自從今年的資管新規(guī)實(shí)施后，所有保本型理財(cái)產(chǎn)品都將退出市場，銀行的“剛性兌付”也被打破，意味著將錢交給銀行就可以做甩手掌柜的時(shí)代結(jié)束了！

也就是說，今后大家必須要轉(zhuǎn)變理財(cái)觀念，更要提升自己的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。銀行理財(cái)產(chǎn)品今后無法實(shí)現(xiàn)保本保息，說白了就是銀行不能保證你的本金安全及固定收益。

很明顯，銀行的保本型理財(cái)產(chǎn)品會(huì)在兩年的過渡期后完全退出市場，銀行不再承擔(dān)本金虧損的責(zé)任，需要投資者自身負(fù)責(zé)。

正是基于此，近年來銀行推出來的大額存單和結(jié)構(gòu)性存款等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品備受廣大用戶青睞，成為較為火爆的投資方式之一，也是保本型理財(cái)產(chǎn)品的最佳替代。因?yàn)檫@兩者對于本金百分之百安全來說，是有保障的。

1 打破剛兌其實(shí)結(jié)束過去銀行理財(cái)兜底的模式，以前買理財(cái)給的預(yù)設(shè)利率，不是實(shí)際利率，是有虧損的情況的，但是大多銀行都會(huì)剛性兌付，但是現(xiàn)在新規(guī)以后，已經(jīng)沒什么保本保息產(chǎn)品出現(xiàn)，剩下的舊產(chǎn)品也會(huì)逐步被凈值型代替。

2近期有兩家銀行成立了銀行理財(cái)子公司，就是讓理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)獨(dú)立專業(yè)的運(yùn)營發(fā)展，才過去保本保息走向市場模式。這也意味著我們在配置銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，也要考慮不同風(fēng)險(xiǎn)基本，常見的定期理財(cái)一般是中低風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然隨著保本型理財(cái)不在，存款類產(chǎn)品比如定存產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性存款，大額存單都成了替代品。存款類理財(cái)本金保障，利息穩(wěn)定。

3 我覺得這也是對國人理財(cái)?shù)囊环N教育，習(xí)慣的依賴保本保息，不利于國民的財(cái)商教育，現(xiàn)在的小學(xué)課本都開始普及基本的金融風(fēng)險(xiǎn)只是，有多少收益，就有多少風(fēng)險(xiǎn)，想要不勞而獲，投機(jī)暴富的想法不可有。理性看待風(fēng)險(xiǎn)投資，看待理財(cái)產(chǎn)品。建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很重要

謝邀

打破“剛性兌付”成為了最近幾年的金融行業(yè)監(jiān)管中的重點(diǎn)。而這一點(diǎn)也正在深刻的影響著咱普通百姓的投資。從信托到債券，再到銀行存款，層層的，剛性兌付正在被層層打破。

什么是“剛性兌付”？

說的直白一點(diǎn)就是“保本保收益”，當(dāng)咱投資信托或者債券，股票，存款等投資理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，雖然寫著投資有風(fēng)險(xiǎn)，可是最終有風(fēng)險(xiǎn)變成了沒風(fēng)險(xiǎn)，本金和收益，都會(huì)交到投資者的手里。一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)都不用承擔(dān)。

為什么要打破“剛性兌付”？

任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，但是之前，在信托，債券（包括很多地方債和企業(yè)債），存款等，普通老百姓是感受不到風(fēng)險(xiǎn)的存在。

那么，風(fēng)險(xiǎn)到哪兒去了？轉(zhuǎn)嫁了。這部分風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁有一部分是合同約定的比如地方債務(wù)，有地方政府背書或者擔(dān)保的，而還有一種是隱性的信用擔(dān)保，比如商業(yè)銀行的存款。

所以，很多的地方資金，被地方債平臺(tái)和虧損的地方商業(yè)銀行，拖垮了。甚至形成了，接新賬還舊賬的惡性循環(huán)。這是一種畸形的市場形式。

為了，形成正常的市場淘汰機(jī)制，讓市場真正的發(fā)揮作用，就必須打破“剛性兌付”。

對大家有啥影響？

這就意味著，“買者自負(fù)”，需要更加謹(jǐn)慎的選擇投資產(chǎn)品，分散投資的風(fēng)險(xiǎn)，采用其他的合法的救濟(jì)手段和方式。

