兩桶油并不存在虧損的說法，一直以來人們認為兩桶油之所以價格貴是因為它們虧損了，才保持著這種高油價來維持保本運行，不惜虧錢也要長期經(jīng)營，但是又不見破產(chǎn)，其實兩桶油長期以來收益都是非常高的，雖然近幾年國際原油價格一直在下跌，但是兩桶油的收入并沒有減少，不存在虧損的說法。

中國石油近年財務(wù)狀況

我們可以從上圖表看到，2010年開始至今，中石油每年都是保持著穩(wěn)定的收入，最多僅僅是出現(xiàn)收入同比增長放緩的過程，但是都沒有出現(xiàn)過虧損的情況，很多人之所以認為兩桶油在虧損，其實也是一些媒體的報道引起了認為油價貴是因為兩桶油虧損的說法，其實兩桶油錢賺的不亦樂乎，油價貴是因為附加了各種費用和成本導致的成品油貴，當然還存在一定的壟斷優(yōu)勢。

中國石化近年財務(wù)狀況

可以從上圖觀察到，中國石化也是和中石油一樣，長期保持著穩(wěn)定的收益，利潤增長雖然有浮動，但是不存在虧損的說法，尤其近幾年國際原油已經(jīng)跌到了55美元，最低的時候跌到42美元，已經(jīng)到了兩桶油的調(diào)價下限了，后期兩桶油的價格只會不斷上調(diào)，很難持續(xù)下調(diào)，利潤會更快的增長。

國際油價到了國內(nèi)兩桶油的調(diào)價下限

國內(nèi)的成品油有調(diào)價上下限，是為了避免油價太貴和太便宜，但是國際油價長期以來都是下跌，國內(nèi)的油價跌幅有限，更有人說是漲一角跌一分的行情，導致對國內(nèi)成品油的調(diào)價并不滿意，不過國內(nèi)成品油價格下調(diào)空間很有限了。

國內(nèi)成品油價格設(shè)置了調(diào)控上下限，調(diào)控上限為每桶130美元，國際油價上漲到130美元不再上調(diào)油價，國際油價下限為每桶40美元，跌到40美元就不再下調(diào)價格，目前國際油價在55美元波動，離40美元非常接近，要看到國內(nèi)油價后期持續(xù)下調(diào)的可能性不大。

但是別認為兩桶油會虧損，人家一直都在賺錢，后期賺錢的速度會更快，加不起油，少開點車也無妨。

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兩桶油三季報齊出爐，前三季日賺近4億元。所以，隨便怎樣也不會虧的，但是兩桶油又說虧了，主要有以下幾個方面。一是，兩桶油在各個環(huán)節(jié)都不虧損，唯獨在煉油廠方面出現(xiàn)了虧損，而同期的民營煉油廠卻是贏利的，這說明兩桶油在煉油環(huán)節(jié)的成本控制還不夠，所以兩桶油經(jīng)常為此向國家發(fā)改委要求財政補貼，如果沒有政府補貼兩桶油旗下的煉油廠，煉油廠的虧損是巨大的。

另一方面，早在2014年時，國際油價漲到100美元/桶時，發(fā)改委要求兩桶油擔負起社會責任，在油價上漲過程中，兩桶油少漲價或不漲價，而一旦國際油價突破130美元/桶時，兩桶油就不能能再漲價了。所以，在發(fā)改委來看，作為共和國的長子。兩桶油也肩負著一定的穩(wěn)定國內(nèi)油價的責任。而兩桶油總是借著漲價要受到發(fā)改委控制來要挾，說國際油價漲了，兩桶油沒有同步漲價，當然很吃虧啦。

所以，兩桶油說的虧，并不是真的虧損，而有二層意思；一是兩桶油要肩負起一定的社會責任，要想漲價也要看發(fā)改委的眼色，所以兩桶油覺得自己很吃虧。二是兩桶油旗下的煉油企業(yè)確實是虧損，而且如果沒有政府補貼，虧控會很大，兩桶油所說的虧損，是指煉油板塊的虧損。而在其他石油領(lǐng)域，兩桶油賺得不要太多，職工的福利也好，收入也高，怎么可能破產(chǎn)呢？

如果你說兩桶有總說虧錢，虧了這些年，卻不見破產(chǎn)，這些謊言你都信了，你就徹底被輸了，壟斷性行業(yè)是最賺錢的，怎么會虧錢呢？下面先來看看兩桶油的業(yè)績情況。

（1）中國石化

中國石化近幾年情況如下，2016年全年凈利潤為464.16億元，同步增長43.79%；2017年全年凈利潤為511.19億元，同步增長為10.13%；2018年全年凈利潤為630.89億元，同比增長為23.42%；2019年一季度報凈利潤為147.63億元，同比負增長21.34%，這些就是中國石化近幾年的業(yè)績情況。

