2015年中國股市從1849.65到了5178.19的高點，那一段時間基本是月月漲，瞎買都能掙錢的時候，也正是因為這樣，引發(fā)了大多數(shù)跟風者，不管懂不懂市場的人都紛紛踏破證券公司的門檻，搶著去注冊賬戶，那段時間可以說是全民炒股。

其中有很多金融公司就嗅到了其中的商機，大肆宣傳配資炒股，說白了就是借給你錢炒股，收取你的高額利息，抬高股市杠桿，很多貪心之徒看著股市一片紅紅火火，已不滿足于自己本身那點資金量，于是在配資公司的引導下開始一步步走向了深淵。

那時候的成交額基本都是在萬億以上，其中就不乏來自于配資平臺帶杠桿的錢，原來一個漲停是1萬元，帶10倍杠桿就來到了10萬，同理，下跌的時候也會跌的更深，當人們都在鼓吹股市會創(chuàng)下新高的時候，危險也悄悄來臨。

股市到達5178的高點后，開始出現(xiàn)下跌，原本可能只會是股市猛漲之后的緩沖，因為大部分股票已經(jīng)是沒有道理的上漲了，股價與基本面嚴重不匹配，但是這一波下跌導致了杠桿資金的爆倉，高杠桿賬戶被強行平倉，以至于后續(xù)出現(xiàn)恐慌出現(xiàn)踩踏，各路杠桿資金爆倉的爆倉，去杠桿的去杠桿，市場供血不足，所以一路走跌，股災就出現(xiàn)了。

這個世界發(fā)生的任何事情，都是有原因的，包括2015年的那場慘烈的股災。

至于2015年發(fā)生那場股災發(fā)生的，暫且不表，先看一個真實的故事。

在老家，我堂弟是第一個炒股的人。大概是2006年那輪牛市，堂弟賺了不少錢。至于他到底賺了多少錢，誰也不知道。記得有次回鄉(xiāng)，有人問他在炒股賺了多少錢？他回答說，錢多得是，要用籮筐挑。那時，鄉(xiāng)下用來挑谷子的籮筐，裝人民幣的話，估計幾百萬也裝得下。堂弟的炒股成了富翁的名聲，傳遍了十里八鄉(xiāng)。

2018年的一天，我回鄉(xiāng)避暑。遇到堂弟的母親到我家串門，說起堂弟不給他養(yǎng)老金，一臉的不滿。當時我覺得奇怪，賺了那么多錢，怎么連父母的養(yǎng)老金也不肯給，太摳門了！我忍不住問她，堂弟他賺的錢不是要用籮筐挑嗎？怎么一年4000元都不肯給？堂弟母親說，他還有什么錢，前兩年全虧在股市里了！這讓我想起2015年后的那場股災。

2014年發(fā)起的牛市，從1849.65點一直拉升到5178.19點，走出一波波瀾壯闊的大牛市。那時，市場行情火爆，隨便買只股票都能賺錢，甚至有人喊出上證指數(shù)要躍上一萬點。

那時，配資公司如雨后春筍般涌現(xiàn)，鼓勵股民配資炒股。配資公司打出你炒股，我出錢，利潤全歸你的口號，吸引股民配資。那時，正規(guī)證券公司融資是1、2倍的杠桿，而配資公司卻給出10倍杠桿。也就是說股民有一萬元，配資公司就給十萬元給股民炒股。配資公司編造財富神話做營銷，說不配資翻一倍，配資翻十倍。誰誰誰在他們公司配資一百萬，賺了五百萬。那時候，配資公司到處電話營銷，我就收到過不少短信，也接到過不少配資電話。由于杠桿資金持續(xù)介入，股市一漲再漲，將上證股指推上5000點。

后來，管理層覺察到市場的不對勁，開始干預市場的配資。股指應聲回落，不少杠桿資金相繼爆倉。融資賬戶爆倉，加速了股指下跌，形成惡性循環(huán)，造成市場踐踏，導致了2015年股災。如果不是杠桿資金的推波助瀾，那輪牛市可能會持續(xù)更長的時間。正所謂成也蕭何敗也蕭何，杠桿資金推促了這波牛市行情，也釀造了這波股災。