遠(yuǎn)離不懂的金融產(chǎn)品，遠(yuǎn)離吹爆的金融產(chǎn)品，遠(yuǎn)離非法集資。

打破“剛性兌付”才是還金融市場的本源，我們的投資人一直是被呵護(hù)的，在利率市場化之前大家都認(rèn)為投資就是保本付息的，從不認(rèn)為有什么風(fēng)險(xiǎn)，最差的結(jié)果大不了不要利息，拿回本金就可以了。但是從2013年開始的利率市場之后，慢慢的這種兜底的“剛性兌付”就開始被一個(gè)個(gè)現(xiàn)實(shí)案例打破了，信托、債權(quán)、理財(cái)產(chǎn)品都是如此。

在那樣一個(gè)時(shí)代，無論是平臺(tái)還是投資人都沒有充分認(rèn)識(shí)到投資的風(fēng)險(xiǎn)，所有人都很樂觀，投資者都認(rèn)為我投資你100萬，一年后就得給我115萬的本息，而平臺(tái)也是敢于承諾，一個(gè)比一個(gè)叫得狠，這個(gè)時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn)那些“正規(guī)”的平臺(tái)反而因?yàn)榻o出的收益率不夠高失去了競爭力，平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)模反而上不去。而那些膽子大，敢于承諾的平臺(tái)總是能夠獲得一眾投資者的認(rèn)可，紛紛將資金投入進(jìn)來，回到2015年左右的年份，15%的投資收益率不是很輕松的事情嘛，市場隨處可見。

但是這些年大家都看到了太多的平臺(tái)倒閉，網(wǎng)貸將這種敢于承諾的特質(zhì)發(fā)揮到淋漓盡致，無論你是什么背景，國企背景也罷，上市公司背景也罷，知名投資機(jī)構(gòu)也罷，最后的結(jié)局都是一樣的，很多人認(rèn)為是因?yàn)閲�家清理才�?huì)導(dǎo)致這么多平臺(tái)倒閉。其實(shí)如果國家不清理這些平臺(tái)照樣會(huì)倒閉，而且會(huì)有更多的投資人產(chǎn)生虧損，而且是更大的虧損，最終市場上能夠活下來的必然是高利貸中的高利貸的業(yè)務(wù)模式。用小額的金額房貸，實(shí)際利率大得嚇人，通過利滾利就可以放大數(shù)倍甚至數(shù)十倍，最終將你所有的資產(chǎn)都吞進(jìn)去，甚至將你整個(gè)家庭的資產(chǎn)已經(jīng)父母的資產(chǎn)都會(huì)吞進(jìn)去，最后的結(jié)果就是傾家蕩產(chǎn)，那么平臺(tái)也就賺夠了。

剛性兌付本質(zhì)是還原金融市場的本質(zhì)，能夠剛性兌付的只有銀行，其他所有的投資都是無法實(shí)現(xiàn)剛性兌付的，銀行的理財(cái)產(chǎn)品也是無法做到的，這不是由某個(gè)人和機(jī)構(gòu)決定的，而是由金融的本質(zhì)決定的，銀行敢于剛性兌付是因?yàn)槟軌蚪o予的利率很低，即便能夠發(fā)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)，銀行也能夠承擔(dān)。

投資充滿了不確定性，你的收益率一定是來自于另一個(gè)主體的成本，你投資某個(gè)產(chǎn)品帶來的收益率，那么一定是來自于另一個(gè)個(gè)人或者企業(yè)支付的融資成本再加上平臺(tái)的運(yùn)營費(fèi)用以及利潤，現(xiàn)在中國的GDP增速都已經(jīng)放緩到6%了，已經(jīng)不是過去10%的經(jīng)濟(jì)增速了，宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)如此，你到哪里賺錢這么多的利潤來？資金的收益率來自于哪里？

