海爾是中國家電老大很多年了，但作為海爾集團(tuán)掌舵人的張瑞敏并沒有產(chǎn)生“歇一歇”的念頭。相反，在并未遭遇巨大困境的背景下，張瑞敏主動發(fā)起一場變革，將海爾既有經(jīng)營模式與組織結(jié)構(gòu)打碎，架構(gòu)一個全新海爾出來。要知道，張瑞敏發(fā)起的這場變革“前無古人，后無來者”，完全無先例可以借鑒，風(fēng)險之大難以想象。但是從這幾年海爾的財報、市場占有率、市值能看出來，海爾的變革是成功的。

格力過去一直是三大家電巨頭中空調(diào)經(jīng)營質(zhì)量最好的那個，這一點(diǎn)從其盈利能力得到證明。但是近年來，格力越來越給人以“這個企業(yè)變了”的感覺，讓人越來越看不懂了。以價格戰(zhàn)為例，一直以來，格力以堅定地反對“價格戰(zhàn)”著稱，但從2014年9月份到2015年一整年，格力三番五次主動挑起價格大戰(zhàn)。再以進(jìn)入手機(jī)行業(yè)為例，董明珠吆喝了一年，消費(fèi)者也沒見格力手機(jī)在市場上銷售，官方釋放出來的“銷量”更是一變再變。再格力電器多年來一直高速增長，到2015年增長戛然而止，并掉頭向下。而過去一直給人以理性、務(wù)實印象的董明珠，也變得說話越來越不靠譜，直至成為“話題女王”……凡此種種，不僅格力變了，董明珠本人的社會形象也發(fā)生很大改變，負(fù)面成分變多了。市值隨之降低也是必然的。

美的其實沒什么好說的，經(jīng)營一直不緩不急，跟在海爾格力后面，沒有什么創(chuàng)新點(diǎn)。以前還憑借小家電做的好，被人周知，然后擴(kuò)展大家電市場。但是近幾年的發(fā)展路數(shù)越來越迷了，先是大肆宣傳的一晚一度電被央視揭露存在騙局，后是與格力董明珠的抄襲、小偷之戰(zhàn)，最終被格力索賠了不少錢。前兩年收購了庫卡，以為美的終于認(rèn)清現(xiàn)實，準(zhǔn)備轉(zhuǎn)移發(fā)展機(jī)器人了，結(jié)果今年伊始又被指出新出的熱水器洗衣機(jī)存在抄襲海爾的嫌疑。

總的來說，這三家目前在市場占有率上雖然相差不大，但在市值上，格力和美的的發(fā)展確實將會存在不少變數(shù)，與海爾的差距會越來越大。

首先這個問題問的似乎有些歧義，因為照我的理解是，海爾確實和格力美的兩家的市值有差距，因為在市值上，海爾可以說是完全蓋帽另兩家的。原因的話，大致分為市場份額和業(yè)務(wù)收入構(gòu)成兩部分。

不管是什么行業(yè)，市場份額都是企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)和影響企業(yè)發(fā)展的決定性因素。單看表面的市場情況，總的來說，這三家目前在市場占有率上相差不大。但是深入分析的話，就會發(fā)現(xiàn)格力的產(chǎn)品線比較單一，一句“好空調(diào)格力造”的口號，將格力完全禁錮在了空調(diào)這一單一領(lǐng)域，從后來董小姐開始造車、造手機(jī)也能看出，這些五花八門的新業(yè)務(wù)無一不是雷聲大雨點(diǎn)小，在市場上并不賣座�？照{(diào)原本算是格力的強(qiáng)項，但由于格力價格偏高太多，近幾年又有些落后于智能家電領(lǐng)域，同樣的質(zhì)量，用戶為什么不買更高端的品牌呢？

而美的的研發(fā)是硬傷，每次新發(fā)產(chǎn)品總是讓人心驚膽戰(zhàn)，不禁感到疑惑“為什么這個技術(shù)在別家似曾見過？”本身又以小家電做頭部引領(lǐng)，又貼牌，著實風(fēng)險重重。相比較而言，海爾的產(chǎn)品品類是最為齊全的，以冰箱空三大件為主，又收購美國通用新西蘭斐雪派克這一些在國際上的廚電大咖，在市場價格上有統(tǒng)帥、海爾、卡薩帝全價位通殺，用戶怎么選都有的選。

