資管新規(guī)頒行之后，各家銀行有序推進(jìn)保本型理財(cái)產(chǎn)品的退市，為了吸納原本保本型理財(cái)?shù)木揞~資金，各銀行轉(zhuǎn)而大規(guī)模發(fā)行凈值型理財(cái)產(chǎn)品，所以，凈值型理財(cái)產(chǎn)品是與過往保本型理財(cái)產(chǎn)品對應(yīng)的，有替代屬性的產(chǎn)品。

01 凈值型理財(cái)是什么意思？

凈值型理財(cái)是有商業(yè)銀行或其理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，通常產(chǎn)品的投資門檻為1萬元，低于傳統(tǒng)理財(cái)。

為什么叫做凈值型理財(cái)呢？主要是由于產(chǎn)品的計(jì)價(jià)方式，凈值型產(chǎn)品多數(shù)采用市值法計(jì)價(jià)，也就是說，產(chǎn)品的的實(shí)際收益扣除了銀行的管理費(fèi)用之后，折算成凈值致富給投資者。

簡單來說，對于凈值型理財(cái)，產(chǎn)品投資的資產(chǎn)增值多少，我們個(gè)人的收益就是多少（扣除少量管理費(fèi)用），而以往的非凈值型產(chǎn)品，通常固定收益，如果產(chǎn)品收益更多，錢都給銀行賺走了，而如果產(chǎn)品收益更少，銀行則需要補(bǔ)足虧空。

02 凈值型理財(cái)與普通理財(cái)?shù)膮^(qū)別

• 第一，凈值型理財(cái)是資管新規(guī)頒行后，保本型理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型方向
  

2018年頒布的資管新規(guī)，要求銀行等金融機(jī)構(gòu)不可以向投資者承諾保證本金和收益，并且給保本型理財(cái)產(chǎn)品的退市劃定了最后期限，各家銀行要在2020年底前，完成此項(xiàng)任務(wù)。

為了符合監(jiān)管要求，各家銀行都在加快步伐消化不合規(guī)的存量產(chǎn)品，發(fā)行新的凈值型產(chǎn)品，吸納因保本型理財(cái)清場而產(chǎn)生的巨額資金。

隨著新規(guī)的推進(jìn)，凈值型理財(cái)承擔(dān)著打破剛性兌付的重任，是未來銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展方向。并且對于各家銀行來說，在資管新規(guī)的過渡期結(jié)束時(shí)，那些凈值型理財(cái)產(chǎn)品薄弱的銀行，都會面臨客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，各大銀行競相設(shè)立凈值型理財(cái)，近期凈值型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模和存續(xù)疏狂都快速增加。

截止今年三季度末，全市場凈值型產(chǎn)品的存續(xù)數(shù)量超8000只，存續(xù)余額達(dá)8.7萬億元，比上個(gè)季度增長10%以上；第三季度發(fā)行總量達(dá)到3403只，環(huán)比增幅達(dá)57.77%。

對我們普通投資者來說，要明白理財(cái)產(chǎn)品的類型轉(zhuǎn)向，提早熟悉凈值型理財(cái)產(chǎn)品，了解理財(cái)方式未來的發(fā)展方向，如此才能在保本型理財(cái)產(chǎn)品退市之后，不至于兩眼一抹黑，無所適從。

• 第二，凈值型理財(cái)收益計(jì)算為浮動收益，普通理財(cái)多為固定收益
  

傳統(tǒng)的普通理財(cái)多數(shù)是保本保收益的，但是凈值型產(chǎn)品打破了剛性兌付的傳統(tǒng)，既不保本也不保收益。

凈值型產(chǎn)品的收益計(jì)算方式和基金類似，是定期浮動展示的，現(xiàn)在很多凈值型理財(cái)產(chǎn)品選擇通過“業(yè)績比較基準(zhǔn)”來向投資者展示收益。

