幾個(gè)月以來，中國互聯(lián)網(wǎng)公司掀起了一波上市狂潮，你了解的，你不了解的，甚至，你都沒有聽說過的，在港股在美股一個(gè)接一個(gè)的敲鐘。

這里面，大的公司也有，比如小米、美團(tuán)，都選擇了在港股上市，市值數(shù)百億美元，小一點(diǎn)的有拼多多，更小的如蔚來汽車、趣頭條、華興資本、觸寶科技等等等等，更多的簡直羅列不出來。

小米上市稍經(jīng)抵抗就破發(fā)，美團(tuán)先揚(yáng)后抑也破發(fā)，拼多多蔚來趣頭條等上演了過山車行情，但結(jié)局也是破發(fā)，至于觸寶科技，首日破發(fā)且收盤跌超20%。

以時(shí)間來看，越到后期上市的，市場表現(xiàn)越差，這也側(cè)面驗(yàn)證了如今市場上資金緊張的傳言，也證明了創(chuàng)業(yè)公司排隊(duì)甚至流血上市融資的緊迫性。

我們可以預(yù)言，以這樣的資本市場狀態(tài)，再后來的公司可能連上市的機(jī)會(huì)窗口都要被關(guān)閉了，甚至已經(jīng)傳出，背靠大樹的騰訊音樂計(jì)劃融資額度都已經(jīng)大幅縮水。

包括中國在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司此前已經(jīng)渡過了極端資金充裕的十年，特別是最近五年幾乎是撒豆成兵，只要能講個(gè)故事，不管能不能盈利，就可以拿到數(shù)千萬數(shù)億元的資金來揮霍。這正是被摩拜創(chuàng)始人所說的，做成了是事業(yè)，做不成就變慈善，因?yàn)�，反正，錢不是自己的。

但是，互聯(lián)網(wǎng)從PC發(fā)展到手機(jī)端，這個(gè)黃金期已經(jīng)結(jié)束，隨之而來的5G時(shí)代將是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)改變實(shí)體經(jīng)濟(jì)的階段，大水漫灌燒錢擴(kuò)戶的價(jià)值會(huì)大為下降，大量的創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)需要小火慢燉的逐漸深化，這就讓習(xí)慣了掙快錢的投機(jī)資本吃不消了。

中國的人口紅利已經(jīng)被移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)吃光了，微信的用戶數(shù)量已經(jīng)快達(dá)到全民化，游戲業(yè)務(wù)率先觸及天花板，這種種現(xiàn)實(shí)都顯示，依靠流量變現(xiàn)來獲取超額利潤的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代步入沒落，這一波的上市公司絕大多數(shù)都是依賴流量活著的變現(xiàn)企業(yè)，即便上了市，如果不能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，未來前景都不樂觀。

如今的這一代互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者，雷軍算是老人，成功過的經(jīng)驗(yàn)不少，失敗的教訓(xùn)也不少，就業(yè)務(wù)而言，小米已經(jīng)在從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的線上走向線下，而且還算是步子比較快、布局比較廣，唯一的缺陷就是技術(shù)研發(fā)能力不足，所以，小米的股價(jià)依然還有向下的空間，但未來還是有階段性的支撐，只要雷軍步犯錯(cuò)，小米能堅(jiān)持住。

美團(tuán)市值不小，后臺(tái)也不差，但是，美團(tuán)的團(tuán)隊(duì)不怎么樣，多年來的戰(zhàn)略搖擺使得美團(tuán)成為了一個(gè)幾乎所有業(yè)務(wù)都做但卻沒有一個(gè)變成核心的互聯(lián)網(wǎng)流浪漢，看似營收巨大的互聯(lián)網(wǎng)帝國比當(dāng)年的攻擊希臘的大流士軍團(tuán)還不堪一擊。我們可以預(yù)測，美團(tuán)獲得了融資，也只是延緩了衰落的進(jìn)程，隨著各個(gè)業(yè)務(wù)陷入苦戰(zhàn)，只要是一點(diǎn)被徹底突破，整個(gè)美團(tuán)帝國就會(huì)轟然倒下，市值縮水一半或者70%，都是大概率事件。

