2019年3月之前，國債確實非常難買，只有3-11月的10-19號可以購買，每次10號早上一開售，國有銀行就能很快售罄。所以每到國債發(fā)售的日子，銀行還沒開始營業(yè)，門口就排了很長的隊伍，大多是老人。

不過自2019年4月以來，國債全月都發(fā)行，實行“隨到隨買”，再也不用像以前一樣去瘋搶了，那些經(jīng)常排隊購買國債的老年人要高興壞了。

在目前利率背景下，國債的利率確實挺高的，3年期利率4%、5年期利率4.27%，門檻才100元，而且還能靠檔計息。

相對來說，定期存款利率簡直一點優(yōu)勢都沒有，大部分銀行的3年期和5年期存款利率都在3.5%以內(nèi)，如果提前支取的話，提前支取的部分還要按照活期利率計息。雖然大額存單可以靠檔計息，3年期和5年期利率也可以達到4%以上，但是大額存單的門檻太高了，最低20萬元起購，有些國有銀行還設置了門檻更高的大額存單，30萬元、50萬元、80萬元、100萬元起購。

國債門檻低、利率高、流動性高、安全性高，對老年人及保守人群來說，吸引力確實非常大。

不過國債也有劣勢，那就是期限太長了，只有3年期和5年期。但是很多人存不了那么久，尤其是年輕人，消費支出比較多，大多傾向于購買活期或1年期以內(nèi)的定期產(chǎn)品，3年、5年對于他們來說時間太長了。

比如對于我來說，即使國債利率能達到5%、6%，我也不會去買的，孩子上學、老人治病、房貸、車貸等方面的支出都比較大，手上需要有很多的流動資金和應急資金。

與之相比，定期存款和大額存單相對于國債的優(yōu)勢在于，有多種期限可選，定期存款從3個月到5年共有6種期限，大額存單從1個月到5年共有9種期限，儲戶的選擇空間比較大，如果存不了3年那么久，也可以存1-2年。

自2018年初以來，定期存款利率就一直在小幅上漲，2019年3月定期存款和大額存單利率繼續(xù)走高，但我認為接下來存款利率不會有太大上升空間，貸款利率已經(jīng)開始下降，全國房貸利率連續(xù)四個月走低，銀行息差在收窄，如果銀行再上調(diào)存款利率，利潤就會進一步被壓縮。

對于儲戶來說，該買國債、定期存款還是大額存單？如果你對流動性要求比較高，錢比較少，那么選擇國債；如果你錢比較多，可以選擇大額存單；如果你錢比較少，又不想存太久，那就只能存普通的定期存款了。

國債利息與銀行存款利息差長期存在，銀行并不會因此而上漲利息。

目前三年期儲蓄式國債收益率為4%，比銀行同期存款利率2.75%要高出45.45%。為什么儲戶們不全部去買國債呢？銀行為什么不上調(diào)利息吸儲，難道不擔心分流存款余額嗎？

原因有四：

第一，國債雖然收益率比銀行基準利率要高，但實際上很多銀行存款利率也是進行上浮的，比如以三年期為例，很多銀行的存款利率也可以達到3.8%-4%的水平，如果對于資金量較大的，20萬元以上可以選擇大額存單，三年期利率可以達到4.18%，實際上銀行存款利率和國債利率相差并不大。

第二，國債可選擇期限較少，國債一般是三年期和五年期，而銀行存款則可選擇的期限更多，對于很多儲戶來說，并不能確定自己的資金在多少時間內(nèi)用不上，如果購買國債會鎖定較長的流動性。而銀行存款則可以通過將不同期限進行組合的方式來配置，可以讓自己的資金更為靈活。

第三，雖然說國債利率比銀行存款利率相對要高些，但現(xiàn)在銀行為了留住資金，也在開始改變自己，推出了結構性存款和創(chuàng)新型存款，存款周期更為靈活，利率水平也更高。比如有些銀行推出的與黃金或者與匯率掛勾的結構性存款，一年期的利率基本上可以達到4%左右，在相同利率的情況下，流動性較國債更有優(yōu)勢。

