向債券、理財產品與風險資產上流動，所以歐盟各國的股市近十年比較強勢，以至于形成泡沫趨勢。同時負利率時代歐盟的銀行體變得非常脆弱，如果美歐等發(fā)達國家再度爆發(fā)金融危機銀行會大面積倒閉，所以居民少存款與不存款或許并不是壞處，因為銀行存款存在潛在的高風險。

中國是不大可能施行負利率的，這是由社會保障體系所決定的，負利率政策會造成市場利率扭曲與資產定價錯位，會給經濟發(fā)展帶來諸多復雜矛盾，所以歐盟與日本雖然長期實行超低利率與負利率，但是經濟依然萎靡不振。這是因為負利率加劇了金融化，并不能有效提高消費，也不能將居民存款有效地引導到實體經濟之中，所以負利率環(huán)境下的國家經濟普遍發(fā)展緩慢。

簡單來說，負利率時代，雖然銀行存款是不是負利率，但是肯定也處在很低的水平。有人就會說了，這么低的利率怎么會有人原因存款呢？這種想法就比較單純了。

一個國家的利率低，也會伴隨市場利率下降，如果這些錢不用來存款，即使投資在市場上，其利率也不會高，否則就有更多的人投資，導致銀行存款不足，然后提高利率。所以當市場利率下降的時候，以前存銀行的人還是會存銀行，沒有多少選擇權。

真正善于投資的人在利率較高的時候也不會去存款，因為投資的利率會更高，那么為什么不充分利用自己的能力呢？

因此，銀行存款安全，對于部分人來說，是一個很好的選擇，不管是負利率還是正利率時代，因為負利率時代通貨膨脹會比較小，而正利率往往也會伴隨著通貨膨脹，實際得到的利率不見得高到哪里去。

所以說，好不好得看自己的條件和需求。

單從題目上來說，負利率的情況下，把錢存在銀行肯定是不好的。

把錢存在銀行主要有兩個原因：第一、安全；第二、有利息收入。

就目前來說，安全問題基本上可以忽略了，主要還是利息收入更加吸引人一些，尤其是我們中國人自古根深蒂固的危機意識和儲蓄思維還沒有完全解放，投資意識和投資環(huán)境以及投資能力還不夠強，把錢存在銀行里賺利息還是現階段絕大多數人的選擇。

但是，如果出現負利率的情況，即把錢存在銀行不但沒有利息收入，反而還要交給銀行管理費用，那估計會有很多人放棄把錢存在銀行了，這也是我們根深蒂固的小農思想遺留造成的。也是目前我國的社會經濟狀態(tài)造成的。

從表面上算帳是這樣的，但是，我們也應該關注出現負利率這種情況的大背景。

出現“負利率”一般有兩種情況，一種是人們儲蓄心理變化，有穩(wěn)定的收入、穩(wěn)定的支出、穩(wěn)定的社會保障福利情況下，人們沒有太多的經濟負擔，也就不需要有太多的現金儲備，收入的重點放在衣食住用行上面，額外的收入會投入到房產、債券、股票等投資領域。而這也是國家制定負利率政策的主要目的。

把社會資金高效的用于經濟建設和金融流轉過程當中，既能夠極大的促進經濟的發(fā)展，又能夠從貨幣的高效流通當中掠取超額利潤。尤其是一些發(fā)達的資本主義國家。

他們不以儲蓄收益為目標，而是以投資收益為主要的目的，企業(yè)和資本可以通過負利率銀行政策拿到更低成本的資金，刺激實業(yè)和金融的發(fā)展，也能夠提高其貨幣在國際上的競爭能力。

但是長期來說，經濟發(fā)展有周期，繁榮-衰退-蕭條-復蘇四個階段周而復始。

當負利率或者低利率長期存在的情況下，也會造成經濟停滯，資金懶惰，最后反而可能引發(fā)嚴重的經濟危機。

不過這也是正常的經濟循環(huán)周期。存在，既是合理。

負利率時代如果你把錢存在銀行的話，你是要給銀行倒貼錢的，不是銀行給你給利息，這一點很重要，可能很多人并不理解什么是所謂的負利率，它與當前美國執(zhí)行的零利率不同，零利率只是你把錢存在銀行里面，它的利息幾乎趨近于零，而負利率時代當前的歐洲一部分國家里邊已經來臨了。

所以負利率時代有相當一部分的歐洲部分國家人，他并不會把自己的錢存在銀行里，相反，在當前那些已經執(zhí)行負利率的歐洲部分小國家，當地的投資行業(yè)是十分火熱的，因為它延伸出了一系列新的投資渠道和空間。去滿足基本的儲蓄者相對應獲取利息的渠道，所以當地很多的投資公司以及新的基金和股票投資也都是非常發(fā)達的。