這里不得不說說拼多多與趣頭條，兩者確實(shí)有相似之處，都是騰訊培養(yǎng)起來用來對(duì)抗阿里巴巴和今日頭條的工具，其目前的主要客戶群體也是四五線城市或大城市中的新網(wǎng)民。但是，從現(xiàn)狀來看，拼多多已經(jīng)完成了基本盤的建筑，在阿里巴巴和京東的夾縫中找到了自己的生存空間，下一步就是如何走好自己的路，只要把握好正確的方向，市值維持京東的一半或者70%是沒有問題的。當(dāng)然，如果京東自己犯大錯(cuò)，超越京東也未可知。

至于趣頭條，上市可能就是其頂峰，看似創(chuàng)新了一種新的商業(yè)模式，實(shí)際卻是當(dāng)年聽廣告免費(fèi)打電話的翻版，而這樣做的結(jié)果一定是低俗內(nèi)容充斥和虛假廣告盛行，在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)開始不重流量而重轉(zhuǎn)化的背景下，如今的趣頭條基本上沒有任何前景。

其他還有很多家，市值數(shù)十億美元，股價(jià)完全與基本面關(guān)系不大，都是被來自各方的力量攪動(dòng)著，反正資金量也不大，變成了絕對(duì)的概念股或者是炒作股。

當(dāng)然了，不管怎么說，這些公司上市了，創(chuàng)始人也拿到了一桶真金實(shí)現(xiàn)了所為的財(cái)務(wù)自由，那些將互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)玩弄于股掌之中的資本也很多實(shí)現(xiàn)了完美退出，在感謝一堆之后掙得盤滿缽滿，虧的是誰呢？

謝謝邀請(qǐng)。

由于美股沒有漲跌幅限制，股價(jià)波動(dòng)大，中概股更是常常出現(xiàn)令人心驚膽戰(zhàn)的暴漲暴跌。

1.美國股市的估值系統(tǒng)與國內(nèi)市場相比有很大的不同，特別是在財(cái)報(bào)季，投資者對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表容易存在不同的解讀。

2、投資者對(duì)中概股商業(yè)模式，缺乏足夠的了解。

3.中概股，顧名思義，容易受消息面的左右。中概股屬于新興業(yè)務(wù)模式較新，受政策影響大。

4.大部分中概股在美股都是小盤股，價(jià)格受交易行為影響較大。

5.中國上市公司應(yīng)對(duì)市場變化能力不足，不知道出來說話止跌辟謠什么的，或者反映很慢。也使得中概股很容易做空。

………………………………………………………………

關(guān)注“財(cái)經(jīng)大白史晨昱”，換個(gè)姿勢聊財(cái)經(jīng)。

謝邀請(qǐng)，今年以來，中概股企業(yè)赴美上市消息不斷傳來，赴美上市再掀小高潮。愛奇藝預(yù)計(jì)下周在納斯達(dá)克IPO，融資規(guī)模高達(dá)27億美元；B站（嗶哩嗶哩）申請(qǐng)IPO發(fā)行4200萬美國存托股份，預(yù)計(jì)募資超過6億美元；尚德機(jī)構(gòu)、精銳教育，都有望在近期于美國上市。

2011年3月至5月，短短兩個(gè)多月有18家中國公司被納斯達(dá)克或紐約證券交易所停牌，4家企業(yè)被勒令退市。在那一波中概股丑聞中，幾乎所有事發(fā)企業(yè)都被發(fā)現(xiàn)其國內(nèi)工商資料和納稅記錄上的利稅、資產(chǎn)、收入數(shù)據(jù)，與它們遞交的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)相差十倍、百倍，甚至無限倍。比如在美國名叫中國清潔能源公司的陜西索昂生物公司，當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)后來開具的記錄表明，該公司從2008年至2010年的納稅記錄為0。

這兩撥事放在一起看，很多人應(yīng)該能明白一些問題，美國資本市場的投資者是有前車之鑒的，所謂一朝被蛇咬十年怕井繩，這個(gè)道理放在外國人身上也同樣管用，一旦有些風(fēng)吹草動(dòng)，很容易恐慌性拋售，畢竟他投資的這家企業(yè)與自己遠(yuǎn)隔萬里，絕大多數(shù)人一輩子都沒有機(jī)會(huì)到這個(gè)企業(yè)去看一眼，所以就會(huì)導(dǎo)致暴漲暴跌。

