上市公司青島海爾只是整個海爾集團旗下一個子公司，你不能拿海爾一個子公司的市值去和整個美的集團和格力電器的總公司市值相比。

截至12月28日，青島海爾總市值為1144億元，格力電器為2648億元，美的集團為3612億元。但是僅憑市值而言，你不能說投資人更看好美的和格力，不看好青島海爾。

因為公司市值=利潤x市盈率，而青島海爾的利潤僅約是美的和格力的三分之一，所以市值上偏低。但是青島海爾當前的市盈率是要高于格力電器的。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，12月27日，青島海爾、格力和美的電器的市盈率分別為16.35倍, 13.22倍和21.1倍。也就是青島海爾的估值并不比格力低。青島海爾市值低是因為利潤低。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2017年前三季度青島海爾和格力電器的營業(yè)收入都在1100億元以上，差距不大，美的集團因為收購了幾家公司并表，營業(yè)收入高過兩家公司。然后從利潤上看，青島海爾前三季度的凈利潤只有56.82億元，而美的與格力的凈利潤在150億元左右。

但是之前已經(jīng)說過，青島海爾只是海爾集團旗下的一個子公司，并不能代表海爾集團整體。如果拿整個海爾集團計算，2016年海爾集團的營業(yè)收入與凈利潤是要超過美的和格力的。

不過美的集團和格力電器也并不是把集團所有的資產(chǎn)都注入了上市公司，例如美的集團和格力集團還有地產(chǎn)業(yè)務。所以不能簡單的論三家集團誰高誰低。

在資本市場中，對于一只股票是否值得投資，很重要的一個數(shù)據(jù)指標就是市盈率。

所謂市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也稱“本益比”、“股價收益比率”或“市價盈利比率（簡稱市盈率）”，市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。市盈率的計算有以下兩種方式：

1、總市值/凈利潤（常用）

2、股票市價/每股收益（不常用）

從以上兩種方式可以清晰的看到市盈率的兩種計算方法，天檀認為更加準確的應該是第一種。

有了市盈率這個基本公式（總市值/凈利潤），我們再來看家電行業(yè)的三大龍頭企業(yè)——美的、格力、海爾的數(shù)據(jù)。

從以上圖表中可以清晰的看出，2017年前三季度凈利潤依次為格力（154.6億）、格力（150億）、海爾（56.8億）。從這個基礎數(shù)據(jù)可以看出，海爾的凈利潤是格力、美的的三分之一左右，假設他們?nèi)�家企業(yè)的PE是一樣的，那么理論上海爾總市值應該是格力、美的三分之一左右（根據(jù)公式可以算出）。見下圖：

而一般一個行業(yè)的估值不會有巨大差距，他們?nèi)�家的PE基本維持在15倍左右，所以海爾總市值低是合情合理的。如果海爾利潤不增長，市值不可能超過美的和格力。

以上是對家電行業(yè)三大企業(yè)的基本數(shù)據(jù)計算，延伸一下，其實對其他行業(yè)（尤其是傳統(tǒng)行業(yè)）的計算是同樣邏輯，大家可以對釀酒板塊仔細復牌看看。

經(jīng)過以上分析，可以得出一個結論：利潤是一個企業(yè)股票上漲的核心要素，股價的上漲是由業(yè)績推動；這個道理淺顯易懂，大家可以把其他行業(yè)的龍頭復盤看一下，看看他們的業(yè)績是不是行業(yè)中的第一名，你會有重大發(fā)現(xiàn)。

所以，反過來說，沒有業(yè)績支撐的個股上漲，大多情況會出現(xiàn)怎么漲上去就怎么跌下來。天檀提醒投資者，買股票時一定要堅守價值的思路，多看業(yè)績、少聽故事，才能長期在證券市場存活。

（咨詢加助理公號：LY_1898）

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謝邀！淺談自己的粗陋看法，如有不足之處，請各位朋友補充指正。美的和格力海爾都有自己的白色家電，每個品牌的影響力和市場占有率不等，雖然海爾屬于老牌白色家電，并且成名如此多年，但是海爾卻并不是所有白色家電龍頭，在2016年，海底冰箱，洗衣機，，熱水器在國內(nèi)的零售份額保持第一。但是空調(diào)的話的龍頭，當之無愧屬于格力，最起碼至今無人撼動格力在國內(nèi)的空調(diào)老大位置。自1995年起連續(xù)20多年，格力穩(wěn)居中國空調(diào)行業(yè)第一。

第二，當前最為火熱的人工智能領域，很多大企業(yè)都想分一杯羹，插足進來。前段時間美的收購德國巨卡震驚世界，格力高調(diào)進軍新能源汽車等等，都極大的引起了大家的注意，而反觀海爾卻似乎沒有太大的動作。