一輪牛市造就了一批千萬富翁，一輪熊市消滅了一批千萬富翁。

我堂弟在2014年牛市中大賺特賺，據(jù)說資產(chǎn)過來千萬級別。后來，他加了杠桿，想向億元沖擊，成為億萬富翁。結(jié)果2015年股災中，他爆倉了，一夜回到解放前。錢來的容易，去得也很輕松。一切都不留痕跡，連同他億萬富翁的夢。

2015年股災，我也損失不少，好在我沒有加杠桿，否則也不可能存活到現(xiàn)在。

在股市里玩，就是看誰活得長久。加杠桿就像給一個病人開猛藥，或者給一個大病初愈的人猛加營養(yǎng)，只會讓人死得快！

那輪股災讓我明白了兩個道理：

1、在股市，防范風險才是第一位的。賺錢是風險防范工作做得好的加成。

2、股市里慢就是快，快就是慢。如果你有了正確的方法，哪怕資金少，小賺、穩(wěn)賺，假以時日也能成就大富。

你們怎么認為，都來說說看。

我是股票野生交易者，分享經(jīng)驗和心得，讓你少走彎路。歡迎關(guān)注交流！

15年股災是多少股民的噩夢，現(xiàn)在估計內(nèi)心都還在肉疼，熔斷機制的學習，其實這不是真正的起因，有人當時已經(jīng)提前預測了要大跌，但是由于當時股市都是瘋狂上漲閉著眼睛買都能賺錢的時候，又有多少人能真正的學會冷靜呢。

股災的引發(fā)原因有好幾個，第一個原因是股市瘋漲炒作工業(yè)4.0的新股，導致市場出現(xiàn)大量的妖股，場外資金看到閉著眼睛就能賺錢，所以紛紛涌入，導致大盤指數(shù)瘋狂上揚，形成了指數(shù)泡沫，有泡沫就會有破滅的發(fā)生，在發(fā)展到一定程度的時候，就會打破這個泡沫形成了擠泡沫的效應。

第二個原因就是看到了很多股票的股價遠超估值，而且場外大量資本進行杠桿配資，這種風險性非常的高，這種原因?qū)е鹿墒信菽瓟U大，為了穩(wěn)定金融市場，于是進行了去杠桿的操作，大量的杠桿資金恐慌外逃，使得股市出現(xiàn)快速的崩盤。

因為做空指數(shù)賺錢了，于是大量資金進入繼續(xù)做空，導致大盤連續(xù)下跌，導致股市一片哀嚎，很多人逃都逃不掉，資本大量涌入金融市場，這個就說明了這是倒塌前的最后瘋狂，風險性非常的高，人人連買菜的大媽都在談論買哪只股票，這種信號就非常危險了，很多人無視這種風險，最終導致血本無歸。

其實都是貪心惹的禍，真正賺錢的人把指數(shù)炒高，吸引大量的散戶進入股市接盤，賺錢的機構(gòu)大量拉高拋售，散戶不知道盛宴已經(jīng)到達尾聲，有人還誑語指數(shù)超過8000點指日可待，最終最后的殘羹剩飯成為了泥潭，獲利者在高位提前嗅到高指數(shù)的危險，散戶接盤大資本退出，留下的是接盤俠，跑路的資本反身又去做空，連鎖反應造成連續(xù)下跌。

很多人都想知道是什么原因引發(fā)2015年股災。這次股災背后隱藏著很多不為人知的秘密。作為一個親身經(jīng)歷著。為大家詳細解讀2015年市場到底都發(fā)生了什么？

首先我們來看看這次牛市是怎么形成的。當時的上證指數(shù)長期徘徊在2000點以下。國家針對長期低迷的股市。連續(xù)出臺各種措施。降低各種資產(chǎn)入市門檻。全面放松資金進入股市的條件。鼓勵配資入市。