第四，國債是按期發(fā)行，發(fā)行的額度是有限的，而中國居民有巨大的存款余額，國債對資金的分流效應較為有限。并且國債每個月指定時段購買，而銀行存款則一般什么時候都可以辦理。再者，國債一般也是由銀行代銷，銀行銷售國債也有收入。

因此，儲蓄國債雖然利率高于銀行存款，但實質(zhì)上的存款分流有限，銀行并不會因此而上調(diào)存款利率，銀行盈利主要依賴于存款與貸款的息差，利率的調(diào)整主要是基于央行基準利率進行浮動，需要綜合考慮盈利需求和業(yè)務結構因素，而不是單純的追求存款余額存長。

國債的利息高而且發(fā)的多，銀行會不會漲利息？這個問題問的挺好的，但是目前來說國債規(guī)模有限，即使是持續(xù)發(fā)行之下，基本上也不會對銀行存款利息產(chǎn)生大的影響�，F(xiàn)在來說大型國有銀行的利息是基本沒有上漲，但是個別中小銀行的利息是有所上漲的。

國債利率及發(fā)行規(guī)模

四月份，發(fā)行的儲蓄式國債3年期利率是4%，5年期國債利率是4.27%。四月份國債發(fā)行采取了隨到隨買的國債發(fā)行試點，這也極大的滿足了普通投資者購買國債的需求。

此前3月10日發(fā)行的第一期和第二期國債最大發(fā)行總額300億元，其中，第一期期限為3年，最大發(fā)行額180億元，票面年利率4%；第二期期限為5年，最大發(fā)行額120億元，票面年利率4.27%。

從3月份國債發(fā)行情況來看，基本上是秒購一空的。因此，可能四月份國債比3月份國債的發(fā)行總額也會相差不大。

我國住戶銀行存款余額規(guī)模

根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，在2018年底，我國住戶的存款余額約為72.44萬億元，按照全國14億人計算，平均每人存款余額為5.174萬元。根據(jù)最近幾年我國的存款數(shù)據(jù)來看，2016年我國存款余額為60.65萬億元，2017年為65.2萬億元，到了2018年增長到了72.44萬億元。

從國債發(fā)行規(guī)模來看，每個月只有300億元，這樣的300億元，只相當于目前存款余額的0.04%。即使全年儲蓄式國債達到了4000億元的規(guī)模，也只是相當于目前存款余額的0.55%，因此，從規(guī)模上來講，目前高利息國債對于銀行存款的利息來說影響是非常小的。

綜上所述，從目前國債發(fā)行規(guī)模來看，雖然利息高一點，但是發(fā)行規(guī)模遠遠小于銀行存款余額。因此，國債發(fā)行對于銀行存款利息來說影響應該是非常小的，可能對一些中小型銀行有一定影響。

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央行規(guī)定的基準利率是恒定的，但是銀行的執(zhí)行利率是浮動的，所以銀行會有一定的概率來漲利息。2020年3月10日開始，央行發(fā)行的2020年的國債開始正式出售，基本上是每個月的10號開始發(fā)行電子式和憑證式的國債。利率基本上與2019年維持不變，很多人喜歡買三年期或者五年期的國債。

那么按照當前三年期和5年期的國債利率來看，三年期的國債利率基本上維持在4%左右，5年期的國債利率維持在了4.27%，具體的浮動利率可能會有一定改變但是大致都是圍繞在這個區(qū)間里。這個利率相對于當前的銀行定期儲蓄而言，也算是相對比較高的屬于中上水平。

因為我們知道一般的普通銀行或者國有銀行，它對于央行基準利率的上浮幅度基本上就穩(wěn)定在30%左右，但是不會超過40%的。因為再往上的話銀行定期儲蓄會讓大額存單比較尷尬的，全各大銀行發(fā)行的大額存單，基本上是20萬元起步，它的浮動利率會維持在40%~55%的區(qū)間內(nèi)，絕大部分的銀行定期儲蓄浮動，利率是不會超過40%，少有的能夠達到45%。

所以從這個水平和當前的實際情況來看，在當前央行開始逐漸的發(fā)行，2020年的最新國債利率來看，部分的基層銀行很有可能會上浮一點利率，如果選擇定期儲蓄銀行的話，那么我們可以優(yōu)先參考你們當?shù)氐某鞘秀y行或者民營銀行以及村鎮(zhèn)銀行，這幾種類型的銀行它的利率浮動要稍微高一點。