業(yè)績比較基準(zhǔn)是銀行根據(jù)產(chǎn)品的投資期限、市場狀況、投資范圍等因素，測算出的收益率，這個(gè)收益率是一個(gè)測算值，并不代表投資者能夠?qū)嵞玫绞值氖找�，只是銀行方便投資者直觀了解產(chǎn)品的收益狀況。

舉個(gè)例子，你有10萬元現(xiàn)金，購買一年期傳統(tǒng)理財(cái)，預(yù)期收益為4%，那么期滿贖回時(shí)，你的收益就是4000元。

而如果購買比較基準(zhǔn)為4%-4.3%凈值型理財(cái)產(chǎn)品，你的理財(cái)收益就可能會在4000-4300元之間浮動，具體能夠拿到多少收益，還有你贖回時(shí)的產(chǎn)品凈值決定。

對于我們普通投資者來說，能夠簡單計(jì)算收益的保本型理財(cái)即將一去不復(fù)返，對待凈值型產(chǎn)品，我們需要多一些了解、多一些計(jì)算，才能測算自己的投資收益。

• 第三，凈值型理財(cái)?shù)氖找娌罹啻笙鄰酵�，普通理�?cái)收益差距不大
  

相同期限的傳統(tǒng)理財(cái)收益差距比較小，不管你是選擇國有大銀行還是股份制的小銀行，最終的投資收益差距不大。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品則不同，產(chǎn)品的收益情況大相徑庭。

首先是不同銀行之間的凈值型產(chǎn)品收益差距很大，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，9月份凈值型理財(cái)產(chǎn)品的期間平均年化收益率排名第一的是光大，收益達(dá)到22.4%，而期間平均收益最低的興業(yè)，收益只有0.04%，差距達(dá)到500多倍。

其次是不同的凈值型產(chǎn)品之間的收益差距很大，風(fēng)險(xiǎn)等級越高的凈值型產(chǎn)品，可能會給投資者帶來更多收益，當(dāng)然，帶來較大虧損的風(fēng)險(xiǎn)也更高。好在銀行針對PR4和PR5級理財(cái)產(chǎn)品大多設(shè)置高門檻，主要針對高凈值人群，普通投資者也買不到。

最后是同一只凈值型理財(cái)產(chǎn)品的收益波動也較大，根據(jù)產(chǎn)品的不同風(fēng)險(xiǎn)等級，風(fēng)險(xiǎn)等級越高，凈值波動越大。興業(yè)9月份凈值型理財(cái)產(chǎn)品的期間平均年化收益率墊底，就是因?yàn)橛袃煽町a(chǎn)品的虧損超過20%。

對于我們普通投資者來說，我們需要花費(fèi)更多地時(shí)間，了解凈值型理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品書，知道它的投資方向、風(fēng)險(xiǎn)等級，有選擇性的購買，而不能盲目追求收益。

• 第四，凈值型理財(cái)申贖方式比普通理財(cái)更為靈活
  

傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品投資期限明確，投資者選擇了一款產(chǎn)品后，只能在它的投資周期結(jié)束以后才可以贖回（除非產(chǎn)品允許提前贖回），產(chǎn)品的靈活性比較差。

而凈值型理財(cái)產(chǎn)品則不同，它通常沒有固定的投資期限，并且會和投資者提前約定開放期限，投資者可以再開放期內(nèi)贖回或者申購。

對于我們普通投資者來說，凈值型理財(cái)產(chǎn)品的申贖方式更為靈活，對于那些對資金流動性有要求的投資者而言，這無疑是更加友好的。

• 第五，凈值型理財(cái)?shù)男畔⑴�露頻率比普通型理財(cái)更為密集
  

新規(guī)之后，投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)都要“買者自負(fù)”，因此購買理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性是有顯著提升的。

傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更低，所以投資者只會在產(chǎn)品到期、投資結(jié)束后，才知道產(chǎn)品收益如何，而凈值型理財(cái)產(chǎn)品是在資管新規(guī)頒行之后獲得大步發(fā)展的，它的信息披露更加透明，方便投資者隨時(shí)查詢，掌控風(fēng)險(xiǎn)。