受各種利好刺激的金融板塊。尤其是券商股。整個板塊率先成為領(lǐng)頭羊，再加上基建板塊。連續(xù)向上突破。激活整個市場的做多熱情。

很快迎來了各大證券交易所排隊開戶的散戶。各大基金發(fā)行平臺生意無比火爆。融資的，貸款的。加杠桿的賣房的都跑步入場，準備發(fā)大財。很快就把上證指數(shù)炒到5000點以上。

國家馬上感覺到金融市場杠桿率太高。大量的投機資金加杠桿資金給金融市場帶來了很大的風險。于是出臺第1條重要的利空消息。降低入市杠桿。這一消息出來。立刻切斷了流入股市的資金來源。很多先知先覺的主力機構(gòu)。開始在高位大幅減倉。

尤其是基建股票。率先破位。加上證券股假突破。也掉頭向下破位。直接引發(fā)了整個牛市的坍塌。而在這之前。散戶每天開戶都在創(chuàng)歷史新高。就在這大盤崩盤之際。國家發(fā)現(xiàn)股市跌的太快。然后又動用國家賬戶進行救市。很多虧損的新散戶以為市場有救了。然后又加大力度抄底。結(jié)果很快收貨了連續(xù)4個以上的千股跌停。

接著央視新聞就出現(xiàn)了因炒股爆倉跳樓的消息。一個姓楊的散戶。用自己賬戶200萬的本金。放大5倍杠桿，滿倉買入中國中車。結(jié)果在這次股災中，中國中車跌得最慘。一下虧掉了這位散戶所有本金。還欠下了一筆巨額債務。于是選擇了跳樓來告別自己的股市生涯。

不光是很多頂部進場的新散戶虧掉了自己半生的積蓄。很多基金機構(gòu)發(fā)生了扎堆贖回基金的場景。基金和散戶一起出貨。直接把各大指數(shù)攔腰截斷。以云南銅業(yè)為代表的周期股。直接從頂部在一個月時間以跌停板的形式打回原形。最嚴重的時候。上千家上市公司選擇停牌。用來躲避市場的暴跌。這是A股歷史上從來都沒有過的。很多創(chuàng)業(yè)板的股票，半年張5~8倍不計其數(shù)。但就在這次股災直接跌掉2/3。很多新進的小韭菜虧得一塌糊涂。

所以說牛市末期進場的散戶。都不會有好結(jié)果。什么都不懂。道聽途說股市能賺大錢的人最后被股市給狠狠的教訓一回。

總之一句話。股票投資一定要學習。否則就不要來這個市場。

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要了解2015年股災，必須要熟悉A股市場的周期性，牛熊交替運行，大約5——7年為一個修養(yǎng)生息的間隔期。

2007年，A股滬市創(chuàng)造了6124點的歷史高位，然后市場踏上漫漫熊途，到2014年，整整休養(yǎng)生息了7年時間。7年時間，新一代韭菜茁壯成長起來，按照市場本身運行規(guī)律，也該到了牛市爆發(fā)期。

從2014年下半年起，市場在金融股帶領(lǐng)下不斷放量，指數(shù)屢次向上突破，賺錢效應在社會上傳播，引來無數(shù)想賺快錢的散戶入場。新增資金入市后，使得市場交投更加活躍，股票供不應求，股價繼續(xù)大漲，火爆的市場繼續(xù)吸引場外資金跑步進場。

在全民炒股的氛圍下，各種資金通過各種渠道流入股市，這里面包含了大量杠桿資金，這些杠桿資金既包括券商兩融業(yè)務的融資資金，也包括場外配資資金。只要市場維持牛市格局，賺錢紅了眼的人忘記了風險，總嫌手中可用資金太少，嫌券商融資太嚴，場外高利息借貸也在所不惜。