另外一點(diǎn)，海爾的市值超過另外兩家，是有確切原因的。新聞里總是報道說“海爾為什么不是世界500強(qiáng)”、“海爾的營收低”等等，其實都是吃了海爾集團(tuán)有兩個業(yè)務(wù)中心的虧。海爾分為青島海爾和海爾電器，以500強(qiáng)的事來說，總的收入是要并表計算的，并不是兩個數(shù)字簡單相加就是總的業(yè)務(wù)收入，這里面還有財務(wù)扣減的因素。至于并表后海爾集團(tuán)總的業(yè)務(wù)收入，外界并不知曉，或許正是這個統(tǒng)計口徑的原因，造成了海爾集團(tuán)屢屢錯失500強(qiáng)榜單。但是不同類型的企業(yè)本身對待各類排名的看法、重視程度也不同，排名都是虛的，實實在在把企業(yè)做好，做成有技術(shù)、有品牌的百年企業(yè)更為重要。從這個角度看，海爾的發(fā)展對中國企業(yè)確實更有借鑒意義。

對這三家公司的體量占有率方面沒有研究，但是從企業(yè)排名來說，經(jīng)過這么多年的觀察，我對這三家電器企業(yè)排名是，海爾最好，格力其次，美的最次。美的是靠炒作起家的，技術(shù)和管理很次，不管是與海爾還是格力相比，都有很大差距，當(dāng)年的一晚一度電可謂是美的炒作失敗的典型。我通過親身體驗，美的電器質(zhì)量差，服務(wù)更差。反正今后我是不會再買美的產(chǎn)品了。我用過兩件美的產(chǎn)品，說是美的小家電做的好，所以買了美的一臺落地電扇，外罩居然用一個一毫米的螺絲螺帽來固定，拆裝很不方便，很容易丟失。所有別的產(chǎn)品都有定式的很方便的固定方式，而它不用，非要腦殘地“別具一格”。一臺美的空調(diào)，室外機(jī)居然在機(jī)外還拖有一尾巴---普通軟電線連著的傳感器。我的安裝在六樓不到半年就被老鼠咬斷了，不能開機(jī)�？蓺獾氖菆笮蓿�維修員一接電話，就要我自付200元維修費(fèi)。第二天投訴到本地市美的分公司，答復(fù)說不是空調(diào)質(zhì)量問題不給包修。后來我還把事情的經(jīng)過通過美的的官方網(wǎng)站向美的總公司報告了，希望能得到總公司的意見�？墒强偣�司的售后服務(wù)方面也沒有絲毫反饋。

跟美的空調(diào)同時買的是海爾空調(diào)，裝在臥室，現(xiàn)在用第6年了，還沒出過故障。要不說海爾的市值超過格力美的，也是有原因的。

查了一下新聞，沒找到對三家公司整體市值的比較數(shù)據(jù)，但是據(jù)國家信息中心官網(wǎng)發(fā)布的《2016冷年中國智能空調(diào)市場分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2016冷年智能空調(diào)占整體空調(diào)銷售量比例由2015冷年的8.68%提升為15.16%。智能空調(diào)市場體現(xiàn)為高位集中態(tài)勢，在國內(nèi)海爾、格力、美的、長虹、奧克斯、志高、TCL這眾多空調(diào)品牌中，智能壁掛和柜機(jī)TOP10型號兩項排名里只有海爾、格力和美的三個品牌入圍，其中海爾在兩項排名中均有7款產(chǎn)品入圍，以60%左右的銷售量占有率名列榜首，海爾、美的、格力三大品牌占銷售量比例近90%。這還不是海爾的王牌冰箱產(chǎn)業(yè)，從這一方面也能看出海爾的市值絕對低不了。

青島海爾的產(chǎn)品涉及洗衣機(jī)、冰箱和熱水器等，產(chǎn)品既多又雜，生產(chǎn)線很多，供應(yīng)鏈復(fù)雜，導(dǎo)致消耗了不少成本開支。

格力電器主要業(yè)務(wù)是空調(diào)，制造成本、資源消耗相對單一，在管理水平上也比較簡單。

美的電器的產(chǎn)品線同樣很多，但介于格力和海爾之間，還有機(jī)器人代替人工操作，節(jié)省了很大一部分人工成本。

這就決定了三家企業(yè)的營收規(guī)模。

2017年，青島海爾、美的電器和格力電器，分別實現(xiàn)營收1592億元、2407億元和1482億元，但在凈利潤方面，青島海爾和后二者差距甚大，青島海爾為69億元，美的和格力分別為156億元和224億元。

