港股之所以股價(jià)都非常低，是因?yàn)槿齻�(gè)原因，一個(gè)原因是投資理念不一樣，再一個(gè)是因?yàn)榱鲃?dòng)性不同，最后一個(gè)原因是大量存在的老千股。

首先說一下投資理念問題，相信很多人都發(fā)現(xiàn)了，有些公司同時(shí)在香港和a股上市，但是兩地的股價(jià)差別很大，甚至達(dá)到幾倍。這是因?yàn)橄愀凼且粋�(gè)國際市場(chǎng)，相對(duì)來說，投資理念更多的與國際接軌，他們衡量企業(yè)好壞的標(biāo)準(zhǔn)只有一個(gè)，那就是分紅。香港的大藍(lán)籌股都是高分紅的代表，例如匯豐銀行，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)，新世界，香港電燈等等，相比之下a股市場(chǎng)所謂的藍(lán)籌其分紅真是不值一提，在香港市場(chǎng)上股息率超過10%的真是比比皆是。正是這種高股息率高分紅的大批股票的存在，使得香港市場(chǎng)投資者有非常成熟穩(wěn)定的投資心態(tài)，進(jìn)而形成獨(dú)特的追捧藍(lán)籌拋棄概念股的理念。

還有一個(gè)小細(xì)節(jié)不知道你注意到?jīng)]有，內(nèi)地的電視劇里，炒股發(fā)家當(dāng)富豪的很多，可是在港劇里更多的是炒股破產(chǎn)欠債，家庭婦女背著老公炒股虧錢或者單位里某人偷偷炒股巨虧都是很常見的橋段，其實(shí)這也是香港本地人真實(shí)對(duì)股市看法的寫照。

接下來我們說說流動(dòng)性問題，香港股市的市值與深圳、上海市場(chǎng)的市值差別不是很大，但是換手率卻差別巨大。通常日子里，香港市場(chǎng)每天的成交量大約400億到600億港元，而現(xiàn)在深圳或者上海市場(chǎng)經(jīng)常成交超過2000億元，成交高的日子達(dá)到4000億，頂峰時(shí)甚至達(dá)到一萬億以上。就是說基本上是香港的5倍甚至10倍，極端時(shí)達(dá)到20多倍。流動(dòng)性溢價(jià)對(duì)股價(jià)的高低影響特別大，例如西部超導(dǎo)在新三板的時(shí)候由于沒有流動(dòng)性，股價(jià)停留在5到6元一股，當(dāng)實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)板上市后，同樣一家公司，股價(jià)一度達(dá)到70元，核心原因就是流動(dòng)性溢價(jià)導(dǎo)致。而在香港的類似公司，卻很容易出現(xiàn)一天成交不足100萬港元的情形，大機(jī)構(gòu)根本無心關(guān)注，股價(jià)自然起不來了。

最后說說老千股的問題，這是香港市場(chǎng)的獨(dú)特現(xiàn)象，別人炒股都是炒高了賣給散戶，他們卻是往下炒。這種股票有一個(gè)非常顯著的特點(diǎn)，就是股價(jià)很低，而且明顯低于凈資產(chǎn)。具體玩法是這樣的，首先通過低股價(jià)吸引散戶上鉤，比方凈資產(chǎn)3元，股價(jià)只有2元，散戶覺得便宜，會(huì)大量入貨。此時(shí)大股東開始瘋狂賣出，于是股價(jià)一路下跌，散戶會(huì)覺得便宜繼續(xù)入貨。當(dāng)股價(jià)跌到很低，比方5毛錢一股，大股東宣布1毛錢一股的價(jià)格大比例配股，散戶面臨兩個(gè)選擇，如果不配股，自己股份被稀釋，而且會(huì)因?yàn)槌龣?quán)直接損失更大一筆;如果配股，一是要再投入一大筆資金，二是會(huì)繼續(xù)被收割。配股完成以后，股價(jià)此時(shí)已經(jīng)到了3毛。對(duì)于大股東來說，相當(dāng)于2塊錢賣出了股票，1毛錢配股買回來了。而對(duì)于散戶來說，自己2塊買的股票變成了3毛。接下來大股東會(huì)宣布縮股，就是幾股合成一股，假設(shè)此時(shí)10合1，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，股價(jià)回到3元，大股東還是大股東，數(shù)量沒變，錢變多了，散戶手里股票數(shù)量只有之前的十分之一，錢也沒有了。我一個(gè)朋友的母親，就是被這種騙局在幾年內(nèi)把30多萬投進(jìn)去的錢，搞成只剩幾百塊。一個(gè)輪回完成以后，大股東又開始新一輪的釣魚。

