創(chuàng)業(yè)板注冊制規(guī)則落地，下周一正式受理IPO申請！漲跌幅限制調(diào)為20%

我們的大A還是一個處于不成熟的市場環(huán)境之下的，完全放開漲跌幅限制顯然是不好的，但一直限制在10%的漲跌幅也是不好的。所以，放開創(chuàng)業(yè)板漲跌幅至20%或許是屬于最優(yōu)解的嘗試。在這個過程，一方面要考慮如何不斷去完善市場制度設(shè)計，另一方面還需逐步做到完全放開對漲跌幅限制。其實，如果實驗行之有效，取消漲跌幅限制已經(jīng)是未來可期的一件事情了。

創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制為20%有何影響？

答：單日可以上漲20%，主力需要也可以再下跌20%；單日可以先下跌20%，主力需要也可以再上漲20%；收盤后15：05～15：30之間可以按當(dāng)日收盤價交易。

一、只能尋找、發(fā)現(xiàn)、持有上升趨勢中的股票，也許某日能漲10～20%。

基本面、技術(shù)面上升趨勢最重要。

單日漲幅可大于原來的10%，到20%了。碰到一次全倉，一年最低目標(biāo)完成了。

運作節(jié)奏和資金使用效率提升了。

詳見附圖1。

附圖1 基本面、技術(shù)面上升趨勢最重要，也許某日能漲10～20%。

二、回避頂部多根陰線放大量的股票，也許某日能下跌10～20%。

詳見附圖2。

附圖2 持有短線或波段頂部的股票最可怕，也許某日能下跌10～20%。

三、收盤后15：05～15：30之間可以按當(dāng)日收盤價交易。

盤后交易，可以按收盤價當(dāng)日盤后調(diào)整倉位。

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風(fēng)險提示：

本文原創(chuàng)，獨立分析，不參照任何消息、評論、分析，也不作為任何投資建議。

——每個大盤指數(shù)和股票都是獨特生命體，其時空運行軌跡往往遵循可認(rèn)知的某些客觀規(guī)律。

創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制放寬為20%，是我國資本市場漸漸的向成熟資本市場看齊邁開的一小步。單從影響而言，會有以下2個：

1、當(dāng)天創(chuàng)業(yè)板股票價格波動幅度會更大，從以前的20%到現(xiàn)在的40%。

對散戶來說， 如果不懂行情、盲目跟風(fēng)，不能理性的做出決策，那就很容易讓自己的賬戶當(dāng)天波動40%，簡直和過山車一般。

其實股市成立之初有過一段時間完全放開漲跌幅限制，結(jié)果股票價格暴漲一段時間后，伴隨長時間的暴跌。由于波動太大，導(dǎo)致很多人一夜暴富，很多人傾家蕩產(chǎn)。為了保證市場穩(wěn)定性，A股改回了10%的價格漲跌幅限制。
所以自己的風(fēng)險承受能力較低，建議以后不要隨便踏入創(chuàng)業(yè)板，可以買一些相對穩(wěn)健的藍籌白馬股。

2、創(chuàng)業(yè)板股票更利于價格發(fā)現(xiàn)，以后優(yōu)質(zhì)股和垃圾股的差距會越來越大。

漲跌幅的本意是為了防止股票暴漲暴跌，但也延緩了價格發(fā)現(xiàn)的過程，在沒有漲跌幅的前提下，可能當(dāng)天一小段時間就能達到穩(wěn)定的價格；

而有漲跌幅，會在當(dāng)天漲停或跌停，可能接下來幾天都會持續(xù)漲�；虻�停，導(dǎo)致買不進去或賣不掉，交易量變少，加大市場等待時間。

所以創(chuàng)業(yè)板漲跌幅放寬為20%，更利于價格發(fā)現(xiàn)，優(yōu)質(zhì)股由于買的人多，價格會越來越高，而垃圾股由于買的人少，會越來越無人問津。

寫在最后：

像西方國家成熟的資本市場，沒有漲跌幅、支持T+0、程序化機器自動下單、支持做空機制等等都是標(biāo)配，但我國目前的股票市場還不夠成熟，不可能一蹴而就。

從長遠來看，注冊制、放寬漲跌幅限制、放開單次T+0等機制是股票市場逐漸成熟的一個信號，以后股票會逐漸通過市場進行優(yōu)勝劣汰，股票定價會越來越合理，而相應(yīng)的A股市場的去散戶化也會加速，未來投資會漸漸的交給專業(yè)投資者去做。