支付寶的余額寶在2013年推出來的時(shí)候收益率高達(dá)7%，而現(xiàn)在已經(jīng)跌破了2%，這個(gè)收益率已經(jīng)很低了，很多人以為余額寶會(huì)顛覆銀行，其實(shí)并沒有，當(dāng)前的規(guī)模大概是1.2萬億，為什么沒有實(shí)現(xiàn)顛覆銀行甚至是取代銀行的宏偉壯舉？原因還是在于余額寶根本不是一個(gè)投資機(jī)構(gòu)，而是一個(gè)“渠道”，小散的錢通過支付寶這個(gè)渠道聚攏在一起，然后批發(fā)給銀行，賺取一定的手續(xù)費(fèi)而已，這個(gè)根本不是得益于他的投資能力。

對于這樣一個(gè)擁有萬億規(guī)模的資產(chǎn)，誰能保證可以獲得7%的固定收益率？如果真有這么厲害的話，馬云不用干淘寶了，直接干這個(gè)事情就可以了。

打破剛性兌付是必然的事情，如果不打破，那么投資人就會(huì)將存款搬家，誰的膽子大敢于承諾給得高就給誰，那么最后的結(jié)果也必然是越是膽大的騙子越是能夠吸納更多的 資金，但是最后一定會(huì)無法維持，因?yàn)槟氵@些錢要投資出去的，你到哪里去獲取這么高的回報(bào)？是做股權(quán)投資嗎？你能夠比專業(yè)的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)厲害嗎？還是去做貨幣基金？貨幣基金的收益率非常低，你必定是虧損的。

你的利潤來自于哪里？有些人的承諾就是為了你的本金，根據(jù)就沒有想過未來的事情。這個(gè)就好比男女談戀愛一樣，那些敢于承諾的人雖然可能更得女生的歡心，但是不靠譜的可能性更大；真正真心想和你共度一身的男人承諾是很謹(jǐn)慎的，他更看重的實(shí)現(xiàn)與否。承諾這種事情就是一張嘴的事情，讓后就上了，對投資來說也是如此，承諾給你高回報(bào)，先把你的本金騙到手再說，壓根就沒有想過未來還本的事情。

投資人是需要教育的，不被市場教育一下產(chǎn)生損失總認(rèn)為你的勸解是擋著他發(fā)財(cái)呢，打破剛性兌付的意義也在于此，讓投資人多個(gè)心眼。另外一個(gè)意思也是說，投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，張大眼睛，虧損了也別怨政府，都是成年人了，警示的話都說了一籮筐了。

不請自來。新的資管新規(guī)出臺(tái)后，打破了原有的保本型理財(cái)剛性兌付的原則。再加上最近六大行全部批準(zhǔn)籌建理財(cái)子公司，今后的理財(cái)不再有剛性兌付，而是要讓投資人自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，對于各方面還是有影響的。

對于投資人來說，就需要轉(zhuǎn)變投資觀念。原來因?yàn)槭潜１纠碡?cái)，所以無所謂，隨便買，反正銀行兜底，大爺大媽誰都可以�，F(xiàn)在就不同了，去剛對后，如果還想投資理財(cái)，必須要學(xué)習(xí)一定的理財(cái)知識(shí)，看的懂風(fēng)險(xiǎn)提示函，以及理財(cái)產(chǎn)品投資方向等等一些列的基礎(chǔ)知識(shí)，如果什么都不懂，還像以前一樣，兩眼一抹黑，隨便買，很可能會(huì)造成本金的損失。

對于銀行來說，少了一個(gè)攬儲(chǔ)手段。通過保本理財(cái)，銀行完成攬儲(chǔ)目標(biāo)問題不大。但是去剛兌后，投資理財(cái)產(chǎn)品的人肯定會(huì)有所下降。那么銀行為了彌補(bǔ)這部分人群的流失，肯定會(huì)采用結(jié)構(gòu)性存款等等來彌補(bǔ)這部分缺口。

任何投資都存在風(fēng)險(xiǎn)，沒有既享受利益，又不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的情況。去剛兌其實(shí)是對老百姓理財(cái)觀念的一種轉(zhuǎn)變，讓老百姓有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，理性看待理財(cái)，理性看待風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)是一個(gè)全社會(huì)逐步提升的過程，

