“股神”巴菲特周日在他90歲生日當天宣布，伯克希爾哈撒韋已經(jīng)收購了伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產(chǎn)和住友商事各百分之五的股份。持有總價值約為62.5億美元。

上述日本貿(mào)易公司的主要業(yè)務(wù)是將海外商品(能源、金屬、食物、紡織物等)進口至日本，上述公司也為制造業(yè)提供服務(wù)，同時也持有日本大量的物業(yè)資產(chǎn)覆蓋日本國內(nèi)生活方方面面。這些都是已知可以查詢的信息，買入的時間在過去12個月的范圍呢。

這些基本上不算是制造業(yè)，更像是綜合性企業(yè)，可以說什么都有，業(yè)務(wù)比較雜，所以估值給的比較低，除了伊藤商社之外PB有1.35倍之外，其他基本上都差不多在0.7到0.85倍的范圍內(nèi)浮動。估值明顯的低于公司的基本價值。為何巴菲特會買這類企業(yè)呢，除了一個豐田商社之外，這五家算是日本國內(nèi)在商業(yè)地產(chǎn)物流金融方面以及海外的能源土地礦產(chǎn)方面都有很多的資產(chǎn)。至于巴菲特為何現(xiàn)在宣布已經(jīng)要分別買入這些公司百分之五的股權(quán)呢？算以下時間，應(yīng)該是最近才加入買入這些股票，特別是疫情引起的股票大跌情況。

第一這些企業(yè)是日本除科技企業(yè)最核心的資產(chǎn)，涉及日本國內(nèi)生活的各個方面并且在海外也擁有非常龐大固定資產(chǎn)，這些資產(chǎn)在未來抵御美國國債負利率之后，是一筆非常不錯的資產(chǎn)，而且從資產(chǎn)收益率而言除了丸紅只有不到百分之五的收益率之外，其他都接近百分之十左右，其中一個伊藤商社超過百分之十五，所以PB的估值也相對高些，其實這些跟巴菲特買金礦企業(yè)是一樣的。他不太看未來美股的利率政策，采取一個比較保守的姿態(tài)算是當下比較合理的手段。

第二世界經(jīng)濟中心轉(zhuǎn)移到亞洲，特別是東亞這個核心區(qū)享受時代的溢價。東南亞現(xiàn)在也慢慢崛起，至于為何要買這些股票，其實也跟經(jīng)濟重心的轉(zhuǎn)移有關(guān)，或許現(xiàn)在才剛開始買一點，后面可能會繼續(xù)加碼。這些商社在除了在澳洲和南美有大量資產(chǎn)以外，在中國以及東南亞都有大量的股權(quán)以及實物資產(chǎn)，伊藤商社就持有中信百分之二十的股權(quán)。這些也都是巴菲特看好的原因。這是表面上所看到的，但是按照日本的文化，很多都是隱藏性的交易行為。這些商社在海外都是抱團持股，所以持有的資產(chǎn)可能僅僅只是表面的數(shù)字但是資產(chǎn)之間的協(xié)同能力這部分出現(xiàn)的溢價就沒有完全表達出來。像日本在泰國就持有這樣比較高的資產(chǎn)，不斷入股一些大型的財團門閥，跟他們一起喝湯而不是像中國一直獨來獨往的吃獨食，這是日本人精明的地方，同時又不引起關(guān)注。

第三應(yīng)該說到地緣策略，如果中國受限在海外的基礎(chǔ)設(shè)施工程以及其他海外項目，像世界其他國家能有那個有相對完整的工業(yè)體系以及政商關(guān)系代替中國呢？歐美是殖民主義，日本在除中韓兩國之外的名聲都非常好。這些企業(yè)除了貿(mào)易以及日本國內(nèi)的物產(chǎn)物流之外，還有大量的建筑公司以及運輸行業(yè)。他們跟日本國內(nèi)幾個大型制造業(yè)都有非常緊密的聯(lián)系，以及股權(quán)交叉關(guān)系。

有眼光

長線出買點了！就這么簡單