結(jié)論：香港股市絕對(duì)不能用股價(jià)高低來衡量股票是否值得買，破凈更是一個(gè)超級(jí)大的陷阱，包括很多大藍(lán)籌其實(shí)長(zhǎng)年都是股價(jià)低于凈資產(chǎn)的

港股IPO是注冊(cè)制，上市相對(duì)容易，但監(jiān)管不是十分到位，沒有美國注冊(cè)制的嚴(yán)刑峻法，像薩班斯方案，造成港股有很多老千股，長(zhǎng)期以來沒有大資金關(guān)注，成交十分低迷，接近于零，這是港股的奇葩所在。時(shí)不時(shí)也會(huì)冒出清理老千股的消息，可最終都是不了了之，畢竟處理起來十分棘手。

老千股股價(jià)沒有最低只有更低，投資者以為一分錢就是最低股價(jià)，錯(cuò)了，老千股可以通過縮股，像十股變1股，股價(jià)回到1毛錢，但股價(jià)可以接著跌，一天之間跌回到1分錢，這就是沒有漲跌幅限制的風(fēng)險(xiǎn)，1分錢了，看著跌無可跌，但又可以再來一次縮股，重新變回到1毛錢，接著再跌，不斷演繹割韭菜走勢(shì)。

老千股最大特點(diǎn)就是主營(yíng)收入很差，主營(yíng)利潤(rùn)也很差，甚至虧錢，可是圈錢的手段五花八門，那就是供股，你以為5分錢股價(jià)很便宜，但在發(fā)行人看來，4分錢股價(jià)還是很高的，會(huì)突然之間來一個(gè)100億股的供股，融資5億元，股價(jià)可能會(huì)大跌到1分錢，反正是滿滿的騙術(shù)，讓投資者防不勝防。

老千股最大特點(diǎn)就是股價(jià)閃崩大跌，A股是跌10%，港股可以跌90%，一天就讓你虧一個(gè)透心涼。

所以港股有很多老千股，股價(jià)長(zhǎng)期低迷，只有幾分錢，但沒有幾個(gè)人敢買，就怕被騙子騙了，大家明明知道是老千股，如果還要大量買進(jìn)，倍騙，那也怨不得別人了，所以投資者聰明了，看到老千股就是避之唯恐不及，躲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)的。

港股對(duì)于普通散戶投資不是很友好，這種不友好體現(xiàn)在多個(gè)方面。實(shí)際上我們并不希望A股和港股趨同，或者說，需要學(xué)習(xí)港股的開放，資本的自由進(jìn)出，但是在淘汰劣幣的方面，港股是有不足的。

1、港股缺乏退市制度和分層，上市公司太多，這樣有些公司就吃不到流動(dòng)性。港股18年IPO208只股票，融資350億，世界第一（今年有大標(biāo)的上市，融資只多不少）。但是上市破發(fā)率60%。13-17美股退市率為6.24%，而港股0.59%，A股0.14%。從14年到18年，主動(dòng)私有化的港股僅僅20家。這使得港股低成交量個(gè)股增加，也就是一潭死水的股票增加。很多交易來自人為制造（類似淘寶刷單）。即使一些股票制造了股票短期的上漲，但是很快就會(huì)被打回原形。諸如前段時(shí)間有股票1年多從3元漲6倍到18元，然后只用一天時(shí)間就下跌了98%。這種單日暴跌的恐懼心態(tài)籠罩投資人，使得很多看上去便宜的股票也因?yàn)橹�名度的問題乏人問津。