大家覺得今年儲蓄國債收益率很高嗎？反正我并沒有感覺到，就拿4月全月發(fā)行的儲蓄國債來看，三年期票面年利率4%，五年期票面年利率4.27%，顯然與銀行大額存單利率相比之下，并不占明顯優(yōu)勢。

從當前農(nóng)商行發(fā)行的20萬元起存的個人大額存單利率來說，三年期利率為4.2625%，相當于基準利率上浮55%，超過同期國債收益率。另外，部分城商行或者信用社等的定期存款同期利率甚至超過5%以上。

如果再來看一看民營銀行的定期存款利率，那就遠遠高于國債收益率，比如說，藍海銀行五年期定期存款利率5.3%、億聯(lián)銀行同期存款利率5.45%。還有民營銀行發(fā)行的智能存款產(chǎn)品利率，普遍性高出4%以上，最高可以達到到期復合利率6%以上。

對比之下，我們可以看得出來國債收益率比起同期部分銀行的存款利率，還是低一些。而且國債的投資者大多數(shù)為老年人，尤其是在憑證式國債的購買者幾乎全部是老年人。

話說回來，選擇銀行定期存款和大額存單業(yè)務的仍然以中老年人居多。也就是說，客戶具有相當?shù)闹睾�。對于銀行來說，并沒有造成很大的分流，也就不會影響到存款。

事實上，目前對于銀行攬儲構成挑戰(zhàn)的，恰恰是因為第三方金融市場的崛起，新興的科技金融類企業(yè)推出更多收益更高的創(chuàng)新型理財產(chǎn)品，甚至一度收益率超過4%以上的余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品，對于銀行存款確實是起到了很大影響。從余額寶規(guī)模來看，截止2018年年底，已經(jīng)超過1.94萬億元，用戶數(shù)5.78億。這確實是不容小覷的。

比較有意思的是，今年建設銀行的年報發(fā)布會上，建設銀行CFO說，由于“第三方金融科技公司拼命讓銀行的客戶不接觸銀行”，已經(jīng)對銀行的攬儲也許構成不小的挑戰(zhàn)。

總的來說，國債收益率偏低，而且國債原本就是以低門檻、高性價比成為老年人的靠譜投資產(chǎn)品。并沒有影響到銀行存款，比起第三方金融的理財產(chǎn)品，才是真正威脅。

今年4月，國債發(fā)行采取“隨到隨買”試點，3年期利率4%，5年期利率4.27%，而且按年付息，從安全性、收益性方面看還是比較有投資價值的。

和傳統(tǒng)銀行存款相比，銀行3年期存款基準利率只有2.75%，5年期未公布，國債顯然更有優(yōu)勢，會不會倒逼銀行提高利率呢？

答案是否定的，銀行不會因為國債收益率高就提高存款利率，原因有以下幾點：

• 1、國債收益率確定的基礎是現(xiàn)行存款利率。也就是說，國債之所以設定這么高的利率，是基于現(xiàn)行銀行存款利率，利率決定國債收益，而不是相反。
  

• 2、發(fā)行國債銀行同樣受益。國債是通過銀行發(fā)行的，銀行可以獲得相關的發(fā)行費用，對銀行來說，屬于不同的產(chǎn)品模式，賣國債銀行也一樣賺錢，而且越多越好。
  
• 3、國債對銀行存款分流非常有限。國債發(fā)行規(guī)模有限，因為國債的投資目標性非常明確，不會大量融資，資金分流非常有限。
  
• 4、基本不影響銀行中長期存款。國債屬于中長期投資，銀行3-5年期普通存款業(yè)務量很少，大額存單3-5年期收益率和國債不相上下，可以形成有效競爭，因此國債對銀行存款沖擊很小。