從賺錢能力上，格力電器肯定第一，美的次之，兩者的凈利潤直接碾壓海爾。

海爾早在20年前就形成了自己的市場主導(dǎo)地位，為什么會被美的和格力趕超，實在是很令人吃驚的事情。

尤其在市值方面，美的和格力早把海爾甩在后面，前兩者市值分別超過4000億和接近3300億元，海爾在國內(nèi)A股只有1200億元左右。

三家企業(yè)都屬于利潤稀薄的家電企業(yè)，美的、格力業(yè)績能平穩(wěn)上漲，海爾在最近幾年卻出現(xiàn)停滯和凈利潤下滑的狀況，海爾的股本數(shù)量高于美的和格力，但是盈利能力卻不及后者，這就相當(dāng)于海爾的股東投入比美的和格力高，但收益低于美的和格力電器。

這個，我得說海爾，一個真正的國企，殺到世界賺錢，真的是好漢一條。

當(dāng)然了，家土蚱也是土蚱。為人民服務(wù)嘛。各司其職。但終歸錢與錢還是有區(qū)別的。溫室里的孩子也是國家的孩子，資源大大的。

但是，吃不住了。得整改，混改，讓民營進(jìn)來挽救狂瀾！

市值有何用？虛似數(shù)字。海爾放眼世界，不在娘的懷里爭奶吃，一個好孩子。

哈哈，我喜歡自己打食吃的人！

因為海爾在進(jìn)行自主經(jīng)營體的無中心化變革，同時海爾的凈利潤和企業(yè)布局和技術(shù)投入也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他企業(yè)，所以海爾的市值反而是最低的。

美的，海爾，格力這三家電器巨頭的市值排名為:美的(3560億)＞格力(2880億)＞海爾(1800億)。海爾的市值比美的和格力差太遠(yuǎn)了，曾經(jīng)砸冰箱的張瑞敏怎么了？這家自己在全球有29個制造基地，8個綜合研發(fā)中心，19個海外貿(mào)易公司的有8萬人的企業(yè)怎么了？

1、凈利潤差異巨大

市盈率是市值的基礎(chǔ)，而海爾的盈利比美的哥和格力相差太多了。美的17年凈利約在173.83億元；格力約在213.69億元；海爾約在50.37億元。

2、海爾的業(yè)務(wù)線太過于分散，導(dǎo)致品牌稀釋

海爾講究多元化布局，但美的和格力卻更加聚焦。美的以消費(fèi)電器和小家電為主。

海爾布局則太寬泛，除了家電外，還有黑電、手機(jī)甚至IT產(chǎn)業(yè)布局，業(yè)務(wù)協(xié)同性很低，每個部分都有巨大的庫存。連海爾藍(lán)V都曾說過:沒有什么是海爾不做的。

格力則最專注，自己做空調(diào)，留下了良好的印象，凈利潤幾乎是最好的。十年年間凈利潤提高10倍，所以董明珠才能在和格力集團(tuán)的競爭中獲得先機(jī)和分銷商的支持。

3、海爾激進(jìn)的組織變革限制了海爾發(fā)展

海爾推出了去中心化的概念，海爾成為沒有層級的企業(yè)，只有三種人：平臺主、小微主、創(chuàng)客。海爾提出了“人單合一”、“小微公司”、“創(chuàng)客”、讓每個人都變成銷售都去拿訂單，自己走訂單才有收入，這個變革步子太大了，影響了員工效率和歸屬感。