港股2012年年底家數(shù)是1547家上市公司，到了2018年底，數(shù)量已經(jīng)增加至2315家。未來數(shù)量還會(huì)每年100-200家的數(shù)量遞增，流動(dòng)性被分?jǐn)傐E象明顯。

2、港股監(jiān)管偏弱，投資人對(duì)于非知名上市公司采取回避制度，同時(shí)對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)保持著長(zhǎng)期的懷疑態(tài)度。港股監(jiān)管有弱化傾向，其意圖是盡量減少干預(yù)，用市場(chǎng)去教會(huì)投資人辨別好壞。所以港股股民一般集中在頭部的上市公司。比如騰訊控股，中國生物制藥，康師傅。港股的散戶已經(jīng)學(xué)會(huì)了遠(yuǎn)離不清楚具體情況的標(biāo)的。越是知名度高的企業(yè)，越容易獲得投資人的青睞。而對(duì)于一些股票莫名其妙的股價(jià)異動(dòng)，投資人已經(jīng)學(xué)會(huì)了視而不見。所以，無論是財(cái)務(wù)造假提高業(yè)績(jī)，還是自買自賣吸引眼球，投資人都學(xué)精了。選擇了回避。

3、港股的部分流通體系使得公司不講回報(bào)。國有企業(yè)大多數(shù)沒有財(cái)務(wù)造假的可能性，也不會(huì)出現(xiàn)那些老千股的問題。但是很多這類型的企業(yè)在港股不是全流通。也就是說，融了資，公司其他股票卻不能在港股上交易。于是這些企業(yè)就缺乏回報(bào)股民的動(dòng)力。市盈率再低，公司將利潤(rùn)放在自己鍋里不分配，那就沒有意義。年份久了，部分企業(yè)的股票變得可有可無。

所以，港股的低估值股票。首先低估值高盈利的公司業(yè)績(jī)可信度要打問號(hào)，其次港股股民對(duì)于非知名企業(yè)信任度不夠，多年的市場(chǎng)教會(huì)了投資人不熟悉的公司不要碰。最后是非全流通的企業(yè)長(zhǎng)期回報(bào)股民不積極，導(dǎo)致了股價(jià)失去分紅動(dòng)力。

當(dāng)然，雖然港股有很多千股和仙股。但是對(duì)于好公司的估值溢價(jià)還是比較慷慨的，比如騰訊控股和中國生物制藥市盈率都不低。港股是一個(gè)成熟的市場(chǎng)，所以從港通出去的內(nèi)地新股民一定要注意風(fēng)險(xiǎn)和常識(shí)。港股糾錯(cuò)完全是靠投資人自己的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，踩坑也就是一天的事。

港股是很危險(xiǎn)的，大家一定要有一個(gè)常識(shí)，限制越多其實(shí)是越安全，越能保護(hù)投資者。港股，沒有漲跌停板限制，你想漲多少就漲多少，想跌多少就跌多少，沒有退市制度，沒有T+1，做空機(jī)制也不是很完善，同時(shí)港股的法律機(jī)制也不是很完善，那么港股就 淪為了仙股遍地，老千股遍地的場(chǎng)所。因?yàn)槔锨Ч删佣�，所以大家不買。

很多港股，股價(jià)是很便宜，但是便宜不便宜關(guān)鍵是 價(jià)值決定的；比如黃金貴吧，那是因?yàn)橛袃r(jià)值；而有些東西是沒有價(jià)值的，再便宜都沒有價(jià)值，比如津巴布韋幣，比手紙還廉價(jià)。因?yàn)闆]有價(jià)值，所以大家不買；

證券市場(chǎng)，是一個(gè)需要法律來保駕護(hù)航的市場(chǎng)，而不是一個(gè)可以轉(zhuǎn)空子的市場(chǎng)。如果沒有法律保駕護(hù)航，貿(mào)貿(mào)然開口子，那么受傷的是散戶投資者；所以，我們A股，只能做多，同時(shí)有漲跌停板制度，有漲跌幅限制，其實(shí)都是保護(hù)投資者。越是束縛多，壞人作假的可能性就低；所以，對(duì)比港股，我們A股真是的好很多很多。