第三，海爾產(chǎn)業(yè)投資多元化，包括以前的海爾手機，當然只有功能機，海爾電腦（聽說是華碩代工）等等很多，雖然品類繁多，但卻給人不夠專業(yè)的感覺。同時海爾缺少的是進攻性，雖然海爾前幾年也一直在海外大肆收購，但只是局限于國外，而注意力不在國內(nèi)，而國內(nèi)的美的和格力等可沒閑著，不但加大研發(fā)投入同時進軍被人看好的人工智能領域，可謂斗志昂揚。反觀海爾倒像是養(yǎng)老的老人。

第四，8月30日，美的格力海爾三家公司同一時間發(fā)出了第三季度財報，財報顯示，上半年美的集團實現(xiàn)營收825億元，凈利潤83.24億元，同比增長25.93%，格力營收501.11億元，同比下降13.4%，凈利潤57.21億元，海爾則實現(xiàn)營收419.2億元，同比下降10.81%，凈利潤26.29億元，同比增長2%。通過這些可以看出海爾與兩家相比有一定的差距，但是也在逐漸縮小差距。當然美的優(yōu)勢明顯，這和美的一直提出的“精品策略”轉型計劃有關，不但提升質(zhì)量，更是一直推出新的產(chǎn)品，這其中有我們耳熟能詳?shù)摹耙煌淼椭烈欢入姟�，當然小米入股美的也帶來了新的變化。格力給外界留下的印象就是一直沒有正式上市的格力手機2代3代，抓足了眼球。

當然了，無論哪一家公司，從當前的業(yè)務線來看，都還很難在短時間內(nèi)有特別出彩的地方，也不太可能在短時間給行業(yè)帶來變革，至少短期內(nèi)不會有太大變動。

不過各家也都在積極布局各個行業(yè)，至少格力已經(jīng)從單一空調(diào)逐漸進軍新能源，智能家居等領域，而美的也在積極布局海外市場，大肆收購機器人公司，海爾的全系產(chǎn)品。不過要注意一點的是，以格力電器在2017年6月30日41.17元收盤計算，股息率為4.37%，以海爾在2017年6月30日收盤價15.05元計算，股息率為1.6%。海爾的實際股權結構不甚明確，部分投資人對此身有疑慮。海爾年報披露，海爾實際控制人為海爾集團，而“海爾集團公司企業(yè)性質(zhì)為集體所有制企業(yè)”，年報對集體所有制性質(zhì)種類等未做進一步說明，讓人無法區(qū)分是哪種性質(zhì)的集體。很多信息不太明確，

首先，社長覺得這個問題有bug啊，三個上市公司背后都有大boss，青島海爾有海爾集團，美的集團有美的控股，格力電器有格力集團。而且每個大集團除了家電業(yè)務，還有其他多元化布局，不存在部分答友說的只有“格力與美的是全業(yè)務上市”。大集團資產(chǎn)不好衡量，如果把家電業(yè)務拎出來討論，回答如下。

1. 從市值看，海爾家電業(yè)務沒有想象的那么差。海爾集團旗下有兩家上市公司，A股的青島海爾，截至4月12日市值1084億元，負責產(chǎn)品的設計研發(fā)制造，而H股的海爾電器，市值776億港元（621億人民幣），負責產(chǎn)品的銷售與服務，比如物流、專賣店售后等。而其他家的家電都是一家上市公司。海爾家電總市值也有1705億元了，與格力電器2875億相差沒那么大，但和美的集團3415億市值相比，仍差距明顯。

2. 海爾目前比不上美的。海爾與美的很像，講究多元化布局，但海爾更為寬泛。美的主要圍繞消費電器、暖通空調(diào)、機器人及自動化，以空調(diào)和小家電為主，但也有機器人布局。上游收購四大機器人公司之一庫卡，下游與東芝合作，戰(zhàn)略方向比較清晰。美的集團2016年營收1590億元，比格力電器1083億元、青島海爾1190億元都高。但青島海爾除了家電外，還有黑電、手機甚至IT產(chǎn)業(yè)布局，業(yè)務協(xié)同性不是很高，一定程度上分散了優(yōu)勢項目精力。

3. 海爾有希望超越格力。格力電器是三個中業(yè)務最專的，當然抗風險能力也較弱。2016年格力電器有8成收入來自空調(diào)業(yè)務，新業(yè)務上格力手機、新能源汽車、格力洗衣機也進展不明朗。而從2014-2016年格力電器營收增幅看，波動比較大，2016年增幅不如2014年，2015年營收下滑29%。