對于我們普通投資者來說，要明確凈值型理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)原則，及時(shí)關(guān)注產(chǎn)品的信息披露，有策略的申購和贖回，以往購入傳統(tǒng)理財(cái)就不聞不問等到期的投資方式，需要改改了。

綜上所述，凈值型理財(cái)產(chǎn)品是資管新規(guī)背景下，保本型理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型方向。與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品相比，凈值型理財(cái)產(chǎn)品在收益計(jì)算、申贖方式和信息披露方式上都有區(qū)別，作為普通投資者，一定要提前了解這款產(chǎn)品，才能在投資行為中穩(wěn)健獲益。

以上是我的一點(diǎn)看法，希望對你有幫助，也歡迎在留言區(qū)一起探討。

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所說的應(yīng)該是凈值型理財(cái)產(chǎn)品，對應(yīng)的是傳統(tǒng)的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品。

目前銀行券商等代銷機(jī)構(gòu)兩種類型產(chǎn)品仍均有銷售。但凈值型理財(cái)產(chǎn)品的比例已逐漸增多，且今后占比會越來越高。

下圖為兩種類型的理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)形式：

傳統(tǒng)固收類理財(cái)產(chǎn)品：

凈值型理財(cái)產(chǎn)品：

通過上面兩圖比較，兩種產(chǎn)品在簡介中很多內(nèi)容都是類似的，如期限，起購金額。

最大的不同體現(xiàn)在收益的具體表現(xiàn)上，如傳統(tǒng)型固定收益類理財(cái)產(chǎn)品主要是用：預(yù)期收益，年化參考凈收益率等；而凈值型理財(cái)產(chǎn)品則常用：業(yè)績比較基準(zhǔn)。

其實(shí)兩者區(qū)別之處還是很多的，下面逐一進(jìn)行比較。

凈值型與傳統(tǒng)型理財(cái)產(chǎn)品主要區(qū)別比較：

1、收益的計(jì)算方式不同：

（a）傳統(tǒng)型理財(cái)產(chǎn)品：一般以預(yù)期收益率，業(yè)績基準(zhǔn)，參考凈收益率來體現(xiàn)收益，計(jì)算方式也很容。

舉例：一款半年期年化預(yù)期收益4%的理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)購買10萬元，則到期收益為：

10萬元×4%×0.5（半年）=2000元；

（b）凈值型理財(cái)產(chǎn)品：產(chǎn)品收益計(jì)算類似于公募基金，購買時(shí)按照申購時(shí)的凈值，將購買本金折算成份額，產(chǎn)品到期或贖回時(shí)再按贖回當(dāng)日的凈值乘以份額即為盈虧；

舉例：某款凈值型理財(cái)產(chǎn)品1月1日為凈值1.0000元，現(xiàn)10萬元申購該產(chǎn)品，半年后開放贖回，此時(shí)凈值變?yōu)?.0250元，則半年后贖回盈虧情況如下：

申購時(shí)：10萬元÷1.0000元（凈值）=10萬份該產(chǎn)品份額；

贖回時(shí)：10萬份×1.0250元（凈值）=102500元；

則半年總計(jì)盈利2500元；

2、產(chǎn)品投資周期不同：

（a）傳統(tǒng)型理財(cái)產(chǎn)品：

一般每款產(chǎn)品均有明確的投資期限，短則30天長則720天1080天等。到期后該款產(chǎn)品終止，或繼續(xù)進(jìn)入下一投資周期。

產(chǎn)品募集與終止均有固定時(shí)間，除非有轉(zhuǎn)讓功能或提前贖回條款，否則絕大部分產(chǎn)品不可提前贖回。

（b）凈值型理財(cái)產(chǎn)品：

通常凈值型產(chǎn)品無固定投資期限，只要不贖回可以一直持有，可在每個(gè)開放贖回日進(jìn)行贖回。申購有些只在開放日進(jìn)行申購，有些則隨時(shí)可以申購。