短期內(nèi)，資金迅速涌入，日成交量高達2萬多億人民幣，指數(shù)也在瘋狂買盤的推動下屢創(chuàng)階段性新高，終于達到了5178點位置。歷史上，暴漲必有暴跌，這是人性使然，因為短期內(nèi)快速獲得的利潤使股民賣出股票時毫不猶豫，由于都賺錢，甩賣毫不心疼，殺跌極其兇狠。指數(shù)一旦停止上漲，情緒就要失落，落袋為安的心理活動會驅(qū)使人們集中賣出，而這會導致市場”踩踏“。

為了給股市降溫，管理層開始規(guī)范整理券商業(yè)務通道，這種管理行為打擊了場外配資，切斷了場外資金流入市場的通道。市場運行到高位時，資金后繼無力，本就阻力重重，打擊配資行為更是釜底抽薪，使得市場無力繼續(xù)向上。

場內(nèi)敏感資金迅速甩賣股票，兌現(xiàn)利潤，指數(shù)開始下跌。

指數(shù)下跌后，更多獲利盤加入甩賣陣營，指數(shù)繼續(xù)下跌。

市場下跌，猶如諾米骨牌被推倒，賣盤統(tǒng)治了市場，指數(shù)進一步下跌，威脅到券商融資資金安全。按照兩融業(yè)務合約要求，客戶維持擔保比例不能低于130%，低于維持擔保比例時，或者追加資金，或者還款減少負債。當客戶無法做到時，券商有權(quán)利按照合約強行平倉，以此保證券商資金安全。

普遍缺乏風險意識的投資者在市場集中甩賣時手足無措，集中的賣盤導致很多股票開盤跌停，根本無法賣出止損。券商融資業(yè)務風險變大，券商強平行為加劇了市場下跌。

2015年股災，嚴格意義上講，是中國股市第一次杠桿風險沖擊，讓無數(shù)投資者認識到杠桿的兩面性，一個人缺乏投資能力，風控意識薄弱，很難駕馭杠桿，投資時還是使用閑置資金為好。

說到2015年的那場股災，我堅信不論是當時的投資者，還是旁觀者，肯定都留下了深刻印象。關(guān)于股災，從語言上還不好形容，下面我們一起來看下一些數(shù)據(jù)：

2015年6月15日，上證指數(shù)最高達到5178.19點，突破了幾年來的新高，市場一片繁榮的景象，然而當天收跌2%，隨后股災正式登場，截止8月26收盤2927.29點，區(qū)間跌幅達到43%，一共52個交易日時間內(nèi)，其中21個交易日出現(xiàn)暴跌的情況，其中17個交易日出現(xiàn)千股跌停的奇觀，市場一片哀嚎，對于任何市場參與者來說可謂“活久見”。

要說市場下跌的原因，市場普遍認為主要存在以下3個原因：

（1）去杠桿資金。2015年牛市被大家稱之為杠桿牛，意思就是當時的牛市主要是依靠杠桿資金堆積起來的，當時民間配資十分活躍，風險在不斷的積累，引起了監(jiān)管層的注意，隨后開始通過各種手段打擊配資，配資的路斷了，股市缺乏上漲的基礎。

（2）短期漲幅過大。當年牛市起步于2014年7月，當時上證指數(shù)在2100點不到，而短短一年的內(nèi)漲幅在2.5倍左右，而個股普遍在4-5倍以上，短期內(nèi)股市積累了大量的獲利盤，存在回調(diào)的必然性。

（3）市場結(jié)構(gòu)不合理。自A股誕生以來，散戶成為市場的主要參與者，不論是客戶數(shù)量還是成交量，散戶都牢牢占據(jù)了絕對的地位，而散戶普遍專業(yè)只是不強，跟風的情緒嚴重，極易引發(fā)市場踩踏情況。

其實要說到股災，對小白來說2016年初熔斷機制才是最刻骨銘心的，16年的第一個交易日，A股開始實行熔斷機制，結(jié)果沒有迎來開門紅，卻暴跌6.68%提前87分鐘收盤，在隨后的幾個交易日內(nèi)持續(xù)觸發(fā)熔斷，1月7日A股實際成交時間不足15分鐘，創(chuàng)造了新的世界記錄，當晚官方宣布暫停熔斷機制，我國熔斷機制草草收兵，留下一地的雞毛，投資者損失慘重，當時很多投資者直言“被關(guān)起門來打”，短短一個月的時間內(nèi)，指數(shù)下跌近1000點，說起來都是淚啊。

