你說(shuō)的這個(gè)可能是期貨交易中到期交割問(wèn)題吧。不過(guò)你這個(gè)問(wèn)題一看就是新手，對(duì)規(guī)則不了解。

首先，期貨交易中通常有三類交易者:空頭、多頭和套期保值者。空頭是通過(guò)持有空單，等待價(jià)格下跌，然后通過(guò)平倉(cāng)來(lái)獲利。多頭是持有多單，等待價(jià)格上漲再平倉(cāng)獲利。套期保值者一般與現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)合來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，在期貨交易中，交易雙方是配對(duì)出現(xiàn)的，否則無(wú)法進(jìn)行交易。空頭開(kāi)倉(cāng)時(shí)，一定有空頭平倉(cāng)(相當(dāng)于多頭開(kāi)倉(cāng))、多頭開(kāi)倉(cāng)或者套保開(kāi)多單與之相對(duì)應(yīng)，否則無(wú)法實(shí)現(xiàn)交易。

第三，期貨交易大部分交易都會(huì)在到期前通過(guò)平倉(cāng)對(duì)沖掉，也有一部分到期交割。具體的交割可以是實(shí)物交割，也可以是現(xiàn)金交割，現(xiàn)金交割多見(jiàn)于金融期貨交割。實(shí)物交割中，期貨交易的空頭將符合交易所規(guī)格的商品交到交易所指定的倉(cāng)庫(kù)，完成交割。而多頭則是去交易所指定的倉(cāng)庫(kù)去提貨，完成多頭的交割。

最后，你說(shuō)的在交割期只有多頭沒(méi)有空頭的情形是不存在的。任何情況下期貨交易的空頭和多頭是成對(duì)出現(xiàn)的，同時(shí)增加同時(shí)減少。

期貨中有一個(gè)恒等式：

多頭持倉(cāng)量=空頭持倉(cāng)量=總持倉(cāng)量

如何理解這個(gè)公式？很簡(jiǎn)單，交易期貨合約就相當(dāng)于簽合同。

你做多一手，那么必然對(duì)應(yīng)有人做空一手，這就相當(dāng)于你倆簽訂了一個(gè)合同，期貨的總持倉(cāng)量增加一手。

你平倉(cāng)一手多單，那么必然對(duì)應(yīng)有人平倉(cāng)一手空單，這樣就相當(dāng)于你倆提前解除了合同，期貨的總持倉(cāng)量減少一手。

當(dāng)然還有一種情況是期貨的總持倉(cāng)量不變。你做多一手，同時(shí)這手是另外一個(gè)多單平倉(cāng)的人賣給你的，這就相當(dāng)于他把合同轉(zhuǎn)讓給你。

期貨臨近到期日時(shí)，如果希望交割的多頭與空頭，差距懸殊，就會(huì)形成了“逼倉(cāng)”的情況。比如這次原油跌至負(fù)價(jià)格，就是因?yàn)橄Ｍ�交割的空頭遠(yuǎn)大于希望交割的多頭，導(dǎo)致多頭想平倉(cāng)，卻沒(méi)法平倉(cāng)。平不了倉(cāng)，就只能把價(jià)格壓低，當(dāng)價(jià)格壓低到一定程度，空頭才會(huì)愿意獲利了結(jié)，這樣多頭才能平倉(cāng)。

我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題問(wèn)得太不專業(yè)！

1、我還是在七八年以前接觸過(guò)期貨的套期保值，以及交易交割的事情，當(dāng)然我是實(shí)實(shí)在在做過(guò)商品期貨的交割，當(dāng)時(shí)我做的是原油的期貨，以及玻璃的期貨。

2、這里面有一個(gè)最最最簡(jiǎn)單的道理，那就是不存在交割期，沒(méi)有多頭，只�？疹^，多頭就是所謂的買方，空投就是所謂的賣方，我想請(qǐng)問(wèn)的就是你只剩下空頭，那是誰(shuí)買了你的頭寸呢？沒(méi)有買方，怎么達(dá)成交易呢？所以說(shuō)有對(duì)應(yīng)多的空頭就一定有對(duì)應(yīng)多的多頭！買賣雙方都有才可能達(dá)成交易呀！否則這個(gè)是達(dá)不成的交易呀！

3、所以在交割月之前都是在交易手上的，這一張期貨的虛擬合同，也就是手上的頭寸！到了交個(gè)月就開(kāi)始辦理交割了，可以進(jìn)行實(shí)物交割的！當(dāng)時(shí)我就做過(guò)原油和玻璃的實(shí)物交割！但是很多想通過(guò)期貨來(lái)套期保值，或者通過(guò)期貨來(lái)賺大錢的朋友，一般不會(huì)選擇去實(shí)物交割！