這還不算啥，比較嚴峻的是格力全球化明顯落后其他兩家，2016年格力海外收入占比15%，而美的當年海外收入占比4成。海爾前身是中德合資，最近又說要到德國上市，海外并購也頻頻發(fā)生，2017年其海外收入占比超過4成，據(jù)稱2018年目標占比一半。在國內(nèi)家電環(huán)境疲軟下，社長都為格力電器捏一把汗啊。

總之，社長覺得不能單看目前的市值，重要的是，要看清三者當下的布局，以及可能的增長潛力。

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一個公司的股票市值多少是由公司的總體盈利能力和投資者對它的預期決定的。

上市公司的海爾相較于格力和美的，的確在盈利能力上略遜一籌。特別是對于海爾、格力、美的這樣傳統(tǒng)行業(yè)的公司，人們的投資預期是較為穩(wěn)定的，特別二者在相同的家電行業(yè)中。

看下圖是截止至2017年末，這幾個家電上市公司的總市值對比圖。

造成這種原因是由于海爾的每年凈利潤相對于格力和美的集團較差。下圖是2017年的凈利潤對比圖。

海爾的凈資產(chǎn)收益率也遠不如格力與美的，這說明投資回報率遠不如格力。

看下圖

具體的財務指標中銷售凈利率也遠不如美的和格力。

這個原因并不完全是海爾公司不努力，這與海爾的主攻領域冰箱的競爭太激烈所導致。

如果海爾當初發(fā)力做空調(diào)，恐怕市值會大概率比現(xiàn)在高。等到海爾做空調(diào)時，已慢了一拍了�？照{(diào)市場已被格力和美的瓜分的所剩無幾了。

當然現(xiàn)在格力和美的做冰箱也絕對不是海爾的對手。只能說海爾當年押錯了寶，如果把資金都用在空調(diào)上，一定是格力的最大競爭對手。但是企業(yè)的發(fā)展基因與未來命運并不是完全自己能選擇的。這就像海爾的鄰居海信一樣，海信在彩電行業(yè)的競爭比海爾還要慘烈。唉，這就是命啊！

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按照今天收盤價來算各自的總市值的話，青島海爾是1238億，格力電器是2886億，美的集團是3578億，的確海爾比格力和美的的市值差了不少。

從營業(yè)收入來看，其實差別并不大，2017年，除了多元化發(fā)展的美的領先較多，海爾的營業(yè)收入比格力還要多一些，這說明其實營業(yè)收入并不是三者市值如此之大的原因所在。

從凈利潤來看，海爾的弊端就完全顯露出來了，被格力、美的完全甩開了一大截，幾乎連后面兩位家電巨頭的三分之一都達不到，當然市值就被甩開了一大截也就好理解了。要知道市值等于市盈率同凈利潤的乘積，在市盈率都差不多的情況下，海爾的凈利潤太低了，當然市值也遠遠低于美的和格力。更深層次的原因，是行業(yè)發(fā)展周期以及公司所處的生命階段，決定了企業(yè)的市值。三者都處于家電行業(yè)，而家電行業(yè)競爭激烈，凈利潤相對都比較低，但是近邪念格力和美的卻實現(xiàn)了平滑和上漲，海爾卻在近幾年出現(xiàn)滯漲，凈利潤率出現(xiàn)下滑。

而海爾之所以這么不賺錢，主要在于多元化的發(fā)展，對于費用的消耗非常大，而格力的凈利潤之所以這么高，主要在于多年來對于科技的投入，在主打空調(diào)產(chǎn)品的深耕，造就了強大的品牌效應，售價也比較高，毛利潤也就凸顯出來了。

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還有一個問題，海爾全國各地多基地運作，為什么？房地產(chǎn)的利潤遠比家電利潤多多了。海爾到處以建設工業(yè)園為目的，低價拿地。幾年后，通過張瑞敏的政治背景，將工業(yè)用地轉變?yōu)樯虡I(yè)用地，然后大賺一筆。目前青島海爾工業(yè)園，黃島海爾工業(yè)園都在這么運作。學學美的和格力吧，專注做自己的事情

有人說青島只是整個海爾集團旗下的一個子公司，拿來和整個格力和美的集團比不公平，那我們就直接對比以家電這塊業(yè)務作為收入來源的三家公司，看看市值差距的原因。

市值方面，因為格力由于其中國制造的名號被國人認可，盈利能力非常，所以市值也比較高，但是由于資本市場對于美的有較高的預期，所以相比較三者而言，美的的市值是最高的。由于青島海爾業(yè)務繁雜，營銷成本很高，在這三者中盈利能力就會弱很多，市值水平和格力美的就存在較大的差距。