近期，前證監(jiān)會高層呼吁實行T+0交易，說A股具備實行T+0的條件，對次大家有何看法？

2015年的股災是怎么發(fā)生的？

外部因素大于內(nèi)部因素，外部因素導致內(nèi)部決斷形成的股災。

一、當中國監(jiān)管層試著引進國外熔斷機制時就有苗頭，這是利益集團的集體操縱所導致，明知道熔斷機制在中國行不通，生搬硬套的搬進A股，這背后有強大的利益集團在推動，外資投行高盛、摩根斯丹利、花旗、德銀等等歐美大投行早就摩拳擦掌，率先在A股布局，股災就是由這些外資投行做局引起的。

二、高層已經(jīng)看透外資與其中國境內(nèi)代理人的目的，迫不得已強行去杠桿化，這關(guān)系到中國股市與中國經(jīng)濟的走向，事關(guān)重大，如果不強行去杠桿，中國改革開放的成果一半都得被外資投行搞掉，中國人民辛辛苦苦奮斗幾十年就可能被外資輕易而舉的收入囊中，俄羅斯的教訓歷歷在目，只是手段不同。

決策層迫不得已拿出上萬億美金來救市，換句話說就是在當時的情況下，拿出萬億美金來換取中國近年來改革成果不被歐美及其境內(nèi)代理人瓜分掉，讓這些資本家拿走這些錢，我們政府果斷的打壓股市，金融去杠桿化，目的是要保存改革開放以來的成果。

外資資本大鱷狠狠的割了中國一把韭菜，我們政府耗費了天量資金才最終完成了金融去杠桿，現(xiàn)在回頭來看，當時去杠桿化的決定無疑是非常正確的。外國投行的步步緊逼迫使政府捅破A股泡沫，強行去杠桿才是導致2015年股災的主要原因。

15年股災的最根本原因就是在股指高位

推出中證500小盤股股指期貨！

當時股市正處于火熱的狀態(tài)，推出中證500股指期貨，正好為空頭們在火熱上漲的小盤股上布局大量空單創(chuàng)造了絕佳條件。然后管理層為股市降溫，采用了急風驟雨的方式，大幅度降杠桿�？疹^們借機在小盤股上天天自殺性殺到跌停板，造成市場極度恐慌，目的就是為了在股指期貨上獲得暴利。

可以說，利益決定一切，空頭們充分利用了這一絕佳機會，在股指期貨上賺的盆滿缽滿。如果當時沒有開發(fā)中證500股指期貨，那么股災就不會發(fā)生，因為不會存在大面積的自殺性跌停板。大家只要回憶一下08年的那一個大熊市，指數(shù)從6000多點一路跌到1600點，也沒有發(fā)生股災。因為那個時候沒有任何的股指期貨！

所以說，股指期貨其實是一把雙刃劍，既可以燙平股指的波動，也可以帶來災難。其中，利益是決定一切的根本，推出時機的選擇是一門藝術(shù)，而股指期貨本身實際上是杠桿中的杠桿！

大家在聊股市的時候，每每談到牛熊，必定會聊到2015年時的“股災”，更會疑問2015年“股災”到底是什么所引起的呢？

個人認為2015年的“股災”有3點促使：1、短時間漲幅過大，有回調(diào)下跌的需求。當年才進入2015年的時候，上漲的情況并不明顯，甚至還有著相對區(qū)間的震蕩，頗有下跌之意。但，進入2月份以后市場便開始反撲，短短4個月的時間，單上證指數(shù)就上漲了近70%的幅度！雖然期間有所震蕩，但“開弓”之后便沒有回頭，一路上漲至6月12日最高點處。在這個期間，不管是質(zhì)地優(yōu)良的公司還是經(jīng)營不善的公司，只要是一家上市公司，股價都有著不錯的反應。短期上漲的幅度實在是太大了，所以有著獲利了結(jié)以及其他原因“回吐”的需求。