證券新規(guī)創(chuàng)業(yè)板實行注冊制，漲跌幅限制由原先的10%擴大為20%，對于操作上和以前有什么區(qū)別，要看交易者本身的情況

1、如果交易者是長線資金，以基本面研究為基礎(chǔ)長期持有創(chuàng)業(yè)板某只股票，漲跌幅的限制有10%擴大為20%在實際操作中，基本上沒有什么影響，無論是進出場的設(shè)置，還是倉位和之前沒有區(qū)別

2、如果交易者是做波段，漲跌停板幅度的擴大就會要求交易者做好風(fēng)控和資金管理，一旦在某只股票上受挫，會極大的沖擊交易者的持倉和心理承受，甚至?xí)�讓操作變�?/p>

3、創(chuàng)業(yè)板漲跌停板擴大幅度影響最大的是游資所謂的超短線打板戰(zhàn)法，沒有t+0作為配套的20%的漲跌幅度簡直就是對于這部分游資的絞殺，做對了，賺的很開心，做錯了，死的會更慘，賺得起，未必虧得起

所以證券新規(guī)創(chuàng)業(yè)板漲跌停幅度變成20%，對于不同的交易者影響是不一樣的，要根據(jù)自己的操作風(fēng)格制定對應(yīng)的策略

炒作更加猛烈

創(chuàng)業(yè)板漲幅限制為20%，之前是10%，這個變化是逐漸向科創(chuàng)板看齊，配合創(chuàng)業(yè)板實施注冊制。說實話，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制變?yōu)?0%，給股市帶來的影響還蠻大的，對股民的操作要求更高。之前10%時，就算碰到天地板，一天最多虧損20%�，F(xiàn)在改為20%，再遇上天地板，一天損失就高達40%，假如第二天再來個跌停，兩天時間，你的賬戶虧損額就達到60%，大部分本金就隨風(fēng)而逝了。雖然如此，為了對接全球其他資本市場，A股這一步是必走不可。那么我們來看看，具體都有哪些影響。

首先，游資將會變得更加謹(jǐn)慎，打板等瘋狂炒作手法或逐漸被摒棄。炒過股票的都知道，市場中專門有游資采取打板模式，頭一天股票漲停時買入，第二天再漲停時賣出，獲利頗豐。其中，以徐翔最為出名，被人稱為“寧波漲停板總舵主”、“私募一哥”等，他通過這種模式，將3萬資金炒至過億。但創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制改為20%后，二板相當(dāng)于現(xiàn)在的四版，難度以下擴大了一倍。假設(shè)以前打板成功率需要到60%以上，改革后打板成功率至少要到80%，這樣才會有游資進行操作。但是，80%的成功率在市場幾乎鳳毛麟角，所以打板瘋狂炒作模式將逐漸被拋棄，游資也變得更加謹(jǐn)慎。

其次，優(yōu)質(zhì)白馬股將逐漸受到投資者青睞，垃圾股會逐漸被拋棄，市場中甚至?xí)�出現(xiàn)很多仙股。我們知道，現(xiàn)在許多人炒股都是炒概念，買股票從來不看業(yè)績，包括許多游資。比如，前段時間受疫情影響，生產(chǎn)呼吸機的航天長峰，業(yè)績不行，在公司屢次提示風(fēng)險的情況下，股價還是從10元/股左右被爆炒到30元/股，翻了近3倍。改革后，資金將更加會擁抱優(yōu)質(zhì)股票。以已經(jīng)實行注冊制的科創(chuàng)板為例，科創(chuàng)板已經(jīng)有100多家上市公司，而這些公司股票漲停次數(shù)為46次，在科創(chuàng)板近一年的交易中，平均每家公司股票觸及漲停板的次數(shù)還不到1次，且資金更多的向科技含量高、前景明朗的公司聚集。因此，對標(biāo)科創(chuàng)板，創(chuàng)業(yè)板的資金將逐漸向優(yōu)質(zhì)白馬股聚集，像獐子島這類型的垃圾股將逐漸會被拋棄。由于無人問津，這些垃圾股將逐漸變成仙股，直至退市。

最后，創(chuàng)業(yè)板改革成功后，中小板、主板將逐漸向注冊制改革。由于科創(chuàng)板實驗注冊制取得了極大的成功，創(chuàng)業(yè)板在其之后就開始力推改革。到2020年6月12日，證監(jiān)會發(fā)布了實施創(chuàng)業(yè)板IPO注冊管理辦法等系列改革文件，深交所等也同步發(fā)布了文件，并從6月15日開始受理業(yè)務(wù)。這個改革過程推進還是蠻快的。我國資本市場逐漸向國際看齊，但現(xiàn)在A股市場存在兩種制度，這個在世界范圍內(nèi)都很少見。因此，為了跟國際接軌，預(yù)計中小板、主板在創(chuàng)業(yè)板改革完后也將啟動改革，到時候整個市場操作難度將會加大，投資者將要變得更加專業(yè)，才能不會被市場淘汰。

