中國的核心資產(chǎn)不是房地產(chǎn)、不是大金融，更不是酒。

為什么這么說？

中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過40年的高速發(fā)展，已經(jīng)進(jìn)入了全球市場(chǎng)，與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國、科技強(qiáng)國進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。我們能拿房子跟他們競(jìng)爭(zhēng)嗎？能拿金融跟他們競(jìng)爭(zhēng)嗎？能用酒把他們灌醉嗎？

美國過度金融化，制造業(yè)外遷，空心化明顯，已經(jīng)不能支持其繼續(xù)獨(dú)步全球、具有以前的號(hào)召力了。美國政府已經(jīng)認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，提出讓制造業(yè)回流、讓美國再次強(qiáng)大的策略，我們更應(yīng)該認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。曾經(jīng)全球第一的通用電氣，竟淪落到將要破產(chǎn)的地步，就是以前不注重制造業(yè)的結(jié)果。

戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，是未來發(fā)展的方向，背后是強(qiáng)大的技術(shù)支撐。美國、德國、日本在新興產(chǎn)業(yè)上起步早，已經(jīng)具備了一定的優(yōu)勢(shì)。但我們可以快馬加鞭，彎道超車。比如汽車產(chǎn)業(yè)，國外經(jīng)過100多年的發(fā)展，已經(jīng)建立了強(qiáng)大的技術(shù)壁壘。在內(nèi)燃機(jī)方面，我們很難達(dá)到和超越他們了。怎么辦？發(fā)展新能源。大力支持鋰電池技術(shù)和氫能源技術(shù)，爭(zhēng)取獲得充足的專利技術(shù)，獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

核心資產(chǎn)是國家競(jìng)爭(zhēng)的利器，也是資本市場(chǎng)未來的大藍(lán)海，會(huì)出現(xiàn)百倍、千倍和萬倍的股票，需要資金的支持和助力。

960萬平方公里的土地和14億人口

什么是核心資產(chǎn)？我個(gè)人理解為以下3類：

第一，商業(yè)模式良好的行業(yè)里最優(yōu)秀的3到4家公司，如白酒行業(yè)的茅臺(tái)，五糧液，瀘州老窖，洋河股份等；

第二，商業(yè)模式比較好的行業(yè)里最優(yōu)秀的1到2家公司，如白電的格力電器和美的集團(tuán)；

第三，商業(yè)模式一般的行業(yè)里特別優(yōu)秀的公司，如福耀玻璃等，都可以稱之為核心資產(chǎn)。

先說一句結(jié)論：目前，持有核心資產(chǎn)是不錯(cuò)投資長(zhǎng)期戰(zhàn)略。

穩(wěn)步上升的指數(shù)是股票市場(chǎng)能夠成為大眾理財(cái)方式的充分必要條件，這個(gè)結(jié)論似乎有點(diǎn)過于簡(jiǎn)單直白，但又是無比正確。穩(wěn)步上升的指數(shù)，能夠保證大部分時(shí)間段買入指數(shù)的投資者和定期買入指數(shù)的投資者都能夠獲得比較滿意的收益。

穩(wěn)步上升的股市需要有兩個(gè)條件，一是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，二是股票市場(chǎng)有效程度高（大部分時(shí)間定價(jià)合理）。很顯然，中國股市的問題出在后者，定價(jià)一直偏高。未來中國能不能滿足兩個(gè)條件，有可能，經(jīng)濟(jì)方面似乎問題不大（也有爭(zhēng)議）。市場(chǎng)的有效性程度，隨著股票市場(chǎng)國際化的推進(jìn)，也有逐步提升。展望未來，股票市場(chǎng)有可能成為中國普通民眾最佳的理財(cái)途徑，但還需要些時(shí)日來驗(yàn)證。