并且這些已經開始執(zhí)行負利率的西歐國家他們當地的投資者不喜歡存錢，而是喜歡去借錢。因為在負利率時代下你自己的貸款利息基本上是很低或者完全不用付的，如果執(zhí)行負利率的話，假設你貸1000元一年以后只需要返還980元即可。

所以我們也看到在負利率時代下，把錢存在銀行是非常不正確的選項之一，也沒有人去這么做。有可能你的1萬元放在里面，一年之后還剩9800元，在負利率時代下，人們的投資目光轉向了基金股票以及具有一定中高風險的投資理財市場，但是那個時候也會延伸出一系列中低端的風險投資市場。

隨著全球主要經濟體陸續(xù)進入降息通道，中國自然也不會獨善其身了。

銀行最新的存款利率，活期是0.35%，一年定期是1.5%，而2019年的通貨膨脹率是2.9%，也就是說，你將錢存到銀行一年的利息實際是跑不贏通脹的。

即便是周行長在去年11月21日北京論壇上說“中國還是可以盡量避免快速地進入到這個負利率時代”，但“負利率時代”顯然還是來了。

對于負利率時代，把錢存銀行好還是做其他安排，我給出幾點建議：

第一，如果還選擇存銀行，應減少銀行存款的比率或拉長存款期限。

比如五年定存或是20萬起點的大額存單，收益跑贏通脹還是沒問題的。當然這個比較適合對風險極其厭惡的群體或老年人。

第二，考慮多渠道投資。

如果在意流動性就買貨幣型基金，雖然今年4月初最具典型代表的余額寶收益下跌的讓人始料未及，余額寶里放1萬，去年的時候每天還能有1塊2的收益，現在每天只有6毛錢了，收益幾乎腰斬。但盡管這樣，余額寶的收益仍高于銀行存款，在保證流動性同時符合目前人們的消費習慣。

一年內不用的錢可考慮純債基金，風險較低，收益大概在4%-6%。

三到五年不用的可以考慮基金定投，當然是要選擇風險稍高的偏股基金，享受波動帶來的高收益。

保險，就考慮年金產品，利率下降意味著未來保險公司付給你的現值就會高。同時保費的收益低了，保險公司為了維持收益，有可能會提高保費。因此保險可以提早考慮。

第三，就是投資自己。

無論是怎樣的時代，最大的保值增值方式永遠都是你自己。因此努力工作同時學習一定的技能和增加認知，讓自己盡快積累財富，才能用錢掙錢，也可以更加自信的應對這個快速變化的時代！

#理財大賽第三季#朋友們好，存款的利息，也是隨市場經濟運行而波動。正如標題所言有些時期，存款的利率可能會跑不過通脹，也就是，實際負利率。

但是存款，有多方面的積極意義，而且無可替代。因此，負利率時代也需要存錢。

首先，來了解，存款的多方面重要意義:

1，本金安全。存款出借的事資金的使用權，資金的所有權仍然歸存款人所有。因此，銀行會給出存款的安全承諾，同時還有存款保險給予保障。

這一點無可替代。

2，有固定利息，在相對安全的情況下最大限度的抵抗通脹。即使目前，銀行存款的利率跑不贏通脹，但是，由于有固定的利息，且保本，可以最大限度的確定性對抗通脹，減少損失。

3，高流動性靈活。存款，無論定期活期，都可以，按需支取，這一點是其他產品難以保障的，我們應急周轉提供了極大的便利和可靠性。

小結:負利率時代，存款，依然有多方面的重要意義，甚至無可替代。

其次，來分享，負利率時代，存存款的經驗:

1，整合資金存大額獲取高息，保值增值。例如20萬起的大額存單，利率優(yōu)惠上浮可達50%甚至更高，負利率變正利率，

保值增值。

2，與時俱進選擇新產品，安全靈活樂享優(yōu)惠高息。許多商業(yè)銀行與時俱進開發(fā)了，特色存款新產品，時間周期更多可選，到期付息本金滾動，安全保障明確到期付息率高，保本增值，省心省力。

小結:優(yōu)化存款，科學合理規(guī)劃，負利率變正利率，安全靈活保值增值。

綜上所述:

目前我們仍然是，名義上的正利率，存款有息。

同時，存款有多種重要的意義，無法被替代，結合時代特點，科學優(yōu)化合理選擇產品，非常有利于保值增值，是目前，確定性最大的，是用人群最廣泛的，基礎性的資金管理方式。而且靈活便利，因此，合理把錢存銀行，好。