這個(gè)問題問的比較有建設(shè)性，港股很多股票非常便宜，但卻沒有什么成交量，一直處于一個(gè)非常佛系的狀態(tài)，別管恒生指數(shù)怎么漲跌，有些股票就是趴著不動(dòng)，成為所謂的仙股，那么為什么港股會(huì)出現(xiàn)這樣的狀況呢？首先港股的上市制度和A股市場(chǎng)并不相同，實(shí)行的是注冊(cè)制，只要符合上述條件的相關(guān)個(gè)股，都能夠通過正常渠道上市融資，所以在港股市場(chǎng)對(duì)于新股的定價(jià)機(jī)制非�？茖W(xué)，并不會(huì)出現(xiàn)動(dòng)輒幾十倍甚至上百倍的市盈率，所以從是股票上市的第1天起，個(gè)股的價(jià)格就處于一個(gè)非常理性的空間，并沒有多少炒作的痕跡，股價(jià)很有可能從第1天上市開始，就處于一個(gè)窄幅的波動(dòng)狀態(tài)，普遍水平都不會(huì)很高。

同時(shí)從發(fā)展的角度來看，港股遵循的是價(jià)值投資，資金關(guān)注的方向也是個(gè)股的成長(zhǎng)空間，但具有產(chǎn)業(yè)特性的成長(zhǎng)股畢竟比較少，很多個(gè)股并不具備很好的價(jià)值空間，當(dāng)然也不具備股票波動(dòng)的空間，這也就造成了很多港股價(jià)格不會(huì)很高，但依然無人問津。

綜上，港股市場(chǎng)從定價(jià)機(jī)制和交易策略上都是以價(jià)值為基礎(chǔ)的，在相對(duì)價(jià)值合理的空間內(nèi)，股價(jià)都不會(huì)太高，同時(shí)很多股票并不會(huì)受到資金的關(guān)注，也不具備未來發(fā)展的成長(zhǎng)性，當(dāng)然即便是價(jià)格再低，也是沒人關(guān)注的。

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因?yàn)锳股對(duì)中小投資者保護(hù)的太好了，沒錯(cuò)，太好了。所以很多小股東會(huì)覺得香港很多股票太便宜。

實(shí)際上這些股票大都是坑死人不償命的無底洞。

套路太多了，先說供縮股。

現(xiàn)在一個(gè)股票市值100塊，10股，1股10元，你占10%的股票，手上財(cái)產(chǎn)價(jià)值10元。

大股東說，我現(xiàn)在以0.01元的價(jià)格，配售100股股票，你認(rèn)購不認(rèn)購？

你不認(rèn)購，好的，你的股份減半變成5%，但由于基本業(yè)務(wù)沒有變化，股票發(fā)行收入也不多，股票總市值也就是100元多一點(diǎn)，每股價(jià)格變成5毛錢，你的財(cái)富馬上變成5元，虧損50%，這個(gè)虧損就是大股東（或者說參與配售股東）的盈利。

你說我跟，好這一輪算你躲過了，大股東下輪再來，下下輪，搞到10輪，你每輪都有錢跟？

最后的最后，你每一輪都跟了。因?yàn)楣煞輸?shù)量太多，每股價(jià)格可能就是幾分錢幾毛錢，大股東說“市場(chǎng)不能反映我們的市值，我們要退市”。 用市價(jià)的1倍強(qiáng)行把你手上的股票全部買走。小股東顆粒無收。

這操作厲害不厲害？然而這是港股里多次發(fā)生過的事情。

舉個(gè)例子高山企業(yè)（0616），如果有小股東從2003年初起持有高山企業(yè)股票，而期間均不給錢參與供股，累計(jì)到現(xiàn)時(shí)已被攤薄至640億分之1。