2、創(chuàng)業(yè)板的泡沫，過于明顯！創(chuàng)業(yè)板在2015年前的一波牛市，自2012年12月至2015年最高點，大約漲了近600%的幅度！單上漲，沒有問題，可以漲10倍、20倍。但是，創(chuàng)業(yè)板成分股的股價漲上去了，后期的業(yè)績卻跟不上了，到了2015年5月份的時候，創(chuàng)業(yè)板的估值高達133倍，堪稱“奇跡”！

創(chuàng)業(yè)板在突破4000點以后，便開始“疲憊無力”出現(xiàn)行情的松動，之后便是一路震蕩一路下跌，形容“狂瀉”也不為過。作為上漲的“帶頭人”，出現(xiàn)了短時間內(nèi)的大幅下跌，自然市場的整體氛圍面也開始出現(xiàn)偏空，很快傳導至整個市場。屆時，估值泡沫被“刺破”。

3、世界市場有所震蕩，市場發(fā)展有所降速。雖然，現(xiàn)在看美股有著十余年的長牛，但單一看2015年，行情還是有著明顯震蕩的。那一年，A股雖然反應更為激烈，但其他市場也是有著不同程度的反應，有著額外影響。再加上市場發(fā)展爭議降速，也就加深了市場的偏空影響。

很多朋友會說到“熔斷”，其實個人并不認為是“熔斷”造成的股災，只能說有一些影響，畢竟推出的時候已經(jīng)是“股災”的后期了。

2015年的股災是給所有投資者的風險警示教育，那么為什么會發(fā)生這樣連續(xù)的暴跌呢？我個人認為有兩個原因：

1.牛市走完了，股市有牛熊交替的動因，我們可以把自己重新放到2015年6月的市場里去觀察，當時絕大部分股票都走出了主升浪，從2013年底部開始算起，大都完成了主升浪，大部分個股都有了3-5倍的漲幅，部分個股甚至是10-20的漲幅，2015年上半年的幾個月里，神創(chuàng)板的漲幅盡然高達280%，主力獲利巨大，自然有了結(jié)的動機。中國股市從來都沒有長牛慢牛，只有短牛和快牛，那么快牛之后自然是快熊。所以說牛市結(jié)束之后，熊市的下跌是必然要發(fā)生的事情。

2.許多人在2014-2015年的牛市里都加了杠桿，上漲的時候皆大歡喜，但是下跌的時候，如果建倉位置過高，那么很容易被強制平倉。一個股票如果加了5倍杠桿，那么股價下跌20%，如果你不能續(xù)交保證金的話，配資公司就會強制平倉，投資者血本無歸。2015年筆者身邊有個朋友50萬配兩倍杠桿入市，由于建倉成本過高，也在股災中虧完了50萬。2015年股災的發(fā)生，杠桿配資也起了推波助瀾的作用，加劇了下跌的幅度。

但是如果把2015年股市的下跌原因都歸罪于清理杠桿我覺得是有失公允的。

通過以上兩張圖大家就可以看出來，中國股市的規(guī)律是快牛之后就是快熊，所以下跌是必然的。如果你把2008年的下跌歸罪于美國次貸危機，把2015年的股災歸罪于清理杠桿，那就說明你連股市的原理都沒搞懂，你還要再黑暗紅摸索很長時間。

2020年發(fā)生的新冠疫情，可以說是世界性危機，不亞于2008年的美國次貸危機引發(fā)的金融海嘯。3月份美股崩盤的時候，許多投資者都認為完了，股指要跌到1000點以下了，可走勢卻恰恰相反，股價只下跌了10%，就又重拾升勢，目前還在3400點附近。

綜上所述：股價長周期的波動以及重要轉(zhuǎn)折都是又股市內(nèi)因決定的，而不是所謂的外部施壓。2015年之所以有股災的發(fā)生，就是因為牛市結(jié)束了，股價漲得太高了。