一、銀行是單利計算，沒有復利。把錢存銀行不能實現保值和增值。隨著通貨膨脹、還會貶值。

二、CPI上升，超過銀行上浮后的一年期存款利率，存款到期后折現是虧損的。

三、做好投資組合，減少銀行存款占比，配置中長期固收類產品。

負利率時代，把錢存銀行是虧本買賣，賺不到利息不說，還要賠錢。

下面來簡述一下得出以上觀點的理由。

首先了解一下什么是負利率？通常情況下，把錢存到銀行是可以收取一定的存款利率，俠義的負利率就是說存款利率為負的，即存到銀行里非旦沒有利息可以領，還要交管理費。

負利率往往意味著經濟增長停滯，階層固化，只能在存量中博弈，無法獲得增量，雖然現在負利率的國家都是歐洲福裕的國家，當前情況下整個國家的民眾生活水平依然保持不錯水平，但是如果負利率時間足夠長，那么這個國家是一定會衰落的。

那么在負利率時代，個人如何操作保證手中的錢不貶值？

首先，購買等價不動產進行升值或保值。如，房產投資。在我國房價是穩(wěn)步上漲的，即使不漲，也能夠抵御通貨膨脹，實現資產保值。即使是通過貸款買房，在負利率時代，貸款額實際上是不斷變少的。

其次，可以購買避險性保值產品，如，黃金。黃金是天然的貨幣，比任何一種貨幣更具備價值，同樣能夠避免你手中現金貶值。

第三，可以通過多元化的投資，這個看個人情況，可以是買賣股票基金，或者實體經濟等。

負利率時代，把錢存銀行好嗎？

2019-10-28

全球經濟中，負利率現象，原因是什么？影響怎樣？

一、負利率到底是什么？

一直以來，經濟中的通貨膨脹和通貨緊縮現象，其實都很神秘。

突如其來的通脹或通縮原因是什么？怎樣才能防止這些現象的發(fā)生呢？也許專家每次都給出了解釋和應對措施，但當下一次事件又發(fā)生時，人們會發(fā)現以前的經驗很難再次適用，專家搬了磚頭嗎？

負利率，也很神秘。

認識了通脹和通縮，了解了負利率，但負利率是什么，負利率為什么會成為當前的普遍現象？負利率會維持多久？負利率是否會對經濟起積極影響？負利率的后果是什么？

從歷史上看，2014年，歐洲央行引入了負利率政策，將其信貸工具（Credit facility）的利率降至-0.10%，宣告歐洲負利率時代的開始。

負利率環(huán)境下，錢存在銀行里，意味著你下周一的錢要比現在少，但不存銀行有時也不行，這就是歐洲投資者們的窘境。

在負利率環(huán)境之前，投資者可試試國債的階梯投資組合，即把所有的錢等額分別投入到1-6年期限的債券中，當最近期限的債券到期時，再將本金投入到最長期限的債券中，以此類推。

這個債券階梯組合的有一定的預期收益率，有較高的安全性，較好的流動性。

但世界已經改變了，負利率之前投資者可以利用政府債券來儲存資金，并獲得一定的收益。在負利率政策下，商業(yè)銀行不得不為存入央行的錢支付利息，這迫使商業(yè)銀行轉而選擇增加放貸，從而達到提振經濟的效果。

過去，商業(yè)銀行通常會從它們存放在中央銀行的額外準備金中賺取利息。在負利率政策下，商業(yè)銀行不得不為存入央行的錢支付利息，這迫使商業(yè)銀行轉而選擇增加放貸，從而達到提振經濟的效果。

央行決定短期基準利率，這就確定了收益率曲線的起點。隨后，其他類型的短期債務以及長期債務工具的收益率將做出回應，與基準利率之間建立起一種合乎邏輯的關系。最終，央行的負利率反映在債券的負收益率上。

如今，大量的歐洲和日本政府債券的到期收益率為負。這些債券約占歐洲債券的三分之二，占全球所有投資級債券的25%-30%。說明目前實際利率普遍為負。

負利率，意味著投資者今天為債券支付的價格，超過了到期時償還的票面金額加上在此期間獲得的利息之和。也就是說，如果你購買了一種負收益率債券并持有至到期，你肯定會賠錢。