（2）中國石油

中國石油近4年業(yè)績情況如下，2016年全年凈利潤為79億元，同步負增長77.84%；2017年全年凈利潤為227.93億元，同步增長為188.52%；2018年全年凈利潤為525.85億元，同比增長為130.71%；2019年一季度報凈利潤為102.51億元，同比增長0.99%。

綜合以上兩桶油的業(yè)績情況，沒有一年兩桶油出現(xiàn)虧損的情況，從這里就是可以直接市場當中兩桶油多年虧錢都是謊言，都是錯誤的；其次就是既然兩桶油都是每年都是賺錢的，只是賺多賺少而已，但最起碼每年都是賺錢的，賺錢的只要公司不出現(xiàn)重要危機事件，更加不會出現(xiàn)破產(chǎn)的事件出現(xiàn)。

最后再來回答兩桶油總說虧，虧了這些年，可是又不見破產(chǎn)，這是為什么呢？其實這個問題的答案就是不攻自破了，上面已經(jīng)也分析了，原因很簡單因為兩桶油實際根本沒有虧錢，而且連年都是賺錢的，再度加上兩桶油都是央企，資產(chǎn)雄厚，又沒有其他重大違規(guī)事件，是不可能出現(xiàn)破產(chǎn)的，這就是真正原因。

看完點贊，腰纏萬貫，感謝閱讀與關(guān)注。

看了中國兩桶油出現(xiàn)虧損及各位的評論，多數(shù)答評不盡人意，我的判斷是答評者多數(shù)不是財經(jīng)專業(yè)學習過的人士，如果你是財經(jīng)大學畢業(yè)，而又長期從事財會核算，那么你就知道其中原委了。石油是一種自然資源，它除了開采、設(shè)備購置丶煉化電力丶管理運輸丶人工成本外，其他成本微弱可以不計。原油是不會有合成成本的，若國內(nèi)自產(chǎn)原油則無原油成本，進口原油則有原油及運輸成本，就進口原油來說，其利潤都是比較大的，而自產(chǎn)原油則利潤更大。那么，在中國國內(nèi)市場銷售的油價遠高于世界他國而又常常說虧損呢？這里面就牽涉到中國是一個全民所有制的問題，(在此不談集體所有制，中國現(xiàn)在存在全民所有和集體所制兩種核算制度)。凡國企都是全民所有制，它的所有資金的來源與占用全部由國家撥入，這與私人沒一毛錢的關(guān)係，全部自然資源為國有，那他就存在絕對的利潤，這部分利潤全部為國家所有。(利潤用于全民利益建設(shè)開支)。石化只是負責生產(chǎn)的廠家，當國家對包括人工工資在內(nèi)的所有成本支付完成后，還有設(shè)備更新預留，國家同時下達對生產(chǎn)企業(yè)的利潤指標，這個利潤指標是驚人的，單位財會核算時，會計會將利潤指標(視為)直接生產(chǎn)及管理成本一并扣掉，在生產(chǎn)企業(yè)的帳面上就會出現(xiàn)利潤的借方(借方為使用或虧損，貸方為盈利)。所以我在網(wǎng)絡(luò)上(頭條上)所見到的中石化老說虧損就是這么來的。國營業(yè)不是資本家，資本家(私人)是把盈利裝在自已口袋里的，而國營企的利潤在國家的\"庫房\"里堆著，為了鞭策國企做好工作，其下達的利潤指標是纟纟入扣的，不會讓生產(chǎn)企業(yè)有太多的利潤，(發(fā)點獎金只是鼓勵下一年的工作)。所以我們在網(wǎng)絡(luò)頭條上看見網(wǎng)友們說油價這么高還說虧損，這只是石化生產(chǎn)企業(yè)說虧損。我們大家可以在世面上看到的是，哪個大老板說過他包包的利潤多得快暴出來了？當然，利潤是國家的，取之于民用之于民，利潤也是國家向前發(fā)展的必要基礎(chǔ)。

兩桶油虧損似乎成為了大眾認知里地一個常識，然而，事實是，它們并沒有虧損，只是不懂專業(yè)的媒體簡單地拿某一階段的數(shù)據(jù)大肆進行鼓吹和詆毀。我們先來看看兩桶油近幾年的財務(wù)報表：