4月份，我們國債發(fā)行出現(xiàn)了新變化。財政部和央行聯(lián)合推出儲蓄式國債“隨到隨買”試點，將國債發(fā)行期有10天延長到30天。

國債的利率是國家規(guī)定好的。三年期儲蓄國債（電子式）票面利率為4%，五年期票面利率為4.27%，按年付息，到期還本。

這樣的收益率可比銀行給出的三年期整存整取存款利率3.3~3.6%的定期存款利率要高出不少。而且，銀行存款利率是到期一次性還本付息。

根據(jù)財政部的網(wǎng)站顯示，4月份發(fā)布的是2019年第1到第6期的儲蓄式國債發(fā)售。相應的國債限額并沒有明確，按照每期200~300億元計算，相應的限定額度至少要有1200~1800億。

其實從1200~1800億元的限額來講，根本對幾十萬億的銀行存款是九牛一毛。2018年12月末，本外幣存款余額182.52萬億元。僅憑這一兩千億人民幣的存款轉移，基本是不能夠影響利率的。

銀行給出的存款利率，已經(jīng)算是不錯了。銀行除了定期存款，還有大額存單產(chǎn)品。對于大額存單來說，可以在基準利率上上浮40~55%。如果利率上浮達到了55%，三年期大額存單相應存款利率能夠達到4.2625%，跟5年期國債收益率差不多了。而且大額存單也有定期付息到期還本的模式，國債的優(yōu)越性就體現(xiàn)不出來了。

其實較為擔心的應該是余額寶這樣的貨幣基金。2018年以來，余額寶收益率快速下降有4.2%左右，下降到現(xiàn)在的2.5%到2.8%。可能還有一些人沒有反應過來。

如果這筆錢長期不用，可以通過網(wǎng)上銀行購買國債。國債的信譽好有保障，而且約定利息就可以執(zhí)行。國債的申購起點只有100元，遠遠要比大額存單20萬元的起步線要低很多。

所以，通過年輕人逐漸熟悉國債的操作，可能會有越來越多的年輕人購買國債的。

路人蟻：財下心頭，卻上 眉頭，與你一起侃財經(jīng)

1 我覺得不會，因為銀行的三大攬儲利器，定期存款，結構性存款，大額存單，基本全面覆蓋了大眾群體的存款需求層次。你資金少，可以選擇定期存款，本金保障，還能隨時周轉，中途退出按照當日結算利息。本金保障。如果你資金稍微多些，比如5-10萬，想要安全的理財，本金保障，結構性存款可以滿足你，分為固定收益，利率掛鉤，匯率掛鉤三種選擇，在本金保障的基礎上增加收益可能性，然后是高門檻的大額存單20萬起步，也是銀行篩選優(yōu)質(zhì)用戶的利器，可以實現(xiàn)融資周周轉，是你在銀行的一個信用憑證。

2國債在以前理財產(chǎn)品稀缺的事情，卻是是香餑餑，但是隨著這些年各銀行理財產(chǎn)品開發(fā)，大家的選擇多了，那么對國債的偏好就降低了，以前的長輩都是排隊搶購的模式，因為稀缺，而且國家信用背書，安全可靠。而且門檻低，千元就可以配置�，F(xiàn)在呢國債主要是作為機構或者個人資產(chǎn)配置里面的底層保本資產(chǎn)的配置，因為長期債券是有避險功能的，可以對沖風險，也是投資組合中不可或缺的一個。國債現(xiàn)在的購買也方便了，可以網(wǎng)上，不要排隊�？磦�人投資偏好去選擇。5年期國債的利率也在4%以上。跟銀行存款理財利息差不多。但是期限上靈活性差一點。

綜上：理財產(chǎn)品多樣化的時代，國債不稀缺了，銀行產(chǎn)品多樣化也沒必要特意提高利息攬儲。除了一些地方銀行攬儲需求，才會給出5%以上的存款理財產(chǎn)品。

在利率市場化條件下，貨幣的價格即利率始終受供求關系影響。當一家銀行提高利率時，表明市場流動性趨緊，或自身存款競爭力下降。今年以來，確實掀起了一個債券小高潮，繼全國六省市放開銀行柜臺地方債試點后，曾經(jīng)火得一塌糊涂，而在本月財政部又公布可以每天購買國債，可謂一浪高過一浪。這些現(xiàn)象究竟能否會給銀行存款市場帶來較大沖擊呢？