美的集團股本是66億股，格力總股本60億股，海爾有多少呢？海爾的總股本是89億股。在股本上，海爾不僅不輸美的格力，甚至可以說超出很多，那為什么市值差距這么大呢？再來看股價，16年美的、格力的股價均在2元以上，然而當年海爾每一只股票的收益只有0.82元，甚至還不到前者的一半，二者也是市值差異明顯的有一個原因。

近幾年，格力、美的都實現(xiàn)了平滑上漲，可是海爾卻連續(xù)出現(xiàn)滯漲，不僅凈利潤下滑，股價也是每況愈下。此外，三家公司的成本也存在差異，總的來說格力的成本最高，16年的數(shù)據(jù)顯示，格力電器的凈利潤為154億，而海爾只有50億，這就意味著，股東們投入相同的資本，利潤差距卻有三倍之多，這也就很容易說明為什么海爾市值不如美的、格力了。

我是在2006年大學畢業(yè)，第一份工作去了海爾，企業(yè)文化非常濃厚，管理者很重視文化自己員工的教育，企業(yè)很好，只是自己更喜歡證券行業(yè)，后來幾個月后進入了現(xiàn)在所在的公司。

我們看到海爾智家（600690）通常情況下都認為是海爾集團，其實海爾智家只是海爾集團的一部分資產(chǎn)，上市的是家電部分，包括電冰箱、空調(diào)器、電冰柜、洗衣機、熱水器、洗碗機、燃氣灶等家。

海爾是冰箱起家，后來涉及到小家電，到現(xiàn)在的智能家電，占到家電市場了一席之地。

2019年10月25日，海爾集團旗下子公司“

青島海爾生物醫(yī)療股份有限公司”正式在上海證券交易所科創(chuàng)板上市交易，證券簡稱“海爾生物”，代碼“688139”。

海爾集團擁有“衣食住行康養(yǎng)醫(yī)教”等物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈，從股票的走勢上看，也是比較強勢，比格力電器強，從上市以來不斷的創(chuàng)出新高，穿越牛熊，大盤從2019年4月以來持續(xù)橫盤，而海爾智家不斷創(chuàng)出新高。

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北斗個人觀點，僅供參考！

美的、格力和海爾集團三家公司都是國內(nèi)家用電器行業(yè)的巨頭，而且三家公司的領頭人何享健、董明珠和張瑞敏都是國內(nèi)著名的商界明星。

目前，美的集團和格力電器都是在A股深證主板整體上市，而海爾集團除了在A股滬市主板以青島海爾簡稱上市之外，集團還有一部分資產(chǎn)在港股市場上市流通。

海爾集團旗下在A股市場的青島海爾最新市值為1121.92億元，加上在港股市場的海爾電器698億港元（約合597.34億元人民幣），一共1719億元。

以最新收盤價計算，當前美的集團的總市值為3040億元，格力電器的總市值為2698億元。以市值計算，海爾總市值1719億元相當于美的集團3040億元市值的60%，或者是相對于格力電器2698億元市值的65%，顯示海爾集團總市值和美的格力相比，還有一定差距。

在最新的《財富》中國500強榜單中，美的集團以2419.189億元營業(yè)收入排名第32位，而格力電器以1500.1955億元營業(yè)收入排名第56位，；青島海爾以1592.5447億元營業(yè)收入排名第51位，但加上在港股上市的海爾電器，海爾集團2017年的營業(yè)收入達到2419億元，剛好和美的集團平分秋色，領先于格力電器。

但如果比較三家上市公司的賺錢能力，根據(jù)A股市場的公開資料顯示，格力電器2017年的凈利潤高達224.015億元，最近十年來的年均凈資產(chǎn)收益率高達30%以上，是A股市場賺錢能力最強的家電企業(yè)。

而美的集團2017年的凈利潤為172.836億元，加上收購了德國頂尖工業(yè)機器人制造商庫卡集團，有機會在家電行業(yè)和機器人行業(yè)的雙巨頭，前景良好。當前最新市凈率3.81倍，顯示受到市場更多關注和追捧。

青島海爾2017年的凈利潤為69.2579億元，凈資產(chǎn)收益率為23.59%，產(chǎn)品毛利率為28.64%，但是凈利潤率僅為4.64%，顯示公司在賺錢能力方面和美的集團、格力電器相比仍有一定差距。當前海爾最新市凈率3.31倍，在三家公司之中相比較低。

海爾的凈利潤收入和產(chǎn)品毛利率相比美的集團、格力電器較低，加上當前市凈率較低，所以海爾的市值相比美的和格力兩家公司的市值，還有一定的差距。