那么，為什么還有人購買負收益率債券呢？也許是以下一些合理的理由：

1.對未來的恐懼（與經濟衰退、市場下跌、信貸危機或利率進一步下跌等因素相關）導致投資者轉向安全資產，從而鎖定一定但有限的損失。

2.一種觀點認為利率會變得更負，從而給持有者帶利潤。這與利率下跌導致債券升值的觀點類似。

3.對通貨緊縮的預期，導致本金的購買力上升。

4.投資者認為，作為債券基礎的貨幣的升值幅度將超過負利率。

負利率的概念，即貸款人從借款人那里獲得利息，考慮兩個變量：貨幣的時間價值和貨幣購買力的預期變化。比如，如果放貸機構希望獲得2%的年實際回報率來補償貨幣的時間價值，并預計未來五年通脹率為2%，那么五年期美國國債收益率應該是4%。但如果放貸機構預計每年通貨緊縮率為3%，那么從理論上講，這張票據的收益率應該是-1%。

歐洲和日本目前的負利率是否預示著經濟即將面臨通貨緊縮？還是因為貸款人改變了他們對貨幣時間價值的看法？或者僅僅是因為政府和中央銀行希望利率為負？

二、負利率為什么會出現？

負利率出現的一些原因：

1.最明顯的一個原因是：歐洲和日本的央行希望利率為負。過去的事實證明，即使將利率降至為零，仍無法很好地刺激經濟，因此央行希望進一步加大刺激的力度。

2.世界各國央行競相降息，以保持領先于美聯儲，并通過壓低本幣匯率來支持本國經濟。

3.各國央行目前實施的量化寬松政策正在推高較長期債券的價格，從而將其收益率推至負值。

4.市場恐慌情緒較高，投資者對押注本國經濟和公司的投資興趣不大。他們目前對資金的需求程度很低。

5.當前的經濟疲軟加劇了投資者的悲觀情緒。對未來經濟形勢的擔憂增強了他們對安全儲存資金的意愿。

6.當前金融體系中的貨幣數量過多，以至于供過于求將貨幣借貸利率壓低至負值。在當今的全球經濟中，私人投資乏力，顯然無法應對私人儲蓄需求……

7.人口的下行趨勢意味著央行無法在不抑制增長的情況下維持正利率。

8.通貨膨脹率的降低意味著投資者不需要為購買力的下降尋求保護。科技的發(fā)展可能會繼續(xù)使產品變得便宜甚至免費，從而抑制通貨膨脹。

9.大量從事無形產品交易的企業(yè)的崛起，降低了經濟中的資本密集度，從而降低了對長期借款的需求。

10.某些規(guī)定要求金融機構必須投資母國的主權債券，不管它們的收益率情況如何（即使為負），導致人為地提高了對這些債券的需求，從而抬高了它們的價格。

每個人對負利率原因的看法都不同，有人認為負利率只是央行行為，有人卻認為負利率是市場的必然結果。鑒于以上種種，沒有人能夠完全解釋清楚負利率發(fā)生的原因。

三、負利率會造成什么影響？

復利是世界第八大奇跡。知之者賺，不知者被賺。在復利的情況下，投資者不僅可以年復一年地從本金中獲得利息，而且每年還可以從之前幾年的利息中獲得利息。因此，對長期投資者來說，復利的威力更加巨大。

舉個例子，在10%的利率下，以單利計算，100美元會在20年后增長到300美元。如果以復利計算，則會增長到673美元。

然而，當負利率發(fā)生時，復利的奇跡不再發(fā)生，愛因斯坦的名言也失效了。

負利率使得過去常規(guī)的金融世界中的許多規(guī)則發(fā)生了變化，以下列出一些影響。

1.負利率，讓“別無選擇”的人的生活更艱難。不愿意接受負利率的投資者，更愿意接受高風險投資，而不怕預期回報率還處于歷史低位。

2.再也沒有理由為了賺取浮動利率而拖延支付。在負利率下，人們不喜歡在截止日期的最后一天支付賬單，更愿意提前還款。保險公司在進行賠付之前持有大量浮金，在負利率環(huán)境下會發(fā)生什么呢？

3.負利率使得企業(yè)催收應收賬款的動力消失。

4.負利率給退休人員等依靠投資收入生活的人帶來了壓力。

5.負利率背后的悲觀信號可能意味著，它們具有經濟收縮效應，而非預期的刺激效應。

《紐約時報》在今年9月11日的報道中稱，研究表明，日本的負利率政策可能適得其反，實際上降低了通脹預期，而不是像希望的那樣帶來合理的通脹。

歐洲央行行長Ralph Hamers的發(fā)言同樣令人深思。他稱，歐洲央行計劃進一步下調利率是愚蠢之舉，負利率增加了消費者對金融環(huán)境的不確定性，因此他們開始增加而不是減少儲蓄。

數據支持了Hamers的說法。相關數據顯示，歐元區(qū)消費者非但沒有增加借貸和消費，反而在增加儲蓄。歐盟統(tǒng)計局報告稱，歐元區(qū)家庭儲蓄率高達近13%，為5年來的最高水平。