再說細(xì)價(jià)股，就是指價(jià)格很低，幾毛幾分錢的股票

因?yàn)榧?xì)價(jià)股總市值很低，而且股票籌碼高度集中。主力資金先通過少量資金拉升股價(jià)，隨后再進(jìn)行出貨壓低股價(jià)，從而完成出貨。港股也沒有漲跌停，韭菜割起來更快。

這種股票，可以今天漲100%，明天跌99%，套的散戶懷疑人生。昨天15塊，兩天以后2毛錢，你害怕了嘛？

最后那些所謂的純現(xiàn)金股，就是賬面上凈現(xiàn)金（現(xiàn)金-負(fù)債）比市值還高的公司。小股民要是投資了，也是會(huì)虧的血本無歸。因?yàn)榇蠊蓶|會(huì)用各種辦法花掉現(xiàn)金，根本不可能把現(xiàn)金分配給股東。

所以最后香港市場(chǎng)小股民就會(huì)只買藍(lán)籌股，導(dǎo)致藍(lán)籌股估值偏高。

高雖然高，但是安全��！

便宜的便宜，他要你的本金啊！

港股套路多，我要回A股！

希望對(duì)您有幫助

作為曾經(jīng)在港股市場(chǎng)交易過幾年的投資者，很高興能回答這個(gè)問題。

港股市場(chǎng)有很多股票確實(shí)比A股市場(chǎng)便宜，我認(rèn)為是有以下幾方面原因造成的：

1.截止2019年，港交所有1600多家上市公司可以進(jìn)行投資，中國A股市場(chǎng)目前約有3700家上市公司。但是對(duì)比香港和大陸的經(jīng)濟(jì)規(guī)模與人口，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)A股市場(chǎng)的上市公司，相對(duì)來說更加稀缺，人們對(duì)更加稀缺的資源給予較高估價(jià)，實(shí)際上是合理的。反過來講，香港上市公司的股價(jià)會(huì)非常便宜，也是正常現(xiàn)象，并不是不合理。

2.港股上市制度屬于注冊(cè)制。只要公司上市材申請(qǐng)料符合規(guī)范，就可以上市，這樣的制度造成港交所上市公司數(shù)量非常多，質(zhì)量上良莠不齊。經(jīng)過市場(chǎng)選擇，質(zhì)量不好的公司無人問津，垃圾股票自然沒人買。

3.港交所退市制度不完善。有些垃圾公司自己不主動(dòng)退出市場(chǎng)，交易所也不能強(qiáng)制清退，留在市場(chǎng)當(dāng)中長(zhǎng)期做仙股，并且沒有交易量，形同僵尸一樣的存在，看起來股價(jià)非常便宜。反觀A股，2012年推行如果一家公司股價(jià)低于面值（小于1元）20天退市，如果上市公司股價(jià)過低，總有利益相關(guān)者想辦法拉高股價(jià)，所以A股市場(chǎng)很少有股票價(jià)格低于1元。所以，股價(jià)非常低是由于不同制度造成的，稍微明白點(diǎn)的投資者都不會(huì)去買這種股票。

4.香港股市以機(jī)構(gòu)投資者為主。A股市場(chǎng)當(dāng)中有大量的散戶投資者，散戶投資者對(duì)股市投資的知識(shí)不足，以投機(jī)為目的，跟風(fēng)炒作，追漲殺跌，客觀上會(huì)給一些垃圾股票不理性的股指，造成股價(jià)虛高。香港股票市場(chǎng)發(fā)展歷史比A股久遠(yuǎn)，投資者也更加成熟。從結(jié)構(gòu)上看，以機(jī)構(gòu)投資者為主，散戶投資者基本上不直接參與股票交易，這就造成港交所的垃圾股票長(zhǎng)期無人關(guān)注，無人關(guān)注的股票自然沒人去買賣。