包商銀行債權(quán)處置新進(jìn)展: 5000萬元以內(nèi)保本保息，同業(yè)超過50億，先期兌付7成本金]5000萬元-1億元的同業(yè)負(fù)債僅兌付本金; 1億元- 20億元的同業(yè)負(fù)債兌付90%本金; 20億元- 50億元的同業(yè)負(fù)債兌付80%本金。。包商銀行債權(quán)處置新進(jìn)展: 5000萬元以內(nèi)保本保息，對老百姓而言，超過50萬的銀行存款，銀行破產(chǎn)是沒有賠付的，國家正在打破傳統(tǒng)的剛性兌付。投資有風(fēng)險(xiǎn)

通過這個(gè)可以看到投資額大于5000萬的，基本上沒有拿到本金，他在50億以上的。只拿了70%的本金。

投資有風(fēng)險(xiǎn)。哪怕是你的錢存到銀行。你要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。我們目前只有保險(xiǎn)可以最多給你賠50萬。影響就是大家認(rèn)虧唄。都是自己的選擇，

2018年5月，國家正式發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，文件中要求:“金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付�！� 當(dāng)然國家給了一個(gè)約兩年半的過渡期，時(shí)間截止到2020年。所有目前市面上仍發(fā)售了不少保本型理財(cái)產(chǎn)品。

很多人有疑惑，咱們老百姓好不容易有個(gè)穩(wěn)定的理財(cái)渠道，為何國家要打破這個(gè)剛兌兌付呢？這不是堵了老百姓的賺錢的通道嗎？其實(shí)打破剛性兌付是市場化進(jìn)程必須走的一步，無論是從法還是從理來說，剛性兌付都必須打破。

首先要明白什么是剛性兌付？

說得通俗一點(diǎn)就是，你投資了一款理財(cái)產(chǎn)品，到期后該機(jī)構(gòu)或平臺(tái)會(huì)按合同約定給你返還本金和收益，假如發(fā)生任何風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)有機(jī)構(gòu)或平臺(tái)給你兜底，保障你的本金和收益不受損失。

舉個(gè)例子：你花10萬買了一份年化收益4%的銀行理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品承諾兩年后還本付息，且承諾保本，資金不受任何損失。這就是剛性兌付，保障你的本金及收益。

總結(jié)起來就是5個(gè)字：保本保收益

剛性兌付的具體表現(xiàn)

銀行理財(cái)和信托理財(cái)?shù)膭傂詢陡�。大多�?shù)銀行理財(cái)都是保本的，所以才會(huì)吸引很多人到銀行安心理財(cái)，保本的銀行理財(cái)都是有銀行兜底的，不保本的就要風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)；信托產(chǎn)品的理財(cái)相對其他理財(cái)來說算是比較受歡迎的，一般情況下信托機(jī)構(gòu)會(huì)按合同約定返本付息，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)會(huì)兜底，但是法律沒有明文規(guī)定信托必須剛性兌付，行業(yè)慣例而已，所以現(xiàn)實(shí)生活中投資信托拿不回本金的事情也不少，所以說投資需謹(jǐn)慎。

為什么要打破剛性兌付？

首先我們要明確一點(diǎn)，任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，如果每一次的風(fēng)險(xiǎn)都讓金融機(jī)構(gòu)來承擔(dān)，一兩次可以消化掉，幾十次，上百次呢？如果逾期的資金足夠龐大，一些金融機(jī)構(gòu)無法承擔(dān)，而且長此下去會(huì)引發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這樣的后果是不可估量的。有風(fēng)險(xiǎn)就暴露出來，不要等到風(fēng)險(xiǎn)足夠巨大才暴露出來那就為時(shí)晚矣，盡早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，盡早化解，所以要打破這個(gè)剛性兌付，不承諾保本保收益，客戶在投資時(shí)一定要擦亮眼睛看清楚合同的內(nèi)容條款，考察清楚企業(yè)的信用狀況，資金狀況，發(fā)展?fàn)顩r，這對于提升客戶的投資理財(cái)觀念也有很大幫助，客戶就不會(huì)盲目投資，會(huì)仔細(xì)考察清楚，畢竟要風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