但是，中國的核心資產(chǎn)，例如，中國平安、貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、騰訊控股、招商銀行、格力電器、恒瑞醫(yī)藥、伊利股價(jià)等公司，已經(jīng)走出了美股的走勢(shì)。中國居民的最佳理財(cái)方式，或許就是擁抱核心資產(chǎn)。

如果說股票投資是投資一家上市公司的股權(quán)，那么你應(yīng)該知道你的收益應(yīng)該是來自于你持有的上市公司為你創(chuàng)造的價(jià)值，那么上市公司創(chuàng)造價(jià)值不是一個(gè)短期就能實(shí)現(xiàn)的，因此真正的股票投資應(yīng)該是“選擇好公司+長(zhǎng)期持有”。

股市投資從來都不能像有些投資者認(rèn)為是如同買彩票一樣，全憑運(yùn)氣。我不否認(rèn)這個(gè)世界上運(yùn)氣很重要，可是你要知道真正靠運(yùn)氣能笑傲股票市場(chǎng)的有幾個(gè)人？既然不是像買彩票一樣的蒙，那么可以說，如何遴選好公司是一件極其專業(yè)的事情。

正如像巴菲特等投資人早就發(fā)明一個(gè)詞——價(jià)值投資。只有有價(jià)值的東西才值得投資，這是一個(gè)很淺顯的道理�？上�A股市場(chǎng)一向以炒概念而聞名，使得原本很樸素的道理讓很多投資者拋之腦后，整個(gè)市場(chǎng)充滿是烏煙瘴氣，謊言滿篇。

幸而，最近幾年，貴州茅臺(tái)和格力電器等為數(shù)不多幾只大牛股的崛起，尤其的貴州茅臺(tái)，讓信仰價(jià)值投資的人有了信心，也使得大家看到價(jià)值投資在A股市場(chǎng)的曙光。

一般而言，在國內(nèi)屬于超級(jí)品牌，行業(yè)壟斷，在國際上同行業(yè)中也極其具有競(jìng)爭(zhēng)力和知名度的企業(yè)就可以理解為核心資產(chǎn)。

具體到美股上來看，無疑蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、臉書這些科技股屬于核心資產(chǎn)。

而在A股市場(chǎng)來看，消費(fèi)、醫(yī)藥類個(gè)股當(dāng)中，核心資產(chǎn)標(biāo)的最多，代表股貴州茅臺(tái)、長(zhǎng)春高新、格力電器、中國平安、海天味業(yè)等等。

這些核心資產(chǎn)個(gè)股往往是北上資金和機(jī)構(gòu)資金的最愛，長(zhǎng)期走勢(shì)極其穩(wěn)健，可獲得各個(gè)黃金賽道當(dāng)中企業(yè)不斷發(fā)展壯大的超額收益。

1、在全球同行業(yè)中都具有競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司。這種競(jìng)爭(zhēng)力是指綜合競(jìng)爭(zhēng)力，非單一性指標(biāo)，比如，中國的銀行業(yè)的盈利能力高于海外，但估值低于海外，尤其是一些機(jī)制較為靈活，創(chuàng)新性、抗風(fēng)險(xiǎn)能力都比較強(qiáng)的銀行，在全球都具有吸引力，所以我們看到今年隨著外資流入的不斷增加，平安銀行、招商銀行均創(chuàng)出新高。

2、在中國藍(lán)海市場(chǎng)下的細(xì)分行業(yè)龍頭。中國是全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)，所以消費(fèi)品行業(yè)無疑是我們應(yīng)該長(zhǎng)期配置的對(duì)象，除了茅臺(tái)、五糧液這種稀缺品種以外，中國還有很多海外無法對(duì)標(biāo)的公司，例如火鍋、調(diào)味品等等，都是中國獨(dú)有，占據(jù)著中國龐大的市場(chǎng)，一旦形成品牌效應(yīng)后，這些公司也會(huì)像茅臺(tái)、五糧液一樣成為稀缺資源。