如下圖：

另部分產(chǎn)品只要過了最短持有期限均可隨時(shí)贖回，申購則不做限制，如下圖：

3、產(chǎn)品盈虧信息披露方式不同：

（a）傳統(tǒng)型理財(cái)產(chǎn)品：

傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品購買前公布預(yù)期收益率，產(chǎn)品真實(shí)盈虧情況只有當(dāng)產(chǎn)品到期后才能得知，整個(gè)產(chǎn)品運(yùn)作期間無其他信息披露；

（b）凈值型理財(cái)產(chǎn)品：

凈值型產(chǎn)品類似公募基金，每日披露凈值情況，少數(shù)為每周公布一次凈值。信息披露更加透明，方便投資者隨時(shí)查詢。如遇產(chǎn)品表現(xiàn)不佳或與預(yù)期不符，可以及時(shí)調(diào)整。

如下圖：

同時(shí)凈值型理財(cái)產(chǎn)品，不像傳統(tǒng)固收類產(chǎn)品，肯定盈利。其凈值是每日波動的，根據(jù)產(chǎn)品類型不同，部分交易日凈值會下跌。甚至整個(gè)申購贖回周期內(nèi)，產(chǎn)品虧損的可能也是存在的。

4、產(chǎn)品的種類風(fēng)險(xiǎn)不同：

（a）傳統(tǒng)型理財(cái)產(chǎn)品：

傳統(tǒng)固收類產(chǎn)品基本均是較低風(fēng)險(xiǎn)為主，一般屬于各銀行風(fēng)險(xiǎn)等級中，風(fēng)險(xiǎn)水平最低的一類產(chǎn)品。

（b）凈值型理財(cái)產(chǎn)品：

凈值型理財(cái)產(chǎn)品品種更為多樣，有掛鉤債券類較低風(fēng)險(xiǎn)的，也有與股市或股指，貨幣等掛鉤的較高風(fēng)險(xiǎn)的品種。此類產(chǎn)品即會有虧損風(fēng)險(xiǎn)！

以上供參考，祝2019投資順利！

凈值型理財(cái)是什么？

凈值型理財(cái)產(chǎn)品是開放式、非保本浮動收益型的理財(cái)產(chǎn)品，也就是說它可以靈活申購贖回，沒有預(yù)期收益，產(chǎn)品收益只與產(chǎn)品的凈值有關(guān)。

比如說投資1000元購買了一份凈值型理財(cái)產(chǎn)品，購買時(shí)產(chǎn)品的凈值為1，如果下一個(gè)開放日產(chǎn)品凈值變?yōu)榱?.1，則收益為1000*1.1-1000=100元，即賺了100元；如果產(chǎn)品凈值為0.9，則收益為1000*0.9-1000=-100元，即虧了100元。最終的收益得看贖回時(shí)產(chǎn)品的凈值相對于買入時(shí)的變化情況。

總的來說，凈值型理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)凈值漲跌，來顯示理財(cái)產(chǎn)品的收益情況，收益可能不夠穩(wěn)健，但賺取高收益的概率更大。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品和普通理財(cái)產(chǎn)品的區(qū)別

兩者區(qū)別如下：

一、流動性不同，普通理財(cái)一般是到期后才能贖回，但凈值型理財(cái)產(chǎn)品在每個(gè)開放日都可以申購或贖回，開放日一般是每周或每月。所以凈值型理財(cái)產(chǎn)品流動性更高。