（1）當(dāng)時(shí)我們買原油是我們需要用原油，所以我覺(jué)得期貨價(jià)格比較便宜，我就在期貨市場(chǎng)上建立建倉(cāng)買入，而且我不管漲跌，我就鎖定我的原油的價(jià)格，到了交個(gè)月我就把實(shí)物交割回來(lái)，這樣的話，我的原料的成本就控制了，鎖定了！

（2）此外，我們賣玻璃，我也是類似的道理，但是我就換成了空投，我就賣空，然后我就不再平倉(cāng)，直到交個(gè)月我就把玻璃期貨交個(gè)出去！這樣我們生產(chǎn)的玻璃就鎖定了銷售價(jià)格！

所以這個(gè)問(wèn)題啊，我覺(jué)得說(shuō)了這么多，我就覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題是個(gè)假命題，知道嗎？這就是我的個(gè)人觀點(diǎn)，不一定對(duì)啊，僅供參考，謝謝！

這樣的情況基本不存在的，市場(chǎng)本來(lái)就是多空博弈，因此必須要有人買才有人賣。你說(shuō)的這樣的情況不存在。

到交割期只有空頭沒(méi)有多頭。這是有可能的，就像最近的原油，跌倒負(fù)40美元一桶。只有賣方?jīng)]有買方或者是買方很少。一般這種情況是很少見(jiàn)的，都是歷史級(jí)別的行情。我們知道商品是有價(jià)值的，常理思維一個(gè)商品價(jià)值是不可能跌倒0的，所以多逼空是常見(jiàn)的，很少有空逼多能成功的。用付海棠的話說(shuō)就是，錢怎么也比貨多。但也有例外，就是經(jīng)濟(jì)大蕭條的時(shí)候，比如農(nóng)民把牛奶倒掉，這時(shí)候的牛奶已經(jīng)沒(méi)有了價(jià)值，甚至是負(fù)的，成了農(nóng)民的累贅。經(jīng)濟(jì)蕭條大家吃飯都是問(wèn)題，別說(shuō)喝牛奶了。這時(shí)候牛奶一直在生產(chǎn)，但是沒(méi)有人消費(fèi)。這就會(huì)造成只有賣方?jīng)]有買方。

在期貨上，我們知道期貨是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化合約。有一個(gè)多方買單必有一個(gè)空方賣單，或是多方的換手。所以，到了交割期，不會(huì)只有空頭。除非多頭違約，那樣多頭是要交巨額違約罰單的。

想法很豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感！

交割是指的交割實(shí)物，空投最后要把單據(jù)買回來(lái)平倉(cāng)的，期貨單在誰(shuí)手上最后貨物交割給誰(shuí)。

這個(gè)問(wèn)題本身存在問(wèn)題。不會(huì)發(fā)生這種情況。

期貨合約到期，將進(jìn)行實(shí)貨交割，只要是留下來(lái)的持倉(cāng)，一定是1手多單對(duì)應(yīng)1手空單，不會(huì)發(fā)生所說(shuō)的“沒(méi)有多頭只�？疹^”的情況。

期貨交割的規(guī)則是多空雙方一一對(duì)應(yīng)的，也即一個(gè)買的，一定對(duì)應(yīng)著一個(gè)賣的。只要買的沒(méi)有走，最后一定還有相同數(shù)量的賣的還在。

價(jià)格不斷下跌，后期也看跌，怎樣才會(huì)讓空頭離開(kāi)呢？?jī)r(jià)格足夠低，多頭認(rèn)虧的幅度足夠大，也就是空頭賺的足夠有吸引力了，空頭自然會(huì)選擇平倉(cāng)，而不再去等到最后去交割賣出實(shí)貨(空頭不再采購(gòu)實(shí)貨交割或者自己來(lái)處理已備交割的實(shí)貨)。

原油寶不是被逼倉(cāng)，是去“送人頭”，明知不可為而為之，

古語(yǔ)說(shuō)關(guān)門打狗，這是:自己關(guān)上門讓人打。

我真不忍心這么說(shuō)，我自己都心痛他們。稍微懂點(diǎn)期貨交易的都不應(yīng)該這么操作，這么操作就是送錢。

多和空是對(duì)手盤的關(guān)系，到了最后沒(méi)有成交量的時(shí)候，通常會(huì)出現(xiàn)逼倉(cāng)的情況，被逼倉(cāng)的一方就是待宰殺的羔羊，就像這次的中行原油寶事件一樣。