以上就是我個人對這個問題的看法，謝謝觀賞！

意味著收益更高，風(fēng)險也更大！

相較于大盤10%的限制來說風(fēng)險更大。

其實20%的限制還不是我們的最終目標(biāo)。我們最后是要做到像美國那樣的熔斷機制。但現(xiàn)在國內(nèi)市場還不成熟，不能夠?qū)崿F(xiàn)。

創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板可以說是大盤的試驗場。在改革前先拿創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板做試點，可行就推廣到大盤。和當(dāng)年改革開放摸石頭過河是一個思路。像漲跌停20%、注冊制、T+0什么的，在這兩個板搞得效果好肯定就給大盤也這么搞了。

創(chuàng)業(yè)板有2個大的變動，第一個是實行注冊制，第二個是漲跌幅限制由10%變?yōu)?0%

那么這兩個大變化將會帶來什么樣的改變呢？算利好還是利空呢？下面我們來一起看看

一、創(chuàng)業(yè)板上市的注冊制，簡化上市流程，對整體市場好，但對個人投資者卻不一定

舉個例子，以前有個農(nóng)貿(mào)市場，對想要來賣貨的農(nóng)戶有非常高的標(biāo)準(zhǔn)（規(guī)模、利潤、從業(yè)年限等），而且即便達到了這個標(biāo)準(zhǔn)還要排很長的隊才能獲得進場賣貨的資格，獲得一個展位（上市）。

這樣一來，雖然擋住了一些非常差的農(nóng)戶入駐，但也產(chǎn)生了2個后果：第一，農(nóng)貿(mào)市場的農(nóng)戶數(shù)量不多、買貨人可以選擇的范圍不廣；第二，一些農(nóng)行的貨物還不錯，但是卻進不來（例如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)這類最開始不盈利但是未來前景很好的企業(yè)）。

而實行注冊制之后，農(nóng)戶進場賣貨不需要那么高的門檻了，而且辦理進場的手續(xù)也變得簡單了，以前動則一個申請要1-2年，現(xiàn)在2個月就搞定了（深交所審核期限為二個月，證監(jiān)會注冊期限為十五個工作日。同時，針對“小額快速”融資設(shè)置簡易程序。）

那么這樣以來，這個農(nóng)貿(mào)市場必然會變得非�；钤�，因為賣貨的人多了，投資者可以選的范圍更廣了，但需要注意的是，買到殘次品的概率也變得多了起來。

那么注冊制對誰最有利？券商，就是幫農(nóng)戶進入市場得中介。以前農(nóng)戶進場的流程太慢，數(shù)量又少，現(xiàn)在流程變快了，排隊等著進場的農(nóng)戶變多了，券商要賺翻了。所以，該買什么，知道了嗎？
二、漲跌幅20%到底是好還是不好？這個因人而異，但是對于大部分散戶不算好事

漲跌幅20%好不好？

說好，那是因為它可以讓風(fēng)險或者利好在一天內(nèi)迅速的體現(xiàn)在股價當(dāng)中，而不至于連續(xù)多天的陰跌（跌停）或者連續(xù)多天大漲（連板），這樣的情況下，一些后知后覺的散戶可能會少一些被當(dāng)成接盤俠

說不好，是因為，對于很多散戶而言，波動性就是風(fēng)險，很多時候不是某個股票不好，而是散戶容易追漲殺跌，而漲跌幅提升到20%，散戶這種追漲殺跌的本性將被進一步放大，可以遇見未來很多散戶投資創(chuàng)業(yè)板一定是血肉橫飛。

大部分人并不適合炒股，越早認(rèn)識到這點越好，想?yún)⑴c股市，不妨安安分分買基金并長期持有！

【歡迎關(guān)注神基營，多年金融從業(yè)老兵，白話戲說投資中的那些事兒】

只要沒有資金限制肯定更多人愿意玩創(chuàng)業(yè)板，因為波動大，利潤也大，買到地天板一天40%利潤，再聯(lián)板二個的話直接翻倍。刺激程度肯定比其它板強，股市里小散賭性強的人多，自認(rèn)為高手的更多，給小散的機會也更多，到時候靠炒股發(fā)財?shù)娜瞬辉谏贁?shù)。當(dāng)然話說回來虧錢的人也更快更多，從林法則就這樣，負(fù)面效益也會出現(xiàn)，新聞報道的正面負(fù)面消息也多，可以吸引場外的炒房資金進場，進一步加強這個市場的熱度。

隨著炒創(chuàng)業(yè)板的人多了，交易的次數(shù)增多，對金融、券商的利潤就會增多，國家的稅收也會增加，我個人覺得是利大于敝。