5.港股市場(chǎng)沒有漲跌停板限制，可以裸賣空，投機(jī)者不敢過分推高股價(jià)。香港股票沒有漲跌停板限制，大家經(jīng)�？梢钥吹接行┕善币恍�時(shí)翻倍或者一天內(nèi)被腰斬，盲目投機(jī)的代價(jià)非常大。另外，香港孖展市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，允許投資者在手上沒有股票的情況下裸賣空，莊家想依靠控制籌碼長(zhǎng)期拉高股價(jià)的難度非常高。舉例：A股市場(chǎng)當(dāng)中，一只股票在外流通股1億，假如某莊家控制8千萬股，那么理論上講股價(jià)就會(huì)被其完全控制，即便整個(gè)市場(chǎng)都認(rèn)為不合理也毫無辦法；港股市場(chǎng)當(dāng)中，同樣的1億股，你掌握8千萬沒用，其他投資者認(rèn)為股價(jià)不合理，可以裸賣空，把股價(jià)打下來（不要拿莊家和個(gè)人小散比，莊家的資金是有成本的），所以，港股投機(jī)資金也不會(huì)選擇該類型股票進(jìn)行操作。

綜上各種原因，港交所有些股票價(jià)格長(zhǎng)期維持低位，這是由于交易制度造成的必然結(jié)果，有經(jīng)驗(yàn)的投資者并不會(huì)買入該類型股票。

以上是我的回答，希望能幫到你！

能提這個(gè)問題的肯定是對(duì)港股非常關(guān)注的，也是非常有思想的投資者。但是股票投資并不是淘寶，并不會(huì)因?yàn)槟惚阋肆司陀袃r(jià)值，更不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)便宜了買的人就會(huì)多。港股確實(shí)有很多低價(jià)股，甚至有不少都是仙股幾毛錢的港股大批存在。但是沒人買肯定是有原因的，騰訊已經(jīng)300港元了買的它的人還一大把，我認(rèn)為港股沒人買的原因有兩點(diǎn)。

一，和香港經(jīng)濟(jì)近幾年的發(fā)展有關(guān)。

曾經(jīng)的香港有亞洲四小龍的美譽(yù)，但是如今已經(jīng)沒落了，高科技企業(yè)沒有一家是香港本地的即便是在香港上市的騰訊，阿里巴巴，小米等也是內(nèi)地企業(yè)�，F(xiàn)在的香港經(jīng)濟(jì)和過去20年沒有分別，靠的是地產(chǎn)，是金融。但是科技才是第一生產(chǎn)力，沒有科技的支撐其主體經(jīng)濟(jì)就不扎實(shí)，一切都是虛高。而且由于國內(nèi)市場(chǎng)最近幾年一直在走弱勢(shì)行情，香港作為我國的一份子其股市自然也不會(huì)太好的表現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒有好的勢(shì)頭，股市行情又處于牛市階段，個(gè)股自然就沒有人買，股價(jià)便宜的仙股更不會(huì)有人去冒險(xiǎn)了。

二，和港股制度有關(guān)。

A股實(shí)施的審核制，但是港股實(shí)施的是注冊(cè)制，A股明年也大概率會(huì)進(jìn)行注冊(cè)制改革。注冊(cè)制下會(huì)加快優(yōu)勝略汰，而股價(jià)的漲跌和公司業(yè)績(jī)的好壞是有直接關(guān)系的。像騰訊，阿里這樣的企業(yè)股價(jià)即便是再高也會(huì)有人去買，因?yàn)樗麄冇袠I(yè)績(jī)支撐被淘汰的概率極低。但是港股的那些低價(jià)股就不一樣了，他們股價(jià)為什么低大家考慮過嗎？業(yè)績(jī)差，利空消息，未來前景不好等，無非就是這些因素，弱勢(shì)行情下誰又會(huì)原因買那些績(jī)差股而放棄優(yōu)質(zhì)企業(yè)呢？尤其是在注冊(cè)制下，績(jī)差股隨時(shí)是有退市風(fēng)險(xiǎn)的，港股的這些低價(jià)股甚至仙股無疑是有超高風(fēng)險(xiǎn)的。這也是沒人買港股低價(jià)股的原因。