這是中石油的報表

這是中石化的報表

從報表中可以明確地看到公司是盈利的，根本不存在虧損一說。

那么為什么媒體會有虧損報道呢？事實上，這些虧損都是發(fā)生在季度報、半年報的時候，因為對于石油行業(yè)來講，每年年初需要下達全年的生產(chǎn)任務(wù)，包括工程、研究、購入等等，正是大量資金投入的時候，支出大于收入，自然在階段報表上體現(xiàn)為虧損；進入下半年后，投入減少，收入增加，財報顯示盈利，但是媒體卻銷聲匿跡、避而不談，似乎覺得兩桶油只有虧損才高興，才值得大書特書。

以今年中期為例，《財富》公布世界500強榜單，里面提到中石油虧損6.7億美元，然后媒體就開始發(fā)表各種報道，“世界第四大公司中石油虧損6.9億美元！成世界500強最大笑話”，這種不懂油氣行業(yè)僅看數(shù)據(jù)說話的人真是太多了。

此外，媒體還特別喜歡以偏概全，僅僅以兩桶油某一項業(yè)務(wù)的虧損去下“兩桶油整體虧損”的結(jié)論。兩桶油產(chǎn)業(yè)龐大、體系結(jié)構(gòu)復雜、業(yè)務(wù)類型多，在經(jīng)營過程中，有些業(yè)務(wù)在各種各樣的因素影響下會在一段時間內(nèi)出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象，這是所有大型企業(yè)經(jīng)營中所逃避不了的問題，但不能簡單地以此項業(yè)務(wù)虧損而做出公司虧損地定論，因為還有其他盈利業(yè)務(wù)可以填補這部分虧損。

綜上，我認為媒體甚至許多不明真相的大眾都是帶著有色眼鏡來看待兩桶油，如果兩桶油虧損了吧，嘲笑（油價那么高還虧？！）；如果兩桶油盈利了吧，譏笑（油價那么高當然賺�。�，兩桶油還真是左右為難啊，到底是該賺還是該虧啊。

通常大家所言的“兩桶油”，一家是中國石油，另外一家是中國石化。市場一直熱議這兩家公司一直處于虧損，可就是不破產(chǎn)，為什么？因為，這兩家公司，就沒有虧損過！傳言的可信度，有些時候需要自己衡量，去查一查近些年的凈利潤數(shù)據(jù)，就能不攻自破。

現(xiàn)在看看這兩家歷年的凈利潤水平，中國石油2000年至2018年凈利潤分別為：469.72億、396.61億、390.89億、624.2億、972.81億、1278.67億、1362.29億、1458.67億、1138.2億、1031.73億、1398.71億、1329.84億、1153.23億、1295.77億、356.53億、79億、227.93億、525.85億。中國石化1998年至2018年的凈利潤分別為：3700萬、56.65億、161.54億、140.18億、141.21億、190.11億、322.75億、395.58億、520.86億、565.15億、284.45億、626.77億、707.13億、716.97億、634.96億、671.79億、474.3億、322.81億、464.16億、511.19億、630.89億。

兩家公司，有沒有出現(xiàn)過虧損呢？從實際財報上講，出現(xiàn)過任何年份虧損情況。并且，每一年的盈利能力很強，保持著平均每年數(shù)百億的凈利潤水平。市場傳言，終歸是傳言。兩家均保持數(shù)百億盈利的企業(yè)，難道會破產(chǎn)？是不會的。我們來思考思考為什么，一直有這樣的輿論，認為兩桶油是虧損的，而不是盈利的。

傳言，2016年一季度開始！

2016年一季度的國際原油價格再次出現(xiàn)下滑，最低的國際原油價格觸及26.06美元/桶，加之中國石油的管理轉(zhuǎn)型，出現(xiàn)了一次巨額虧損的季度。2016年一季度虧損137.86億。這應該是傳言的開始，中國石油作為一家萬億石油礦業(yè)開采的龍頭企業(yè)，居然出現(xiàn)了虧損多大100億以上的情況。在此之后，虧損的輿論聲音，一直沒有消散，甚至至今還有很多議論石油的投資者認為中國石油仍舊處于虧損的情況。

但是，也僅僅是這一個季度，中國石油在第二個季度就實現(xiàn)了扭虧，二季度正盈利5.28億，三季度正盈利17.24億，年度盈利79億。也就是2016年一季度的巨額虧損，中國石油發(fā)生巨額虧損的信息，不僅僅是投資者知曉，還被各大媒體爭相報道，一時間信息傳導速度快、議論程度大并且影響深遠。也正因為這個季度，中國石油成為了人們心中的“虧損王”！

什么事情都會有一定的“連帶性”，作為龍頭油企的中國石油都這般虧損、困難，難道作為二龍頭的中國石化能好過？“添油加醋”式的信息就此出現(xiàn)，在議論聲音中，中國石化“被虧損”。實際中國石化2016年一季度盈利61.9億、二季度盈利192.5億、三季度盈利291.66億、年度盈利464.16億，并沒有任何的虧損！