首先，看看國債吸引力有多大？以收益性比較，2019年公布的儲蓄國債中，3年期利率4%，5年期利率4.27%，而國有銀行和股份制銀行同期3年期大額存單最高已經(jīng)達到4.18%，超過同期國債收益；其他地方性金融機構利率更高，定期存款3年期超過4%的比比皆是，5年期最高達到5.12%，大額存單3年期利率高達4.2625%；民營銀行智能存款吸引力更強，當日系列活期智能存款很多超過4%，定期型5年期5.45%，復合利率高達6%。這些存款類產(chǎn)品中，均為保本保息固定期限，且有存款保險條例保護，流動性和安全幾乎與國債沒有區(qū)別。就算非保本型理財產(chǎn)品的平均收益率也是4.3%。所以，在收益率上，國債對于銀行產(chǎn)品并無優(yōu)勢可言。

其次，國債目標客戶范圍狹窄。眾所周知，喜歡國債，愛投資國債的客戶主要是中老年客戶，尤其是老年朋友，他們知道國債是國家發(fā)行的債券，有國家信用保障，安全性高，購買門檻低（100起），兌付方便，支援國家建設熱情高。因此，我們常�？吹酱鬆敶髬屧谂抨犢徺I，卻鮮見年輕朋友的身影。

第三，國債發(fā)行總量占存款增量比例很小。據(jù)權威人士分析，2019年我國國債總規(guī)模將達39481.9億，但當年到期國債為20281.9億，所以凈發(fā)行規(guī)模只有約1.92萬億，較2018年增加5300億。這是什么概念呢？可以與去年我國住戶存款比較一下更直觀。至2018年底，我國住戶存款總規(guī)模為72.44萬億，比2017年住戶存款增加72400億，增速達到10.2%。假如今年住戶存款維持增速不變，仍然有超過7萬億增量空間，而當年新發(fā)行國債凈增只有5300億，占比只有7.3%，可以說只是九牛一毛。因此，以目前存款市場保有量，國債的發(fā)行不可能帶來多大的沖擊。

既然國債的發(fā)行不能分流更多的存款市場資金，當然商業(yè)銀行也不會有針對性地提高利率了。從市場運行總體情況分析，商業(yè)銀行提高利率的動機和壓力，實際上更多來至于央行基準利率指導和同業(yè)競爭，尤其是后者，地方性小銀行的暗流涌動，民營銀行的搖旗吶喊，以及外資銀行的蠢蠢欲動和覬覦才是真正的威脅。

不可否認，國債和銀行儲蓄存款都是最安全的投資理財方式之一。

那國債發(fā)行多，利率高，真的會倒逼銀行提高存款利率么？

國債和銀行存款利率比較

先看一下最新的電子式國債發(fā)行時間、期限和利率：

通過上圖我們可以看到，最新的3年期儲蓄國債的利率4%，5年期也僅4.27%。對比人行規(guī)定的三年期基準利率2.75%，是高出不少。

而對于地方性銀行正常銀行掛牌利率，3年期即可達到4.125%，大額存單最高可以達到4.2625%，足以高過國債利率。

國債和銀行存款安全性比較

國債是以國家信用為基礎，面向社會發(fā)行的有價債券，國家強大，國債安全性毋庸置疑；

而銀行儲蓄存款是以銀行信用作為擔保，儲戶將資金存放到銀行，銀行按照約定期限利率，到期后付給儲戶本息，而儲戶存款受存款保險保護，50萬以內(nèi)的本息100%賠付。

國債和銀行存款用途比較

國債的發(fā)行主要用于平衡財政收支，彌補財政赤字。畢竟國家不能無限制的發(fā)行貨幣來補充財政需要，那樣會造成嚴重的通貨膨脹的。同時為了籌集基礎設施和公共設施的建設資金面，需要不少中長期資金。發(fā)行國債也有利于籌措這些項目需要使用的資金。

存款是銀行經(jīng)營資金的主要來源，儲蓄將錢存進銀行，銀行用這部分資金發(fā)放貸款，獲得收益，再付給儲戶。

【綜上所述】，國債在利率，發(fā)行用途等多方面都和銀行存款有非常多的不同，利率方面也不具備優(yōu)勢。而國債的發(fā)行屬于周期性的，銀行存款卻又隨時可以到銀行存，國債發(fā)行不會影響存款的利率。