我是投資觀，感謝閱讀，更感謝點(diǎn)贊關(guān)注。

港股市場(chǎng)跟A股有很大的區(qū)別，但是相對(duì)來說是成熟的西方模式資本市場(chǎng)，有幾個(gè)重點(diǎn)原因造成股價(jià)便宜卻沒人買。

第一：港股市場(chǎng)流動(dòng)性差。港股一天的成交量普遍幾百億港元，很少超過1000億，但是港股主板有2000多家，港股創(chuàng)業(yè)板有300多家，還有數(shù)百只衍生產(chǎn)品渦輪等等，而市場(chǎng)的主要成交量還集中在數(shù)百只藍(lán)籌股，分流下來平均到每一家的成交量就很小。成交量小，股價(jià)自然難以持續(xù)高企。

第二：港股發(fā)新股實(shí)行注冊(cè)制，幾乎每天都有新股上市，連續(xù)幾年都是全世界IPO的最大市場(chǎng)，上市難度沒有A股大，所以會(huì)有很多可能大家都并不熟悉的企業(yè)上市，可能來自中國遙遠(yuǎn)的一個(gè)省份，也可能來自新加坡或者東南亞的企業(yè)，了解的人少，參與買賣的人自然少。

第三：港股的定價(jià)權(quán)掌握在機(jī)構(gòu)手里，整個(gè)市場(chǎng)也是機(jī)構(gòu)說了算的市場(chǎng)。機(jī)構(gòu)對(duì)于股票的估值相對(duì)散戶來說更加理性，會(huì)更多從市盈率，市凈率，凈資產(chǎn)收益率，資產(chǎn)負(fù)債率這些財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量股價(jià)。機(jī)構(gòu)占市場(chǎng)成交量和定價(jià)的主流，機(jī)構(gòu)又主要只關(guān)注和買賣大盤藍(lán)籌股，也造成炒作概念的股票往往都是曇花一現(xiàn)，怎么漲上去的又怎么跌回來，所以往往很多港股突然一天大漲100%，沒過多久這個(gè)事件或者新聞的熱度過去以后股價(jià)又跌回原位。

第四：港股充斥著很多老千股，老千股就是他們好多都沒有特別好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，靠講故事在股市收割韭菜。港股可以隨意縮股，擴(kuò)股，類似于A股的高送轉(zhuǎn)，而且他們縮股擴(kuò)股的比例還很大，1股送幾十股都有，股價(jià)一下子就變得很便宜。但是這些隨意擴(kuò)股的公司往往是為了配合大額配股，割散戶韭菜的，而且過分的是一年擴(kuò)股好幾次，股價(jià)可以從1元降低到1毛，又從1毛降低到1分，所以港股的所謂便宜可以說是沒有最低，只有更低，不了解的港股公司千萬別碰。

第五：港股交易制度是T+0，當(dāng)天可以無數(shù)次買賣，也造成港股偶爾可以一天翻倍，也可以一天暴跌90%，所以對(duì)于很多沒有實(shí)際業(yè)績(jī)支撐，依靠故事或者突發(fā)新聞炒作2-3天的股票，往往一段時(shí)間以后都是一地雞毛。

第六：股價(jià)絕對(duì)價(jià)格是否低，其實(shí)不是股票好與壞的關(guān)鍵，好的投資理念是關(guān)注企業(yè)的成長(zhǎng)性和盈利能力，關(guān)注是否有債務(wù)過高的問題，關(guān)注企業(yè)發(fā)展前景的問題。在港股只有那些全國，全球知名企業(yè)的股票才有機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期關(guān)注，長(zhǎng)期持有，具有穩(wěn)健的分紅能力和股價(jià)上漲潛力，港股其實(shí)更適合價(jià)值投資，估值相對(duì)便宜可以買到成本不高的好股票，比如騰訊和阿里這種企業(yè)，在港股的市盈率其實(shí)都不高的，股價(jià)的長(zhǎng)期上漲都是由于它們持續(xù)的盈利能力強(qiáng)導(dǎo)致的結(jié)果，騰訊股價(jià)上漲10年，市盈率長(zhǎng)期不到50倍，一般也就是20-30倍，這種才是港股市場(chǎng)值得長(zhǎng)期關(guān)注的股票。