當然，輿論是傳導性的，輿論在其中的人并沒有客觀查看兩家上市公司據(jù)實的盈利，而“以訛傳訛、添油加醋”，兩家上市公司也就“被虧損”化。

兩家上市公司到底怎么樣？

這是中國石油最近6個季度的財報信息，凈利潤每個季度均超過了100億，2017年年度至2019年1季度凈利潤同比增長率與營業(yè)收入同比增長率分別為：188.52%、78.1%、113.71%、177.16%、130.71%、1%與24.68%、9.95%、13.62%、17.3%、16.75%、8.92%。雖然2019年1季度的財報不理想，沒有延續(xù)高增長的態(tài)勢，但是仍舊保持的是正增長，財報數(shù)據(jù)很棒。

但是，看待一家上市公司不能單一以增長率、凈利潤看，還需要對比現(xiàn)在的估值水平是高了還是低了。中國石油現(xiàn)在公布的靜態(tài)市盈率為22.76倍，動態(tài)市盈率為29.19倍。我們通過自己計算，貼合實際的市盈率為22.33倍。對于一家石油礦業(yè)開采的上市公司而言，20倍多的估值，并不低。我們再來看看中國石化這家上市公司：

這是中國石化最近6個季度的財報信息，也沒有出現(xiàn)過虧損，每一個季度的凈利潤均超過了100億，很棒。2017年年度至2019年1季度凈利潤同比增長率與營業(yè)收入同比增長率分別為：10.13%、12.85%、53.55%、56.31%、23.42%、-21.35%與22.23%、6.71%、11.53%、18.8%、22.5%、15.51%。雖然2019年1季度凈利潤出現(xiàn)了負增長，但基本情況還是不錯的。那么，中國石化的估值怎么樣呢？

公布的靜態(tài)市盈率為10.13倍、動態(tài)市盈率為10.83倍。我們通過自己的算術(shù)公式計算得出的市盈率為12.89倍。對于一家基礎(chǔ)化學行業(yè)的上市公司，12.89倍的市盈率雖然算不上高，但也不能算低，算是中間水平吧。

總結(jié)：從實際中國石油、中國石化兩家上市公司公布的財務(wù)數(shù)據(jù)凈利潤來看，沒有一年出現(xiàn)過虧損。熱議的“兩桶油”出現(xiàn)虧損而不破產(chǎn)，這是因為2016年多種原因致使中國石油出現(xiàn)了一個季度性的巨額虧損，而產(chǎn)生的影響，至今沒有消散。從兩家上市公司最近6個季度的情況來看，數(shù)據(jù)面不錯，但估值并不低。

不要分析沒用的，浪費感情，他說虧就虧吧，價高低該用還得用，能講出個理字嗎？

我說早飯沒吃餓肚子了，不代表午飯晚飯吃不起，照樣吃得起山珍海味。煉油虧損只是一個工序和中間環(huán)節(jié)。

兩桶油、高速公路，再喊虧�。�！就全部解散�。�！回農(nóng)村種糧食去吧！��！

中石油和中石油作為石油行業(yè)的絕對龍頭，國內(nèi)油價的定價上有絕對的話語權(quán)，國家的重要領(lǐng)域，在全球500強企業(yè)排名也一直穩(wěn)居前5，每年的營業(yè)額以及凈利潤都非常給力，因此題主所說的兩桶油虧損是絕無可能的。

下面我們具體來看一下兩桶油的凈利潤情況：

如下圖中石油近幾年的凈利潤情況，2016年凈利潤79億，2017年凈利潤227億，2018年凈利潤525億，今年一季度已經(jīng)實現(xiàn)了102億，而且近三年每年都保持了一定的增長，絕對數(shù)據(jù)擺在這里，虧錢是不存在的。

在看一下中石化近幾年的凈利潤情況，2016年就實現(xiàn)了464億元的凈利潤，2017年凈利潤是511億元，而2018年全年凈利潤是630億，2019年目前一季度也高達147億元，比中國石油的賺錢能力更強，對于這種壟斷央企來說，很難出現(xiàn)虧錢。

當然對于“兩桶油總虧錢”的說法，估計說的是高位投資這兩家上市公司的投資者，正應了那句“問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油，”對于2008年高點買入的投資者，估計接下來也難以有解套的機會了，（如下圖）之所以中石油每年業(yè)績?nèi)绱顺錾�，但是股價卻不怎么上漲，主要在于中石油2008年上市給予的估值太高了，上市就近10萬億人民幣的市值，股價嚴重透支了內(nèi)在價值，所以高位接盤者虧錢也就容易理解了。