二、信息透明度不同，凈值型產(chǎn)品會在每個(gè)開放日披露收益，信息相對于普通理財(cái)產(chǎn)品與更透明。

三、風(fēng)險(xiǎn)和收益不同，凈值型理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益比普通理財(cái)產(chǎn)品高，因?yàn)閮糁敌褪找嫒�決于其凈值，且變化幅度較大，所以凈值型理財(cái)產(chǎn)品的收益相對較高，但是若凈值下跌，下跌的幅度也會更大，所以風(fēng)險(xiǎn)也會更大，高收益高風(fēng)險(xiǎn)。

四、投資范圍不同，凈值型理財(cái)產(chǎn)品投資范圍更加廣泛，而普通理財(cái)產(chǎn)品投資范圍相對窄。

在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，主要還是看自己的空閑資金的期限和自己能承受的風(fēng)險(xiǎn)大小，凈值型理財(cái)產(chǎn)品相對于普通理財(cái)更高收益更高風(fēng)險(xiǎn)，如果你承受得了，也不妨買凈值型的理財(cái)，而且其申購贖回都很靈活，可以在每次公布產(chǎn)品凈值的時(shí)候實(shí)時(shí)關(guān)注，做好相關(guān)操作。

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現(xiàn)在我們?nèi)ャy行買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，凈值型理財(cái)產(chǎn)品都會受到銀行客戶經(jīng)理的優(yōu)先推薦，這與2018年開始實(shí)施的資管新規(guī)有著莫大的關(guān)系。資管新規(guī)中提到，銀行的理財(cái)產(chǎn)品要打破剛兌，不再保本兜底，所以越來越多的凈值型理財(cái)產(chǎn)品代替了保本理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)在理財(cái)市場上。

凈值，從會計(jì)財(cái)務(wù)的角度來說，就是資產(chǎn)減負(fù)債后的凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)才是一個(gè)產(chǎn)品或者一個(gè)企業(yè)的真正價(jià)值。凈值型理財(cái)產(chǎn)品就是產(chǎn)品的收益以凈值來體現(xiàn)，這樣才能更準(zhǔn)確、真實(shí)、及時(shí)地反映理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)值。簡單來說，就是凈值產(chǎn)品的收益是浮動非保本的，未來可能會獲取高收益，也可能會虧損。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品與普通理財(cái)?shù)膮^(qū)別

1、風(fēng)險(xiǎn)與收益的區(qū)別。以前我們購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，購買合同上一般會寫有理財(cái)產(chǎn)品的“預(yù)期收益率”，投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)就知道了它將來的一個(gè)收益情況。凈值型理財(cái)產(chǎn)品是沒有預(yù)期收益的，投資者購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)并不清楚產(chǎn)品將來的收益情況，投資者根據(jù)產(chǎn)品實(shí)際運(yùn)作情況享受收益或者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品雖然風(fēng)險(xiǎn)比普通理財(cái)要高，但當(dāng)投資市場行情好的時(shí)候，它的收益比其它理財(cái)產(chǎn)品的收益高出許多的。

2、流動性的區(qū)別。凈值型理財(cái)產(chǎn)品比傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品的流動性更強(qiáng)。一般傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品都會有投資期限，投資時(shí)間也較長，在產(chǎn)品到期前一般無法贖回，而凈值型理財(cái)產(chǎn)品沒有投資期限，只有一個(gè)較短的持有期，持有期后進(jìn)入開放期，一般是一周或者一個(gè)月開放一次，在開放期內(nèi)，投資者都可以根據(jù)自己對理財(cái)產(chǎn)品的判斷進(jìn)行贖回或者買入。

3、信息透明性的區(qū)別。對于凈值型理財(cái)產(chǎn)品，銀行會根據(jù)簽署的協(xié)議書，在每日或每周或者每月公布它的凈值信息，這樣投資者就能很及時(shí)了解自己所購買的理財(cái)產(chǎn)品的收益情況，對自己的投資做到心中有數(shù)，也會很放心。