這很簡單啊，因為海爾賺錢能力不如美的與格力。

實時顯示，美的集團(tuán)市值3417.83億元；格力電器市值2782億元；海爾是上海、香港兩地上市，A股市值1160億元；港股市值738.65億港幣。

從市值比較來說，美的集團(tuán)=3417.83億元＞格力電器=2782億元＞海爾1160億元+738億港幣。

我們從年報上就可以看出來。

美的在2017年，營收2407億元，同比增長51.35%；凈利潤172.84億元，同比增長17.70%；

美的集團(tuán)披露2018一季報顯示，公司實現(xiàn)營收697.38億元，同比增長17%；凈利潤52.56億元，同比增長21%。

同樣，2017年格力年報顯示，營收1482.86億元，增長36.92%；凈利潤224.02億元，增長44.87%。

2018年格力一季報顯示，一季度實現(xiàn)營收395.6億元，同比增長33.29%；凈利潤55.8億元，同比增長39.04%。

2017年海爾年報顯示，營收1592.54億元，增長33.68%；凈利潤69.26億元，增長37.37%。

2018年海爾一季報顯示，營收426.55億元，比增13.01%；凈利潤19.80億元，比增14.02%。

市值主要決定于規(guī)模、利潤、增長速度。

從規(guī)模、凈利潤上看，美的遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過海爾。

格力的營收規(guī)模與海爾差不多，但格力的凈利潤是海爾的4倍左右。

這樣分析一下就很明了了。

何謂市值？就是市場的股價與發(fā)行總股本的乘積，代表著上市公司總體價值的在股本市場的價值體現(xiàn)，市值越高，體量就越大越值錢。目前，三者之中，美的高居榜首，市值大約2200多億元，格力次之，也接近2000億。而海爾大約700多億元，三者之間美的格力相差不多，但海爾不到兩者一半，那么如此相似的市場占有率，為什么市值如此相差甚遠(yuǎn)呢？

首先說一說美的，空調(diào)界的絕對有一手，占比絕對比海爾高。還有廚衛(wèi)電器不可小視，燃?xì)庠�，油煙機(jī)，電磁爐，微波爐，勝過多少海爾，這些都是掙大錢的呦，還有就是洗衣機(jī)，熱水器，電飯煲，哪個不是美的占比高，所有這一切，都給了美的最大的利潤和效益，美的市值第一也是實至名歸了。

下面在談一談格力，好空調(diào)，格力造，董明珠的格力空調(diào)，掌握核心科技，讓中國老百姓家喻戶曉。不但銷量高，而且利潤高，為格力公司帶來巨大的財富和影響力。市值自然第二也不少。

再說海爾集團(tuán)早已家喻戶曉，無奈近來廣告少，人們心中的影響力漸漸的被減弱，自然影響力也沒有格力高，雖然空調(diào)，冰箱，洗衣機(jī)三大件優(yōu)勢明顯，占比相對都挺高，但是市場競爭的結(jié)果，這三種產(chǎn)品雖然價格高，但利潤平均都不高。

市值，不僅僅完全決定企業(yè)本身，也有市場對企業(yè)的認(rèn)知，名氣高，名氣大，出鏡率高，也能提高市民對企業(yè)的市值，海爾的低調(diào)，也影響了對海爾真正市值，讓市值感到明顯的偏小…

企業(yè)的市值短期受市場情緒的影響，長期是是由企業(yè)的價值創(chuàng)造能力決定的，如果說海爾的市值比格力、美的低，我們不能排除是市場偏見的影響，但是我們首先考慮市場給它這個價，是不是因為它只值這個價。

我們看第一個指標(biāo)，判斷企業(yè)為股東創(chuàng)造價值的核心指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率。

在2007年到2017年十年間，2018年的海爾年報還沒出來，我們看到海爾的盈利能力只有兩年產(chǎn)國美的和格力，其他年份的差距很大，最近的2017年盈利能力只有格力的三分之二。

我們再看企業(yè)的管理效率，用管理費(fèi)用率來衡量。

十年間，海爾自己盈利能力不行，管理效率也最低，管理層的能力一般。

最后我們看一下企業(yè)的產(chǎn)品競爭力怎么樣，看看毛利率吧。

乍一看，還挺不錯的，我們再看一下銷售凈利率。

太慘不忍睹了，毛利率很高，凈利率很低，那么一定是期間費(fèi)用高，我們已經(jīng)分析過它的管理費(fèi)用率并不低，那只能是銷售費(fèi)用率高，說明海爾的品牌力較弱，需要用更多的錢來做廣告產(chǎn)品才能賣出去。

這種產(chǎn)品和管理的差距體現(xiàn)在企業(yè)每年經(jīng)營賺的錢，也就是營業(yè)利潤上面。

2017年格力的銷售利潤幾乎是青島海爾的兩倍，含金量也比海爾好太多，這說明海爾市值長期比格力、美的低就是它只值這個錢。

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