打破剛兌在一定程度上可以提升金融資源的優(yōu)化配置，風(fēng)險(xiǎn)暴露出來才能發(fā)現(xiàn)不同信用主體的價(jià)格，好的企業(yè)低價(jià)融資，不好的就高價(jià)，這樣才能合理配置金融資源，提升金融資源的使用效率。

比如以前銀行理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率5%，銀行都會(huì)說保本保息，固定收益，大膽放心的投資理財(cái)產(chǎn)品。那打破剛性兌付以后呢，就意味著現(xiàn)在你存銀行的理財(cái)產(chǎn)品，不會(huì)給你保本保息了，像股票、基金一樣的類似理財(cái)產(chǎn)品，都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。所有的理財(cái)產(chǎn)品，你在投資之前要自己去識(shí)別這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。意味著銀行理財(cái)產(chǎn)品和股票基金等產(chǎn)品一樣都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，打破剛性兌付以后，會(huì)促進(jìn)銀行的一部分靜態(tài)的資金進(jìn)一步的流動(dòng)，有利于金融進(jìn)一步提升效率，目的就是剛好的發(fā)揮金融的最大化作用，為實(shí)體行業(yè)服務(wù)。

打破“剛性兌付”，首先要明白什么叫剛性兌付？舉個(gè)例子：

你花5萬買了一份年化收益5%的銀行理財(cái)產(chǎn)品，承諾到期后本金和收益一并返還給你。如果真的發(fā)生任何風(fēng)險(xiǎn)，銀行也會(huì)給兜底，保證你的本金和收益不受損失。

所以，剛性兌付=保本保收益。

但現(xiàn)在規(guī)定出來了，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，到2020年底的過渡期內(nèi)打破剛性兌付。所以說，不僅是銀行的理財(cái)產(chǎn)品，其他金融機(jī)構(gòu)也不許承諾保本保息。可能帶來的影響有：

受歡迎的保本型理財(cái)產(chǎn)品將逐漸減少

有了明確的規(guī)定，市場的保本型理財(cái)產(chǎn)品會(huì)逐步減少，2020年底過渡期滿后將正式退出市場。

保守型投資者可能更偏向銀行存款

尤其是老一輩，非常厭惡風(fēng)險(xiǎn)，既然理財(cái)產(chǎn)品不保本保息了，他們很可能更多地轉(zhuǎn)向銀行存款。根據(jù)《存款保險(xiǎn)條例》，銀行一旦破產(chǎn)，存款50萬及以下的由保險(xiǎn)公司全額賠付，超過50萬的部分，看銀行清算情況。

風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，投資會(huì)更謹(jǐn)慎

因?yàn)椴辉俪兄Z保本保息了，投資的時(shí)候會(huì)更加謹(jǐn)慎，會(huì)用心了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，財(cái)務(wù)狀況等等，有助于提升投資人的理財(cái)觀念，就像股市這么多年的發(fā)展一樣，大家都知道要風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

預(yù)防金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，但這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不能讓金融機(jī)構(gòu)來承擔(dān)，一次可以，兩次可以，但是上百次、涉及金額非常巨大的時(shí)候，很容易演變成更大的風(fēng)險(xiǎn)，比如金融危機(jī)。相反，沒有保本保息了，經(jīng)營不好的企業(yè)會(huì)在市場考驗(yàn)中逐步淘汰，這是個(gè)優(yōu)勝劣汰的過程，有助于資源配置。

總結(jié)來說，打破剛性兌付，對個(gè)別投資人而言不是好消息，但對大環(huán)境、對整個(gè)金融市場是一個(gè)良性的發(fā)展。

打破剛性兌付，是利率市場化的前提。剛性兌付，通俗一點(diǎn)講就是，保本保收益。國民普遍認(rèn)為，自己的錢存在銀行，不管是資管產(chǎn)品還是存款都應(yīng)該得到應(yīng)有承諾的收益。

2018年4月底，資管新規(guī)的發(fā)布，要求打破剛性兌付，將適合的產(chǎn)品賣給適合的投資者，也就是說風(fēng)險(xiǎn)對等，能承受多大風(fēng)險(xiǎn)就買多大風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，在享受高收益的同時(shí)應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。過渡期到2020年底！

打破剛性兌付，有利于資金回表，為利率市場化打下基礎(chǔ)！