購買凈值型理財(cái)產(chǎn)品要考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇合適自己的產(chǎn)品。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品是自資管新規(guī)以銀行主要推薦的理財(cái)產(chǎn)品，由于這種理財(cái)產(chǎn)品收益的浮動性，投資風(fēng)險(xiǎn)也從銀行轉(zhuǎn)移到了投資者身上。作為一名投資者，在購買這些產(chǎn)品時(shí)首先要關(guān)注它的風(fēng)險(xiǎn)性，其次才關(guān)注它的收益性。選擇產(chǎn)品時(shí)，最好選擇投資能力和管理能力良好的銀行發(fā)行的產(chǎn)品，買入產(chǎn)品后，要經(jīng)常關(guān)注它的凈值情況，實(shí)時(shí)了解產(chǎn)品的變動情況，及時(shí)調(diào)整投資策略。

總結(jié)：銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品是以后理財(cái)市場的發(fā)展趨勢，理財(cái)產(chǎn)品不再像以前旱澇保收了。對于以后理財(cái)產(chǎn)品的投資，需要我們樹立一定的風(fēng)險(xiǎn)意識，為了獲得更好的投資收益，應(yīng)該要多花一點(diǎn)心思去學(xué)習(xí)相關(guān)的理財(cái)知識。

我是@一凡說說，一名會計(jì)師，喜歡和大家一起聊聊事業(yè)，聊聊家庭，歡迎大家關(guān)注留言。

在當(dāng)前很多的第三方金融理財(cái)市場上，我們經(jīng)常能夠看到收益率比較高的理財(cái)產(chǎn)品，尤其是在當(dāng)前很多年化率超過5%的銀行理財(cái)產(chǎn)品，包括互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)，它的背后絕大部分都有凈值型這三個(gè)字。

凈值型理財(cái)它與我們普通的預(yù)期理財(cái)不同，它的收益率并沒有一個(gè)固定的承諾，也沒有預(yù)期收益。我們可以把它看作成一種開放式的基金理財(cái)，跟隨市場的最終波動去定義自己手中的投資利息。

所以我們能夠經(jīng)�？吹揭恍﹥糁敌屠碡�(cái)產(chǎn)品他的利率雖然往往很高，但都是一些單位凈值歷史收益參考。也就是說你所購買的這只凈值型理財(cái)產(chǎn)品，它在去年某一個(gè)時(shí)間周期內(nèi)所獲取的市場利率。

市場凈值型理財(cái)產(chǎn)品，它的收益率具有一定的波動性和不確定性，這也就加重了它的風(fēng)險(xiǎn)性，所以我們能夠看到，雖然它的收益率較高，我們要謹(jǐn)慎購買。尤其是對于許多穩(wěn)健型投資理財(cái)產(chǎn)品的投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)的考慮往往是第一因素，其次才是收益。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品與開放式基金類似，為開放式、非保本浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品，沒有預(yù)期收益，沒有投資期限。產(chǎn)品每周或者每月開放，用戶在開放期內(nèi)可以進(jìn)行申購贖回等操作。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品和普通理財(cái)產(chǎn)品區(qū)別如下：

1、流動性不同，凈值型理財(cái)產(chǎn)品在封閉式理財(cái)?shù)幕�礎(chǔ)上加入了流動性，每周或每月都有開放日，申購贖回相對更靈活。而普通理財(cái)產(chǎn)品都會有投資期限，在產(chǎn)品沒有到期時(shí)，無法贖回資金。

2、信息透明不同，凈值型產(chǎn)品會定期披露收益，信息透明，而普通理財(cái)產(chǎn)品信息相對不透明。

3、風(fēng)險(xiǎn)和收益不同，凈值型理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益高，而普通理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益相對低。