這兩年來，還有一個(gè)新情況正在美國資本市場出現(xiàn)，那就是很多中國背景的投資者開始出現(xiàn)在美國股市，他們往往是一個(gè)高凈值個(gè)人，也可能是一個(gè)小型私募，他們帶過去的都是中國散戶的投資邏輯，會(huì)在短時(shí)間內(nèi)把股價(jià)拉上去，也會(huì)短時(shí)間內(nèi)把股價(jià)砸下來，這些都加劇了市場的波動(dòng)性。

您好，遠(yuǎn)赴海外上市，采取同股不同權(quán)的結(jié)構(gòu)，往往屬于多數(shù)中概股企業(yè)的主要特征。不過，對(duì)于中概股企業(yè)來說，并非不愿意回歸A股市場上市，而是在于A股市場的門檻很高，盈利要求、同股同權(quán)等形式足以約束中概股企業(yè)的回歸之路。由此一來，中概股企業(yè)往往只能夠選擇遠(yuǎn)赴海外市場上市，而不是國內(nèi)資本市場。然而，對(duì)于中概股企業(yè)而言，往往容易受到海外市場做空機(jī)構(gòu)的襲擊，且整體流動(dòng)性不足，稍微遭到一些實(shí)力資金的參與，則股價(jià)很容易遭到快速地波動(dòng)，而這也是中概股企業(yè)大幅波動(dòng)的原因之一。然而，對(duì)于波動(dòng)率較大的中概股企業(yè)，往往缺乏流動(dòng)性優(yōu)勢，同時(shí)也缺乏了估值與融資優(yōu)勢。對(duì)此，對(duì)于中概股企業(yè)來說，一旦可以獲得國內(nèi)政策上的支持，那么它們回歸的意愿也是非常強(qiáng)烈的。由此可見，對(duì)于中概股企業(yè)來說，一方面需要更好的估值與融資渠道，而且需要獲得相對(duì)低廉的融資成本；另一方面則需要更充分的保護(hù)自我的控股權(quán)以及話語權(quán)，對(duì)自身核心品牌的保護(hù)，也是它們最想要獲得的目標(biāo)。然而，一旦國內(nèi)政策環(huán)境放松，那么對(duì)于中概股企業(yè)來說，其回歸的意愿也將會(huì)非常強(qiáng)烈，而這也是近年來中概股企業(yè)比較渴望回歸國內(nèi)資本市場的原因之一，而對(duì)于獨(dú)角獸企業(yè)、巨頭企業(yè)來說，其回歸的需求更為強(qiáng)烈。因此，對(duì)于近年來IPO綠色通道的開啟，也是不少中概股企業(yè)比較期待的改革。

主要還是因?yàn)�，盤子太小的中概股、流動(dòng)性太小的中概股，由于股份集中在大股東、機(jī)構(gòu)的手中，因此當(dāng)他們大批量買入或者賣出的時(shí)候，就容易造成暴漲或者暴跌。

我不忽悠人不跟你們拉宏觀，暴跌說明什么?在散戶看來是莊家?guī)捉?jīng)出完貨才下跌，但是請(qǐng)注意一點(diǎn)，都暴跌了莊家的籌碼誰有那么傻去接的，自己好好想想，都說船大難掉頭，暴漲在散戶看來是莊家拉升，但請(qǐng)注意一點(diǎn)，哪個(gè)莊家會(huì)那么傻，會(huì)幫散戶抬轎賺錢的，都是洗到基本沒什么散戶的時(shí)候自己拉自己的，洗盤是為了搶籌，搶籌是為了控盤，控盤是為了拉升，拉升是為了吸引跟風(fēng)散戶去追漲呀，高位放量都是散戶的籌碼，既然散戶來了莊家不賣給散戶套現(xiàn)那賣給誰呢?自己在好好想想，出貨只會(huì)高位橫盤出，多學(xué)點(diǎn)技術(shù)吧，拉升不需要太大量，但必須有量，高位放量一定有問題，是不是顛覆了傳統(tǒng)的技術(shù)呀，多看細(xì)節(jié)，多想多思考吧！呵呵。