此外，由于中國人口眾多，很多細(xì)分行業(yè)仍然處在逐步被消費(fèi)者接受的階段，當(dāng)公司擁有品牌效應(yīng)后，隨著消費(fèi)群體的逐步增多，公司的業(yè)績(jī)會(huì)逐步增厚和釋放，進(jìn)而推動(dòng)股價(jià)不斷上行，創(chuàng)業(yè)板中就有一批股票是這種類型。

3、代表中國未來發(fā)展方向的行業(yè)。當(dāng)房地產(chǎn)周期過去以后，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)在必行，補(bǔ)短板和突出優(yōu)勢(shì)行業(yè)是未來發(fā)展的核心，從中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)型的過程中會(huì)涌現(xiàn)出一批新興產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，這批公司都具有核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)，我們可以看到，股價(jià)一直表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的公司，很多是具備核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)和護(hù)城河的公司，這批公司在各自的細(xì)分領(lǐng)域都具備不可替代性，所以理所當(dāng)然也是中國的核心資產(chǎn)。

核心資產(chǎn)不以市值論大小，處在不同階段的公司具有的特征不同，無論我們選擇核心資產(chǎn)的哪一種，關(guān)鍵是從基本面挖局真正長(zhǎng)期向上的公司。當(dāng)然，因?yàn)楣蓛r(jià)是由“價(jià)值+情緒”構(gòu)成，所以在不同階段，股價(jià)的表現(xiàn)會(huì)有不同，我們可以在長(zhǎng)線選股的基礎(chǔ)上，找到情緒低迷導(dǎo)致的價(jià)值低估期介入。

如果是從更廣闊的視角去分析的話，中國的核心資產(chǎn)或者說每個(gè)國家得核心資產(chǎn)都是軍事力量。否則，美國到現(xiàn)在的美元霸權(quán)靠什么來維持？還不是靠拳頭，靠軍事實(shí)力，他要是和日本似的，經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)多厲害，現(xiàn)在還不是落魄起來。

這個(gè)世界的規(guī)則從來都沒有變過，弱肉強(qiáng)食，只不過近些年得主題是和平與發(fā)展，才讓大多數(shù)人忘記了人類的歷史同樣也是戰(zhàn)爭(zhēng)的歷史。

中國擁有的，世界唯一的。都是中國核心資產(chǎn)

核心資產(chǎn)這個(gè)概念玄之又玄。

我認(rèn)為從產(chǎn)業(yè)上看，核心資產(chǎn)是第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)。

從固定資產(chǎn)角度看，是土地、無形資產(chǎn)（精神信仰等）、科技力量、還有人力資源。

2017年開始，“核心資產(chǎn)”的概念才開始流行的，“漂亮50”領(lǐng)漲大盤，3000多只股票大跌的極度分化走勢(shì)，“核心資產(chǎn)”概念深入人心，個(gè)人理解的“中國核心資產(chǎn)”是商業(yè)模式清晰，能不斷提供優(yōu)質(zhì)的商品或服務(wù)，真正滿足社會(huì)發(fā)展過程中人民群眾的需求或解決阻礙社會(huì)發(fā)展的一些痛點(diǎn)，真正為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，從而得到回報(bào)成長(zhǎng)起來的行業(yè)龍頭。這些行業(yè)龍頭是在自己所在的生意領(lǐng)域激烈競(jìng)爭(zhēng)中血拼出來的，是物競(jìng)天擇的市場(chǎng)選擇，具有強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并且能賺取源源不斷的現(xiàn)金流。這些“中國核心資產(chǎn)”為社會(huì)創(chuàng)造了巨大價(jià)值，同時(shí)本身也獲得了巨額財(cái)富，當(dāng)然也會(huì)給股東帶來豐厚回報(bào)，比如茅臺(tái)，阿里，騰訊等等，哪一個(gè)長(zhǎng)期持有，都會(huì)給股東帶來幾十上百倍的回報(bào)。

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