4、投資范圍不同，凈值型理財(cái)產(chǎn)品投資范圍更加廣泛，而普通理財(cái)產(chǎn)品投資范圍相對窄。

5、對投資者教育的要求不同，凈值型理財(cái)產(chǎn)品對投資者教育的要求更高，而普通理財(cái)產(chǎn)品對投資者教育的要求相對低。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品是指開放式的、收益浮動的理財(cái)產(chǎn)品。凈值型理財(cái)產(chǎn)品也屬于理財(cái)產(chǎn)品的一種，它的特點(diǎn)是流動性強(qiáng)，隨時(shí)可以贖回變現(xiàn)，但是收益低于其他類型理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)不高。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品和非凈值型理財(cái)產(chǎn)品相比，他有兩大特點(diǎn)：第一，流動性強(qiáng)可以隨時(shí)變現(xiàn)。持有凈值型理財(cái)產(chǎn)品，隨時(shí)可以將產(chǎn)品贖回變?yōu)楝F(xiàn)金，根據(jù)持有的時(shí)間計(jì)算利息。第二，定制性理財(cái)產(chǎn)品的收益率相對較低。由于凈值型理財(cái)產(chǎn)品具有可以隨時(shí)贖回的特性，因此它的年化收益率較固定期限的理財(cái)產(chǎn)品的收益率低，一般來說年化收益率會低百分之2，甚至3%。

以上這兩個(gè)特點(diǎn)也可以說是凈值型理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)了，優(yōu)點(diǎn)就是隨時(shí)可以變現(xiàn)，方便機(jī)動，缺點(diǎn)就是收益率低。

凈值型就是按凈值顯示，可浮動，收益是一條曲線，不是直線。

意圖是什么？告訴所有投資者：理財(cái)是有可能虧本的。原來投資者買理財(cái)，都是直接問“幾個(gè)點(diǎn)”完事，背后都是“剛性兌付”�，F(xiàn)在不行了，你得甄別理財(cái)背后的風(fēng)險(xiǎn)。

這里面的轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2018年4月，2018年4月資管新規(guī)發(fā)布后，要求所有理財(cái)產(chǎn)品往凈值型轉(zhuǎn)型，這是具有標(biāo)志性意義的事。從此以后，保本的理財(cái)只有非常有限的幾種，比如券商的收益憑證，比如銀行的結(jié)構(gòu)化存款。其他的產(chǎn)品，都是不保本的，識別不了投資風(fēng)險(xiǎn)，最后虧錢，對不起，自己承擔(dān)。

這是好事還是壞事呢？都不是，這是歷史的進(jìn)程。

很多人說

“保本多好��？”之前保本的背后是國家?guī)湍愠袚?dān)了風(fēng)險(xiǎn)。

“國家承擔(dān)多好��？”國家也有承擔(dān)不了的那一天，不斷的發(fā)幣，不斷的杠桿，最后就是惡性通脹和金融危機(jī)。

現(xiàn)在把風(fēng)險(xiǎn)分散出去，其實(shí)從長遠(yuǎn)來看是對的，利于國家的長治久安。

銀行理財(cái)分為預(yù)期收益型和凈值型。預(yù)期收益型作為傳統(tǒng)理財(cái)形式，實(shí)際上是由銀行隱性擔(dān)保把收益波動熨平，因?yàn)槔习傩詹幌矚g波動型的產(chǎn)品。但是人民銀行要求2020年起，所有的銀行理財(cái)都要變成凈值型，即產(chǎn)品的收益是波動的，甚至可能出現(xiàn)虧本。凈值型理財(cái)?shù)膬糁涤?jì)算方式也可以分為攤余成本法和市值法，監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)的方向是市值法的凈值型理財(cái)。

凈值型產(chǎn)品的核心要點(diǎn)是要求投資者和管理者做到“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”，與以往的預(yù)期收益型產(chǎn)品最大的不同之處在于其不保本保息，存在一定的凈值波動風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)績比較基準(zhǔn)只能作為收益的參考。

投資者應(yīng)當(dāng)充分意識到理財(cái)產(chǎn)品中隱含的風(fēng)險(xiǎn)，選擇自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍之內(nèi)的產(chǎn)品，切莫追求更高收益的同時(shí)忽略了可能存在的虧損的風(fēng)險(xiǎn)。