相比內(nèi)地股票，港股的便宜是出了名了的，那為什么沒人買呢？原因之一可能是因?yàn)橘徺I港股比較麻煩，且有一定門檻，已經(jīng)熟悉A股交易機(jī)制的股民們不想或者難以適應(yīng)；另一個(gè)原因就是賺不到錢。今天我們主要基于后者好好談?wù)劇?/p>

A股和港股

建立于1866年的香港證券市場(chǎng)，至今已有100多年的歷史，其金融服務(wù)體制、監(jiān)管法律體系以及信息披露制度等明顯強(qiáng)于其他市場(chǎng)，而且與A股相比，港股具有多重優(yōu)勢(shì)：

1 市盈率更低，估價(jià)更低；

2 全流通市場(chǎng)；

3 交易品種多，做空機(jī)制完善；

4 T+0操作，無漲跌幅限制；

5 與美元掛鉤，匯率優(yōu)勢(shì)明顯。

其中比較關(guān)鍵的是，在港股市場(chǎng)上存在著很多 A 股市場(chǎng)上沒有的優(yōu)質(zhì)行業(yè)優(yōu)秀上市公司，而且同樣的公司，港股市場(chǎng)的估值比 A 股市場(chǎng)便宜很多，有些甚至還便宜一半。

一個(gè)資產(chǎn)價(jià)格更貴，另一個(gè)更便宜，股民肯定會(huì)涌向更便宜的資產(chǎn)。在2015年滬港通和2016年深港通開通之后，內(nèi)地涌向港股的股民確實(shí)很多。

但很多股民在港股市場(chǎng)上的投資未能取得預(yù)期的結(jié)果，也就是說沒能賺到錢，股民們的興致也就淡下來了。賺錢是投資是否成功的唯一依據(jù)，如果這一依據(jù)都不成立了，那再怎么便宜都只是空談。

為什么這么便宜的港股卻賺不到錢呢，那是因?yàn)槠浔澈蟠嬖谥�令人難以避免的陷阱：

首先 港股市場(chǎng)存在嚴(yán)重的低估，而A股市場(chǎng)中高估才是常態(tài)，股民們將對(duì)A股市場(chǎng)上估值高低的認(rèn)識(shí)帶到港股市場(chǎng)，就會(huì)導(dǎo)致很被動(dòng)的結(jié)果出現(xiàn)；

其次 港股市場(chǎng)發(fā)新股極其容易，即便是一些不盈利、成立沒幾年、主營(yíng)業(yè)務(wù)都不清楚的企業(yè)，都可以在香港上市，而在港股市場(chǎng)大跌、匯率本身不穩(wěn)定的情況下，這樣無所限制的大發(fā)新股無疑會(huì)造成市場(chǎng)資金大量縮水，對(duì)此一無所知的內(nèi)地股民則非常容易踩雷；

最后 香港市場(chǎng)沒有什么退市機(jī)制，很多被港人稱為老千股的，好的時(shí)候向市場(chǎng)融資，從不派息，也沒有什么業(yè)績(jī)，這些股票大多淪為仙股或幾毛錢的股票，基本沒什么成交量，所以這些異常便宜的股票其實(shí)沒有什么投資價(jià)值。

除了以上幾點(diǎn)之外，港股市場(chǎng)還有很多其他的陷阱，這是熟悉A股規(guī)則的普通投資者難以設(shè)防的，所以哪怕港股便宜，一再被“戲弄”的內(nèi)地股民們也只能選擇敬而遠(yuǎn)之了。

當(dāng)然，這并不是說所有的投資者都要遠(yuǎn)離港股，畢竟還是有很多投資者在港股市場(chǎng)上取得了優(yōu)渥的回報(bào)，只是建議從未涉足港股的投資者在買賣港股之前，還是要先多做功課，切忌直接照搬在A股市場(chǎng)上的投資經(jīng)驗(yàn)到港股市場(chǎng)上。