6.負利率會扭曲浮動利率金融產品的運作。貸款人和存款人過去可能樂于接受高于基準利率Euribor的利率。然而，在負利率情況下，隨著時間的推移，貸款和存款可能會比預期的要少。

7.美國國債的負利率會損害社會保障基金（該基金只能投資美國國債），這會加速社保資金的損耗。

8.負利率會扭曲折現現值的計算。特別是當貼現率為負時，未來養(yǎng)老金義務的現值可能超過其未來價值。高貼現義務和低投資收益的組合可能對養(yǎng)老基金的資金狀況造成災難性的影響。

9.負利率將影響銀行的盈利能力。向借貸者收取的負利率可能會侵蝕銀行賴以生存的基礎，使國家的銀行體系陷入倒退。迄今為止，還沒有零售銀行敢將負利率轉嫁給小儲戶。因為這樣做可能會導致儲蓄者離開銀行系統(tǒng)，使銀行失去傳統(tǒng)的存款來源。

10.負利率如何影響公司債務？資本市場將如何評估持有大量現金或深陷債券的企業(yè)？傳統(tǒng)上資本市場青睞現金充裕的企業(yè)，而非高杠桿的公司。要是未償還的負收益率債券將成為公司的收入來源，高杠桿公司會被市場認為更有價值嗎？持有大量現金的企業(yè)，其市值是否會受到影響？

11.金融模型和算法本質上是尋找歷史關系的偏差（Deviation from historic relationships）并從中獲利，但當負利率發(fā)生時，它們可能不再適用了，因為歷史上的金融模型都是基于正利率的假設。

目前，有數萬億證券和衍生品依賴上述模型定價，在負利率環(huán)境下，如何去重新估值？

除了上述提到的負利率可能導致的影響。負利率最大的不確定性在于，負利率是否真的會促進經濟增長，或者說比起低利率環(huán)境能產生更多的增長。

負利率意味著不確定性的增加，投資者會更少經驗。

四、負利率給投資者帶來的窘境，要投資能產生持續(xù)現金流的資產

從投資者的角度來看，負利率給投資者帶來的窘境顯而易見。英國《金融時報》曾舉例：

每年向瑞士私人銀行支付1,000瑞士法郎，就能得到一個1立方米的保險庫，用于存放貴重物品。好在瑞士發(fā)行了面額高達1,000瑞郎的高面額票據，這1立方米的空間應該足夠來存放10億瑞郎的現金了。相比之下，把這10億瑞郎按照0.75%的負利率存在銀行里，所需的費用是750萬瑞郎。

租一個保險庫存放現金要比直接存在銀行劃算得多。

投資者，要如何應對負利率呢？

要爭取獲得高于安全工具提供的回報收益率，追求大回報同時接受較低的確定性。

但投資需謹慎。可靠的方案就是投資能夠產生持續(xù)現金流的資產，如債券、貸款、股票、房地產和能夠產生穩(wěn)定收益的公司。但難就難在準確預測現金流的持久性和增長，并確保支付的價格能夠帶來良好的回報。

當今的市場環(huán)境中，可預測的資產往往定價非常高，要實現準確的預測也越來越難。

投資雖然概念簡單，但絕非易事，尤其是在當前的環(huán)境下。

先闡述觀點：負利率時代，把錢存銀行是虧本買賣，賺不到利息不說，還要賠錢。

下面來簡述一下得出以上觀點的理由。

首先了解一下什么是負利率？通常情況下，把錢存到銀行是可以收取一定的存款利率，俠義的負利率就是說存款利率為負的，即存到銀行里非旦沒有利息可以領，還要交管理費。

負利率往往意味著經濟增長停滯，階層固化，只能在存量中博弈，無法獲得增量，雖然現在負利率的國家都是歐洲福裕的國家，當前情況下整個國家的民眾生活水平依然保持不錯水平，但是如果負利率時間足夠長，那么這個國家是一定會衰落的。

那么在負利率時代，個人如何操作保證手中的錢不貶值？

首先，購買等價不動產進行升值或保值。如，房產投資。在我國房價是穩(wěn)步上漲的，即使不漲，也能夠抵御通貨膨脹，實現資產保值。即使是通過貸款買房，在負利率時代，貸款額實際上是不斷變少的。

其次，可以購買避險性保值產品，如，黃金。黃金是天然的貨幣，比任何一種貨幣更具備價值，同樣能夠避免你手中現金貶值。

第三，可以通過多元化的投資，這個看個人情況，可以是買賣股票基金，或者實體經濟等。

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